Как выпускаются акции

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как выпускаются акции

виды и Сущность акций

В соответствии с Закону «О рынке ценных бумаг», акция представляет собой эмиссионную полезную бумагу, закрепляющую права ее обладателя на получение части прибыли акционерного общества в виде барышов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося по окончании его ликвидации. Акция говорит о вкладе акционеров в уставный капитал акционерного общества. Акционер, являясь обладателем купленных акций, участвует не только в получении прибыли общества, он кроме этого несет риск при хозяйственных неудач акционерного общества в пределах цены принадлежащих ему акций.

Акции существуют все время, пока существует общество, их выпустившее. Но за это время может смениться пара обладателей одной и той же акции.

Финансовая сумма, обозначенная на акции, именуется номинальной ценой акции. Общество, выпустившее акцию с указанием номинала, т. е. ее цены, отражающей величину уставного капитала, приходящуюся на одну акцию, еще не гарантирует ее настоящую сокровище. Такую сокровище определяет лишь рынок. Цена, по которой акция продается (покупается) на рынке, именуется курсом акции.

Эта цена отличается от цены, обозначенной на самой акции: она возможно выше и ниже ее стоимости по номиналу.

Следовательно, стоимость по номиналу акции выступает собственного рода ориентиром для определения эмиссионной и рыночной стоимостей акции, размера барыша. Пропорционально номиналу и количеству акций осуществляется расчет доли, причитающейся акционерам общества при его ликвидации.

При учреждении акционерного общества его акции размещаются среди соучредителей. Ими смогут быть физические и юридические лица, каковые решили об учреждении общества.

Государственные органы и муниципальные органы власти не смогут выступать соучредителями общества, в случае если иное не установлено законами . АО возможно создано одним лицом, но оно не имеет возможности иметь в качестве единственного соучредителя второе хозяйственное общество, складывающееся из одного лица.

Соучредители заключают между собой письменный соглашение о создании общества. В контракте определяются: порядок совместной деятельности соучредителей по учреждению общества; права и обязанности соучредителей по созданию общества; размер уставного капитала общества; категории и типы акций, подлежащих размещению среди соучредителей, и порядок и размер их оплаты.

При учреждении общества акции должны быть всецело оплачены в течение срока, определенного уставом общества. Но не меньше 50% уставного капитала должно быть оплачено к моменту госрегистрации общества. Форма оплаты акций при учреждении общества определяется соглашением о создании акционерного общества либо его уставом.

Оплата акций может производиться не только ценными бумагами и деньгами, но и другими вещами и имущественными правами, имеющими финансовую оценку. Оплата акций при их приобретении неденежными средствами осуществляется в полном размере, в случае если иное не установлено соглашением о создании общества.

Дополнительные акции, каковые выпускаются обществом и подлежат оплате деньгами, должны быть оплачены при их приобретении в размере не меньше 25% стоимости по номиналу.

В случае если в сроки, предусмотренные соглашением купли-продажи, клиент не выполнит обязательств по приобретению акций, то акции поступают опять в распоряжение эмитента: с лицевого счета клиента, куда они были зачислены по окончании отражения их в контракте купли-продажи, возвращаются на баланс общества. Соответственно в реестре акционеров общества делаются записи о неисполнении обязательств по приобретению ценных бумаг.

Поступившие так в распоряжение общества акции смогут быть реализованы новым обладателям в течение предусмотренного в проспекте эмиссии срока, установленного законодательством для создания уставного капитала общества.

Те акции, каковые не были куплены новыми обладателями в вышеуказанные сроки, погашаются обществом.

Выпуск акций осуществляется акционерным обществом.

Акционерным обществом согласится коммерческая структура с уставным капиталом, поделённым на определенное число акций, каковые удостоверяют права их обладателей по отношению к обществу.

Общество возможно создано как снова, так и методом реструкуризации в АО существующего юрлица. И в том и другом случае определяется финансовый эквивалент всего имущества общества — почвы, строений, оборудования, транспортных и иных средств. Разделение финансового эквивалента на равные доли, либо акции, именуется акционированием.

АО возможно открытым (ОАО) либо закрытым (ЗАО), что находит отражение в его наименовании и уставе.

Акционеры открытого общества смогут передавать принадлежащие им акции в собственность вторым лицам в следствии свободной продажи либо дарения без согласия вторых акционеров этого общества.

Открытое общество вправе проводить (наровне с открытой подпиской на производимые им акции) и закрытую подписку, за исключением случаев, в то время, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества либо требованиями правовых актов РФ.

Число акционеров открытого общества не ограничено; минимальный уставный капитал для того чтобы общества обязан составлять не меньше тысячекратной суммы минимального размера зарплаты , установленного законом на дату регистрации общества.

Акции закрытого общества распределяются лишь среди его соучредителей (число акционеров не должно быть больше пятидесяти) либо среди заблаговременно определенного круга лиц. В случае если число акционеров ЗАО превысит 50 человек, общество в течение года должно преобразоваться в ОАО. В другом случае общество подлежит ликвидации по суду.

ЗАО, минимальный уставный капитал которого не меньше стократной суммы минимального размера зарплаты , установленного законом на дату госрегистрации общества, не вправе проводить открытую подписку на производимые им акции.

Акционерные общества смогут производить акции обычные и привилегированные.

Главные отличия между акциями обычными и привилегированными заключаются в характере получения дохода (обладатели обычных акций приобретают барыши в той части чистой прибыли, которая остается по окончании ее распределения между обладателями корпоративных привилегированных акций и облигаций) и участия в управлении акционерным обществом.

В соответствии с законом «Об акционерных обществах», принятым в 1995 г. все акции общества являются именными. (Но в принятом в апреле 1996 г. законе «О рынке ценных бумаг» предусматривается, что выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной рабочей группой по рынку пенных бумаг.) Наряду с этим держатели акций регистрируются в особом реестре акционеров, где указываются сведения о каждом зарегистрированном лице, категориях и количестве (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица, и дата приобретения акций.

Обычная акция представляет собой полезную бумагу, предоставляющую ее обладателю право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, на получение барышов, и части имущества акционерного общества при его ликвидации. Обладатели обычных акций являются единственными обладателями ценных бумаг, имеющими право избирательного голоса, не смотря на то, что в законе «Об акционерных обществах» в некоторых случаях делаются исключения для обладателей отдельных типов привилегированных акций.

Акционер общества, обладающий не меньше чем 2% голосующих акций, в праве не позднее 30 дней по окончании окончания денежного года общества (в случае если уставом общества не установлен более поздний срок) внести не более двух предложений в повестку дня годового собрания акционеров, и выдвинуть кандидатов в ревизионную комиссию и Совет директоров общества в пределах количественного состава этого органа.

Голосование на неспециализированном собрании осуществляется по принципу «одна голосующая акция общества равна одному голосу». Акция не воображает права голоса до ее полной оплаты. Исключение составляют акции, получаемые соучредителями при создании общества.

Второе право обладателей обычных акций — право на получение барышов. Обладатели акций приобретают барыши , пока общество, выпустившее акции, удачно функционирует.

Барыши по акциям выплачиваются из чистой прибыли общества за этот год. Ответ о выплате годовых барышов, их форме и размере выплаты принимается общим собранием акционеров по советы Правления. Наряду с этим размер барыша не имеет возможности быть больше размера, рекомендованного Правлением, но предложенный барыш возможно уменьшен собранием.

Ответ о выплате ежеквартальных и полугодовых барышов по акциям принимается Правлением общества.

Барыши по акциям выплачиваются, в большинстве случаев, деньгами. Но уставом общества смогут быть предусмотрены кроме этого выплаты барышов или:

• в форме дополнительных выпусков акций (облигаций) пропорционально имеющимся у акционера акциям;

• методом распределения доходов в имущественной форме. В большинстве случаев, общество выплачивает такие барыши при собственной ликвидации.

Наровне с выпуском обычных акций АО в праве, как было отмечено ранее,

размещать кроме этого привилегированные акции, причем часть привилегированных акций не должна быть больше 25% общего объема уставного капитала общества. Акции именуются привилегированными, поскольку обладатели этих акций имеют привилегии если сравнивать с держателями обычных акций. Общество может производить пара типов привилегированных акций, любой из которых содержит собственный количество привилегий. Описание привилегий по каждому типу акций производится в уставе общества.

Предоставление привилегий возможно разглядывать как необычную компенсацию по этим акциям за то, что их обладатели не имеют, в большинстве случаев, права голоса. Акционеры-обладатели привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса только при ответе вопросов о ликвидации и реорганизации общества.

По привилегированным акциям в уставе общества должны быть выяснены ликвидационная стоимость и размер дивиденда, каковые указываются в финансовой сумме либо в процентах от стоимости по номиналу акций. Наряду с этим уставом общества должна быть установлена очередность ликвидационной стоимости и выплаты дивидендов по каждому типу привилегированных акций.

Барыши выплачиваются из чистой прибыли общества за этот год, а по привилегированным акциям определенных типов — и за счет особых фондов общества. Это разрешает обезопасисть обладателей разглядываемых акций от непредвиденных утрат, но одновременно с этим не предоставляет им возможность (как обладателям обычных акций) приобретать дополнительные доходы.

В случае если имеющегося у общества имущества будет не хватает для выплаты всем обладателям привилегированных акций одного типа начисленных (но ликвидационной) стоимости и невыплаченных дивидендов, определенной уставом, то имущество распределяется между акционерами пропорционально количеству принадлежащих им акций этого типа.

Следующая привилегия касается порядка удовлетворения претензий по привилегированным акциям при прекращения деятельности общества, выпустившего эти акции. Претензии согласно данным акциям удовлетворяются прежде всего.

Разглядим привилегированные акции типа А, Б и «золотую акцию».

Выпуск привилегированных акций типа А и Б предусматривался статьей 5 раздела IV «Положения о коммерциализации национальных фирм с одновременным преобразованием в акционерные общества открытого типа», утвержденного Указом Главы Российской Федерации от 1 июля 1992 г. №721.

Обладатели некоторых типов привилегированных акций при определенных УСЛОВИЯХ смогут иметь право голоса.

Привилегированные акции типа А выпускаются в размере 25% уставного капитала и предназначены для передачи тем работникам предприятия, каковые при акционировании предприятия взяли соответствующие льготы по первому варианту. Обладатели указанных акций есть в праве на получение ежегодных фиксированных барышов с выплатой не позднее 1 мая. Сумма, направляемая на выплату барышов по привилегированным акциям типа А, устанавливается в размере 10% чистой прибыли общества по результатам денежного года.

Держателем привилегированных акций типа Б, выпущенных при учреждении акционерного общества в порядке приватизации национального либо муниципального предприятия, выступает соответствующий фонд имущества.

Привилегированные акции типа Б смогут покупать право голоса. Но неспециализированное число обычных привилегированных акций и акций типа Б, становящихся голосующими, от тех, которыми обладает фонд имущества, должно составлять не более 20% неспециализированной численности голосующих акций этого акционерного общества.

В случае если размер барыша по обычным акциям окажется более величины барыша по привилегированным акциям типов А и Б, то барыши по последним возрастают до величины барыша по обычным акциям. В один момент с выплатой барышов по обычным акциям производятся дополнительные выплаты по привилегированным акциям типа А и Б.

Привилегированные акции типа Б машинально конвертируются в обычные акции (соотношение при конвертации: одна привилегированная акция обменивается на одну обычную) в момент продажи акций фондом имущества на протяжении приватизации.

Правительство России и Госком РФ по управлению госимуществом вправе принимать ответ о выпуске при эмиссии акций «Золотой акции». «Золотая акция» находится в гос собственности, и обладателем ее выступает соответствующий фонд имущества.

«Золотая акция» предоставляет ее обладателю право veto при принятии собранием акционеров ответов по следующим вопросам:

• дополнений и внесения изменений в устав общества либо утверждения новой редакции устава;

• реструкуризации общества либо его ликвидации;

• залога, сдачи в аренду, продажи либо отчуждении вторыми методами имущества, состав которого определяется учредительными документами общества;

• образования дочерних участия и предприятий акционерного общества в других фирмах.

«Золотая акция» дает право veto на срок до трех лет. Устанавливается данный срок при ее выпуске.

Передача акции в залог, либо траст, не допускается. Продажа «золотой акции» до истечения срока ее действия допускается лишь с разрешения органов, решивших о приватизации при учреждении акционерного общества (Правительства либо Госкомитета РФ по управлению госимуществом).

Привилегированные акции смогут быть: кумулятивными и некумулятивными; конвертируемыми и неконвертируемыми, прибыльными, еще их именуют акциями с правом участия, и не участвующими в получении прибыли общества сверх фиксированных барышов; с отсроченным барышом; возвратными и невозвратными; с плавающим курсом и др.

Кумулятивные привилегированные акции самый распространены среди привилегированных акций. При их выпуске предусматривается, что невыплаченный либо не всецело выплаченный барыш по ним, размер которого выяснен в уставе, накапливается и выплачивается потом. Неуплата очередных барышов по таким акциям не есть нарушением обязательств со стороны эмитента.

Обладатели кумулятивных привилегированных акций определенного типа есть в праве принимать участие в общем собрании с правом голоса по всем вопросам его компетенции. Но такое право акционеры смогут реализовать, начиная с собрания, следующего за годовым собранием, на котором должно было быть принято решение о выплате накопленных барышов по указанным акциям в полной сумме, но решение принято не было либо же было .принято решение о неполной выплате барышов.

Право обладателей кумулятивных привилегированных акций принимать участие в общем собрании акционеров заканчивается, когда будут выплачены по этим акциям в полной сумме все накопленные барыши.

Некумулятивные привилегированные акции не разрешают накапливать невыплаченные барыши. Обладатели этих акций теряют барыши, в случае если АО не объявляло их выплату.

Конвертируемые привилегированные акции смогут обмениваться на обычные акции данного общества либо привилегированные акции иных типов на условиях, определенных в уставе общества. Условия конверсии разрабатываются при подготовке выпуска указанных акций.

Уставом общества возможно предусмотрено право голоса по акциям, в случае если осуществляется конвертация привилегированных акций в обычные. Обладатель таковой привилегированной акции владеет числом голосов, не превышающим количество голосов по обычным акциям, в каковые возможно преобразована принадлежащая ему привилегированная акция.

Неконвертируемые привилегированные акции не смогут обмениваться на обычные акции либо привилегированные акции иных типов.

Привилегированные акции с правом участия дают обладателю таковой акции право принимать участие не только в получении дополнительных барышов (сверх установленных заблаговременно), но и в управлении обществом, в случае если уставом общества предусмотрено право голоса по этим привилегированным акциям.

Обладатели акций, не участвующих в получении прибыли, не имеют права приобретать барыши сверх той суммы, которая заблаговременно выяснена акционерным обществом.

Акции с отсроченным барышом выпускаются лишь для соучредителей общества. По этим акциям барыши не выплачиваются, пока по обычным акциям (в случае если это предусмотрено в уставе акционерного общества) не будет достигнута сумма максимально установленного барыша. По окончании выплаты барышов по обычным акциям оставшаяся часть прибыли (всецело либо частично) распределяется среди обладателей акций с отсроченным барышом.

По свойству возвратности (не смотря на то, что акции являются полезной бумагой, не имеющей конечного срока погашения) привилегированные акции подразделяются на возвратные (отзывные) и невозвратные. Возвратные привилегированные акции смогут быть выкуплены эмитентом или на открытом рынке, или конкретно у держателей этих акций, причем последним выплачивается дополнительная сумма-премия, вычисленная в процентах к стоимости по номиналу этих акций.

Для погашения возвратных акций в акционерном обществе за счет отчислений от прибыли создаются особые фонды — отложенный и выкупной. В случае если привилегированные акции выкупаются на вторичном рынке по заблаговременно установленной цене, то употребляются средства выкупного фонда. Отложенный фонд рекомендован для досрочного погашения привилегированных акций, купленных как на вторичном рынке, так и посредством обращения конкретно к держателям этих акций.

Невозвратные привилегированные акции погашению обществом не подлежат.

Барыши привилегированных акций с плавающим курсом в большинстве случаев «привязаны» к трансформациям банковских депозитных ставок либо норме процента за кредит: при большого увеличения уровня процента эмитенту приходится выплачивать повышенные барыши. В случае если процент начнет понижаться, то неизбежно сокращение барышов.

Источник: antireider.msk.ru

Зачем компании выпускают акции

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: