финансы » и Главная Экономика » Макроэкономика » Глава 11 Мировое хозяйство и интернациональные экономические отношения » 11.4.2 Факторы, определяющие валютные направления

11.4.2 Факторы, определяющие валютные направления

На динамику валютных направлений воздействует комплекс внутренних и внешних факторов, определяющих экономическое развитие той либо другой страны. Разглядим главные базисные факторы.

1. Динамика ВВП. Неспециализированный спрос на финансовых рынках зависит от количества сделок, в которых деньги делают функцию платежа и средства обращения. Количество сделок тесно связан с динамикой ВВП той либо другой страны.

Связь между динамикой ВВП и спросом на деньги играется центральную роль в количественной теории денег. Исходя из этого курс валюты обязан увеличиваться в стране, где наблюдаются более высокие темпы спроса и экономического роста на разные виды активов.

2. Паритет платежеспособности (ППС). Существует догадка, показывающая, что базой соотношения обмена двух валют есть паритет платежеспособности. ППС показывает количество финансовых единиц страны А, нужных для приобретения некоего услуг и стандартного набора товаров, каковые возможно приобрести за одну финансовую единицу страны Б. В 1990-х гг.

ППС рассчитывался во многих государствах мира, в том числе и в России.

Теория ППС связывает динамику валютного курса с трансформацией соотношения стоимостей в соответствующих государствах по формуле:

Эта теория выстроена на предположении о том, что интернациональная торговля сглаживает отличие в движении стоимостей главных товаров во всемирной торговле. Цены товаров, исчисленные в одной и той же валюте, должны иметь примерно однообразное значение во всех государствах. Но механизм для того чтобы выравнивания не имеет возможности функционировать по услугам и всем товарам.

К примеру, цены на недвижимость при пересчете по валютному курсу существенно различаются в различных государствах.

Теория ППС имеет эмпирическое подтверждение. Она нужна при анализе валютных курсов и цен в государствах с высокими темпами инфляции. В условиях гиперинфляции индексы внутренних курса и цен национальной валюты, к примеру, к доллару фактически совпадают. В кратковременной возможности теория ППС не находит достаточных подтверждений, в особенности в государствах с низкими темпами инфляции.

Подтверждение же теории ППС в долговременной возможности говорит о наличии еще одного серьёзного фактора, воздействующего на валютные направления страны, — связи динамики торгового баланса и валютного курса.

3. Торговый баланс небаланс текущих операций. Между этими двумя факторами существует обратная сообщение. Ухудшение торгового баланса (повышение отрицательного сальдо) говорит о том, что страна расходует больше денег за рубежом, чем приобретает. На валютном рынке со стороны участников торговых операций возрастает предложение национальной валюты и растет спрос на зарубежную, что формирует условия для создания тенденции к падению курса национальной валюты.

При хорошем же сальдо торгового баланса появляется тенденция к увеличению курса национальной валюты.

Падение курса национальной валюты (девальвация) стимулирует экспортеров и

делает менее удачным импорт. Такое изменение валютного курса формирует тенденцию к повышению экспортных операций и уменьшению импортных, т.е. к уменьшению отрицательного и происхождению хорошего сальдо торгового баланса.

При увеличении курса национальной валюты (ревальвация) происходит обратный процесс.

В долговременном замысле трансформации валютного курса снабжают стабилизирующее изменение торгового баланса.

4. Различия в процентных ставках. Валютные направления очень сильно реагируют на трансформацию ставок. Более высокие ставки в Соединенных Штатах при других равных условиях делают американский доллар более привлекательным для инвесторов, желающих поместить собственные активы на долларовый депозит. На валютном рынке возрастает спрос на доллары США, и его курс увеличивается. При понижении ставок в Соединенных Штатах появляется тенденция к понижению курса американского доллара.

При анализе влияния ставок на валютный курс нужно учитывать, что эта закономерность честна не для номинальных, а для настоящих ставок, т.е. не учитывая темпов инфляции в стране.

5. Финансово-валютный курс и кредитная политика. Трансформации ставок в значительной степени зависят от монетарной политики правительства и центробанка той либо другой страны по регулированию валютного курса.

При ужесточении монетарной политики ограничивается рост финансовой массы. соответственно, довольно уменьшается предложение национальной валюты на валютных рынках, что, соответственно, должно привести к увеличению ее курса.

Смягчение монетарной политики формирует тенденцию к понижению курса национальной валюты. Ужесточение фискальной политики в целом особенно по отношению к нерезидентам либо введение каких-либо ограничений по отдельным видам операций кроме этого ведет к падению курса национальной валюты.

Одним из инструментов валютной политики страны являются валютные интервенции центробанка с целью корректировки динамики валютного курса. Такие меры достаточно действенны, в случае если речь заходит о временной несбалансированности интернациональных расчетов страны, к примеру, под действием каких-либо сезонных факторов либо краткосрочных переливов капитала (в особенности спекулятивного капитала).

При глобальной несбалансированности валютные интервенции не в состоянии противостоять падению либо увеличению валютного курса.

Неспециализированную зависимость влияния разных факторов на динамику валютных направлений возможно выразить следующей формулой:

Так, курс зарубежной валюты по отношению к национальной валюте r повысится, в случае если:

• увеличится финансовая масса данной страны М1 ,

• уменьшится финансовая масса зарубежного страны М2 ;

• повысится ВВП в данной стране N1 ;

• снизится ВВП в зарубежном стране N2 ;

• понизятся ставки в данной стране i1 ;

• повысятся ставки в зарубежном стране i2 ,

• повысятся ожидаемые темпы инфляции в данной стране р1 ,

• понизятся ожидаемые темпы инфляции в зарубежном стране р2

(Материалы приведены на основании: Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. Макроэкономика.

Экспресс-курс: учебное пособие. – М.:КНОРУС, 2010. ISBN 978-5-406-00716-7)

Источник: study-i.ru

Кросс-курсы. Как рассчитать. Кто выигрывает и проигрывает от девальвации валюты?

Важное на сайте:

• Как определить разворот тренда
• Как определяется рыночная стоимость акции на фондовом рынке?
• Как остаться в канаде после языковых курсов
• Как отключить платные услуги мтс
• Как отключить услуги мтс

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Как определяется курс валют

  4.2. факторы и Валютный курс, его определяющие Существует пара определений валютного курса — это: соотношение обмена одной валюты на другую; цена одной…

• Как устанавливается курс валют

  Приступая к биржевой торговле на рынке Форекс, любой трейдер обязан знать, как устанавливается курс валют, благодаря чему он сможет взять прибыль на…

• Курс валюты

  Валютным курсом принято именовать цена финансовой единицы страны, которая выражается в финансовой единице другого страны. Конвертируемость валюты – её…

• Как формируется курс валют цб рф, на "форекс" и на ммвб?

  April 14, 2015 Курс валют всегда пребывает в состоянии колебания, исходя из этого, дабы избежать рисков экономического характера, нужно осознавать…

• Валюта и валютный курс

  Послать собственную хорошую работу в базу знаний легко. Применяйте форму, расположенную ниже. Подобные документы Сущность валютного курса как стоимостной…

• Когда меняется курс валют

  Виды валютных котировок В мировых денежных отношениях различают пара видов валютного курса: • Фиксированный валютный курс – это официально установленное…