Историческая и ожидаемая волатильность

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Историческая и ожидаемая волатильность

Понятие волатильности обширно употребляется при анализе рисков инвестиций в тот либо другой денежный инструмент. Цены торгуемых активов подвержены колебаниям, но, кое-какие смогут изменяться, в среднем, лишь на сотые доли процента, а другие на дюжина процентов за сутки. Акции. подверженные сильным колебаниям, довольно часто именуют волатильными, а спокойные, торгуемые без значительных изменений и скачков инструментами с низкой волатильностью.

Приобретение волатильных активов может, теоретически, обернуться или тяжелыми потерями, или громадными доходами. Так, чем выше волатильность, тем возможно неожиданней итог вложений.

Существуют три типа волатильности:

  • Историческая фактическое значение волатильности цены торгуемого актива, вычисленное по фактическим стоимостям.
  • Ожидаемая рыночная оценка волатильности в будущем. Она зависит от исторической волатильности, ожидания каких-либо ответственных новостей и от конъюнктуры рынка.
  • Ожидаемая историческая совокупность исторических прогнозов ожидаемой волатильности.

Волатильность является степенью ценового отклонения от некоей средней величины тенденции на рынке. К примеру, в случае если годовая волатильность актива равна 20 %, а его цена 100 рублей, то это указывает, что в течение года:

С возможностью 66 % цена будет пребывать в диапазоне 80-120 рублей (100 рублей ± 20%);

С возможностью 95 % цена будет пребывать в диапазоне 60-140 рублей (100 рублей ± 2*20%);

С возможностью 99 % цена будет пребывать в диапазоне 40-160 рублей (100 рублей ± 3*20%);

Акции, в большинстве случаев, отличаются по волатильности. К примеру, акции в большинстве случаев имеют громадную волатильность, чем облигации. В данной связи, приобретение облигаций довольно часто сравнивают с размещением депозита в банке. Инвестор, в большинстве случаев приобретает доход.

Одновременно с этим приобретение акций сопряжена с высокими колебаниями и высокими рисками цены. Достаточно довольно часто фонды, трудящиеся лишь с облигациями, демонстрируют постепенный рост цены пая, а фонды акций имеют непредсказуемое поведение.

Необходимо подчеркнуть, что среди спекулянтов и индивидуальных инвесторов большей популярностью пользуются высоковолатильные финансовые инструменты и ценные бумаги. Приобретение облигаций на бирже по цене, близкой к номиналу, обещает некий стабильный доход, в большинстве случаев аналогичный по величине с вкладами (не смотря на то, что имеет последовательность возможностей и преимуществ). Торговля же фьючерсами и акциями с высоким денежным плечом формирует остроту ощущений и будоражит воображение трейдера.

Денежные инструменты с высокой волатильностью смогут принести большую прибыль, но это только одна сторона медали. Высокие ожидания от инвестиций сбалансированы повышенными рисками утрат.

На графике видно, что в течении 10 лет акции Сберегательного банка подвергались большим колебаниям. Не обращая внимания на то, что эмитент есть одним из самых надежных, а его акции высоколиквидны, большая волатильность делает приобретение таких активов

достаточно рискованным.

Расчет исторической волатильности.

Достаточно довольно часто в торговых терминалах, предоставляемых брокерами возможно отыскать особые индикаторы, каковые строятся на базе расчета волатильности цены. В случае если разглядеть произвольный кусок графика акций либо фьючерса и представить, что для расчета волатильности смогут браться различные участки, то волатильность будет получаться неодинаковой. Для расчета волатильности возможно применять как 2 свечи, так и 10 либо 100 штук.

Чем больше употребляется данных, тем более усредненными окажутся результаты расчетов.

Расчет исторической волатильности проводится по формуле.

P цена, коэффициент i и i-1 обозначают номера соседних свечей (баров), n количество свечей, каковые употребляются для расчета исторической волатильности, days количество дней в году.

На графике видно, что до точки А 10 дневная волатильность образовывает 14%, а 100 дневная 48%. Видно, что на более ветхих по времени периодах наблюдалась более высокая волатильность, которая после этого переросла в затишье (консолидацию). По окончании точки А волатильность очень сильно возрастает.

10 дневная волатильность тут составит 81%, а 100 дневная 52%. Согласно данным видно, что по окончании точки А 10 дневная историческая волатильность имеет большее значение довольно 100 дневной, потому, что, в 100 дневной принимают участие эти до точки А. Так, расчет исторической волатильности по малому количеству свечей разрешает самый совершенно верно отразить текущую обстановку, но это может не хорошо обрисовывать более неспециализированное поведение рынка. И напротив, много свечей в расчетах хорошо обрисовывает волатильность на большой промежутке времени, но не хорошо отражает всплески волатильности, каковые довольно часто случаются на денежных рынках.

Торговля волатильность.

Спекуляции на фондовом рынке предполагают как правило приобретение ценных бумаг по низкой цене, с целью их последующей продажи по более высокой. Прибыль извлекается за счет ценовой умения и разницы предвещать ценовые тенденции во времени. Но существуют и другие стратегии, каковые основываются на предсказании волатильности.

Для некоторых игроков составление прогнозов по уровню волатильности есть более предпочтительным и менее рискованным, чем хорошая торговля.

Волатильность есть одним из параметров, каковые воздействуют на цену опциона. В то время, когда растет ожидаемая волатильность происходит увеличение стоимостей опционов и напротив. Это связано с тем, что увеличивается возможность того, что опцион окажется в деньгах и будет выполнен.

Вега и волатильность.

Вега это термин, что употребляется для обозначения чувствительности цены опциона к трансформации направляться цены базисного актива. Иными словами, вега показывает как очень сильно цена опциона зависит от волатильности базисного актива. В случае если, к примеру, вега опциона равна 0,05%, то, при трансформации волатильности базисного актива на 1%, цена опциона изменится на 0,05%.

Источник: www.lekof.ru

Торговая система для расчета исторической волатильности в QUIK на QPILE

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: