Саудиты ставят на повышение цен на нефть без потери существенной доли рынка

Posted by workscan on in Новости фьючерсов и сырьевых рынков

Саудиты ставят на повышение цен на нефть без потери существенной доли рынка

ЛОНДОН (Рейтер) — Несколько дней назад Организация государств-экспортёров нефти (ОПЕК) совершила дополнительное совещание, по результатам которого заявила о соглашении сократить добычу нефти. Новость поразила аналитиков и трейдеров.

Соглашение, призванное подстегнуть цены на сырьё, по-видимому, будет реализовано за счёт смены настроений на рынке, а не настоящего понижения поставляемых на рынок количеств нефти.

По окончании встречи в Алжире ОПЕК выступила с кратким заявлением – 700 слов, не больше. Его главные положения, уместившиеся в два абзаца, либо 105 слов, ознаменовали два решения:

(1) Четырнадцать участников ОПЕК договорились сократить добычу в диапазоне 32,5-33 миллиона баррелей в день.

(2) В рамках соглашения будет создан большой комитет, важный за контроль исполнения соглашения об ограничении количеств нефтедобычи отдельными участниками ОПЕК и проведение заседаний с производителями вне картеля.

В первый раз с июня 2015 года члены ОПЕК согласовали неспециализированный уровень количеств нефтедобычи.

Но тут появляется один весьма важный вопрос – отразится ли установление потолка добычи на настоящем количестве баррелей, реализуемом участниками клуба на рынке.

БАЗИСНЫЙ УРОВЕНЬ НЕФТЕДОБЫЧИ

Что же в действительности свидетельствует установление неспециализированного потолка добычи – понижение, заморозку либо предстоящий, пускай и сдержанный, рост её количеств?

Ответ на данный вопрос зависит от отличия между базисным и целевым уровнями добычи, и от вероятных последствий отсутствия соглашения о её ограничении.

В августе неспециализированная нефтедобыча участников ОПЕК в среднем составила 33,24 миллиона баррелей в день, продемонстрировали эти сторонних источников, размещённые в ежемесячном отчёте организации.

В случае если сравнивать целевой уровень добычи с августовскими количествами картеля, то обращение отправится о понижении в диапазоне 250.000-750.000 баррелей в день.

Но члены ОПЕК, включая наибольшего производителя клуба Саудовскую Аравию, летом нарастили добычу, частично для удовлетворения возросшего спроса на электричество.

Так, добыча Эр-Рияда с мая по август прибавила порядка 400.000 баррелей в день.

Под конец летнего сезона нефтедобыча в королевстве традиционно падает, а вместе с ней исчезает необходимость в сжигании нефти на электростанциях.

До начала лета добыча в ОПЕК составляла порядка 32,25 миллиона баррелей в день, не считая 200.000 баррелей в день, создаваемых Габоном, что возобновил членство в организации 1 июля.

В случае если сравнивать целевой уровень добычи с неспециализированными количествами ОПЕК и Габона, создаваемыми в канун летнего сезона, то обращение отправится о заморозке нефтедобычи либо кроме того маленьком приросте если сравнивать с первой половиной 2016 года.

Исходя из этого самым правильным определением Алжирского соглашения об ограничении нефтедобычи будет скорее заморозка её количеств, нежели понижение.

САУДИТЫ ПРОЯВЛЯЮТ БОЛЬШЕ ГИБКОСТИ

В соответствии с положениями соглашения, Саудовская Аравия в осеннюю пору сократит уровень собственной нефтедобычи, что она бы и без того сделала, если судить по прошлому опыту.

Но восстановление потолка добычи оставляет мало места для манёвра Ирану, Нигерии и Ливии, ранее заявлявших о временных перебоях добычи.

Исходя из этого нельзя сказать, что алжирское соглашение окажет помощь совладать с переизбытком рыночного предложения в 2016-2017 годах.

Кое-какие члены ОПЕК уже обиженны подробностями соглашения. Всё дело в том, что неспециализированный потолок добычи не предусматривает квоты для каждой отдельной страны.

Ирак ранее заявил, что сторонние источники статистики ОПЕК не отражают настоящий уровень нефтедобычи страны, исходя из этого он не будет придерживаться соглашения до пересмотра базисного уровня.

ОПЕК сохраняет надежду, что рост спроса на нефть вкупе с ограничением количеств добычи создаст недостаток на рынке и окажет помощь снизить чрезмерно высокие запасы, накопленные с 2014.

Соглашение говорит о стратегической смене курса Эр-Рияда, что ранее заявлял, что поддержит заморозку лишь при условии, что все члены ОПЕК и наибольшие производители вне картеля последуют её примеру.

Сейчас Эр-Рияд говорит, что остальные члены ОПЕК, включая Иран, смогут сохранить добычу на больших, но одновременно с этим приемлемых уровнях. На нефтедобытчиков вне картеля, а также Россию, соглашение формально не распространяется.

По-видимому, саудиты ехали в Алжир с жёстким намерением ратифицировать договор и обозначить решимость показать большую гибкость для его успехи.

НЕУДАЧНАЯ СТРАТЕГИЯ

"Наверное," как раз осознание того, что низкие цены на сырьё не окажут помощь стабилизировать рынок, как официальный Эр-Рияд полагал раньше, подтолкнуло королевство пересмотреть собственную позицию.

С 2014 года Саудовская Аравия отстаивала собственную долю в мире нефти, не очень волнуясь о стоимостях.

Эр-Рияд сохранял надежду, что понижение цен на сырьё вынудит сократить добычу производителей с более высокой себестоимостью и укрепит позиции королевства в долговременной возможности.

Но не тут-то было: растущая добыча в ОПЕК более чем компенсировала понижение количеств добычи сланцевой нефти США В первую очередь 2015 года.

Потребление нефти быстро увеличилось, но не так, дабы переварить те огромные количества и всерьёз приступить к сокращению накопившихся запасов.

Саудовская Аравия думала, что располагает достаточными денежными ресурсами, дабы выстоять затянувшийся период низких стоимости одного бареля нефти, в то время как соперникам нужно будет сократить добычу.

Лишь вот период низких стоимостей затянулся значительно продолжительнее, чем полагали саудиты в 2014 году, в то время, когда разрабатывали собственную стратегию, и сейчас предпосылок для того, что стоимости отправятся вверх, нет.

Падение нефтяных доходов больно ударило по экономике королевства, подтолкнув её, а, может и, столкнув, в рецессию. Сейчас Эр-Рияд должен идти на сокращение госрасходов, включая на социальные выплаты и инфраструктуру, и снижать зарплаты госслужащих.

Золотовалютные запасы королевства уменьшились на $182 миллиарда (24 процента) с августа 2014 года.

Резервный фонд уменьшился на $53 миллиарда за первые семь месяцев этого года, кроме того не обращая внимания на значительное сокращение госрасходов и попытки правительства стимулировать не привязанные к нефти доходы.

Сейчас Эр-Рияд располагает неплохим $564 потенциалом и резервами миллиарда расширить их за счёт выпуска долговых обязательств.

Но одного этого мало. Саудовской Аравии необходимо сохранить внушительную резервную подушку, дабы обеспечить привязку собственного риала к доллару США, сократить оттекание капитала и не допустить массовую распродажу национальной валюты.

В базу тогдашней нефтяной политики королевства легла денежная нестабильность, благодаря чего она была пересмотрена при новом министре нефти страны.

Это решение продиктовано стратегической сменой курса в правительственных верхах Саудовской Аравии, где окончательное слово в собственности наследному принцу Мухаммаду ибн Салману.

СКРОМНЫЙ РОСТ СТОИМОСТЕЙ

Ранее в текущем году принц Мухаммад заявил, что Эр-Рияду всё равняется, будет нефть стоить $30 либо $70 за баррель. Но в последние месяцы саудиты заключили о том, что цены на сырьё непозволительно низкие, и их это не устраивает.

Поддерживая соглашение об ограничении количеств нефтедобычи, Саудовская Аравия стремилась продемонстрировать, что готова снизить собственную добычу, даже в том случае, если другие члены клуба незначительно увеличат количества собственной добычи.

Похоже, что в собственных расчётах Эр-Рияд исходил из того, что больше победит от повышения стоимостей, нежели от числа реализованных на рынке баррелей.

Как бы то ни было, эти расчёты смогут быть верны, и их соперники вправду не располагают достаточными ресурсами, дабы нарастить добычу в кратковременной возможности.

Ирану фактически удалось вернуть добычу до досанкционных уровней, но дабы значительно её расширить, Тегерану необходимо привлечь важные инвестиции. России, вероятнее, кроме этого не удастся нарастить добычу в скором будущем.

Ливия, "Наверное," так и останется страной-банкротом. Нигерии пока не удаётся обеспечить безопасность собственных нефтяных месторождений, то и дело подвергающихся атакам боевиков. А в Венесуэле затянулся острый политический и финансовый кризис.

Саудовская Аравия чуть ли утратит большую часть рынка по отношению к вторым участникам ОПЕК, в случае если снизит добычу до уровней первой половины 2016 года.

Ограничение собственной добычи может ускорить помочь рынка и балансировку нефти Эр-Рияду нарастить добычу позднее, в то время, когда запасы начнут понижаться.

Главная угроза – вероятное повышение количеств добычи сланцевой нефти. Американские производители сланцевого сырья с конца мая запустили более ста новых буровых установок, не смотря на то, что сам сектор переживает сложный период.

Саудиты, возможно, рассчитывают на то, что рост стоимостей до $50-60 за баррель пополнит бюджет и не приведёт к сланцевому буму.

Алжирское соглашение – авантюра, в которую ввязалась Саудовская Аравия в надежде пускай не намного, но поднять стоимость бареля нефти, а вместе с ними и доходы за счёт сокращения количеств добычи, усиления бычьих настроений на рынке и ускорения его балансировки. Наряду с этим Эр-Рияд сохраняет надежду не утратить большей части.

(Джон Кемп. Перевела Татьяна Водянина)

Что повысит цены на нефть

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: