Кто придумал форекс

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Кто придумал форекс Кто придумал хеджевый фонд

инвестор и Легендарный экономист Бенджамин Грахам считается отцом-основателем ценностного инвестирования. Быть может, он же положил начало индустрии хеджевых фондов. Большая часть специалистов и историков по инвестированию уверены в том, что первый хеджевый фонд был открыт Альфредом Уинслоу Джонсом во второй половине 40-ых годов XX века, но кое-какие, включая протеже Грахама, Уоррена Баффета, с этим не согласны.

Бен Грахам руководил хеджевым фондом в середине 1920-х, — писал Баффет в письме в Музей американских финансов. Он включал в себя компенсационные выплаты и структуру партнерства, основанные на процентах от прибыли для Бена, как для главного партнера, определенного числа партнеров с ограниченными правами и разнообразные долгие и маленькие позиции.

Компанию Джонса, A.W. Jones Co, считают первым хеджевым фондом, возможно, по причине того, что данный термин в первый раз был использован как раз по отношению к ней, в статье Кэрола Лумиса, размещённой в апреле 1966 года в издании Fortune Джонс, за которым никому не угнаться. В статье детально рассказывалось о Джонсе, социологе и бывшем авторе Fortune, глубокие изучения на тему теханализа в целях инвестирования на фондовом рынке вынудили его покинуть журналистику и заняться финансами.

Новая стратегия

Хеджевая концепция Джонса разрешила ему получать не только на росте акций, но и на их падении. Он применял стратегические маленькие позиции, дабы обезопасисть себя и собственных инвесторов на тот случай, если он совершил ошибку довольно неспециализированной рыночной динамики. В то время данный подход отличался от большинства признанных инвестиционных стратегий, каковые для защиты капитала употреблялись финансовые резервы либо вложения в облигации.

В статье Лумиса говорится о том, что фонд Джонса по показателям доходности в течение пяти лет опережал ведущие обоюдные фонды на 44% и за 10 лет обеспечил 670% доходности.

Эта история скоро сделала Джонса легендой инвестиционного мира. Само собой разумеется, никто не начнёт оспаривать эффективность подхода Джонса, в особенности, но, на тот период его способ хеджирования не был неповторимой инновацией. Баффет говорит, что за десятилетия до Джонса Грахам со своим деловым партнером Джерри Ньюманом руководили двумя компаниями с полным комплектом качеств, характерных для хеджевых фондов.

А уж Баффет знает, о чем говорит, по причине того, что он в них трудился. В то время, когда

я организовал собственный товарищество — это было во второй половине 50-ых годов двадцатого века, я действовал под влиянием структуры, с которой я познакомился, трудясь в товариществе Ньюмана и Грахмана, — писал он.

Факты, которые связаны с этим товариществом перечислены в Коллекции Грахама-Ньюмана, которую семья Джерри Ньюмана подарила Музею американских финансов в 2007 году. Среди разнообразные корпоративной документации, писем, фотографий, вырезок и книг из газет возможно отыскать данные о том, что это товарищество было по истине новаторским и неизменно развивающимся: партнерское соглашение, думается, пересматривалось и дополнялось каждые пара лет. Эта коллекция кроме этого разрешает делать выводы о межличностных отношениях между Грахамом и Ньюманом, каковые писали друг другу десятки писем на различные темы, от благотворительной деятельности и инвестиционных идей до домашних новостей.

В том месте же находятся и индивидуальные вещи, к примеру, серебрянная медаль, которую Грахам подарил Ньюману на юбилей товарищества. На ней выгравирована надпись: Джерри, за то, что он выдерживал меня последние 25 лет. Бен 1927-1952.

Анализ товарищества Грахама-Ньюмана ведет к однозначным выводам о том, что ему были характерны отличительные черты хеджевого фонда во всем: от стратегического инвестирования через маленькие и долгие позиции до схемы компенсационных выплат. Но кроме того те, кто не торопится присваивать Джонсу первенство в этом вопросе, спорят о том, возможно ли вычислять Грахама основателем хеджевых фондов.

Аристотель, инвестиционный гуру

Алан Раппепорт в статье, размещённой на CFO.com в 2007 году, сумел проследить корни индустрии аж до древней Греции. Многие считаюм, что хеджевые фонды — это новое слово в инвестициях на рынках капитала, — пишет Раппепорт. Но ученые находят показатели таких фондов в истории, поведанной Аристотелем, в которой греческий философ Фалес делает ставку на урожай оливы. Фалес весьма хитро ведет спор с обладателями прессов для отжима оливы, пока не приобретает эксклюзивные права на применение оборудования для обработки нового урожая.

Он отправился против рынка, для получения большой прибыли, как это делают современные консультанты хедж-фондов. Баффет не спорит с этим. Я не утверждаю, что товарищество Бена, организованное в середине 20-х годов, было первым в истории хеджевым фондом. Но это первый из тех, каковые мне известны.

Подготовлено Forexpf.ru по данным агентства Bloomberg

Источник: superwork.org

Японские свечи видеоурок (Форекс)

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: