Прибыль как источник финансирования инвестиций

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Прибыль как источник финансирования инвестиций

классификация и Сущность источников финансирования инвестиций

Совокупность финансирования обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и способов инвестирования. К последним относятся: бюджетный, кредитный, самофинансирования, и комбинированный. За научными заглавиями этих способов в реальности стоят разные субъекты рынка: фондовые биржи, коммерческие банки, бюджеты всех уровней, предприятия.

Все они смогут выступать инвесторами.

В каждой коммерческой организации целесообразно разбирать структуру источников финансирования, определять ее тенденцию, выявлять динамику, и если она имеет негативный темперамент, действенно руководить этим процессом.

Наличие источников финансирования инвестиции на данный момент есть важной проблемой в инвестиционной деятельности. С переходом России к рыночным отношениям отмечается их острый недостаток.

По действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет:

собственных денег и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и юридических лиц и сбережений граждан, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения утрат от аварий, других средств и стихийных бедствий);

заемных денежных средств инвесторов либо переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, другие средства и облигационные займы);

привлеченных денежных средств инвестора (средств, приобретаемых от продажи акций, паевых и иных взносов участников трудовых коллективов, граждан, юрлиц);

денежных средств, централизуемых объединениями (альянсами) фирм в соответствии с правилами;

средств внебюджетных фондов;

средств бюджета страны, предоставляемых на безвозвратной и возвратной базе, денег из бюджета субъектов РФ;

средств зарубежных инвесторов.

Совокупность финансирования обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и способов инвестирования. К последним относятся: бюджетный, кредитный, самофинансирования, и комбинированный.

Финансирование капитальных вложений по объектам и стройкам может осуществляться как за счет одного, так и за счет нескольких источников. В целом все источники финансирования принято подразделять на: централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные). К централизованным источникам в большинстве случаев относятся средства бюджета страны, средства бюджетов субъектов РФ и местных бюджетов.

Все остальные относятся к децентрализованным.

К внебюджетным средствам относятся личные средства организаций и предприятий, заемные, привлеченные средства, средства внебюджетных фондов, личных застройщиков, зарубежные инвестиции.

К собственным источникам финансирования, как было уже сообщено, относятся прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения утрат от аварий, стихийных бедствий, и другие средства.

В каждой коммерческой организации целесообразно разбирать структуру источников финансирования, определять ее тенденцию, выявлять обстоятельства данной тенденции, и если она имеет негативный темперамент, то нужно вмешиваться в данный процесс.

Разглядим более детально главные источники финансирования инвестиций с анализом их хороших и отрицательных сторон.

Бюджетное финансирование инвестиций

Национальные капитальные вложения осуществляются в ходе исполнения страной собственных функций: экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической, социальной и др. При помощи капитальных вложений государство может реально оказывать влияние на структурную перестройку экономики, снабжая увеличение эффективности народнохозяйственного комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии отдельных регионов и отраслей, сохранение единого экономического пространства.

Получателями национальных инвестиций смогут быть предприятия, находящиеся в гос собственности, и юридические лица, участвующие в реализации национальных программ. Финансирование национальных инвестиций осуществляется в соответствии с уровнем принятия ответов. На федеральном уровне финансируются объекты и федеральные программы, находящиеся в федеральной собственности, на региональном — объекты и региональные программы, находящиеся в собственности отдельных конкретных территорий.

Бюджетному финансированию свойствен последовательность правил: получение большого экономического и социального результата при минимуме затрат; целевой темперамент применения бюджетных ресурсов; предоставление бюджетных средств подрядным организациям и стройкам в меру исполнения замысла и с учетом применения ранее выделенных ассигнований.

Достижение большого результата при минимальных затратах выражается в том, что бюджетные средства должны предоставляться только в том случае, если соответствующий проект снабжает громаднейшую результативность. Принципиально новым в инвестиционной политике последних лет есть переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное постройку между регионами и отраслями к избирательному частичному финансированию конкретных объектов и формированию состава таких объектов на конкурсной базе, что в значительной мере содействует реализации отмеченного принципа.

Комплексная оценка экономической эффективности любого инвестиционного проекта, в финансировании которого употребляются средства бюджета страны, выполняется по совокупности разных показателей и критериев эффективности, отражающей интересы каждого участника. Так, для страны в качестве для того чтобы критерия выступают экономические показатели: прирост валового и чистого национального продукта, ВВП; для предприятия — размер повышения прибыли; для населения — размер понижения цены квартир, разных одолжений социального характера.

В том случае, если реализация инвестиционного проекта не снабжает повышения отмеченных экономических показателей, государство не имеет прямой экономической заинтересованности в его осуществлении. Мотивами для финансирования для того чтобы мероприятия смогут выступать политические, оборонные, социальные, экологические и другие преимущества, каковые наряду с этим обеспечиваются.

Целевой темперамент применения бюджетных ресурсов содержится в том, что финансирование конкретных строек и объектов осуществляется по окончании утверждения бюджета на соответствующий год, тем самым обеспечивается контроль за расходованием ресурсов по ранее определенным направлениям. Так, коммерческие банки, осуществляющие финансирование объектов, строимых для федеральных потребностей, не смогут зачислять бюджетные средства на депозиты , применять их для предоставления межбанковских кредитов, приобретения вольно конвертируемой валюты, отвлекать их по вторым направлениям.

Что касается возвратного финансирования, то оно значительно чаще сориентировано на коммерческий эффект от осуществляемого инвестиционного проекта. Как показывает опыт, каждая помощь со стороны страны самый серьёзна на ранних стадиях реализации проекта. Исходя из этого возвратное бюджетное финансирование, в большинстве случаев, дополняется совокупностью льгот, к примеру налоговых, кредитных, носящих временный темперамент.

Безвозвратное финансирование за счет средств бюджета страны осуществляется при включении данного объекта строительства в утверждаемый список строек и объектов для федеральных национальных потребностей. Таковой список включает объекты, которым обеспечивается приоритетная господдержка ввиду их необходимости и высокой значимости, и отсутствия других источников их финансирования.

Средства бюджета страны, выделяемые на возвратной базе, возвращаются заемщиком (застройщиком) в сроки, определенные в трехстороннем контракте. Министерство финансов РФ возвращает кредит ЦБ РФ в сроки, установленные законодательством РФ. Проценты за пользование ссудами бюджета страны, взятыми на возвратной базе, начисляются с даты их предоставления, а уплата процентов производится начиная с момента возврата этих ссуд.

Наряду с этим ставка за пользование кредитами не имеет возможности быть больше размера ставки, установленного контрактом между Центробанком РФ и Минфином Российской Федерации.

Совершенствование федерального бюджетного инвестирования связано с поиском новых рациональных дорог применения денег, предназначенных на капиталовложения. К числу таких направлений возможно отнести следующие:

реализации механизма и совершенствование принятия федеральных программ. Это направление предполагает совершенствование порядка проведения конкурсного отбора; уточнение прав и обязанностей сторон, участвующих

в реализации и разработке программы, включая ее финансирование; государственные гарантии и сертификацию программ инвесторам; федеральную помощь при реализации ресурсосберегающих программ в обрабатывающих отраслях индустрии, подкрепленную совокупностью санкций за нарушение стандартов ресурсопотребления;

авансирование инвестиционных ресурсов из бюджета прежде всего в развитие тех регионов, где наметились тенденции относительного оживления инвестиционных мотиваций;

широкое использование при бюджетном финансировании инвестиций налоговых и других льгот в сочетании с совокупностью мер действенных санкций и государственного контроля;

объединение соответствующих частей федеральных и региональных программ, проектов и программ отраслевого финансирования и иных, сейчас разрозненных капиталовложений в рамках фонда регионального развития (ФРР);

ограничение сферы применения безвозвратного финансирования инвестиций за счет средств бюджета страны при расширении возможностей предоставления бюджетных ассигнований на возвратной базе и ряд других мероприятий.

Реализация этих и поиск вторых нетрадиционных дорог совершенствования федерального бюджетного инвестирования строек и объектов, строимых для федеральных потребностей, разрешат в определенной мере оживить инвестиционную деятельность страны и повысить эффективность инвестиций.

Внебюджетные источники финансирования инвестиций

Самыми надежными являются личные источники финансирования инвестиций. В совершенстве каждой коммерческой организации нужно постоянно стремиться к самофинансированию. В этом случае не появляется неприятности, где забрать источники финансирования, понижается риск банкротства. Имеются и другие хорошие стороны.

В частности, самофинансирование развития предприятия свидетельствует его хорошее денежное состояние, и имеет определенные преимущества перед соперниками, у которых таковой возможности нет. Главными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются амортизационные отчисления и чистая прибыль.

Прибыль как источник финансирования инвестиций. Главной целью предприятия в условиях рынка есть получение большой прибыли. Она есть главным денежным результатом деятельности предприятия.

В наше время предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. И сходу появляется вопрос: как самый рационально распределить эту прибыль? Ее возможно направить на: производственное развитие; строительство квартир, дома отдыха, детского садика и других объектов непроизводственного назначения; выплату барышов, в случае если это АО; благотворительные цели и др.

Для рационального применения прибыли нужно прекрасно знать состояние предприятия сейчас и на возможность, и социальное положение коллектива предприятия. В случае если на предприятии работники в социальном замысле, среди них и по уровню заработной платы, в большей мере обеспечены по сравнению с другими фирмами, то в этом случае прибыль нужно направлять прежде всего на производственное развитие.

Конкретно возможно ответить, что прибыль нужно направлять на развитие предприятия в том случае, если уровень технического развития предприятия низкий, что есть тормозом для выпуска конкурентоспособной продукции и вероятной обстоятельством банкротства предприятия. Так, распределение прибыли на предприятии должно быть обосновано в экономическом и социальном замысле.

Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций. Амортизация — процесс переноса цены главных фондов на производимую продукцию в течение их нормативного срока работы.

К главным средствам относятся строения, сооружения, рабочие и оборудование и силовые машины, измерительные и регулирующие устройства и приборы, вычислительная техника, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь и другие сроком работы более одного года и ценой более 10 тыс. рублей.

Главные средства в ходе производства неспешно морально и физически изнашиваются, т.е. они меняют собственные начальные параметры. Цена объектов главных средств погашается при помощи начисления амортизации.

Амортизация не начисляется по объектам главных средств, взятым согласно соглашению дарения и бесплатно в ходе приватизации; жилищному фонду; объектам внешнего благоустройства и вторым подобным; объектам лесного и дорожного хозяйств; подобным объектам и специализированным сооружениям; продуктивному скоту, буйволам, оленям и волам; долгим насаждениям, не достигшим эксплуатационного возраста, и по купленным изданиям (книгам, брошюрам и др.).

Не подлежат амортизации объекты главных средств, потребительские особенности которых с течением времени не изменяются (объекты природопользования и земельные участки).

Амортизационные отчисления являются наиболее значимым источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых государствах амортизационные отчисления до 70—80% покрывают потребности фирм в инвестициях.

С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций кроме этого повысилась. Прежде всего это связано с ежегодной переоценкой главных фондов и убыточностью многих фирм.

Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими содержится в том, что при любом денежном положении предприятия данный источник имеет место и постоянно остаётся в распоряжении предприятия.

На данный момент во многих государствах мира употребляется политика ускоренной амортизации, в первый раз примененная в середине 40-х гг. в Англии. Сущность ее пребывает в возможности списания цены главных фондов в более маленькие сроки и по более высоким ставкам. Сейчас практика ускоренной амортизации находит все более широкое использование и в РФ.

Величина амортизационных отчислений на предприятии зависит от следующих факторов:

среднегодовой цене главных производственных фондов, находящихся в распоряжении предприятия;

переоценки главных средств;

метода начисления амортизационных отчислений;

ускорения НТП.

Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:

при линейном методе — исходя из начальной цены объекта главных нормы и средств амортизации, исчисленной на базе срока нужного применения этого объекта;

при методе уменьшаемого остатка — исходя из остаточной цены объекта главных средств на начало нормы амортизации и отчётного года, исчисленной на базе срока нужного применения этого объекта;

при методе списания цены по сумме чисел лет срока нужного применения — исходя из начальной цены объекта главных годового соотношения и средств, где в числителе число лет, остающихся до конца срока работы объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока работы объекта.

Выбор одного либо нескольких способов начисления амортизационных отчислений есть серьёзным элементом в учетной и амортизационной политике предприятия. Использование ускоренных способов начисления амортизации разрешает за более маленький срок накопить достаточные амортизационные отчисления, а после этого их применять для технического перевооружения и реконструкции производства, т.е. у предприятия появляются громадные инвестиционные возможности.

Это первый хороший момент ускоренной амортизации. Второй выигрыш у предприятия при ускоренной амортизации содержится в том, что себестоимость продукции в первые годы эксплуатации актива возрастает на величину дополнительной амортизации, а прибыль сократится на эту же величину, а следовательно, предприятие меньше заплатит налога на прибыль.

Амортизационные отчисления на предприятии должны употребляться исходя из их экономической сущности на простое и расширенное воспроизводство, т.е. на финансирование настоящих инвестиций. А вдруг сказать более конкретно, то они должны употребляться на следующие цели:

приобретение нового оборудования вместо выбывшего;

автоматизацию и механизацию производственных процессов;

Источник: www.e-college.ru

источники финансирования инвестиций

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: