Что будет с курсом гривны осенью 2015-го?

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Что будет с курсом гривны осенью 2015-го?

    mediavektor.org 24-10-2015, 18:25 0

Фактически до конца сентября гривна подавала явные показатели упрочнения. В начале Сентября межбанковский курс был на отметке около 22 грн/долл. а ровно через месяц национальная валюта усилила собственные позиции ровно на 1 гривну. Наличный рынок был не меньше красноречив: гривна в обменниках за первый месяц осени укрепилась с 23,6 грн/долл. до 22,7 грн/американский доллар. Но в октябре обстановка быстро поменялась.

За 20 дней второго месяца осени национальная валюта изрядно ослабла, просев на межбанковском и на наличном рынках на 6-7%. Особенных надежд на перемещение в обратную сторону до тех пор пока нет.

Динамика межбанковского курса гривны (на базе данных Укрдилинга)

Динамика курса наличного курса гривны

Тяжесть долгов

финансовые эксперты и Банкиры в унисон поют о том, что на зажатом административными рамками украинском валютном рынке такие колебания — в пределах нормы. Да и финиш октября на носу, время бюджетных платежей, и продажи валютной выручки экспортерами, что формирует дополнительные волны.

Эти факторы нельзя списывать квитанций. Как да и то, что в ноябрь и октябрь грядут выплаты очередных траншей в адрес МВФ. Всего сумма внешнего государственного долга подлежавшая к выплате в августе-декабре, согласно данным Министерства финансов, составляла около 4,5 млрд долл.

Да, украинскому правительству удалось добиться консенсуса с кредиторами, и реструктурировать часть обязательств. Но это совсем не свидетельствует, что возвращать больше ничего не придется.

Кроме этого в подвешенном состоянии остаются 3 млрд долл. долга по облигациям России, каковые не включены в программу реструктуризации и смогут стать предметом долгого спора между Украиной и РФ (их будущее решится 29 октября в Лондоне). Все это формирует потенциальное давление на резервы Нацбанка и, как следствие, на валютный курс.

НБУ, кстати, о пополнении этих самых резервов отнюдь не забывает. И, начиная с мая, их количество планомерно растет.

Динамика ЗВР НБУ В первую очередь 2015 года (эти указаны по состоянию на конец каждого месяца), млрд долл.

Отметим, что в мае, июль и июнь НБУ проводил интервенции на межбанке по выкупу и продаже зарубежной валюты. А с августа Национальный банк реализовывать американский доллар прекратил.

17 сентября регулятор возобновил валютные аукционы, заявив о намерении брать у банков до 10 миллионов. каждый день. Но особенного действия на обменный курс это пока не возымело.

Быть может, обстоятельство того, что валютные аукционы не дают желаемого результата и в том, что на межбанк вышел НАК Нафтогаз Украины, что скупает валюту для расчета за газ с Газпромом.

Греют втихаря

В случае если отвлечься от факторов, очевидно воздействующих на валютные колебания, необходимо задуматься о обстоятельствах, связь которых с курсом не так очевидна.

В первую очередь, отыскать в памяти количество банков, каковые были заявлены неплатежеспособными В первую очередь 2015 года. И прикинуть количество вкладов, каковые взяли либо все еще приобретают их вкладчики в пределах гарантированных законодательством 200 тыс. грн.

К примеру, лишь Дельта Банк, о ликвидации которого Фонда гарантирования вкладов физических лиц (ФГВФЛ) официально заявил 2 октября, обязан компенсировать клиентам-физлицам (400 тыс. человек) около 7,6 миллиардов гривен. Деньги на эти потребности ФГВФЛ приобретает от банков участников, но львиную долю — от НБУ и правительства.

Согласно данным ФГВФЛ, в 2014-2015 гг НБУ и Министерство финансов выделили фонду более чем 50 миллиардов гривен. А уже в сентябре управление фонда запросило еще 21,5 миллиардов гривен на собственные потребности. И к середине октября первые 5 миллиардов гривен поступили в его копилку.

Официально эти деньги выделил Кабмин в виде облигаций внутреннего государственного займа, средства от продажи которых идут на пополнение фонда. Но в действительности это ничто иное, как скрытая эмиссия, которая обесценивает гривну. А вкладчики разорившихся банков этому с удовольствием оказывают помощь, конвертируя полученные депозиты в валюту.

И, не смотря на то, что НБУ пара месяцев рапортует о том, что спрос на американский доллар значительно ниже предложения (в сентябре, к примеру, банки реализовали населению 48 миллионов. а приобрели у граждан 215 миллионов.), рискнем высказать предположение, что в октябре-ноябре картина изменится.

Кроме этого не следует забывать, что большинство сделок все кроме этого проводится на тёмном рынке. И его влияния на курс исключать никоим образом запрещено. НБУ об обороте валюты мимо кассы превосходно знает, но бороться с ним, не считая как на словах, не спешит.

На межбанке также не все так гладко. По окончании того, как НБУ возобновил аукционы, вырисовалась занимательная картина: большинство сделок проводится уже по окончании аукционов, количества контрактов возрастают в 1,5-2.

Иными словами, дилеры, играясь под себя, практически, раскручивают курс. А на малых количествах, которыми живет рынок на данный момент, это прекрасно ощущается.

Шторма не будет

Но катастрофических колебаний гривны ожидать в ближайшее время не следует. К Январю и экспортеры, и население более склонны к сбрасыванию валюты, а не накоплению запасов. Потому, несмотря не большие сделки на межбанке, легкая раскачка валюты вряд ли перерастет в что-то более важное.

К тому же, НБУ больше не начнёт играть в вольный курс, опасаясь бешенства МВФ. Так как в начале 2015 года как раз бравада Национального банка в отношении фривольного курсообразования чуть не сорвала договоренности с Фондом.

Исходя из этого мы заинтересованы в его удержании гривны. Кроме того объявленное Национальным банком смягчение валютных ограничений не окажет важного влияния — населения это смягчение, по сути, не касается.

Так что, 24-25 грн/долл. а также 26 грн/долл. в ближайшее время — это очевидно потолок. Для громадных прыжков у гривны до тех пор пока что не достаточно сил.

Источник: mediavektor.org

Курс гривны на осень, тепло в домах — обзор от Александра Крамаренко 21 августа 2015 года

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: