Как вложить деньги в инвестиционный фонд зарубежом

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как вложить деньги в инвестиционный фонд зарубежом

Че м выгодн ы вло жения в зарубежны е инвес тфонды

Вложения в зарубежные инвестфонды разрешают не только диверсифицировать риски, но и получить приличные деньги. Причем для начала вложений достаточно иметь в своем распоряжении $50—100 тыс. Законные механизмы для вывода капитала за предел в арсенале отечественных брокеров уже имеются

Д ействительно,  имеется в полной мере  хорошие  альтернативы, каковые не зависят от действий украинского правительства, украинской инфляции и других отечественных реалий. И вдобавок такие инвестиции разрешают накапливать активы за пределами Отчизны и пользовать привилегиями,  дешёвыми лишь  чужестранцам (кредитами под низкие ставки, современными денежными продуктами и другим).

Р ечь, ясно, идет о зарубежных инвестиционных фондах, например, тех, каковые находятся в оффшорных либо практически оффшорных юрисдикциях (Люксембурге, Кипре, Монако и без того потом). Выделим, что отыскать в том месте возможно не только фонды, созданные сугубо для налоговой оптимизации, но и фонды ведущих банков Европы и США.

У краинцам такие фонды более чем увлекательны. Во-первых, порядок открытия счета либо приобретения ценных бумаг в том месте в полной мере лоялен к нерезидентам. В случае если чужестранцу удалось стать клиентом тамошнего банка, никаких дополнительных документов при вложении денег в фонды у него, наверняка, не попросят.

К тому же в случае если у оффшора имеется с Украиной контракт об избегании двойного налогообложения, то налоги на Родине (15% дохода) платить не придется. В самих же оффшорах сборы с частных инвесторов в полной мере добры (в большинстве случаев, до 10%), а в некоторых латиноамериканских государствах и вовсе отсутствуют.

П равда, имеется одна значительная неприятность: фонды во многих оффшорах частенько не подпадают под опеку денежных регуляторов. К примеру, в случае если оффшорный фонд на английских островах не зарегистрирован в Управлении паевых фондов Англии, то при его разорения инвестор не сможет "настойчиво попросить" выплаты гарантийной суммы в размере до 48 000 фунтов. А это, согласимся, возможность грустная.

Н еподотчетность регуляторам кроме этого приводит к нездоровой реакции финразведок — инвестору смогут быть заданы неприятные вопросы по поводу денег, прошедших через непрозрачные структуры.

К тому же для того чтобы рода методы вложения требуют солидных капиталов. Чтобы инвестировать в фонды, расположенные в оффшорах, необходимо иметь не меньше $50—100 тыс. Цена пая зарубежного ПИФа начинается с $500, но в фондах акций цены выше

— от $5000—10 000. Но вкладывать такие небольшие суммы нет особенного смысла — так как предстоят громадные затраты на посредников (накладные затраты), каковые, как минимум, должны окупиться. Потому и вкладывать меньше $50 тыс легко бессмысленно.

К акой же доход в итоге возможно взять? В среднем — от 20% до 100% в год, в зависимости от инвестиционных талантов и рискованности стратегии управляющих. Как показывает практика последних лет, доходность ведущих фондов акций, созданных банками Credit Suisse, BNP Paribas, ABN Amro и другими, образовывает в среднем от 63% до 129% за три года.

Другими словами 20—45% годовых.

П ока самые высокие доходы (35—100% за прошедший год и более) дают вложения в акции развивающихся государств, например, Азии, Польши, Хорватии, России, а время от времени и Африки. Базисными отраслями для многих африканских государств являются металлургия, добыча драгметаллов и энергоносителей/камней. Данный рынок понятен украинским предпринимателям, каковые следят за развитием подобных фирм на местном рынке и знают, откуда и куда идет данный рост, — отмечает управляющий директор Renaissance Investment Management Алекс Кочубей.

Д оходность африканских фондов (в частности, Renaissance Emerging Africa Fund, цена пая в котором равна около $100 тыс.) в прошлом году превысила 30%. Среднее ожидание специалистов на этот год образовывает те же 30%. Основное, что данный рост не связан с украинской экономикой. В этом главный интерес по диверсификации активов, — отмечают в компании.

О не мы упорно напоминаем, что в Кении был переворот, а в Зимбабве — гиперинфляция. Не обращая внимания на всю привлекательность, рынок африканских куда более нестабилен, чем украинский.

В торыми-третьими рынками по значимости для больших украинских инвесторов остаются Российская Федерация, и страны Восточной Европы. Тут возможно выбрать фонды, вкладывающиеся в фирмы электроэнергетики, финсектора и в компании с малой капитализацией, каковые на данный момент снабжают доходность, превышающую прибыль от вложений в голубые фишки. В среднем такие инвестиции по результатам 2015 года принесли инвесторам 40—60% годовых.

Как вложиться?

Ч тобы стать клиентом зарубежного фонда, потребуется потрудиться. Для начала необходимо отыскать компанию-посредника, которая может оказать помощь это сделать. Самостоятельно искать фонды за границей и вкладывать в них деньги достаточно сложно и страшно.

Значительно эргономичнее обратиться к услугам управляющих компаний, каковые трудятся в Украине либо России.

Т акие посредники не через чур афишируют собственные связи за границей, но удалось обнаружить рынке как минимум три КУА, каковые занимаются зарубежными инвестициями. Не смотря на то, что под запись, само собой разумеется, никто из них не согласится, что они берут деньги инвесторов и размещают их за границей. Мол, всего-то консультируют клиентов на эту тему.

И все же чтобы такое инвестирование было легальным, нужно будет взять последовательность разрешений в Национальном банке.

О дним из условий получения таких разрешений есть подача в НБУ информации о конкретной сумме и ценной бумаге, которую планируется израсходовать на ее приобретение. Исходя из этого самый эргономичный метод инвестирования — приобретение паев зарубежных фондов на этапе размещения либо во время, в то время, когда цены на них не очень сильно растут.

Н ацбанк может разглядывать вопрос до 30 дней, за данный период цена приобретения планируемого лота может значительно измениться и агент, возможно, потребует другую сумму. В случае если кроме того закрыть приобретение каким-то образом удастся, то в будущем смогут появиться значительные неприятности с продажей паев, — говорит исполнительный директор Parex Asset Management Ukraine Денис Мощенко.

Н еурегулированность этого вопроса формирует настоящие неприятности украинским инвесторам. Сама же процедура приобретения паев в зарубежных фондах не через чур отличается от подобной процедуры в Украине. Необходимо лишь открыть счет в банке за границей (стоит это $300—800) и перевести на него деньги — для инвестирования.

Понятное дело, нужно будет открыть еще один счет в полезных бумагах и оформить приобретение паев фонда.

В о всем этом способны оказать помощь посредники из Украины. Но отыскать компании, каковые возьмутся за подобные операции и не провалятся сквозь землю позже с деньгами инвесторов, очень сложно. оптимальнее с подобными вопросами обращаться в большие КУА, соучредителями которых выступают зарубежные денежные группы, имеющие массу фондов, банков и компаний за границей.

В едь через подразделение в зарубежном банке либо большой КУА возможно инвестировать фактически в любую страну и в любой сектор экономики. Были бы деньги и желание, которыми не страшно рискнуть. И был бы грамотный юрист, что шепетильно проверит контракт посредника с инвестором

Бизнес на п аях

Е ще одним  методом   легального инвестирования есть приобретение паев фондов  через  зарубежных    фондовых посредников (их  web-адреса  имеется в интернет-версии данной статьи). За собственные услуги  они  берут  от $30 до $100, в зависимости от суммы сделки, и они, как и украинские брокеры,  смогут  дать советы по выбору фонда.

П о словам советника главы  Укргазбанка   Александра Охрименко, процедура инвестирования выглядит так: зарубежный торговец ценных бумаг заключает контракт  с инвестором, открывает ему субсчет в полезных бумагах и финансовый счет в зарубежном банке. И позже на основании распоряжений клиента берёт и реализовывает каждые паи за счет денег, каковые от него взял.

Н а  все это НБУ готов выдать лицензию. Основное —  дать  нотариально удостоверенные копии контрактов с посредником о купле-продаже конкретных ценных бумаг, и реквизиты банка-нерезидента, куда будут перечисляться деньги. К сожалению, лишь одного договора с посредником,  что закрыл бы все вопросы, которые связаны с последующим инвестированием, регулятору не хватает.

Б езусловно, спекулировать ценными бумагами со собственного счета за границей не удастся, поскольку лицензий НБУ на все операции не напасешься (Национальный банк выдает разовые лицензии, другими словами на осуществление одной сделки). Ну и пускай от имени инвестора спекулирует посредник — так требование нацбанковской лицензии будет выполнено в точности.

Д орогое у довольствие

Э то весьма соблазнительно — инвестировать за границей, в особенности  — в наибольшие инвестфонды. Так как как раз за пределами Украины глаза разбегаются от обилия в далеком прошлом присутствующих на рынке КУА, каковые смогут вырабатывать собственные сумки из акций тысяч наибольших корпораций, а не десятка-двух переоцененных фирм — как это происходит в Украине.

О днако  в среднем  затраты на инвестиции  в оффшорные фонды акций велики и отнимают приблизительно пятую часть взятых доходов, в случае если речь заходит о суммах в 20-50 тис. долларов.

К тому же за границей довольно часто практикуется взимание платы за ранний выход из инвестиционного фонда (в течение первых двух лет) — в среднем 5% размера инвестиций, что кроме этого может привести к дополнительным издержкам.

С амо собой очевидно, что доход ниже уровня затрат полностью неприемлем. Но такое в полной мере вероятно — кроме того большие западные фонды время от времени терпят убытки либо получают по 3—4% в год. Всякое не редкость, в особенности во время глобального экономического кризиса…

С держивают активное внимание и порывы инвесторов к зарубежным инвестициям отечественных соотечественников НБУ, Госфинмониторинг и ГНАУ. Так как часто случается так, что в случае если все делать законно, то возможно без шуток осложнить себе жизнь, а получить еще меньше чем на Родине.

О граничения для частников смогут устанавливать и осуществляющие контроль органы за границей. К примеру, в Англии регулятор требует, дабы любой участник закрытого фонда соответствовал параметрам опытного инвестора. Минимальные требования к таким профи: размер состояния — более чем $2 млн. уровень годовых доходов — более чем $200 тыс. или "стаж работы" на денежном рынке как минимум несколько лет. Это нужно чтобы позже не происходило судебных слушаний, в которых инвесторы

обосновывают, что не осознавали уровня риска тех капиталовложений, каковые им предлагали совершить инвестиционные компании.

У западноевропейских фондов таковой неприятности нет, но управляющие компании смогут применить подобные английским способы оценки собственных инвесторов, дабы избежать судебных слушаний при появления у фонда убытков.

Т ак что прежде, чем решаться на инвестиции в западные фонды, стоит взвесить все за и против. Идеально все же — отыскать толкового посредника, что окажет помощь выбрать хороший фонд и обойти все подводные рифы законодательства — как в Украине, так и за границей. Но, само собой разумеется, принципиально важно, дабы такая помощь не вылилась в конфликт инвестора с УК — смотрите статьи о незаконном открытии валютных квитанций за границей и другое.

Другими словами лицензии НБУ приобретать все же придется, кроме того сотрудничая с посредником. А в противном случае к риску утратить деньги на фондовом рынке добавится риск разборок с силовыми органами.

Как вкладывать д еньги в зарубежные инвестфонды через оффшорные компании?

Советы TAXC Limited

И нвестировать в зарубежные фонды $ 10-20 тыс. не имеет особенного смысла, поскольку 25% уйдет лишь на оформление входа,  П ланируя инвестиции в зарубежные фонды, нужно учитывать, что законодательство последовательности государств, среди них и Украины, предусматривает определенные ограничения для собственных резидентов по поводу таких вложений.

Т ак, к примеру, украинцам, чтобы стать участником зарубежного инвестиционного фонда, нужно предварительно оформить личную лицензию Национального банка на право осуществления инвестиций за предел.

С итуация упрощается, в случае если в законном владении инвестора уже находится предприятие за рубежом, среди них и оффшорная компания. Тогда инвестиции, быть может, осуществлять от имени зарубежного предприятия, наряду с этим нарушения законодательства не будет, и нет необходимости приобретать личную лицензию НБУ.

Т. е. легальные методы вложений в зарубежные инвестфонды все же имеются. Наряду с этим вариант работы от имени нерезидента более приемлем, в случае если планируется, например, осуществлять инвестиции много раз. В этом случае нужно всего лишь раз взять лицензию на взнос в уставный фонд зарубежного предприятия либо стать обладателем, либо совладельцем зарубежной компании.

В отечественной практике были случаи, в то время, когда резиденты Украины приобретали такие акции в дар от родственников, живущих за рубежом или других лиц. В этом случае получение лицензии НБУ не нужно, но нужно в будущем задекларировать собственные активы за рубежом при подаче декларации о доходах.

С какой суммой имеет суть выходить н а зарубежный рынок?

К ак правило, минимальная сумма инвестиций, от которой фонд готов начать диалог с потенциальным инвестором образовывает эквивалент 10 тыс. долларов (евро, швейцарских франков), в некоторых случаях минимум образовывает 50 тыс. долларов (евро).

К роме этого, в обязательном порядке нужно учесть дополнительные затраты инвестора на легализацию зарубежных инвестиций, каковые для резидентов бывшего СНГ смогут составить определенную сумму в зависимости от выбранного метода инвестирования.

Е сли мы разглядываем инвестиционную деятельность от имени нерезидентной компании, то затратная часть инвестора будет складываться из затрат на приобретение компании, затрат на разовую лицензию Национального банка на инвестиции за предел, и предстоящей постоянной платы за поддержание компании в рабочем состоянии. Этот вариант реализуем на практике, поскольку, получая либо регистрируя  компанию, значительно несложнее будет дать всю нужную документацию по нерезидентной компании  в заверенном  и  апостилированном виде  в соответствии с  требованиям Национального банка.

З атраты на сам вход-выход из фонда, в большинстве случаев, не превышают 1-3% от суммы инвестиции и доходность сертификатов, отражаемая в отчетах фонда уже учитывает плату за управление активами фондов.

Т аким образом, планируя  бюджет, главное внимание нужно обращать на цена процедуры легализации инвестиций. Для резидентов СНГ именно она определяет солидную часть дополнительных затрат инвестора. В среднем, в случае если разглядывать минимальный вариант, бюджет разовых дополнительных затрат составит $ 4-5 тыс. исходя из этого, исходя из данной суммы,  возможно планировать минимальную сумму инвестиций.

Непременно, инвестировать $ 10-20 тыс. не имеет особенного смысла, поскольку 25% уйдет лишь на оформление входа.

И сходя их этого, возможно высказать предположение, что минимум, что будет экономически обоснован, сейчас образовывает $ 30-50 тыс.

В чем главная т рудность л егального и н ве стирования средств за предел?

П ри получении личной лицензии НБУ потребуется дать заверенные нотариально и апостилированные учредительные документы нерезидента, и бухгалтерскую и прочую отчетность по зарубежной компании.

А сейчас представьте себе, что украинский инвестор, пока еще не положив ни цента в зарубежный фонд, требует от фонда, в управлении которого находятся много миллионов евро, все его учредительные документы в заверенном виде и отчетность. Как Вы думаете, удаться ли ему убедить управление инвестиционного фонда осуществить такие действия для нескольких десятков тысяч евро?

Особенно учитывая то, что в большинстве государств, чтобы осуществить инвестицию, нужно соглашение и сделать проплату. На практике, это хватит труднореализуемым процессом.

Н асколько в о обще в ыгодны инвестиции в зарубежные ф онды?

Э то  основной вопрос, что   в большинстве случаев стоит перед инвесторами. В большинстве случаев, хороший европейский либо американских венчурный фонд, находящийся под управлением высококвалифицированных менеджеров, дает от 25  до 50%  доходности. Наряду с этим его сертификаты имеют котировки на европейских либо американских биржах, что снабжает прозрачность отчетности для инвесторов и гарантию выплат.

Этот фонд в большинстве случаев имеет структуру фонда фондов, т.е. в большинстве случаев, осуществляет   портфельные  инвестиции  в венчурные оффшорные фонды, приносящие до 100% доходности при успешной работы. Управление таким фондом в большинстве случаев осуществляется или банковским учреждением,  или  управляющей  компанией   с соответствующей лицензией на такую деятельность.

Р аботать самостоятельно с оффшорными фондами рядовому инвестору в большинстве случаев не рекомендуется,

так как сложно будет оценить настоящие возможности доходности и выяснить настоящих обладателей для того чтобы фонда. Не легко будет и выполнить минимальные требования по вложениям — в большинстве случаев, оффшорные фонды устанавливают более большой минимум для инвестиции в обмен на более высокую доходность.

Как выбрать хороший инвестиционный ф онд за границей?

П режде всего, нужно узнать ответ на следующие вопросы:

1) котируются ли акции (сертификаты) фонда на одной из известных бирж

2) какой уровень доходности снабжает фонд и устраивает ли он Вас

3) кто руководит фондом, чем раньше занимались топ-менеджеры

4) какое количество денег уже находится в управлении

Е сли на солидную часть вопросов взят утвердительный ответ, значит, возможно затевать переговоры о возможности инвестирования. К примеру, один их высококлассных швейцарских инвестиционных фондов отечественных партнеров в Швейцарии — Private Equty Holding AG (www.peh.ch) снабжают инвесторам более 40% годовых.

Ф онд находится под управлением Alpha Associates AG, которая входит в швейцарскую ассоциацию управляющих венчурным капиталов SECA (www.seca.ch) — аналог украинской УАИБ, в которую входят все украинские КУА. Управление фондом реализовывают бывшие топ-менеджеры ведущих швейцарских банков — Credit Suisse и UBS, что дает инвесторам определенные обеспечения того, что фонд и потом будет удачно развиваться и приносить инвесторам повышенную доходность. Непременно, таких фондов на западе, достаточно.

Какие конкретно н алоги п ридется п л атить н ашему инвестору, решившему стать у частником зарубежного ф онда?

Н а данный вопрос нельзя дать однозначного ответа. Большое количество зависит от того, кто есть инвестором, в какую страну осуществляются инвестиции и как происходят расчеты с фондом. Если Вы приобретаете доход от процентного дохода, тогда в Украине этот доход будет облагаться по стандартной ставке, за вычетом налога у источника дохода, уплаченного в второй стране, т.е.

15% как и с любых других доходов.

Е сли же прибыльная часть инвестора будет организована от обратного выкупа фондом инвестиционных сертификатов, то, в большинстве случаев, такие операции облагаются по месту регистрации инвестора. При, в то время, когда инвестор есть оффшорной компанией, налогов может не быть вовсе.

Какие конкретно документы н еобходимы дл я оформления п окупки п ая зарубежного ф онда?

Г лавный вопрос, на что нужно будет найти ответ, это источник происхождения капитала инвестора. Деньги бывают разнообразные, и не все они являются хорошими для инвестиционного фонда. Исходя из этого все зарубежные фонды, как европейские, так и оффшорные, достаточно пристально подходят к данному вопросу, в особенности в случае если бенефициаром (выгодополучателем) будет являться нерезидент ЕС и сумма инвестиций превышает $ 100 тыс.

В озможно, от инвестора попросят подтверждающие источник дохода документы. Так, к примеру, если Вы получили капитал на приобретении-продаже недвижимости, то будут уместны копии контрактов купли продажи, выписки с банковского счета — основная задача менеджера западного фонда убедиться в чистоте Вашего бизнеса и денег.

М инимальные требования, это официально переведенные на английский документы:

1) паспорт, загранпаспорт — идентифицирующие личность инвестора,

2) справка из банка о наличии счета в стране проживания

3) коммунальные квитанции, подтверждающие постоянное местожительство инвестора.

Е сли инвестором есть юрлицо, то дополнительно предоставляются заверенные и переведенные копии учредительных документов, бухгалтерские и налоговые отчеты, и свежая выписка из реестра (в Украине — из ЕДРПОУ), содержащая все сведения о компании.

О бъем документов об источнике капитала четко не оговаривается и, в большинстве случаев, этот вопрос решается в каждом случае лично уполномоченным сотрудником фонда, осуществляющем Due Diligence потенциального инвестора.

Е сли Вы первый раз собираетесь осуществить инвестиции зарубеж, нужно обратиться к опытному консультанту, а значительно лучше, ознакомиться с мнением нескольких экспертов в данной сфере. Изначально европейские фонды будут хорошим решением для начинающего инвестора. Взяв некий опыт сотрудничества с западными фондом, разумно начать разглядывать более прибыльные и в один момент более рисковые оффшорные фонды — так как принципы работы фондов очень не отличаются — вопрос больше в степени и гарантиях риска для инвестора.

Размещено в еженедельнике Алхимия Финансов №4, 2008.

Скачать PDF версию в формате Adobe Acrobat

Источник: taxc.com.ua

Как инвестировать в ПИФы

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: