Фьючерсы / futures

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Фьючерсы / futures

Представьте себе договор на поставку продавцом клиенту некоего актива на согласованную дату в будущем. Не смотря на то, что в таком договоре определяется цена приобретения, но актив до даты поставки не оплачивается. Однако от покупателя и продавца требуется внести определенные средства на депозит в момент подписания договора.

Значение данного депозита пребывает в том, дабы обезопасисть любого человека от утрат, в случае если вторая сторона откажется от выполнения договора. Исходя из этого размер депозита пересматривается каждый день в целях обеспечения достаточной защиты. В случае если же он через чур большой, то излишнюю часть возможно востребовать обратно.

Эти договора именуются фьючерсными договорами, сокращенно фьючерсами (futures) .

    В Соединенных Штатах они заключаются на следующие виды активов:
  • сельскохозяйственные товары (пшеница, кукуруза, соевые бобы и др.);
  • естественные ресурсы (золото, медь, сырая нефть, газ и др.);
  • зарубежная валюта;
  • акции с фиксированными доходами (казначейские облигации и др.);
  • фондовые индексы (SP 500, Nasdaq и др.).

Стандартные условия данных контрактов разрешают довольно легко их создавать и в будущем торговать ими любому лицу.

Хеджеры и спекулянты

С фьючерсами имеют дело два типа лиц — спекулянты и хеджеры. Спекулянты берут и реализовывают фьючерсы лишь с целью получения выигрыша, закрывая собственные позиции по лучшей цене если сравнивать с начальной. Эти лица не создают и не применяют базовые активы в рамках простого бизнеса. Наоборот, хеджеры берут и реализовывают фьючерсы, дабы исключить рискованную позицию на спотовом рынке.

На протяжении простого бизнеса они либо создают, либо применяют базовый актив.

Пример хеджирования. Разглядим фьючерс на пшеницу. Фермер отмечает, что рыночная цена фьючерса на пшеницу с поставкой примерно на протяжении уборки сейчас образовывает $4 за бушель — этого достаточно, для получения прибыли за год.

Фермер может реализовать фьючерс на пшеницу сейчас, но может подождать до уборки урожая и реализовать зерно в тот момент на спотовом рынке. Одновременно с этим отсрочка до урожая несет с собой риск, т. к. сейчас цена пшеницы может упасть до $3 за бушель, что может привести к финансовой катастрофе для фермера. Наоборот, продажа сейчас фьючерса на пшеницу разрешит фермеру закрепить цену его реализации на уровне $4 за бушель.

Такие действия фермера обезопасят его главный бизнес от риска. Этого фермера, реализовывающего фьючерсы, именуют хеджером, либо, более совершенно верно, «маленьким» хеджером .

Быть может, что клиентом фьючерсных контрактов фермера есть булочник, что применяет пшеницу для выпечки хлеба. У булочника имеются запасы

пшеницы до урожая. Дабы пополнить собственные запасы сейчас времени, булочник может приобрести сейчас фьючерсный договор по цене $4 за бушель. Иначе, он может того момента, в то время, когда его запасы уменьшатся, и приобрести пшеницу на спотовом рынке. Но существует возможность, что к тому времени спотовая цена составит $5 за бушель.

В случае если это произойдёт, то булочнику придется увеличить стоимость реализации хлеба и вероятно понести утраты от сокращения количества продаж. Но клиент фьючерса на пшеницу — булочник — может установить посредством фьючерса $4 за бушель в качестве цены приобретения и, так, устранить элемент риска при производстве хлеба. Булочника, что берёт фьючерсы, кроме этого именуют хеджером, либо, более совершенно верно, «долгим» хеджером .

Пример спекуляции. булочника и Фермера возможно сравнить со спекулянтом — лицом, которое берёт и реализовывает фьючерсы на пшеницу, ориентируясь на прогнозы цен на нее, с целью получения выигрыша за довольно маленькое время. Как отмечалось выше, такое лицо не создаёт и не применяет базовый актив в рамках простого бизнеса.

Спекулянт, что считает, что цена пшеницы значительно вырастет, будет брать фьючерсы на пшеницу. Позднее он совершит обратную сделку (reversing trade), реализовав фьючерсы на пшеницу. В случае если прогноз был точен, то он возьмёт выигрыш от увеличения фьючерсной цены на пшеницу.

К примеру, разглядим спекулянта, ожидающего увеличения спотовой цены на пшеницу, по крайней мере, на $1 за бушель. Не обращая внимания на то что данное лицо может приобрести пшеницу, хранить ее с надеждой реализовать позднее по более большой цене, ему легче и более выгодно приобрести фьючерсные договора на пшеницу сейчас по $4 за бушель.

Затем, в случае если высказать предположение, что цена пшеницы увеличится на $1, спекулянт совершит обратную сделку. реализовав фьючерсный договор на пшеницу по $5 за бушель. (Рост спотовой цены на пшеницу на $1 приведёт к росту фьючерсной цены примерно на $1.) Следовательно, спекулянт возьмёт выигрыш в размере $1 за бушель, либо в общем итоге $5000, потому, что договор включает в себя 5000 бушелей. Спекулянту нужно будет внести депозит в сумме $675 в момент приобретения фьючерсного договора.

Он возвратится ему при совершении обратной сделки. Так, спекулянт приобретает высокий уровень доходности (740) по отношению к проценту повышения цены пшеницы (25). В случае если же спекулянт ожидает значительного падения цены, то сначала он реализует фьючерс на пшеницу. Позднее он совершит обратную сделку, приобретя фьючерс на пшеницу.

При правильного прогноза он возьмёт выигрыш от понижения фьючерсной цены на пшеницу.

Источник: megaforex.ucoz.ru

Что такое Процентные фьючерсы interest rate futures

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: