Чем грозит рост курса доллара

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Чем грозит рост курса доллара

Валютный рынок

На этой неделе Китай поведал инвесторам печальную быль о том, что может произойти с компанией, которая без меры берет кредиты в долларах. В понедельник Kaisa Group, китайский застройщик, заявил дефолт по своим облигациям, деноминированным в долларах, потому, что на рынке жилья началось охлаждение, и у компании не осталось средств на обслуживание собственных огромных долгов.

Инвесторы обеспокоены тем, что подобные дефолты в скором будущем смогут стать привычным явлением, потому, что упрочнение курса американского доллара угрожает резким разворотом глобального тренда долларовых заимствований, сумма которых на данный момент превышает 9 трлн. долларов. За годы правительства и финансового кризиса компании за пределами США удвоили собственные долги в американской валюте, пользуясь преимуществом нулевой ставки и относительной слабости американского доллара если сравнивать с местными валютами.

Большая часть долларового кредитования приходится на развивающиеся рынки, и все же они не одиноки в этом. В Еврозоне, к примеру, согласно данным Банка интернациональных расчетов, количество долларовых кредитов, взятых заемщиками небанковского сектора, вырос с 1.3 трлн. долларов в конце 2008 года до 1.6 трлн. долларов в сентябре 2014 года. Часть Англии увеличилась с 800 млрд. долларов до 1.05 трлн. долларов.

Не страно, что сейчас министры финансов и фин. директоры корпораций в мире столь шепетильно изучают экономические эти из америки. Упрочнение американского доллара свидетельствует, что для обслуживания долга зарубежным заемщикам необходимо больше денег в местной валюте.

Когда Федрезерв повысит ставки, рефинансировать долг станет дороже.

В следствии может начаться череда дефолтов, волатильность быстро вырастет, а доверие испарится в воздухе. Опасения инвесторов растут по мере того, как восходящая динамика американского доллара набирает темп. За последние шесть месяцев индекс американского доллара вырос более чем на 13 процентов, а несколько дней назад министры финансов государств Громадной Двадцатки призвали Штаты «минимизировать негативные последствия» увеличения ставки Федрезервом.

В опубликованном несколько дней назад отчете МВФ говорится о том, что некоторым государствам сильный американский доллар сулит торговые преимущества, но в том месте, где компании собрали большое количество займов в данной валюте, начинается нездоровая борьба между торговой выгодой и финансовой стабильностью. И все же кое-какие корпорации и политики деятельно делают вид, что не видят неприятности.

Нет, они не игнорируют слона в помещении, они его просто не видят. Критики опасаются, что цены на корпоративные облигации развивающегося рынка через чур раздуты: кредиторы и активные заёмщики, привлеченные суперциклом в сырьевом сегменте, желают приобретать большой доход и наводняют экономики недорогими деньгами за спиной

у Центробанков. Корпоративные облигации в жёсткой валюте среди корпораций развивающегося сегмента еще десять лет назад по большому счету не существовали как отдельный класс актвов, сейчас же их совокупный количество, предположительно, достиг 2 трлн. американских долларов, другими словами он превысил рынок высокодоходных корпоративных облигаций (1.6 млрд. долларов).

В Индии корпоративный сектор собрал большое количество кредитов в зарубежной валюте, наряду с этим, согласно данным МВФ, долларовая долговая нагрузка за последние пять лет двоекратно увеличилась. В Африке правительства и компании увеличили долларовые заимствования с 6 млрд. долларов в 2010 году до 14 млрд. долларов в прошедшем сезоне. В Российской Федерации тысячи ипотечных кредитов деноминированы в долларах.

На протяжении экономического кризиса кредитование в долларах перекочевало из банков на рынки капитала, что еще посильнее осложняет обстановку. Согласно данным Банка интернациональных расчетов, часть долларового кредитования через банковские азймы снизилась с двух третьих в конце 1990 до приблизительно 50% по состоянию на конец прошлого года. Так, сложно выяснить, где концентрируются риски при предстоящего роста курса американского доллара.

Вероятнее, последствия будут иметь широкий охват и затронут управляющих активами, пенсионные фонды и страховые компании во многих государствах.

Но не все обеспокоены данной обстановкой. «Высокие долларовые долги машинально не означают угрозу денежной стабильности», — отмечает Нейл Шеаринг, старший экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics. «В случае если копнуть глубже, многие долларовые кредиты в развивающихся государствах являются займами между компаниями, а это менее рискованно, чем привлечение долговых средств на рынках облигаций. помимо этого, большие корпорации с долларовыми кредитами точно хеджировали собственные долговые риски». Кое-какие правительства кроме этого предприняли мер, дабы избежать неприятностей.

К примеру, центробанк Турции ограничил кратковременное кредитование в зарубежной валюте, а Россия и Бразилия повысили ставки, дабы остановить оттекание капитала; Индонезия с первого января ввела правила, затрудняющие финансирование нефинансовых корпораций через выпуск долговых бумаг, деноминированных в зарубежной валюте. Но рынок кроме того не шелохнулся в ответ на эти правила.

Стив Барроу, валютный стратег из Standard Bank, считает, что предостережения от университетов, аналогичных МВФ, призваны намерено напугать людей и вынудить их хеджировать риски. Масштабы долларового кредитования на мировом уровне будут расти. «Опасность имеется, но в случае если все время твердить о том, что необходимо что-то делать, люди наконец начинают предпринимать меры. Так, в то время, когда Штаты начнут повышать ставку, реакция возможно не таковой уж плохой».

Подготовлено Forexpf.ru по данным The Financial Times Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка Forex

Источник: www.forexpf.ru

КУРС ДОЛЛАРА 140 РУБЛЕЙ В 2018 ГОДУ РЕАЛЬНО? ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ!

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: