Как устроен форекс

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как устроен форекс

ХабраХабр: Как устроен Forex и нужен ли он?

19 ноя в 12:24:54

В то время, когда речь идет о фондовом рынке и торговле на бирже, первое, что приходит на ум многим людям – это форекс. Вправду, реклама этого вида инвестиций (не смотря на то, что таковыми операции на этом рынке возможно назвать с натяжкой) пробралась во многие сферы нашей жизни – успешные трейдеры, каковые получают тысячи долларов параллельно с главной работой либо лежа на пляже, наблюдают на нас и с плакатов в вагонах метро, и с баннеров в Сети. В это же время, тут все далеко не так легко.

Природа рынка FOREX

FOREX – это сокращение от двух слов Foreign Exchange, что свидетельствует Валютный Обмен. Этим же словом Exchange в английском именуют биржу либо любую другую торговую площадку где происходит Обмен одних активов на другие, к примеру торговля акциями либо опционами контрактами: и срочными фьючерсами. Из этого происходит первое заблуждение относительно природы этого рынка.

Форекс-конторы настойчиво именуют игру на валютных направлениях – или торговлей на бирже, или инвестициями. Реально львиная часть рынка обмена одних валют на другие происходит на ВНЕБИРЖЕВОМ рынке между большими интернациональными банками. Это довольно «закрытый клуб», попасть в том направлении весьма сложно.

Торговля идет на большие суммы. Минимальным лотом есть сумма в 1 миллион долларов либо евро, стандартным — 5 либо 10 миллионов долларов.

Торговля валютами снабжает прежде всего экспортно-импортные операции клиентов банков, а во вторую, но не в последнюю, — интересы собственных торгово-инвестиционных отделов интернациональных банков, ведущих собственную инвестиционную деятельность в мире. Ясно, что чтобы стать клиентом международного банка и начать брать-реализовывать валюту с целью извлечь «доход» из партии валютных котировок, необходимо положить на счет несколько миллион долларов.

Торговля наряду с этим будет вестись, вероятнее, без плеча и по котировкам самого банка, а не свободного рынка. А котировки банка будут различаться от желаемых в нехорошую для клиента сторону. Ну, это конечно: банк так как также обязан получить! Его трейдеры не будут трудиться «за безвозмездно». Из этого следует главное и второе заблуждение людей, вовлекаемых на форекс.

Они считаюм, что их сделки вправду выводятся на рынок через умную совокупность «межброкерских взаимоотношений». Но, это не верно.

Большая часть сделок на настоящем межбанковском рынке содержится через ограниченное число частных информационно-дилинговых сетей (к примеру, таких известных компаний как Thomson-Reuters либо Bloomberg), куда легко заказан вход с улицы. Многие сети не имеют шлюзов, каковые разрешили бы подключать к ним внешние дилинговые совокупности с целью маршрутизировать клиентские ордера на рынок. А «вбивать» в такую совокупность любой клиентский ордер – дорого и потому не целесообразно.

Любая сделка, которая делается валютными дилерами банков через такие совокупности, после этого обрабатывается бэкофисом банка и на третий банковский сутки по ней осуществляется расчет по поставке либо принятию проторгованной валюты. Наивно верить, что ордера клиентов отечественных форекс-брокеров на 3-5-10 тысяч долларов (да кроме того и на 100 тысяч) отправляются на настоящий рынок. Никто не будет на таковой небольшой сумме ни делать, ни подтверждать, ни обрабатывать сделку, ни создавать по ней расчеты.

Это легко нерентабельно.

Так, возможно констатировать, и форекс-брокеры это прекрасно знают, что никакие сделки, каковые они заключают с клиентами, не выводятся ни на биржу, ни на межбанковский внебиржевой рынок. А где же тогда эти сделки исполняются? И кто есть противоположной стороной по таким сделкам?

Где исполняются сделки?

Многие менеджеры форекс-брокеров растолковывают клиентам схему работы приблизительно так:

Совокупность риск-менеджмента, установленная на «компании» ( зарегистрированной на BVI либо Каймановых островах), отлично вычисляет риски и отправляет на настоящий внебиржевой рынок не все клиентские ордера, а лишь их агрегированную составляющую, превышающую определенный размер. А остальные ордера компания сводит с противоположными ордерами, взятыми от вторых клиентов.

Т.е. в случае если у вас будет ордер на 10 тысяч американских долларов, то он будет выполнен вам в самого форекс-брокера, в случае если на 100 тысяч американских долларов, то он будет выполнен – ее агентом, большим интернациональным банком, что заберёт данный ордер на собственную позицию. А вот в случае если у вас будет ордер на 1 миллион американских долларов, то он обязательно будет послан «на биржу» и выполнен лишь в том месте.

Это, само собой разумеется, не соответствует действительности. Ни один форекс-брокер фактически ни при каких обстоятельствах не выводит «сделки» собственных клиентов на открытый рынок, будь то мифическая биржа либо партнер — агент — большой интернациональный банк либо внебиржевой рынок, потому как знает, что условия игры таковы, что клиент непременно проиграет. Следовательно, выводить сделки на рынок нет никакой необходимости.

А кто же делается в этом случае второй стороной по сделкам? Где искать контрагента? На большом растоянии ходить не нужно – сам форекс-брокер и имеется вторая сторона сделки.

Так, заключив контракт с форекс-брокером, принеся ему деньги, клиент будет выполнять сделки с самим форекс-брокером. В этом случае любой проигрыш клиента – это выигрыш форекс-брокера, а любой выигрыш клиента – это проигрыш форекс-брокера. А в проигрыше он, именно заинтересован меньше всего.

Следующее заблуждение, которое настойчиво пробуют укоренить в головах простых людей форекс-брокеры, пребывает в том, что на перемещениях котировок валют возможно отлично получить. В случае если лишь верно предугадать направление перемещения курса. Но, так ли это?

Возможно ли получить на форексе?

Обычный пример, приводимый сотрудниками форекс-брокера, пребывает в следующем. Разглядим график, изображенный на рисунке ниже, где нарисовано перемещение курса евро-доллар.

Если бы клиент реализовал 25 октября 2011 года 1 миллионов евро по цене 1.390 EUR/USD, а 22 декабря этого же года выкупил данный миллион по цене 1.310 EUR/USD, поскольку это продемонстрировано на рисунке, то полученная им прибыль составила бы 80 тысяч долларов. Хорошие деньги, не правда ли? Эти 80,000$ были бы взяты на положенные в сделку 1 390 000 $, что за два неполных месяца дало бы доходность в размере 36% годовых.

Хорошо?

Да, хорошо. Беда в том, что у среднего российского инвестора нет таких денег. «Не беда, — отвечает

ему форекс-брокер: я дам вам собственный плечо.

Вам не требуется иметь миллион на счете. Достаточно всего 10 000$. Тогда с плечом 100 вы сможете брать и реализовывать лоты в размере до 1 млн. долларов. А с плечом 150 – до полутора миллионов». Так говорит форекс-брокер. Это указывает, что при наличии плеча 100, вы должны вычислять доход не на положенные 1 390 000 $, а на сумму в 100 раз меньше. Это, конечно, увеличивает доходность в 100 раз и дает фантастические 3 600% годовых.

Это фантастика – сообщит вам любой человек трудящийся на денежном рынке. И будет прав.

Что свидетельствует плечо в действительности?

Посмотрим, что свидетельствует плечо на деле. Средняя ежедневная флуктуация цен на валютную несколько евро-доллар образовывает по итогам торгов последнего года (с 01 апреля 2011 года по 29 марта 2012 года.) 0.28%. Это указывает, что ваша инвестиция в 1 390 000 долларов каждый день испытывает средние колебания цены в размере около 4 тысяч долларов то в плюс, то в минус.

Это же свидетельствует, что достаточно примерно двух с половиной дней среднего негативного перемещения для вас в одну сторону, дабы от счета в 10 тысяч долларов не осталось ровно ничего. Позиция ваша будет закрыта, несмотря на то, что в будущем вы, быть может, имели возможность бы взять прибыль. Таковы правила.

[При достижении критического уровня убытков по открытой позиции клиента, брокер в праве закрыть ее по текущей рыночной цене в принудительном порядке. ]

В рассмотренном случае, в то время, когда клиент имеет счет в 10 000 долларов и плечо 100, курсу валюты достаточно измениться всего на 0.01 (0.01=100 пипсов = 1 фигура, 1% = 1/плечо), т.е. с 1.390 до 1.400, дабы ваша позиция была принудительно ликвидирована форекс-брокером и вы остались без денег. При плече 50 обстановка немного лучше. Цены должны измениться в негативную сторону уже не на 1%, а на 2%=1/50, что образовывает 200 пипсов либо две фигуры, выражаясь терминологией валютных спекулянтов.

Но, кроме того в этом случае, ваша позиция была бы закрыта спустя всего лишь два дня. Перемещение цен на фигуру либо на две – это не такое уж и редкое событие на рынке форекс.

Тот факт, что на рынке форекс с плечом более 20 фактически нереально получить, кроме того верно предугадав направление перемещения валютного курса в средне и долговременной возможности, к сожалению, имеется статистический факт, следующий из несложного математического моделирования перемещения курса. Наряду с этим полностью не имеет значения: предполагаете ли вы это перемещение направлений на микро-уровне фрактальным либо чисто броуновским.

Печальность этого факта вытекает из случайности процесса ценообразования с одной ограниченности и стороны ваших ресурсов при работе с плечом – с другой. В какую бы сторону вы ни открыли позицию при торговле с плечом – непременно вы проиграете все собственные деньги. И никакой риск-менеджмент, никакой мани-менеджмент от данной трагедии не выручает.

Вопрос возможно поставлен только таковой: с какой возможностью и за какое время происходит полная утрата всех средств.

Чем больше плечо – тем больше возможность проигрыша и тем меньше время, необходимое для реализации этого негативного события.

Полный аналог торговли с плечом 2 на валютном рынке – игра в казино на рулетке. Если вы не остановитесь, то непременно появится последовательность событий, в то время, когда вы проиграете все принесенные с собой средства, и все заработанные перед этим, не зависимо от того, какую вы используете стратегию игры.

В соответствии с материалам. размещенным на сайте РБК-Daily и ссылающимся на изучения компании Philadelphia Financial, клиенты форекс-брокеров расстаются со собственными деньгами со скоростью 60-80% в квартал.

Это указывает, что порядка 70% средств, принесенных клиентами в течение 3х месяцев перекочевывают в карманы обладателей форекс-брокеров. Эта рентабельность ничем не хуже рентабельности казино, где возможность выигрыша клиентами кроме того выше, что и демонстрирует приведенный ниже рисунок:

А нужен ли по большому счету форекс?

По большому счету говоря, само собой разумеется нужен, каким бы казино он ни казался. Но лишь нужен настоящий форекс, где происходит настоящий обмен одних валют на другие. Для чего?

Для совершения экспортно-импортных операций, для инвестиционной и торговой деятельности в глобальном масштабе типа carry trade и др. для хеджирования рисков, для совершения инвестиций в валюты. Но с этими операциями превосходно справляются банки, оказывающие услуги своим клиентам по совершению конверсионных операций. Совершают они их как на межбанковском внебиржевом рынке, так и на валютных биржах.

Более того, либерализация валютного законодательства в Российской Федерации разрешила с 01 января 2012 года принимать участие в валютных торгах не только уполномоченным банкам с валютной лицензией, но и вторым лицам.

Двигаясь в этом направлении, ведущая биржа страны ОАО «Столичная биржа» открыла в феврале 2012 года двухуровневый доступ для физических лиц на собственный валютный рынок. Наряду с этим:

  • вправду, заключаются сделки по приобретению либо продаже зарубежной валюты или за рубли, или за доллары США США,
  • известно место совершения сделок – биржа,
  • известен агент по каждой идеальной сделке – это центральный агент, т.е. сама биржа, которая поднимается между продавцом и покупателем, и обеим сторонам гарантирует выполнение заключенной сделки,
  • известны права и обязанности каждой из сторон по сделке,
  • известны юридические последствия по каждой заключенной сделке,
  • существует исполнения и ясный порядок совершения этих сделок,
  • и действуют в полной мере определенные правила учета таких сделок биржевыми посредниками и расчетов по ним.

Казалось бы, многие вопросы регулирования надзора и этого рынка за теми участниками, каковые хотят вести настоящий бизнес и делать настоящие (а не притворные либо алеаторные) сделки, — решены.

Так может, стоит двигаться в этом направлении? Тем форекс-брокерам, каковые вправду желают легализоваться, направляться лицензироваться как настоящим брокерам и цивилизованно вести бизнес, выполняя действующее законодательство. Других пора задать вопрос: «а вы, граждане, фактически, чем тут занимаетесь?»

Создатель. Владимир Твардовский, глава ITinvest.

Ссылка на оригинал статьи

комментарии и Отзывы

Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.

Источник: www.itinvest.ru

Как устроен рынок Форекс

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: