Что такое хеджирование рисков?

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Что такое хеджирование рисков?

Термин «хеджирование» пришел к нам из английского (от слов hedging, hedge). Практически термин направляться осознавать как страховку, гарантию.

Хеджирование рисков – комплекс мероприятий, разрешающих избежать денежных утрат, застраховаться от вероятных трансформаций цены выбранных активов в будущем. Пользуясь этим инструментом, трейдер, инвестор либо клиент оговаривает заблаговременно фиксированную цену приобретения либо продажи определенного актива в будущем, так он всецело защищает себя от вероятных негативных колебаний котировок.

Сам механизм хеджирования пребывает в следующем: необходимо заключать сделки на рынке того актива, приобретение которого планируется, и на рынке срочных инструментов (денежных деривативов, производных) того же инструмента. Хеджирование рисков самый популярно при работе с товарами и активами мирового спроса, такими как металлы, зерно, нефтепродукты. Широко применяется хеджирование при торговле валютными парами, иными активами и ценными бумагами, каковые находятся в обращении на внебиржевых и биржевых рынках.

Применение механизма хеджирования рисков, с одной стороны, гарантирует клиенту либо инвестору страховую защиту от вероятных проблем, но, иначе, за такую уверенность нужно заплатить частью прибыли. По сути, хеджирование весьма похоже на хорошие виды страхования – за возможность опираться на страховую защиту страхователь обязан уплатить и страховую премию.

Инструменты хеджирования рисков

Главными инструментами хеджирования являются денежные деривативы, другими словами срочные опционы контракты (и биржевые фьючерсы).

Опцион – денежный инструмент, что разрешает зафиксировать собственное право на приобретение либо продажу определённого актива в будущем по заблаговременно фиксированной цене.

Фьючерс – денежный инструмент, что разрешает зафиксировать обязательства по приобретению либо продаже того либо иного актива в будущем по оговоренной цене.

Указанные инструменты хеджирования возможно использовать как раздельно, так и в один момент. Значительно чаще инструменты принято комбинировать для каждого случая лично, а количество комбинаций велико.

Пример первый

Инвестор покупает ценные бумаги компании, рассчитывая на то, что в недалеком будущем цена этих акции возрастет. Одновременно с этим, имеется возможность того, что ценные бумаги подешевеют. Инвестор решает подстраховаться от вероятного негативного развития событий и хеджирует собственные риски, получая опцион put на продажу акций, допустим, по цене приобретения на целый запланированный инвестиционный временной отрезок.

В случае если акции вправду подорожают, то инвестор не воспользуется правом опциона, но в случае если акции утратят в стоимости – то опцион разрешит реализовать акции без утрат. Само собой разумеется, не считая премии за сам опцион.

Пример второй

Клиент заинтересован в приобретении зерна из урожая, что еще не вырос. Дабы застраховаться от рисков увеличения стоимостей (вероятная низкая урожайность), он заключает фьючерсный договор с поставщиком зерновых, в котором фиксируется будущая цена сделки. В один момент клиент хеджирует собственные риски, и хочет застраховаться от приобретения зерна по завышенной цене (вероятная избыточная урожайность), так как фьючерс уже подразумевает обязательство заключить сделку в любом случае.

Клиент получает опцион put на продажу партии зерна по такой же цене. В случае если к моменту сделки рыночные цены на зерновые культуры окажутся выше цены фьючерса – клиент хорошо получит. В случае если же стоимости упадут – клиент выполнит обязательство по фьючерсу (приобретёт партию), но тут же по праву опциона реализует партию по той самой цене, по которой он её купил, наряду с этим ничего не теряя. Затем клиент получает нужный ему количество зерна по текущей рыночной цене, которая ниже, но у него еще остается

часть свободных денежных средств.

Приведенные примеры очевидно говорят о том, что грамотное хеджирование рисков разрешает всецело обезопасить собственные инвестиции от денежных утрат при любом развитии обстановки. За такую возможность нужно будет заплатить цена фьючерса и/либо опциона.

способы и Методы хеджирования рисков

1. Чистое хеджирование (хороший метод хеджирования) – эта защита основана на одновременном открытии противоположных позиций как на рынке нужного актива, так и на рынке срочных инструментов.

К примеру, в один момент с открытием сделки по приобретению ценных бумаг направляться приобрести опцион на их продажу в неизменном количестве по такой же стоимости.

Чистое хеджирование гарантирует полную сохранность капитала трейдера либо инвестора в случаях перемещения котировок в негативную сторону.

2. Полное и частичное хеджирование. У трейдера либо инвестора имеется возможность сэкономить на страховании – возможно хеджировать только часть количества сделки. При таких условиях инвестор платит меньше за фьючерс либо опцион. В случае если возможность негативного трансформации цены активов минимальна – пользоваться частичным хеджированием самый целесообразно.

В случаях, в то время, когда риски высоки – скупиться не следует, сделку нужно хеджировать полностью, не забывая о народной мудрости о «скупом, что платит два раза».

Пример – инвестор реализовывает 100 тыс. евро за доллары США, ожидая понижения курса европейской валюты к доллару. Так как он вычисляет возможность для того чтобы развития событий высокой, то выбирает для страхования собственных рисков частичное хеджирование, и берёт опцион call на половину суммы сделки (50 тыс. евро). При стоимости опциона в 2% экономия инвестора составит 1000 евро, но риски его наряду с этим увеличатся, поскольку страховое покрытие распространяется лишь на половину суммы сделки.

3. Предвосхищающее хеджирование – метод, при котором сделки на рынке срочных контрактов заключаются раньше, чем сделки на рынке настоящих активов. В этом способе хеджирования употребляются фьючерсы, каковые, по сути, являются аналогами обычных соглашений поставки. Смогут использоваться наравне с поставочными и расчетными (беспоставочными) фьючерсами.

Как пример разглядим следующую обстановку: инвестор планирует в будущем покупать ценные бумаги, но существует риск, что эти акции будут расти в цене. Сходу трейдер их приобрести не имеет возможности, к примеру, вследствие того что пока не располагает достаточным капиталом. Инвестор заключает фьючерсный договор на будущую приобретение по фиксированной цене, так он применяет инструмент предвосхищающего хеджирования.

4. Селективная защита – этот метод хеджирования характеризуется заключением на рынке срочных инструментов и на рынке базисного актива разных по времени и количеству сделок.

К примеру, инвестор в мае получает 100 акций компании, каковые он собирается реализовать в сентябре, а в июле он открывает опцион уже на 200 акций (срок выполнения этого опциона — декабрь). Какие-то индивидуальные интересы привели его к такому ответу.

Селективное хеджирование подходит только умелым биржевым спекулянтам.

5. Хеджирование перекрестное – в этом способе защиты базисный актив отличается от актива срочного договора.

Пример: трейдер реализовывает нефть, и в один момент заключает опцион на приобретение золота, опять-таки, из соображений и личных предпочтений. Таковой способ используют опытные игроки на рынке.

Каждые операции на бирже (и на внебиржевых рынках) неизменно связаны с определенной долей риска. Хеджирование – превосходный метод обезопасисть собственные капиталы от колебаний на рынках, он разрешает максимально обезопасить игрока от вероятных утрат. Современные инструменты защиты (фьючерсы и опционы) разрешают удачно проводить хеджирование сделок.

Источник: www.exocur.ru

Стратегии хеджирования рисков на Forex

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: