Курс рубля к доллару и евро: дальше некуда!

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Курс рубля к доллару и евро: дальше некуда!

Рубль к 16:00 достиг уровней 73,2 руб./$ и 91,6 руб./€. Спекулянтов не впечатлило увеличение главной ставки ЦБ до 17%. Валютный рынок требует более активного вмешательства ЦБ

Курс рубля на дневных торгах на Столичной бирже 16 декабря к 16 часам по Москве вырос на 13,5% по отношению к доллару (73 руб./$) и на 16% по отношению к евро (91,6 руб./€). Реакция рынка на заявленное в ночь на 16 декабря ответ ЦБ РФ о увеличении главной ставки с 10,5% до 17% годовых была минимальной. По окончании короткого упрочнения, рубль снова продолжил падение.

Участники рынка предлагают ЦБ не считая игр со ставками возвратиться к проверенным методам разрешения кризисной ситуации — валютным интервенциям, от которых ЦБ отказался в первых числах Ноября, и к необходимой продаже валютной выручки экспортерами, от которой отказались еще в далеком 2006 году. Национальный банк от советов до тех пор пока отмахивается.

В понедельник, 15 декабря, в течение всего одного дня курс рубля к доллару обвалился на 11%. Особенно стремительным было падение рубля на протяжении вечерних валютных торгов. Уже по окончании 18 часов американский доллар вырос еще на 3,4 руб. и достиг уровня 64,4 руб./$. Уже ночью спекулянтов порадовало объявление ЦБ РФ о увеличении ставки, но на обстановку оно повлияло мало. Утром по окончании непродолжительного провала курса до 58,15 руб./$ американская валюта продолжила рост.

Но одного только понижения ставки для разрешения кризисной ситуации выяснилось не хватает.

Главная ставка: как это трудится

Главная ставка ЦБ РФ — это ставка, под которую Национальный банк предоставляет банкам заемные средства на семь дней под залог активов. Практически главная ставка ЦБ делает функции ставки рефинансирования, другими словами определяет цена денег на банковском рынке. Рублевые семидневные кредиты РЕПО (другими словами под залог ценных бумаг) — один из самый востребованных инструментов предоставления банкам заемных средств ЦБ.

Исходя из этого уровень ставок по этому инструменту есть ориентиром для всего остального кредитного рынка.

Чтобы выяснить, как действует данный инструмент, достаточно взглянуть на предстоящие действия ЦБ по окончании увеличения ставки. На сегодняшнем утреннем финансовом аукционе, что случился по окончании увеличения ставки, ЦБ выдал банкам семидневных кредитов в размере 3,67 трлн рублей под новую ставку в 17% годовых. Теоретически при более большом уровне ставок банки должны будут замедлить собственную активность — меньше выдавать кредитов, меньше занимать у ЦБ, и с большей опаской применять кредитные средства ЦБ для валютных спекуляций.

Что на практике

В действительности кроме того увеличение кредитной ставки ЦБ более чем в 1,5 раза не может срочно отбить у банков-спекулянтов жажды спекулировать на курсе рубля. Так как достаточно только малого перемещения курса — всего на 0,327% на протяжении семи дней, либо на 21 коп. по отношению к американскому доллару что по нынешним временам сущий пустяк, — дабы всецело отбить забранные у ЦБ взаймы средства.

Текущее ответ ЦБ схоже с действием турецкого Центрального банка, что в начале 2014 года в подобных условиях (лира в начале года быстро понижалась на 20% к доллару) решил о увеличении главной ставки с 4,5% до 10%, другими словами на 5,5 п.п. И вправду, ужесточение финансово?политики кредитования стало причиной упрочнению турецкой лиры на 10% против ослабления ранее на 18—20%, напоминают аналитики Промсвязьбанка. Но уверенного понижения инфляции в Турции так и не удалось достигнуть.

Не удалось этого до тех пор пока и отечественному Нацбанку, не смотря на то, что и в деле спасения рубля от девальвации он не добился значительных успехов.

Что увеличение главной ставки отобьет у спекулянтов желание разгонять рубль, наверное, не верят кроме того в самом Центробанке. Увеличение главной ставки ЦБ РФ косвенно повлияет на валютный рынок, но это влияние будет не мгновенным, заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина, утром во вторник растолковывая обстоятельства действий ЦБ. Желаю еще раз выделить, что увеличение отечественной главной ставки ориентировано, в первую очередь, на понижение инфляционных ожиданий и инфляции, — пояснила она.

Но, какие конкретно такие неожиданные угрозы ускорения инфляционных ожиданий в Российской Федерации как раз в понедельник вечером заметили в ЦБ, глава ведомства не пояснила. Что для того чтобы изменилось с прошлого четверга, в то время, когда ЦБ РФ на протяжении собственного последнего совещания в последний раз поднял главную ставку на 1% годовых? Нефть с того момента, само собой разумеется, снизилась в цене, но не так существенно, как русский валюта.

Во вторник утром баррель Brent торговался всего на 2,8% ниже уровня прошлого дня — по $59,5 за баррель.

Разумеется, что Национальный банк поднял ставку, дабы поднять цена заемных рублей для банков, каковые применяют их не для кредитования экономики, а для игр на валютном курсе. Помимо этого, ЦБ вправду опасается раскручивания девальвационной спирали. Спрос банков на валюту он старательно пробует перевести с валютного рынка в долговые инструменты.

Так, в дополнение к увеличению ставку регулятор увеличил лимит валютного РЕПО на 28 дней с $1,5 млрд до $5 млрд, а аукционы валютного РЕПО со на 1 год сейчас также будут проводиться на еженедельной базе. В большинстве случаев эти аукционы не пользовались популярностью кроме того по окончании значительного понижения ставок по займам в валюте. Но в понедельник участники забрали все из предложенных им $1,5 млрд на 1 месяц, и $4,8 млрд из предложенных $10 млрд на 1 год.

Одного увеличения ставки не хватает

ЦБ отправился на феноменальные меры — ответ храброе, имеющее целью сдержать спекулятивные атаки на рубль, но про инфляцию в этом случае говорить не приходится, — говорит Станислав Клещев, управляющий директор, начальник аналитического департамента инвестиционного департамента банка ВТБ 24. — Само собой разумеется, и эту задачу возможно указать через запятую, но прицел был именно на стабилизацию курса национальной валюты. Вот лишь, как представляется, одним только увеличением ставки вряд ли удастся переломить тенденцию.

Текущий сутки в действительности будет очень показательным. Если не удается вернуть курс национальной валюты на уровни финиша прошедшей семь дней, отыграв назад 10-процентное падение понедельника, то спекулянтам станут очевидны очень ограниченные возможности ЦБ РФ по контролю обстановки, считает эксперт.

Участники рынка упорно предлагают ЦБ кроме мер кредитно-финансовой политики деятельно применять массированные валютные интервенции, дабы стабилизировать обстановку на валютном рынке. Подъем курса американского доллара выше 70 руб. свидетельствует, что целый количество эмитированных рублей на данный момент всецело покрывается золотовалютными резервами ЦБ. И в случае если ЦБ в состоянии, то он обязан удовлетворять целый спрос на валюту, проводя неограниченные интервенции. В случае если этого не будет, то доверие к регулятору будет подорвано, — вычисляет Станислав Клещев.

Также, еще одним методом имел возможность бы стать возврат правила необходимой продажи на бирже валютной выручки экспортерами в размере от 25% до 75% от взятых средств. Мы полагаем, что Банк России имел возможность бы приостановить падение рубля посредством введения контроля перемещения капитала в том либо другом виде, — пишут в собственном отчете аналитики банка Петербург. — В другом случае рубль, возможно, продолжит падать. В ближайшей и среднесрочной возможности мы рекомендуем оставаться в валюте.

Источник: www.gudok.ru

Курсы валют нервируют — Падение рубля. Что делать, куда бежать? [21/06/2017]

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: