Алексей михайлов о том, почему срочно и как можно дешевле продаются акции втб

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Алексей михайлов о том, почему срочно и как можно дешевле продаются акции втб

Банк ВТБ реализовывает 15% собственных акций. Это было ожидаемо. Но пара моментов в данной обстановки приводили к недоумению.

Пока не пришел последний кирпичик информации, что все поставил на собственные места. Но обо всем по порядку.

Приватизированная приватизация

Продажа акций ВТБ — это приватизация. Формально это сокращение доли страны в капитале ВТБ. Практически это — антиприватизация:

1. это приводит не к сокращению, а к усилению государственного сектора в банковской сфере. По причине того, что увеличивает и дает дополнительные возможности для предстоящей экспансии государственного банка (часть страны в ВТБ кроме того по окончании данной сделки остается выше 60%). У банка возрастает капитал, соответственно, он может наращивать активы. Помимо этого, у банка появляется больше 100 млрд руб. кэша — свободных денег;

2. государство от этого ничего не приобретает. В бюджет не придет ни копейки.

Министерство финансов подготовил поправки к закону о бюджете, и в середине майских праздничных дней правительство планирует внести их в государственную думу. Сущность поправок — признание полного провала программы приватизации на 2013 год.

Не смотря на то, что прошло всего четыре месяца В первую очередь года, правительство уже вносит поправку о том, что бюджет не досчитается 367 млрд руб. от запланированной ранее программы приватизации. Покрыть недостачу предполагается (ничего уникального) дополнительными нефтегазовыми доходами. Это совсем ненормальная обстановка.

В законе о бюджете запланированы доходы от приватизации ВТБ. Правительство вместо получения этих доходов на уровне собственных государственныхы служащих в наблюдательном совете государственного банка ВТБ принимает директиву одобрить продажу акций ВТБ в виде допэмиссии (правильнее, кроме того не так: продажи казначейских акций ВТБ, другими словами тех, каковые числятся у него на балансе). Государственный служащий принимает ответ вопреки закону.

И постфактум правительство вносит в Думу закон, что обязан легализовать это незаконное ответ государственного служащего. Это очередная полностью наглая история, показывающая, как государственный служащий относится к закону.

Само собой разумеется, банку ВТБ (как и многим вторым) нужно увеличивать собственный капитал. Банк взял в 2012 году 90 млрд руб. чистой прибыли. И лишь 15 млрд руб. из них разрешил войти на барыши.

Вот пускай и разрешит войти оставшиеся 75 млрд руб. на повышение собственного уставного капитала. Но тут почему-то государство решило безотлагательно прийти ему на помощь и, отказываясь от получения 100 млрд руб. в бюджет, решает покинуть эти деньги собственному любимому банку. И 100 млрд руб. рассчетных в программе приватизации, и 75 млрд руб. прибыли банка. Щедрое ответ. Как говорят в Одессе: «Чтобы я так жил».

И вдобавок сходу вспоминается — яркой ему памяти! – Александр Лившиц. «Делиться нужно!» А делиться так же, как и прежде никто не желает.

Демпинговая приватизация

Отыщем в памяти два прошлых акта приватизации ВТБ.

«Народное» IPO в мае 2007 года. ВТБ реализовывает собственные акции по 13,6 коп. общей стоимостью $8 млрд. А также 35% реализовываемого пакета акций — в Российской Федерации, из них на $1,57 млрд — физлицам, гражданам России.

По окончании чего стоимость акций быстро падает — до 8–9 коп. к весне 2008 года. А тут — кризис. Акции падают по большому счету до цены мусора — ниже 2 коп. за акцию.

Но случается чудо — целый всемирный фондовый рынок с середины 2009 восстает из пепла, за ним тянется и российский. Ценные бумаги ВТБ начинают расти. И вот мы уже слышим беседы о новой приватизации ВТБ.

К январю 2011 года акции достигают цены более 10 коп. И происходит приватизация. ВТБ реализовывает для чужестранцев на Английской фондовой бирже 10% собственных акций по $6,54 за одну глобальную депозитарную расписку (GDR), что соответствует рыночной цене акций (в районе 9,5 коп. за акцию). Все превосходно — акции продаются по большой цене и без дисконта к рынку. Действительно, кто их берёт, остается за кадром — публика этого так и не определила.

Новые обладатели спрятались за зарубежными номинальными держателями. Вырученные от продажи акций деньги приходят в бюджет, и правительство трубит о новом этапе приватизации — продаже больших миноритарных пакетов госкомпаний за солидные деньги.

По окончании приватизации ценные бумаги ВТБ срочно срываются в стремительное пике. Само собой разумеется, падает целый российский рынок, быстро возрастает утечка капиталов за границу. Но кроме того на фоне падения индекса ММВБ с января 2011 года по

сейчас на 20% «штопор» акций ВТБ создаёт яркое впечатление — они упали не на проценты, а в разы. В 2,3 раза.

И вот третий акт приватизации ВТБ. На минимуме цены. По окончании двух лет безостановочного падения. К тому же и со скидкой к рынку в 9%. Продажа по 4,1 коп. за акцию. Что произошло? Полное чувство того, что государство решило реализовать ценные бумаги ВТБ как возможно дешевле.

К тому же так скоро.

Вот, посчитайте сами. ВТБ обязан перед тем, как реализовывать собственные акции сторонним инвесторам, сделать оферту по продаже акций своим акционерам. Сравнительно не так давно принят превосходный закон, сокративший срок для того чтобы предложения до символического — восемь рабочих дней. И что делает ВТБ? О продаже акций стало известно «Ведомостям» лишь утром в пятницу 26 апреля. Подтверждение поступило вечером того же дня. Майские праздничные дни — все разъезжаются в отпуска.

По окончании майских тринадцатого люди выходят на работу, и узнается, что из восьми рабочих дней осталось лишь два. Может ВТБ выбирать время.

А сейчас добавим то, что говорили представители страны о приватизации ВТБ. Вот заявление несущего ответственность за приватизацию в правительстве первого помошника премьер-министра Игоря Шувалова: «Мы будем это делать, в то время, когда покажутся инвесторы на целый пакет, продажа случится, в то время, когда будет познание, кто такие будущие инвесторы, и как в целом изменится акционерная структура».

Ну что, сложим сейчас пазл. Правительство выбрало инвесторов и реализовывает им ценные бумаги ВТБ по минимальной за последние четыре года цене, к тому же и со большой скидкой к рынку. Реализовывает не в Лондоне, а в Москве и так, дабы существующие акционеры ВТБ минимально имели возможность воспользоваться суперльготными условиями оферты.

Чего еще не достаточно в этом пазле? Лишь вот этого сообщения «Интерфакса» . показавшегося вечером в пятницу: «В соответствии с текущим предварительным договоренностям 80–90% количества допэмиссии выкупят структуры русских предпринимателей, а также Сулеймана Керимова. Зарубежные инвесторы, а также TPG и Generali, наверное, будут принимать участие в допэмиссии в значительно меньшем количестве», — сообщил информагентству источник.

Вот сейчас все объяснилось. И для чего акции продаются в таковой спешке и из-за чего по дешевке. По причине того, что своим. Вспомните. В 2007 году нашим гражданам и иностранцам реализовывали ВТБ по 13,6 коп. Спустя четыре года номинальным чужестранцам — по 9,5 коп.

И вот сейчас «своим» предпринимателям по 4,1 коп.

Это так стыдно, что ВТБ кроме того отправился на весьма необычную процедуру — в начале прошлого года внес предложение выкупить акции у тех граждан, каковые приобрели их в 2007 году. И выкупил обратно по цене в те же самые 13,6 коп. — около трети акций, каковые тогда приобрели граждане России. Владимир Владимирович Путин, ставший инициатором обратного выкупа, затем стал в третий раз президентом России. А ВТБ, что всего годом ранее выкупал собственные акции обратно по 13,6 коп. внезапно решил реализовать их в 3 раза дешевле.

Таковой вот у нас рынок.

Если бы я был акционером ВТБ

Я бы в обязательном порядке воспользовался офертой ВТБ и докупил акции на всю дешёвую сумму. По причине того, что так дешево, быть может, приобрести эти акции уже запрещено будет ни при каких обстоятельствах.

По окончании принятия закона о Росфинмониторинге и применения денег бюджетных фондов на приобретение русских акций отечественный фондовый рынок точно отправится вверх. Для самого ВТБ проведение таковой допэмиссии очень выгодно. Банк увеличивает собственный капитал и оставляет в собственном распоряжении практически всю прибыль: требования к барышам у главного акционера отчего-то очень скромны, стране достаточно всего 17% чистой прибыли.

Растет кредитоспособность возможность и банка дешевле завлекать ликвидность с рынка.

Совсем, ни с какой точки зрения, невыгодная сделка для страны. Государство не приобретает ничего, но теряет собственную долю в банке.

Но весьма хорошая сделка для банка — не обращая внимания на минимальную цену. И, само собой разумеется, весьма удачная для тех, кто выкупит эту допэмиссию банка по минимальной цене. Для «собственных».

Для которых сделка и проводится. А нынешние акционеры ВТБ еще смогут до 15 мая быстро встать в данный, поданный совсем не для них, вагон поезда.

Глубокоуважаемые читатели! В связи с последними трансформациями в русском законодательстве на сайте «Газеты.Ru» временно вводится премодерация комментариев.

Источник: www.gazeta.ru

Предновогодняя BTL-акция Розничного бизнеса банка ВТБ

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: