Вестник КазГУ. Серия экономическая. Алматы, 1998, № 9.
На современном этапе развития Казахстана как нового свободного страны, ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономических реформ делается реализация и выработка инвестиционной политики страны, нацеленной на обеспечение высоких темпов роста поизводства и увеличение эффективности экономики. В сложившихся условиях для обеспечения преобразований экономики на базе программы действий правительства по углублению реформ и в условиях ограниченности внутренних источников финансирования только серьёзное значение получает привлечение зарубежного капитала в экономику республики.
эффективное использование и Привлечение зарубежных инвестиций в экономику РК есть базой, одним из направлений взаимовыгодного торгово-экономического сотрудничества государствами. Посредством зарубежных инвестиций возможно реально улучшить деформированную производственную структуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологические производства, модернизовать главные фонды и технически перевооружить многие предприятия, подготовить рабочих и специалистов, внедрить передовые успехи менеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественными товарами отечественного производства с одновременным повышением количеств экспорта в зарубежные государства.
Привлечение зарубежных инвестиций в экономику Казахстана есть объективно нужным процессом. Всемирный опыт многих государств свидетельствует, что приток зарубежного капитала и национальное регулирование его применения позитивно воздействуют на экономику.
Инвестиции содействуют укреплению и становлению частного предпринимательства в государствах со низким уровнями и средним экономразвития, мобилизуют капитал для реализации важных проектов, создания смешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, как удачно экономика Казахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит стратегия и тактика преодоления кризиса.
В Казахстане, как и в других пост коммунистических странах Вос- правильной Европы и бывшего СССР, находящихся в ходе формирования рыночных взаимоотношений, дело не только в дефиците внутренних сбережений для стремительной модернизации экономики. Инвестиционный климат – критерий зрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости прав собственности, к обстановке в данной стране в целом.
Во второй половине 90-ых годов XX века ведущие рейтинговые агентства заявили о краже Казахстану кредитных рейтингов. В осеннюю пору 1996 года для выхода на интернациональный денежный рынок в следствии совершённых кредитно-рейтинговых презентаций тремя ведущими интернациональными агентствами Казахстану в первый раз присвоены рейтинговые оценки на уровне ВВ. Среди бывших советских республик и Балтии Казахстан есть вторым страной по окончании России, взявшим интернациональный кредитный рейтинг.
Примерно на таком же уровне находятся Аргентина, Мексика, Филиппины, Турция, Бразилия и Пакистан. Наряду с этим нужно учитывать, что в отличие от всех этих государств, владеющих сформировавшейся и отлаженной национальной совокупностью, Казахстан в мире, по существу, есть новым свободным страной, о котором многие инвесторы и кредиторы до сих пор не имеют четкого и ясного представления. Исходя из этого можно считать громадным успехом первый дебют казахстанских евронот в конце 1996 года на международных денежных рынках капиталов США, Азии и Европы.
Не смотря на то, что Казахстану характерны изобилие природных ресурсов и стратеги- ческое расположение, согласно точки зрения многих зарубежных инвесторов, инвестиционный климат Республики Казахстан перспективен, но все же нестабилен. Нестабильность сопровождается преобладанием последовательности негативных факторов, каковые мешают притоку зарубежных инвестиций в республику. Присутствие этих факторов обусловлено негативной по отношению к зарубежным инвестициям внутренней политикой Правительства Республики Казахстан. В следствии опроса заинтересованных зарубежных инвесторов были распознаны пять главных преград на пути притока зарубежных инвестиций в Казахстан:
1) бюрократия;
2) денежный риск;
3) налоговый и денежный режим Казахстана;
4) правовая инфраструктура /темпы изменений в сфере права;
5) валютный контроль.
Два из пяти факторов, не являясь чисто экономическими, оказывают значительное влияние на приток инвестиций в республику. И не смотря на то, что такие факторы, как налоговый и валютный контроль и финансовый режим в Казахстане будут считаться одними из либеральных в бывших советских республиках, они кроме этого не содействуют притоку зарубежных инвестиций. Денежный риск сопряжен с колебаниями и инфляцией валютных направлений.
Принципиально важно подчернуть, что зарубежному инвестору серьёзны не льготные условия налогообложения, а их стабильное, предсказуемое и экономически действенное и для страны, и для инвестора состояние. без сомнений, то, что все эти факторы связаны с общеэкономической стратегией правительства, исходя из этого ответ этих неприятностей испытывает недостаток в комплексном подходе.
Нужен четкий ориентир, программа действий по привлечению зарубежных инвестиций, и на базе данной программы нужно создавать рычаги управления, привлечения и стимули- рования внешних капиталовложений. Такое вывод разделяют многие экономисты.
Не последнюю роль в привлечении зарубежных инвестиций, думается, сыграет последовательно проводимый курс на разгосударствление и приватизацию собственности. Создается рыночный механизм регулирования внешнеэкономической деятельности, тождественный современным интернациональным требованиям. Сложный, бюрократизированный, с превалированием административных способов, он неспешно заменяется на несложный и понятный для зарубежных партнеров, с четким распределением функций.
Но, не обращая внимания на все преобразования, проводимые правительством рес- публики, базой для широкого и всестороннего инвестиционного сотрудничества остаются богатейшие природные ресурсы Казахстана. По выводам экспертов ЮНЕСКО, почва Казахстана при разумном применении может прокормить более 1 млрд. человек (2). Общая грамотность населения и одновременно относительная низкая стоимость рабочей силы, политическая стабильность, отсутствие межнациональных распрей – настоящие социально-экономические преимущества Казахстана, стремящегося к широкому инвестиционному сотрудничеству с партнерами из зарубежных стран.
Запрещено упускать, что при формировании благоприятного инвестиционного климата направляться учитывать не только внутренние, но и внешние факторы, талантливые оказывать на него влияние, неспециализированное состояние рынка мирового капитала да и то, что зарубежные инвесторы, расширяя сферу собственной деятельности, предпочитают иметь дело со государствами со стабильной политической обстановкой и схожими социально-экономическими условиями. Исходя из этого Казахстану нужно со- здать на первых порах привлечения зарубежных инвестиций очень льготные для них условия.
Казахстан пытается создать благоприятный социальный, денежно- экономический, правовой режим для деятельности зарубежных инвесторов и соответствующий их заинтересованностям инвестиционный климат, решать в один момент собственные неприятности и достигать поставленных целей. Вследствие этого, Правительством Республики Казахстан сделан значительный ход: был создан и введен в воздействие в декабре 1994 г. Закон Об зарубежных инвестициях, что выяснил правовой режим зарубежных инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложения зарубежных инвестиций в Республике Казахстан. А в июле 1997 г. был принят новый закон с изменениями и существенными дополнениями.
Правовой режим предусматривает гарантии для зарубежных инвесторов, главные их которых:
1) национальный режим, т.е. зарубежные инвесторы вправе пользоваться условиями не меньше благоприятными, чем отечественные инвесторы;
2) правительственные обеспечения от имени республики;
3) гарантии от политической ситуации и изменений законодательства;
4) гарантии от экспроприации и др.
Кроме этого Правительством Республики Казахстан были созданы и введены в воздействие нормативные акты и другие законы, регулирующие инвестиционную деятельность в республике. С позиций политиков и экономистов республики, с участием зарубежного капитала возможно решать следующие задачи:
– повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность и развить импортозамещающие производства;
– усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внеш- них рынках;
– повысить научно-технический уровень производства посредством новотехники и разработок, способов управления и сбыта продукции;
– расширить налоговые поступления в госбюджет;
— помогать формированию отсталых и депрессивных районов и создать но- вые рабочие места в национальной экономике;
— применять современный производственный и управленческий опыт через переподготовку и обучение кадров;
-достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.
Так, зарубежное инвестирование выступает как объективно нужный процесс для Казахстана, т.к. он содействует обузданию кризиса и, в один момент, денежной стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи экономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. Другими словами все эти факторы обосновывают использования и важность привлечения внешних капитальных вложений.
Самым главным причиной, мешающим притоку портфельных инвестиций в республику, есть то, что в Казахстане отсутствует нормально функционирующий рынок ценных бумаг — настоящая база для привлечения аналогичных инвестиций в эту область. Не обращая внимания на успешный дебют казахстанских еврооблигаций в мире капиталов (их выпуск случился в декабре 1996 г. в Амстердаме) и на мнения экспертов о том, что Казахстан сделал собственный первый успешный ход в развитии интеграции в интернациональный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок республики развит не хватает.
Он функционирует на довольно низком уровне и пока не признан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту область экономики, нахо- дится в стадии становления, нестабильно. Остальные факторы ярок- но вытекают из прошлого: неопределенность, непрозрачность рынка ценных бумаг республики, огромные риски, сопряженные с ними, — все это сдерживает зарубежного инвестора от вложения денег в акции Казахстана.
И все же портфельные инвестиции в Казахстане привлекались, и привлекались они, по большей части через участие зарубежного капитала в приватизации по личным проектам, которой было охвачено 143 объекта национальной экономики, но реально к середине 1994 года приватизировано с участием зарубежного капитала лишь 4, в числе которых Алматинский табачный комбинат, купленный компанией Филипп Моррис, Алматинской и Карагандинский маргариновые фабрики, Шымкентская кондитерская фабрика. В 1994 г. портфельные инвестиции составили 25 млн. долларов. В последующие годы число получаемых зарубежными инвесторами фирм Казахстана увеличилось, соответственно, возрос и приток портфельных инвестиций в республику, о чем по данным Национального Статистического Агентства Республики Казахстан за 1995-199бгг. – 37.2 млн. и 205 млн. долларов соответственно (3).
Так, с учетом вышеизложенной информации в Казахстане
в настоящий период превалируют следующие формы внешнего заимствования:
– займы и кредиты интернациональных денежных стран и институтов-доноров;
— прямые зарубежные инвестиции. Казахстан применяет все эти источники для покрытия бюджетного недостатка, недостатка платежного баланса, финансирования программ системного преобразования экономики, финансирования социального сектора и как капитальные вложения в настоящий сектор экономики.
На данный момент в рамках официальной помощи формированию Казахстан развивает денежное сотрудничество с целым рядом международных финан- совых, экономических организаций (МФЭО), таких, как МВФ, МБРР, АБР, ЕБРР, ИБР и кабинетами министров государств-доноров – Японии, США, ФРГ и т.д.
Кредиты МБРР по большей части направлены на финансирование критического импорта, развитие муниципального транспорта, техпомощи нефтяной индустрии, денежной сферы и социальные потребности. Средства, выделенные АБР, направляются на поддержку стабилизационных программ, преобразований и развитие сельскохозяйственного производства. Кредиты, предоставленные Швецией и Австрией в дополнение к займам МБРР, употреблялись на нейтрализация недостачи платежного баланса
страны. Займы, выделенные ЕБРР, употребляются, в основном, для финансирования проектов развития небольших и средних фирм.
Наровне с займами МФЭО, Казахстан взял кредит от Японского Экс- портно-импортного банка, что к тому же есть самым льготным – настоящий уровень дисконтированный ставки японских кредитов образовывает около 10%.
Так, объем поступлений многосторонних и двухсторонних официальных кредитных ресурсов в Казахстан, представленных под гарантии правительства по состоянию на 01.01.96. согласно данным Госкомстата, составил 1.298 млн. долларов(4).
Что касается инвестиционной политики на будущее — на протяжении встречи Консультативной группы доноров по Казахстану, прошедшей в сентябре 1996г. в Токио, был сделан прогноз, что на период 1996-1998гг. Казахстан возьмёт заемные средства на сумму 1.350 млн.долл. Эти средства будут направляться на финансирование приоритетных отраслей экономики Республики Казахстан в соответствии с созданным Национальной Программе и инвестиционной программе техпомощи на 1996-1998гг.
Для Казахстана наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зре- ния влияния на внешний долг и инфляцию, есть привлечение прямых зарубежных инвестиций, поскольку прямые инвестиции, будучи привлеченные под личные обеспечения заемщиков, снижают денежные обязательства страны по заимствованию средств на структуризацию экономики.
Целесообразно подчернуть, что стратегическое положение Казахстана в Азиатском регионе, богатые месторождения нужных ископаемых, большой потенциал АПК, и большой образовательный уровень трудовых ресурсов предопределили большую роль прямых зарубежных инвестиций в общем потоке внешних денег. Не обращая внимания на не- развитость инфраструктуры казахстанской экономики, отсутствие многих элементов рыночной совокупности, снабжающих нужный для инвестирования климат, уже в первые годы не- зависимости (1991-1993гг.) в Казахстан было положено 1.2 млрд. долл. в виде прямых зарубежных инвестиций.
Выгодность привлечения прямых инвестиций очевидна. К примеру, согласно данным Госкомстата Республики Казахстан, на 1 января 1997 года количество прямых зарубежных инвестиций в экономику Казахстана составил 3.45 млрд. долл. (86,5% к прогнозу экспертов), из которых: в нефтедобывающей и перерабатывающей индустрии – 1.94 млрд. долл. цветной металлургии – 0.32 млрд. долл. тёмной металлургии — 0.16 млрд. долл. в газовой индустрии — 0.16 млрд. долл. пищевой индустрии — 0.16 млрд. долл.
Фактически во всех операциях прямого инвестирования были задействованы нерезиденты из государств дальнего заруб