Акции как объект инвестирования

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Акции как объект инвестирования

Акции как объект инвестирования — раздел Финансы, Тема 1. Понятие упраление инвестициями и их экономическая сущность. Классификация инвестиций Класс Акций Характеризуется Громадным Многообразием И Различается По Показателям.

Класс акций характеризуется громадным многообразием и различается по показателям.

По эмитенту:

  • инвестиционных фондов;
  • биржевые.

По количеству реализации прав акционера:

  • простые (обычные);
  • привилегированные (префакция);
  • конвертируемые.

По методу отражения перемещения акций:

  • именные;
  • на предъявителя.

Громаднейший интерес на фондовом рынке отмечается к корпоративным акциям, поскольку они воображают настоящие активы фирм (главные и оборотные средства), количества которых растут по мере развития, и как следствие — возрастают дивиденды и рыночная курс акций, что и завлекает инвестора.

Привилегированные акции (ПА) являются одной из распространенных во всемирной практике форм привлечения дополнительного капитала, но на русском фондовом рынке данный вид денежных активов еще недооценен.

По собственной денежной сущности привилегированные акции занимают промежуточное положение между облигациями и простыми акциями, не смотря на то, что и относятся к собственному капиталу акционерной компании, исходя из этого являются долевыми ценными бумагами. Эти акции дают приоритетное право обладателю на получение барышов как в фиксированной величине, так и в процентном отношении к номиналу либо в плавающей (изменяющейся от экономического состояния) величине. Барыши по привилегированным акциям выплачиваются прежде всего, и величина выплат не должна быть меньше барышов по несложным акциям того же номинала.

Приоритет перед несложными акциями сохраняется и при выплате ликвидационной цене акций (при ликвидации либо банкротстве компании). Особенность префакций кроме этого в том, что у их обладателей отсутствует право голоса на собрании акционеров, за исключением вопросов, которые связаны с реорганизацией либо ликвидацией предприятия, с трансформацией величины барышов и с выпуском привилегированных акций с более широкими правами. По этим вопросам требуется одобрение 2/3 держателей привилегированных акций.

Применение привилегированных акций в качестве инструмента привлечения инвестиций есть действенным, поскольку размещение и выпуск этих акций на фондовом рынке разрешают привлечь ресурсы без размывания контроля по управлению предприятием (они не дают права голоса). Но, как и по облигациям, по привилегированным акциям выплачивается фиксированный либо зависящий от денежных показателей компании доход. В то

же время эти акции не составляют долга компании-эмитента, не имеют срока погашения и не создают имущественных претензий из окружающей среды. Так, при эмиссии префакций достигается дополнительный приток капитала, не теряется контроль над компанией, не возрастает задолженность предприятия. В Российской Федерации количество эмиссии привилегированных акций законодательно ограничен 25% уставного капитала.

Во всемирной практике существует пара видов ПА:

  • кумулятивные — с накоплением выплаченных барышов и приобретением права голоса до момента выплаты задолженности по барышам;
  • конвертируемые — с правом обмена на простые либо привилегированные акции с определенным курсом обмена и в заданные сроки конвертирования;
  • отзывные (возвратные) — с погашением по инициативе предприятия-эмитента на заблаговременно оговоренных условиях, но по цене, превышающей номинал;
  • с варрантами — дают обладателю право на приобретение в определенный момент времени одной либо нескольких несложных акций по фиксированной цене;
  • с долей участия — дают право не только на получение фиксированных барышов, но и на дополнительные барыши, зависящие от денежных показателей предприятия-эмитента;
  • с плавающей ставкой барышов — в то время, когда величина барышов связывается с уровнем какой-либо рыночной ставки, к примеру, с банковской депозитной ставкой, доходностью национальных облигаций, средним уровнем ставок по кредитам;
  • гарантированные — акции дочерних компаний, выплаты барышов по которым гарантируются головной компанией.

Если сравнивать с принятыми во всемирной практике подходами к привилегированным акциям в Российской Федерации эти акции владеют спецификой, приближающей ПА к несложным акциям, поскольку законодательно размер барышов для держателей привилегированных акций типа А (переданные бесплатно трудовому коллективу предприятия) установлен в размере 10% чистой прибыли предприятия, но не меньше, чем барыши по несложным акциям. Для держателей акций типа Б (фонд имущества — представители страны) установлен размер в 5% чистой прибыли предприятия.

Вследствие этого динамика котировок русских ПА фактически не отличается от трансформации цен на простые акции тех же фирм. В общем количестве торгов в Российской Федерации часть ПА до тех пор пока незначительна (5-7%), но наряду с этим доходность их выше, чем Доходность несложных акций тех же компаний.

Инвестиционная привлекательность ПА оценивается по трем чертям: ликвидность, дивидендный доход, возможность конвертирования в простые акции.

Источник: allrefs.net

акции как объект инвестирования

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: