3. Владимир, я возмущен до глубины души!

Итак,

================

1. Удар по пенсиям

Пенсионными накоплениями граждан может руководить или ВЭБ (ВЭБ) — госкомпания, или частные управляющие компании (УК). Кого выбрать? — данный вопрос ответствен для каждого будущего пенсионера. В сегодняшнем выпуске рассылки я публикую анализ доходности, которую получил при управлении пенсионными сбережениями ВЭБ и частные управляющие компании за 9 месяцев этого года.

Удар по пенсиям

газета Ведомости, октябрь 2007 г.

Результаты управления пенсионными накоплениями по результатам девяти месяцев 2007 г. у ВЭБа лучше, чему частных компаний

День назад ВЭБ (ВЭБ) подвел итоги управления пенсионными накоплениями граждан за девять месяцев этого года. Доходность инвестирования составила 5,64%. К сожалению, для пенсионеров-молчунов это меньше роста потребительских цен.

Инфляция за то же время достигла 7,5%.

Но обстановка с пенсиями тех, кто сознательно выбирал управляющую компанию, еще хуже. Из уже опубликованных итогов управления накопительной частью пенсии результаты работы ВЭБа до тех пор пока самые лучшие. Ко вчерашнему вечеру отчитались 27 из 55 частных управляющих компаний по 31 портфелю.

Среди частных УК больше всех для собственных клиентов получила управляющая компания «Промсвязь» — 5,39%.

А три управляющие компании — «Финам менеджмент», УК Росбанка и «Солид менеджмент» — продемонстрировали и вовсе отрицательную доходность. По результатам полугодия таких компаний было 10. Лишь пяти сумкам из 31 удалось продемонстрировать за девять месяцев доходность выше, чем по результатам первого полугодия.

Низкие результаты портфельные менеджеры растолковывают волатильностью рынка. «Практически все управляющие, не считая ВЭБа, инвестируют пенсионные накопления в акции, а они не росли», — сетует портфельный менеджер «Альянс Росно управление активами» Олег Попов. Начальник дирекции аналитических изучений УК «Уралсиб» Александр Головцов показывает на дополнительные технические обстоятельства: «Статистика пострадала и за счет списаний вознаграждения за управление по результатам прошлого года.

Это приблизительно 2-3%». Управляющие рекомендуют не спешить с выводами. По результатам 12 прошлых месяцев ВЭБ обыграл только одну из 27 управляющих компаний, а по результатам трех лет — две.

Но, ВЭБ руководит пенсионными деньгами хорошо, уверен аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин: «Если бы у госуправляющего была более широкая инвестдекларация, с него возможно было бы задавать вопросы высокую доходность, а так, учитывая сложный рынок, ВЭБ руководит нормально».

семь дней назад поступила информация, что ВЭБ уже со следующего года возьмёт возможность инвестировать средства молчунов в ипотечные акции, а также в зарубежные госбумаги, имеющие рейтинг АА, и облигации русских эмитентов первого уровня. Новые инструменты, согласно точки зрения главы праления банка Владимира Дмитриева, разрешат обеспечить доходность вложений на уровне 10% годовых, но не выше.

Ссылки по теме :

== Правило двух сотен — как вычислить размер нужного пенсионного капитала

==============

2. Следом за индексом

Среди паевых инвестиционных фондов (ПИФов), имеется класс фондов, именуемых индексными. Инвесторы в развитых государствах обожают эти фонды, и с наслаждением инвестируют в них. О том, что такое индексный фонд, и чем эти фонды увлекательны для инвесторов и как с ними обстоят дела в Российской Федерации — просматривайте в свежей статье издания Финанс.

Издание Финанс, # 41 за 2007 г.

Следом за индексом

В первую очередь года семейство паевых фондов, каковые инвестируют средства пайщиков в «индексные» акции (другими словами входящие в расчет биржевых индексов), пополнилось десятью новыми представителями, их число достигло 32. Суммарная цена чистых активов (СЧА) ПИФов данной категории выросла на 28%, превысив 6 млрд рублей. До тех пор пока что по этому показателю фонды пассивного управления отстают вдвое кроме того от ПИФов облигаций.

Но согласно точки зрения многих управляющих, в будущем такая «несправедливость» провалится сквозь землю.

Рост недорого.

«На Западе индексные фонды пользуются большей популярностью, чем в Российской Федерации. Одна из обстоятельств – денежная грамотность зарубежных инвесторов», – вычисляет председатель совета директоров УК «Ак Барс Капитал» Антон Ляшедько. Теоретически у «пассивных» ПИФов, каковые должны копировать расчетную корзину биржевых индексов в собственных сумках, имеется пара преимуществ перед фондами активного управления.

Во-первых, при таком подходе исключается возможность субъективной неточности управляющего – он просто «высвобожден» от обязанностей всегда подыскивать новые перспективные активы. «В случае если нет необходимости выбирать бумаги, то управляющей компании не требуется, к примеру, задействовать аналитиков. Так, затраты на обслуживание индексного фонда ниже, чем «простых» ПИФов, исходя из этого издержки пайщика должны быть меньше», – приводит второй аргумент в пользу «пассивных» фондов управляющий активами УК «Тройка Диалог» Владимир Потапов.

Напомним, что в периоды роста рынка большинство ПИФов активного управления все равно не обыгрывают биржевые индексы. К примеру, по результатам 2006 года только единицам удалось превзойти индикаторы русских площадок. Помимо этого, достаточно распространена точка зрения, что на долгом временном промежутке обойти «эталонный» показатель нереально в принципе.

Вторая сторона.

Но разумеется, что в моменты падения фондового рынка либо его «пилообразных» перемещений плюсы индексных ПИФов становятся их минусами. В то время, когда котировки акций «входят в пике», управляющий активным фондом может перевести какую-то часть вложений в финансовые средства либо купить менее рискованные «защитные» акции.

Портфельный менеджер индексного фонда аналогичных привилегий лишен, исходя из этого цена пая будет уменьшаться наравне с индексом. «На падающем продолжительное время рынке из рискованных ПИФов независимо от категорий необходимо выходить. В таких ситуации возможно отыскать куда более надёжные инструменты», – рекомендует один из специалистов рынка.

«У управляющего индексным фондом нет возможности брать «перепроданные» бумаги и реализовывать «перекупленные». Напротив, на протяжении роста рынка возрастает влияние самый подорожавших бумаг на динамику пая, как и самого бенчмарка», – обращает внимание Владимир Потапов. Наконец, «индексный» пайщик лишается кроме того теоретической возможности обыграть рынок и взять «сверхдоход». Так как в фонде активного управления портфельный менеджер формирует определенную добавочную цена, самостоятельно формируя состав портфеля, а в «пассивном» ПИФе – практически действует по шаблону. «К тому же структура русских

индексов далека от совершенной и вызывает большое количество вопросов», – додаёт Владимир Потапов.

Особенности выбора.

В качестве эталонов фондового рынка «пассивные» фонды применяют индексы двух площадок – РТС и ММВБ. Второй индикатор пользуется большей популярностью. На него ориентируются фонды 26 УК, на индекс РТС – четырех.

Управляющие растолковывают это в первую очередь тем, что индикатор ММВБ легче «собрать» в сумках. Он рассчитывается по котировкам 30 бумаг, а индекс РТС – 50. Наряду с этим практически 90% количества торгов на русском рынке приходится на десять «голубых фишек». В РТС далеко не со всеми «индексными» бумагами проходят ежедневные сделки, исходя из этого добавить нужный пакет в портфель бывает не так-то легко.

Приобретение низколиквидных акций на достаточно солидную сумму может опустошить биржевой «стакан» – текущая цена существенно вырастет.

Имеется и вторая, менее явная, обстоятельство индексных предпочтений. Индикатор РТС рассчитывается исходя из долларовых стоимостей. Дабы выяснить его фактическую «рублевую» динамику, следует сделать поправку на колебания валютного курса.

А ведь цена пая управляющие рассчитывают в рублях. Соответственно, доходности бенчмарка и копирующего его фонда должны заметно различаться из-за длящегося ослабления американского доллара против русского валюты.

Сложная работа.

В простых фондах акций портфельные менеджеры соревнуются между собой в погоне за доходностью. В индексных ПИФах задача, казалось бы, элементарная – максимально совершенно верно повторить эталон. Но она осложняется оттоком денег и постоянным притоком: в случае если требуется разместить поступившие от пайщиков средства, управляющий обязан купить бумаги по стоимостям, максимально родным к тем, что учитываются в индикаторе на данный момент.

Предположим, за сутки в фонд поступают «новые» деньги в количестве 10% от СЧА. До тех пор пока управляющий докупает необходимые активы, индекс подскакивает на 3%. Так, отставание от рынка может составить до 0,3%. «С момента внесения денег пайщиком до их фактического зачисления на брокерский счет проходит 2–3 дня, сейчас цена получаемого пая уже вычислена, а рынок «ушел» вверх либо вниз», – растолковывает управляющий активами УК «КИТ Фортис Инвестментс» Андрей Ковалев.

Мастерство индексного портфельного менеджера пребывает в том, дабы всегда придерживаться максимально близкого к индексу портфеля и не отставать от индикатора по доходности.

Арсенал способов у каждого собственный. Так, в ПИФе «КИТ Фортис – индекс РТС» в моменты громадного притока «новых» денег управляющие хеджируются приобретением фьючерса на эталон. Второй фонд той же УК, копирующий индекс ММВБ, еще не сталкивался со притоками «разовыми» и значительными оттоками денежных средств, каковые заметно осложнили бы жизнь управляющему, говорит Андрей Ковалев.

Правила ФСФР в отношении структуры и состава активов достаточно либеральны. К примеру, расхождения между долями эмитента в портфеле и индексе допускаются в пределах 3%. Но одновременно с этим ПИФы возможно организовать не на все биржевые индикаторы. Управляющие не смогут держать в сумках громадной количество бумаг без признаваемых котировок.

Часть таких инструментов ограничена 10% от СЧА. По данной причине УК «Ак Барс Капитал» собирается внести трансформации в работу ПИФа «Индекс RUX-Cbonds». В расчетной корзине этого индикатора через чур много инструментов, «испытывающих сложности» с признаваемыми котировками. «Мы всегда стояли перед выбором: либо полностью повторять индекс и нарушать требования регулятора, или отойти от правильного следования структуре эталона», – растолковывает обстоятельства Антон Ляшедько.

Активная пассивность.

В любом случае всецело «пассивными» индексные фонды назвать запрещено. Так как площадки систематично обновляют перечни ценных бумаг, входящие в базу расчета эталонов, и производят перерасмотрение доли различных инструментов: ММВБ – два раза в год, РТС – четыре. Затем менеджерам приходится заниматься ребалансировкой сумок.

И их вынужденные действия иногда значительно влияют на котировки. «В увеличении цены акций «Роснефти» по окончании ее включения в индекс частично «виноваты» «пассивные» ПИФы», – предполагает Андрей Ковалев.

Чем больше источников дохода — тем крепче Ваше денежное положение

Ссылки по теме :

==============

3. Владимир, я возмущен до глубины души!

начальник проекта Достаток.ру — мгновенная доставка денежных знаний

Сравнительно не так давно я взял письмо от Сергея Владимировича, клиента и моего подписчика. Я во многом с ним согласен — исходя из этого публикую это письмо в сегодняшнем выпуске рассылки.

===

Хороший сутки Владимир. Прочёл Вашу книгу Азбука денежной грамотности и возразил до глубины души. Из-за чего этому нас не учили в школе!

Это вправду Азбука и такие вещи обязан знать, по моему точке зрения, любой разумный человек.

Я прочёл большое количество книг Роберта Киосаки, Бодо Шефера, Ренди Гейджа, Наполеона Хилла. Но Ваша книга расставил все по своим местам. Жалею лишь об одном — что не приобрел ее сходу. Это одна

из лучших инвестиций, каковые мне приходилось делать. С понятным нетерпением ожидаю возможности купить следующие книги.

В юности я легко относился к правилам. И в один раз, на направлениях увеличения квалификации мастеров, инженер по технике безопасности сообщил необыкновенную фразу, которая на долгое время запомнилась: Правила техники безопасности написаны кровью. А чем написаны правила обращения с финансами?

Вы легко, последовательно и четко изложили правила обращения с деньгами. Причем это применимо как раз к нашей российской действительности.

Огромное благодарю, сейчас, надеюсь, мы сможем обернуть силу денег в собственную пользу. С пониманием и уважением, Сергей, Ваш партнер.

===

Я весьма рад, что книга была столь нужной для Сергея. И я уверен, что она даст наиболее значимые денежные знания весьма многим людям. Если Вы также желали бы принимать грамотные ответа в ответственной области собственной жизни, познакомиться с книгой Азбука денежной грамотности возможно тут. а по данной ссылке Вы имеете возможность скачать демо-версию книги.

Банки — это надежно, поскольку Ваши деньги застрахованы.

Аудиокнига Банк на 100% — управление по действенному применению

банковских одолжений — окажет помощь Вам взять максимум пользы от банков.

Вот и все на сегодня. До встречи в следующем выпуске рассылки!

Источник: www.dostatok.ru

Обзор индексных фондов ММВБ 2016

Важное на сайте:

• Что такое индекс нома
• Что такое индекс вязкости моторного масла
• Что такое индикатор цп
• Что такое индикатор цп на компьютере
• Что такое индивидуальный инвестиционный счет?

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Индексные фонды (2008-10-24)

  Сущность индексных фондов Индексный фонд — новая разновидность ПИФов. На русском рынке они показались только в 2003 году. В Америке такие фонды…

• В какие зарубежные фонды можно вложиться через российские пифы // ведомости

  07.06.2013 Источник: Ведомости Раз хорошие ПИФы непопулярны у россиян, управляющие предлагают им ПИФы, вкладывающие в паи глобальных фондов. Так возможно…

• Как вложить деньги в пифы?

  ПИФы оказывают помощь разобраться в инвестиционных вопросах. Что они предлагают? Как возможно инвестировать в ПИФы? Стоит ли это делать? Чем смогут…

• Пифы сбербанка — доходность и отзывы

  Вложения в паевые инвестиционные фонды – ПИФы сейчас покупают популярность по обстоятельству хорошей доходности и низкого входного порога. Среди…

• Что такое пифы?

  Что такое ПИФы? 5.00 / 5 (100.00%) 1 vote на данный момент довольно много людей вспоминают о том, куда оптимальнее положить собственные свободные финансы…

• Паевые инвестиционные фонды (пифы)

  Не желаешь руководить сам, дай «порулить» второму! Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это сложенные совместно средства пайщиков, на каковые управляющая…