Несколько: Пользователи

Сообщений: 418

Регистрация: 21.9.2008

Пользователь №: 17

Существуют два главных типа опционов: колл-опционы и пут-опционы. Приобретение (call option) дает клиенту право — но не обязанность — в любое время до даты истечения (expiration date) включительно приобрести базисный актив по определенной цене, именуемой ценой выполнения либо ценой страйк (strike price либо exercise price).

Пут-опцион (put option) дает клиенту право — но не обязанность — реализовать базисный актив по цене выполнения в любое время до истечения включительно. (Отметьте, что, следовательно, приобретение пут-опциона есть медвежьей сделкой, а продажа пут-опциона — бычьей сделкой) Цена опциона именуется премией (premium). Как пример опциона: апрельский колл-опцион 130 IBM дает клиенту право приобрести 100 акций IBM по цене 130 долларов за акцию в любое время в течение срока обращения опциона.

Клиент колл-опциона пытается получить на предполагаемом увеличении цены методом фиксирования определенной цены приобретения. Максимальный убыток клиента колл-опциона будет равен финансовой величине премии, уплаченной за опцион. Данный большой убыток будет взят клиентом колл-опциона, сохраненного до истечения, в случае если его цена выполнения будет выше текущей рыночной цены.

К примеру, в случае если на дату истечения колл-опциона IBM 130 акции IBM закроются по 125 американских долларов, опцион данный истечет не имеющим цены. В случае если в момент истечения цена базисного рынка оказывается выше цены выполнения, колл-опцион будет иметь некую цена и в следствии будет выполнен. Но в случае если разность между ценой исполнения и рыночной ценой будет меньше, чем премия, уплаченная за опцион, чистый итог сделки все равно будет убыточным.

Чтобы клиент колл-опциона взял чистую прибыль, разность между ценой исполнения и рыночной ценой обязана быть больше премию, уплаченную при покупке колл-опциона (по окончании внесения поправки на комиссионные издержки). Чем выше рыночная цена, тем больше получается прибыль.

Клиент пут-опциона пытается получить на предполагаемом понижении цены методом фиксирования цены продажи. Как и у клиента колл-опциона, его максимальный убыток ограничивается финансовой величиной премии, уплаченной за опцион. При сохранения пут-опциона до истечения, сделка принесет чистую прибыль, в случае если цена выполнения выше рыночной цены на величину, превышающую премию пут-опциона в момент приобретения (по окончании внесения поправки на комиссионные издержки).

В то время, как клиент колл-опциона либо пут-опциона имеет неограниченный потенциал и ограниченный риск прибыли, обратное справедливо для продавца. Продавец опциона (которого часто именуют writer) приобретает финансовую цена премии в обмен на взятие на себя обязательства занять противоположную позицию по цене выполнения, в случае если опцион будет исполняться. К примеру, в случае если исполняется колл-опцион,продавец обязан занять на базисном рынке маленькую позицию по цене выполнения (по причине того, что выполняя колл-опцион клиент занимает долгую позицию по данной цене).

Продавец колл-опциона пытается получить на предполагаемом боковом перемещении стоимостей либо на малом понижении рынка. В таковой ситуации премия, полученная при продаже колл-опциона, снабжает самая привлекательную торговую возможность. Но в случае если трейдер ожидает громадного понижения цены, ему в большинстве случаев лучше открыть маленькую позицию на базисном рынке либо приобрести пут-опцион — т. е. совершить сделки с неограниченным потенциалом прибыли.

Подобным образом продавец пут-опциона пытается получить на предполагаемом отсутствии тренда либо на маленьком росте стоимостей.

Кое-какие новички не смогут осознать, из-за чего трейдер не всегда предпочитает брать опционы (коллы либо путы, в зависимости от мнения о рынке), потому, что такая сделка имеет неограниченный ограниченный риск и потенциал роста. Эта неточность отражает неумение учитывать распределение возможностей. Теоретически риск продавца опциона неограничен.

Но в самая вероятной ситуации (т. е. в ситуации неизменности рыночной цены) продавец опционов возьмёт чистую прибыль. Грубо говоря, клиент опциона соглашается на громадную возможность маленького убытка в обмен на мелкую

возможность громадного выигрыша, тогда как продавец опциона соглашается на мелкую возможность громадного убытка в обмен на громадную возможность маленькой прибыли. В долгой возможности на действенном рынке ни постоянный клиент опционов, ни постоянный продавец опционов не должны иметь большого преимущества.

Премия опциона складывается из двух компонентов: внутренней цене (intrinsicvalue) и временной стоимости(time value). Внутренняя цена колл-опциона является суммой , на которую текущая рыночная цена выше цены выполнения. (Внутренняя цена пут-опциона есть суммой, на которую текущая рыночная цена ниже цены выполнения.) По сути дела, внутренняя цена есть частью премии, которая возможно реализована, в случае если опцион будет выполнен по текущей рыночной цене.

Внутренняя цена помогает минимальной ценой опциона. Из-за чего? По причине того, что в случае если премия выясняется ниже внутренней стоимости, трейдер может приобрести и выполнить опцион и срочно закрыть взятую позицию на базисном рынке, взяв в следствии чистую прибыль (при условии, что трейдер покрывает, как минимум, операционные издержки).

Опционы, имеющие внутреннюю цена (т. е. колл-опционы с стоимостями выполнения ниже пут и рыночной цены-опционы с стоимостями выполнения выше рыночной цены), именуются опционами при деньгах (in-the-money). Опционы, не имеющие внутренней стоимости, именуются опционами не при деньгах (out-of-the-money). Опционы с ценой выполнения, близкой к текущей рыночной цене, именуются опционами по деньгам (at-the-money).

Опцион не при деньгах, что по определению имеет внутреннюю цена равную нулю, все равно будет иметь некую цена из-за возможности того, что до наступления даты истечения рыночная цена уйдет за цену выполнения. Опцион при деньгах будет иметь цена выше внутренней стоимости, по причине того, что опционная позиция будет более предпочтительной, чем позиция на базисном рынке. Из-за чего?

По причине того, что и опцион, и рыночная позиция дадут однообразный выигрыш при благоприятного перемещения цены, но большой убыток опциона ограничен. Та порция премии, которая превышает внутреннюю цена, именуется временной ценой.

Тремя самые важными факторами, каковые воздействуют на временную цена опционов, являются следующие:

1. Связь между рыночной ценой и ценой исполнения. Опционы глубоко не при деньгах будут иметь маленькую временную цена, потому, что маловероятно, что рыночная цена сможет дойти до цены выполнения — либо пересечь ее — до даты истечения.

Опционы глубоко при деньгах имеют маленькую временную цена, по причине того, что эти опционы являются позициями, весьма родными к базисному рынку — и в том месте, и в том месте выигрывается либо теряется эквивалентная сумма при любых, не считая только громадных, негативных перемещений цены. Иными словами, для опциона глубоко при деньгах предлагаемое ограничение риска не следует через чур много, по причине того, что цена выполнения находится так на большом растоянии от текущей рыночной цены.

2. Время, остающееся до истечения. Чем больше времени остается до истечения, тем выше цена опциона. Это справедливо, по причине того, что больший срок существования увеличивает возможность увеличения внутренней цене на любую указанную величину до истечения.

3. Волатильность. В течение остающегося срока существования опциона временная цена колеблется вместе с волатильностью (мерой степени изменчивости цены) базисного рынка. Эта сообщение появляется, по причине того, что громадная волатильность увеличивает возможность увеличения внутренней цене на любую указанную величину до истечения.

Иными словами, чем выше волатильность, тем больше возможный диапазон цены рынка.

Не смотря на то, что волатильность есть только ответственным причиной при определении размеров премии опциона, направляться выделить, что будущая волатильность рынка ни при каких обстоятельствах не бывает известна заблаговременно. (В отличие от этого, время, остающееся до истечения, и соотношение между текущей ценой исполнения и рыночной ценой в любую секунду возможно совершенно верно указать.) Так, волатильность неизменно обязана оцениваться на базе исторической волатильности (historical volatility). Оценка будущей волатильности, высказываемая рыночными стоимостями (т. е. премиями опционов), которая возможно выше либо ниже исторической волатильности, именуется подразумеваемой волатильностью (implied volatility).

Источник: bankofforex.ru

Бинарные опционы или форекс ? Мнение экспертов на канале РБК

Важное на сайте:

• Что такое опцион колл
• Что такое памм счет: основные понятия и определения
• Что такое пиф анализ
• Что такое пифы?
• Что такое проп трейдинг и насколько он выгоден?

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Что такое опцион простыми словами, их виды и применение

  Опцион – это дериватив, договор между двумя инвесторами либо же биржей и инвестором. Он определяет возможность купить либо реализовать базовый актив по…

• Как купить опцион

  Опцион – просто о сложном Опубликовано 30.11.2015 Опцион – это право (при приобретения) и обязательство (при продажи) на приобретение/поставку базисного…

• Что такое колл опцион пут опцион

  Колл и Пут опцион. Полистав экономический словарь, мы определим, что опцион – это разновидность производных денежных инструментов, соглашение, в…

• Чем торгуют на рынке forex

  Назначение валютного рынка Форекс (Forex) как места применения личной денежной, интеллектуальной и психологической силы вовсе не в том, дабы постараться…

• Что такое бинарные опционы — форекс (forex)

  Что такое двоичные опционы Среди разных способов инвестирования денег (вклады. акции. облигации, ПИФы. рынок Форекс. ПАММ-счета и т.д.) имеется и таковой…

• Особенности опционной торговли на forex

  Содержание статьи: Неспециализированные понятия опционной торговли виды опционов и Основные типы Добавлено в закладки: 0 В полку игроков рынка Форекс…