Как процентная ставка влияет на курсы валют?

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как процентная ставка влияет на курсы валют?

Фундаментальный анализ выделяет разные факторы, оказывающие влияние на валютный курс. Наряду с этим степень их значимости для обоснования рыночных колебаний разна. Так в конце прошлого века инвесторы шепетильно отслеживали индикаторы финансовой дефицита и массы бюджета, в первой половине нынешнего столетия они уступили место состоянию торгового баланса и динамике ставок, на данный момент внимание мирового сообщества сконцентрировано на объёмах и внешнем долге национального кредитования.

Однако, направляться учитывать, что все фундаментальные факторы тесно связаны между собой и чтобы прогнозировать динамику валютных направлений на среднесрочную, или долговременную возможность нужно осознавать данную связь. Оказать помощь в этом может дифференциал ставок .

Он является разницей между главными процентными ставками Центральных банков, каковые являются ответственным инструментом финансово-кредитной политики. К примеру, в случае если Европейский Центробанк изменяет ставку рефинансирования, то это напрямую отражается на размерах ставок по кредитам, прочим инструментам и депозитам финансового рынка.

Влияние ставки

Для того чтобы выяснить механизм действия аналогичного ответа регулятора на валютный курс в простых условиях возможно привести параллели с настоящей судьбой. В случае если у нас имеются накопления, размещенные в одном коммерческом банке, а второй банк, расположенный рядом, увеличивает ставку по привлеченным депозитам, и она делается выше той, под которую у нас открыт вклад, то имеет суть закрыть его и перейти на обслуживание в соседний банк. Предполагается, что степень надежности разглядываемых банков однообразна.

Интернациональные инвесторы – это такие же люди, исходя из этого в случае если в простых условиях один из Центральных банков повышает ставку, увеличивая доходность инструментов финансового рынка, то они начинают провоцировать перелив капитала из экономики одной страны в экономику второй. Но чтобы купить более прибыльные активы нужно приобрести национальную валюту.

Так, рост дифференциала ставки при других равных условиях ведет к росту валютного курса страны. Фраза «при других равных условиях» свидетельствует сопоставимость главных экономических показателей двух разбираемых экономик. В первую очередь, безработицы и уровней инфляции.

Так как известно, к примеру, что во многих развивающихся государствах значительный рост индекса потребительских цен приводит к необходимости увеличения ставки рефинансирования. И это отнюдь не будет означать роста заинтересованности зарубежных инвесторов в повышении вложений средств в экономику таковой страны. Все же «банки должны иметь однообразную степень надежности».

Однако, кроме того в сопоставимых по уровню развития государствах рост дифференциала ставок не всегда ведет к повышению курса национальной валюты. К примеру, в условиях развития финансового кризиса, уменьшение дифференциала способно привести к росту курса. Обстоятельством этого есть желание инвесторов в это время экономического цикла не преумножить, а сохранить личный капитал.

Понижение «аппетита к риску» содействует повышению спроса на низкодоходные валюты, характеризующиеся маленькими процентными ставками Центральных банков. Так как чем ниже доходность, тем ниже риск.

Подобную обстановку мы

имели возможность замечать в 2008 году, в то время, когда развитие ипотечного кризиса заставило инвесторов искать «надёжные гавани» в виде казначейских облигаций США, каковые характеризуются высокой надежностью. В следствии возрос спрос на американский доллар, и курс евро быстро снизился.

Так, чтобы понять механизм действия дифференциала ставок на валютный курс нужно осознавать на какой стадии экономического цикла находится мировая экономика. Так во время спада и рецессии понижение ставок может привести к росту курса национальной валюты. и, напротив, в условиях подъёма и восстановления повышение дифференциала будет содействовать увеличению ее котировок.

В случае если посмотреть глубже, то можно понять тесную связь ставок Центральных банков и главных экономических показателей. Так, на недавнем выступлении главы Федеральной резервной совокупности США затрагивались вопросы необходимость сохранения главных ставок на низком уровне до 2014 года.

Республиканцы осуждали ФРС за это решение, которое стимулирует развитие инфляционных процессов.

Динамика индекса потребительских цен США,%

Вправду низкие ставки по кредитам хороши для потребителей, каковые увеличивают спрос на товары и стимулируют, так, рост стоимостей.

Но Бен Бернанке был неумолим: сложившиеся ставки по Федеральным фондам нужны поднимающейся с колен экономике: недорогие кредиты значительно более ответственны американским субъектам хозяйствования, которым нужно наращивать количества производства. А ведь для этого необходимы не только «недорогие деньги», но и рабочая сила. Исходя из этого проводимая финансово-кредитная политика может благоприятно влиять на рынок труда, состояние которого так же, как и прежде приводит к тревоге.

Более того, низкая ставка снабжает понижение затрат по обслуживанию госдолга, что в Соединенных Штатах достигает 93-94% от ВВП.

Так, дифференциал ставок тесно связан с этими экономическими показателями как инфляция. безработица, производство и многие другие.

Как подобные знания применять рядовому инвестору?

Дело в том, что исходя из динамики развития фундаментальных факторов, возможно выяснить предстоящие мероприятия Центральных банков, проводимые с целью стимулирования экономики.

На верхнем рисунке приведена динамика валютной пары евро/американский доллар, на нижнем — отличие между процентными ставками Европейского центробанка и ФРС. Как видно из графиков, между ними существует достаточно тесная связь.

Исходя из того, что Федеральная резервная совокупность до 2014 года собирается оставить главную ставку в покое, то предстоящее перемещение валютной пары евро/американский доллар будет напрямую зависеть от мероприятий, осуществляемых Европейским центробанком. И в случае если выданных и планируемых к выдаче трехлетних кредитов не хватит для стимулирования экономики, то регулятор будет должен пойти на понижение ставки рефинансирования. Мне было бы не безинтересно определить вывод читателей относительно вопроса «чем это угрожает?» и «как это может влиять на валютный курс?» .

Непременно, строить прогнозы на основании одного только дифференциала ставок не представляется целесообразным, исходя из этого в моих предстоящих материалах мы продолжим изучение фундаментальных факторов, влияющих на валютный курс.

Источник: fortrader.org

Процентные ставки

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: