От чего зависит курс евро

Posted by workscan on in Форекс и биржа

От чего зависит курс евро

Из-за чего движутся валютные котировки

От чего зависит уровень валютного курса (мало теории)

импорт и Экспорт

Чем выше издержки и цены производства в стране если сравнивать с заграничными, тем больше возрастает импорт если сравнивать с экспортом. Исходя из этого большой уровень стоимостей в стране и низкий уровень стоимостей за ее пределами в большинстве случаев свидетельствует большие цены на зарубежную валюту. Данный фактор, что в 20-е годы XX века считался самые важным, стал называться паритета платежеспособности валютных направлений.

В соответствии с концепции паритета платежеспособности, изменение соотношения валютных направлений двух государств при других равных условиях пропорционально трансформации соотношения между ценами и внутренними ценами за рубежом.

Чем посильнее желание иметь заграничные товары и пользоваться заграничными одолжениями, тем громадную цену приходится предлагать за зарубежную валюту. С ростом ВВП возрастает и спрос на импортные товары. Это приводит к тенденции к удешевлению национальной валюты. Иначе, большой ВВП за рубежом снижает цену зарубежной валюты.

Все это происходит из-за склонности страны импортировать: рост ВВП ведет к расширению импорта практически в такой же степени, в какой возрастает внутреннее потребление.

Перемещение капитала

В случае если инвесторы стремятся взять побольше зарубежных долговых обязательств, облигаций, акций, банковских депозитов либо наличных денег, то они тем самым набавляют цену на зарубежную валюту. В противоположность этому, платежи других государств определенному стране содействуют усилению курса его национальной валюты.

Данный фактор, определяющий перемещение капитала, тесно связан со спекуляцией валютой. Если бы обращение шла лишь об экспорте товаров либо платежах по текущим операциям, то курс зарубежной валюты, быть может, был бы вялым и колебался очень незначительно. Но в то время, когда курс евро падает с 1.04 до 0.97 долларов за евро, многие начинают беспокоиться, что он упадет еще больше.

Исходя из этого они стараются освободиться от евро. Повышение продаж единой европейской валюты и снижение спроса на нее в следствии кратковременных спекулятивных перемещений капитала содействует еще большему понижению ее курса.

Так, маленькие колебания валютного курса довольно часто самопроизвольно усугубляются благодаря перемещения тёплых денег, каковые перемещаются из одной страны в другую при любом слухе о надвигающихся проблемах, трансформации политического направления либо же колебании валютного курса. В то время, когда подобное бегство капитала начинается в громадных масштабах и в каком-либо одном направлении, то это может привести к резким перемещениям валютных направлений а также к денежному кризису.

Что приводит к движению валютного курса (мало практики)

Выход данных и ожидание выхода данных

К понятию эти возможно отнести наступление следующих событий: выход (публикация) экономических индикаторов государств-хозяев торгуемых валют, сообщения об трансформации ставок в этих государствах, другие состояния события и обзоры экономик, оказывающие значительное влияние на валютный рынок (к примеру, финиш денежного года в Японии 31 марта, представление главой МинФина парламенту проекта госбюджета и др.).

Ожидание какого-либо события и наступление этого события являются сильными движителями валютных направлений. Тяжело заявить, что оказывает более сильное влияние на рынок, само событие, или его ожидание, но возможно сообщить с уверенностью, что выход важных разрешённых может приводить к большим и продолжительным перемещениям валютных котировок. К таким серьёзным данным относятся: Nonfarm payrolls, GDP, Industrial production, CPI, PPI и другие.

время и Дата выхода того либо иного индикатора заблаговременно известны. Существуют так именуемые календари экономических индикаторов и самые важных событий в жизни отдельных стран (с указанием конкретных дат, или примерного времени их выхода). К этим событиям рынок подготавливается.

Появляются ожидания и прогнозы того, какое значение того либо иного индикатора может выйти и как оно возможно проинтерпретировано.

Выход разрешённых может привести к резким колебаниям валютных направлений. В зависимости от того, как участники рынка проинтерпретируют тот либо другой индикатор, курс может пойти как в одну, так и другую сторону. Это перемещение курса может привести к усилению уже существующего тренда, его коррекции, или началу нового тренда.

Тот либо другой финал зависит от нескольких факторов: обстановки на рынке, экономического состояния государств-хозяев разглядываемых валют, настроений и предварительных ожиданий, и, наконец, значения конкретного индикатора.

К примеру, по окончании выхода серии растущих значений индикаторов: GDP, Nonfarm payrolls, CPI, PPI на рынке смогут показаться беседы о вероятном увеличении ставок в Соединенных Штатах. Кроме того в случае если это изменение случится через пара месяцев, уже на данный момент деятельно начинают брать доллары США США против вторых валют. Так начинается up-trend по доллару США — устойчивая тенденция усиления американского доллара против вторых валют.

По окончании выхода сообщения об трансформации ставки может начаться коррекция на это перемещение.

С выходом тех либо иных данных (либо любой информации, воздействующей на рынок) связаны следующие поговорки: реализовывай при выходе хороших данных (sell good news), и бери на слухах, реализовывай на фактах (buy on rumor, sell on fact). Эти поговорки подходят к обстановкам, в то время, когда рынок ожидает наступления какого-либо события.

Еще до выхода информации об этом событии происходит перемещение курса в определенном направлении (направлении интерпретации будущего события), т.е. рынок закладывается. Исходя из этого обычно по окончании выхода данных (в случае если информация соответствует ожиданиям) курс движется в противоположном направлении. Это связано с тем, что на ожиданиях были открыты позиции и в то время, когда случилось то, чего ожидали — происходит закрытие этих позиций.

Происходит так называемый profit taking (снятие прибыли). Ситуации, в то время, когда происходят подобные события, характеризуются выражением priced in (т.е. наступление данного события уже заложено в цену — имеется в виду курс одной валюты по отношению к второй).

Деятельность фондов

Первое место по силе действия на долговременные тенденции в движении валютных направлений занимают фонды (хеджевые, инвестиционные, страховые, пенсионные). Одно из направлений их деятельности — это инвестирование в определенные валюты. Владея огромными средствами, они способны на долгое время вынудить курс двигаться в определенном направлении. Управлением средствами фондов занимаются менеджеры фонда (fund managers).

Они являются настоящими специалистами собственного дела.

В зависимости от принципов работы они смогут открывать долговременные, среднесрочные и кратковременные позиции. Менеджеры фондов принимают решения на базе важного анализа денежных рынков. У них на вооружении находятся всевозможные типы анализа: фундаментальный, технический, компьютерный, психотерапевтический, анализ взаимосвязанных рынков.

Фондовые менеджеры на базе обработанной информации пробуют предвидеть последствия тех либо иных событий, дабы своевременно открыть позиции в нужном направлении. Так, одной из задач их деятельности есть игра на опережение.

Менеджеры пробуют представить картину мира валютного рынка полностью (так сообщить с высоты собственного полета) и в то время, когда картина ясна, происходит выбор инструментов для направления и работы торговли. Само собой разумеется, ни один из видов анализа не имеет возможности дать совершенного результата. Но применяя отработанную (и совершенствующуюся) совокупность торговли и владея большими средствами, фонды способны затевать, усиливать и корректировать сильнейшие тренды.

Деятельность импортёров и экспортёров

импортёры и Экспортёры являются пользователями валютного рынка (market users) в чистом виде. У экспортеров существует постоянный интерес реализовывать зарубежную валюту, а у импортеров — брать ее. При надёжных компаниях, занимающихся экспортно-импортными операциями, существуют аналитические отделы, каковые специализируются на прогнозировании валютных направлений с целью более либо менее выгодно реализовать либо приобрести зарубежную валюту.

Большое влияние импортёров и экспортёров на рынок отмечается на японском рынке американского доллара против йены. В случае если на рынке не отмечается сильных тенденций, то экспортеры не пускают курс высоко наверх, а импортеры — глубоко вниз. Так, они способны некое время удерживать курс в определенном диапазоне уровней (создают range trading).

Иногда в аналитических обзорах рынка американского доллара против йены указываются уровни вероятного выхода на рынок экспортеров (уровень сопротивления) и импортеров (уровень помощи).

Для импортёров и экспортёров кроме этого принципиально важно отслеживание трендов и с позиций хеджирования валютных рисков. Посредством открытия позиции противоположной будущей операции происходит минимизация данного вида риска (хеджирование валютных рисков). Действие импортёров и экспортёров на рынок есть кратковременным и не есть обстоятельством глобальных трендов, потому, что количества внешнеторговых

сделок незначительны если сравнивать с общим объемом операций на валютном рынке. Значительно чаще их деятельность формирует на рынке откаты (коррекции), потому, что при достижении определенных уровней делается удачным реализовать либо приобрести зарубежную валюту.

Высказывания политических деятелей

Высказывания, талантливые оказать влияние на перемещения валютных котировок, появляются на протяжении разных докладов, саммитов, встреч, пресс-конференций и т.д. (к примеру, встречи первых лици государств Громадной Семерки либо пресс-конференция по окончании очередного дискуссии ставок).

Журналисты информагентств (Рейтерс, Bloomberg и др.) пристально смотрят за подобными выступлениями и в реальном времени вставляют самые тёплые высказывания в колонки новостей собственных агентств (так именуемые hot lines либо hot news). По силе действия на рынок эти высказывания возможно сравнить с экономическими индикаторами.

Значительно чаще время и дата того либо иного выступления известны. К этим событиям рынок готовится, исходя из этого незадолго до их наступления появляются прогнозы либо слухи о том, что возможно сообщено и как это возможно проинтерпретировано. Но бывают обстановке, в то время, когда это происходит нежданно для рынка.

Тогда на рынке иногда начинаются сильные перемещения валютных направлений, каковые не всегда предсказуемы.

Так, по окончании сенсационного сообщения об отставке главы МинФина Германии Вручения Оскара Лафонтена (Oskar Lafontaine), единая европейская валюта (евро) подорожала довольно американского американского доллара практически на 400 пунктов всего за два часа.

В случае если те либо иные высказывания несут в себе долговременные последствия (к примеру, возможность трансформации ставок, правил формирования госбюджета и др.), то такие перемещения смогут превратиться в долговременные тренды. К примеру, два раза в год (зимний период и летом) все рынки внимательно смотрят за выступлениями главы Федеральной резервной совокупности Алана Гринспена перед двумя банковскими комитетами Конгресса США (Humphrey Hawkins testimony).

В ходе этих выступлений участники рынка делают попытки отыскать в его словах хоть маленький намек на будущее направление трансформации ставок В США. В зависимости от того, как участники рынка проинтерпретируют слова Гринспена, может установиться тот либо другой тренд по доллару США.

По отношению к политическим деятелям существует такое понятие, как заговаривание курса. Это значит, что в определенные моменты времени, в то время, когда курс национальной валюты достигает уровней, негативных для определенного страны, они начинают сказать, что, согласно их точке зрения, курс уже дальше не отправится, что они не допустят предстоящего перемещения, что вероятна интервенция и т.п. А потому, что этим людям доверяют (у них уже имеется сложившийся авторитет и они владеют определенными полномочиями), то их слова начинают оказывать яркое влияние на рынок.

Значительно чаще это происходит по окончании сильного и долговременного тренда в одну сторону. Исходя из этого по окончании аналогичных высказываний трейдеры смогут решить не соблазнять судьбу и начать сквериться (закрывать существующие позиции). А это, со своей стороны, ведет к коррекции данного тренда.

В то время, когда курс вправду находится на критических уровнях, то за высказываниями смогут последовать и интервенции центральных банков. А это весьма сильное по действию на рынок событие — курс может пройти несколько сотню пунктов в сторону направления интервенции за маленькое время (время от времени за пара мин.). Помимо этого, интервенция может вынудить участников рынка беспокоиться открывать позиции в ветхом направлении.

Это, со своей стороны, может привести к обвальным перемещениям валютного курса.

Ниже мы приводим фамилии госдеятелей, каковые чаще всего видятся в заголовках информагентств и вывод которых значительно для рынка.

США: глава Федеральной резервной совокупности Алан Гринспен (Federal Reserve Chairman Alan Greenspan), глава МинФина Лоуренс Саммерс (Treasury Secretary Laurence Summers), президент Федерального резервного банка в Нью-Йорке Уильям МакДана (Federal Reserve Bank of New York President William McDonough).

Германия: глава МинФина Ханс Айхель (Finance Minister Hans Eichel), президент Бундесбанка Эрнст Вельтеке (Bundesbank President Ernst Welteke), бывший президент Бундесбанка Ханс Титмейер (Bundesbank Ex-President Hans Tietmeyer), основной экономист Бундесбанка Херманн Ремспергер (Bundesbank chief economist Hermann Remsperger).

ЕС : президент Европейского центробанка Вим Дуйзенберг (ECB President Wim Duisenberg), член Аккуратного совета Европейского центробанка Томассо Падоа-Шиоппа (ECB Executive Board member Tomasso Padoa-Schioppa), основной экономист Европейского центробанка Отмар Иссинг (ECB Chief Economist Otmar Issing), глава МинФина Голландии Геррит Цалм (Finance Minister Gerrit Zalm).

Япония: доктор наук университета Кейто, бывший помощник главы МинФина, господин Йен Еисуке Сакакибара (Keito University professor, Ex-Vice Finance Minister, Mr Yen Eisuke Sakakibara), глава МинФина Киичи Миязава (Finance Minister Kiichi Miyazawa), глава Агентства экономического планирования Таичи Сакая (Economic Planning Agency Minister Taichi Sakaiya), управляющий Банка Японии Масару Хаями (Bank of Japan Governor Masaru Hayami), глава интернационального отдела минфина Зембей Мизогучи (The head of the international bureau at Japan’s Finance Ministry Zembei Mizoguchi).

Англия: глава МинФина Гордон Браун (Chancellor of Exchequer Gordon Brown), управляющий Банка Англии Эдди Джордж (Bank of England Governor Eddie George), член Комитета по финансовой политике Банка Англии Мервин Кинг (Bank of England Monetary Policy Committee member Mervyn King), член Комитета по финансовой политике Банка Англии Уильем Буйтер (Bank of England Monetary Policy Committee member Willem Buiter), член Комитета по финансовой политике Банка Англии Джон Викерс (Bank of England Monetary Policy Committee member John Vickers).

Швейцария: глава нацбанка Швейцарии Ханс Мейер (Swiss National Bank Chairman Hans Meyer), основной экономист Нацбанка Швейцарии Георг Рих (SNB Chief Economist Georg Rich), член Управляющего совета Нацбанка Швейцарии Бруно Гериг (SNB Governing Board member Bruno Gehrig).

Франция: глава МинФина Лорент Фабиус (Finance Minister Laurent Fabius), управляющий Банка Франции Жан-Клод Трише (Bank of France Governor Jean-Claude Trichet).

Деятельность центральных банков

Собственный влияние на валютный рынок государство осуществляет через центральные банки. В случае если центробанк определенного страны полностью не вмешивается в валютообменные операции методом продажи и покупки зарубежной валюты на интернациональном валютном рынке, то внутренняя валюта будет в состоянии свободного плавания. На практике такое случается очень редко.

Страны, имеющие плавающие направления, иногда пробуют оказать влияние на курс собственной валюты посредством валютных операций. Такое состояние валюты именуют нечистым плаванием.

В интересах роста потребления и развития производства страны должны заниматься регулированием валютного курса. В большинстве случаев употребляется прямое и косвенное регулирование. Косвенно регулирование осуществляется через количество находящихся в обращении денег, уровень инфляции и т.д.

К прямым возможно отнести валютные интервенции и дисконтную политику на внешних валютных рынках. Валютные интервенции связаны с резким выбросом либо столь же резким изъятием больших количеств валюты с интернационального рынка. Выход центробанка на валютный рынок происходит через коммерческие банки.

Потому, что количества большие (миллиарды долларов), то валютные интервенции приводят к большим перемещениям валютных направлений.

К примеру, во второй половине 90-ых годов двадцатого века центробанк Японии (Bank of Japan) совершил пара валютных интервенций, целью которых было предотвращение предстоящего подешевления йены против аммериканского доллара. На рынок было выкинуто пара млд дол, что стало причиной большому падению курса американского доллара против йены.

Центральные банки различных государств смогут кроме этого осуществлять и совместные интервенции на валютном рынке. На протяжении одной из интервенций на рынке американского доллара против йены во второй половине 90-ых годов двадцатого века в ней принимала участие ФРС (Федеральная резервная совокупность США).

В случае если на определенном этапе экономразвития нужно девальвировать (обесценить) национальную валюту, то государство увеличивает предложение собственной валюты на интернациональном рынке. Довольно часто это делается за счет дополнительной эмиссии финансовых знаков. В случае если необходимо повысить в цене финансовую единицу, центробанк скупает на интернациональном валютном рынке собственную валюту.

Такое приобретение собственной валюты является следствием имеющейся у банка зарубежной валюты.

К примеру, Нацбанк Швейцарии (SNB) сейчас придерживался политики недорогого швейцарского франка. Исходя из этого в то время, когда происходило его большое подорожание, Нацбанк Швейцарии выходил на рынок и додавал ликвидности (т.е. увеличивал предложение франков на рынке под более низкий процент) и этим понижал курс национальной валюты.

    Источник: forex-baza.com

От чего на самом деле зависит курс рубля. Рассказывает Валерий Пякин.

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: