Для чего нужны инвестиции

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Для чего нужны инвестиции

Инвесторы — естественные неприятели стартапов

10 мая 2011 14:00

В живой природе естественное равновесие поддерживают хищники. В среде стартапов такими хищниками являются венчурные инвесторы (бизнес-ангелы, венчурные фонды и пр.). Они ограничивают размер популяции и оздоравливают её, поедая не сильный и больных (ясно, что как правило у «не сильный и больных» на данный процесс имеется собственная точка зрения, но факты — упрямая вещь).

Я вот уже два года пробую поднять личный стартап, за это время виделся и говорил с десятками потенциальных инвесторов, исходя из этого надеюсь, что моё видение основателей взаимоотношений стартапов и проблемы инвесторов может кому-то появляться нужным. Ясно, что многие живущие в нашем мире стартаперы знают обо всём этом не меньше (в противном случае и значительно больше) меня, но начинающим либо потенциальным предпринимателям от высоких разработок, надеюсь, моё (только субъективное) вывод окажет помощь настоящее наблюдать на вещи.

Замечание: всё, что тут обрисовано, ограничивается моим личным опытом в Российской Федерации по привлечению сторонних инвестиций на раннем этапе («seed»). На объективность и глобальность выводов не претендую.

Для чего необходимы стартапы?

Для чего по большому счету вы создаете стартап? На мой взляд, единственная настоящая обстоятельство — это желание взять больше денег, чем у вас имеется на данный момент, причём намного больше. Обстоятельства типа «надоело трудиться на дядю, желаю трудиться не себя» для стартапа легко не хватает — возможно трудиться на себя и без создания предприятия, каковым есть любой стартап (варианты: фриланс, ИП и т.д.).

Идеи «поработить мир» и «сделать эту планету лучше» также разглядывать бессмысленно, возможно, потому что к бизнесу такая деятельность имеет не сильный отношение — чистая благотворительность (и в том и другом случае).

Итак, нам, основателям, необходимы деньги. Откуда мы их планируем получать? Очевидный ответ — из прибыли отечественной компании (про единственное исключение — чуть ниже). Т.е. отечественная задача, как предпринимателей, пребывает в повышении прибыльности компании. Ну, типа, израсходовали миллион, получили два, отблагодарили родное государство за предоставленную возможность этим всем заниматься, взяли барыши.

И без того с каждым годом. Будущее видится как-то так, да?

Опытные стартаперы

Имеется исключение. Не в плане того, что людям не необходимы деньги, нет. Легко кое-какие специалисты рынка инноваций изначально не рассматривают вариант получения прибыли от деятельности предприятия. Они создают стартапы, дабы их реализовывать. Этакие «суррогатные матери» — вынашивают бизнес для других (приёмных) «своих родителей». Это весьма своеобразная деятельность, не каждый может этим заниматься (я вот точно не имел возможность, к примеру).

Нужно систематично создавать идеи, проходить (самую тяжелую) начальную стадию, обнаружить клиентов И без того — раз за разом. На мой взор — безумно не легко! Но имеется люди, которым это в кайф.

Но, если вы — таковой человек, то вряд ли вам будет занимательна моя статья: я — жалкий любитель со своим единственным стартапом, а вы — специалист, акула рынка.

Для чего необходимы инвесторы?

Глупый вопрос? Отнюдь. Многие начинающие предприниматели считаюм, что инвесторы — как кошельки, необходимы чтобы брать оттуда деньги. Так вот, это иллюзия.

Инвесторы необходимы чтобы ваш бизнес смог выжить. Ещё раз, практически: это не вопрос финансирования. это вопрос выживания бизнеса. В случае если обращение не идёт о выживании — инвесторы вам не необходимы, это факт.

Про «продвижение», «скачок в развитии», «smart money» и другие псевдопричины я поведаю чуть ниже. Пока же с очевидным: вы обмениваете неповторимый невозобновляемый ресурс (часть вашей доли в компании) на некую помощь, которая по определению не есть неповторимой (инвесторов так как больше одного, да? а вот ваша компания для вас — одна-единственная). Разве таковой обмен оправдан, если не стоит вопрос выживания?

Чего желает инвестор?

Итак, стартаперы желают денег. Чего же желают инвесторы? Как ни страно, но они также желают денег, лишь значительно больше (количественно), чем вы. Из-за чего больше?

По причине того, что денег у них изначально куда больше, чем у вас. И если они вкладывают в ваш рискованный бизнес собственный (отнюдь не последний) миллион, то взять они желают хотя бы жалких десять миллионов (потому что пару-тройку миллионов они смогут получить за тот же срок значительно менее рискованными методами). Простой же стартапер — нищук (по крайней мере — на фоне инвестора, а довольно часто — и по безотносительной шкале), и его горизонты планирования значительно более скромны.

Чем это не хорошо для вас? Ваш супер-проект с офигенным потенциальным рынком в 10 миллионов долларов инвестору может оказаться совсем скучным .

Причём денег они желают не из прибыли, а из капитализации вашей компании. Из-за чего? Если вы не торгуете наркотиками, вряд ли прибыль за первые пара лет обеспечит доход инвестору в разы больше положенных денег. Венчурный инвестор берёт за инвестиции долю. Через пара лет реализовывает эту же долю за солидные деньги — профит (мой любимый венчурный термин — «стратегия выхода из бизнеса», типа, «как своевременно и с прибылью соскочить»).

Его прямой интерес — дабы росла рыночная цена компании (капитализация). В последних месяцах года появилась прибыль — здорово! Лишь вот извлекать её — отнюдь не в интересах инвестора. Её же возможно положить в его стоимость и бизнес вырастет (соответственно — вырастет прибыль инвестора, в то время, когда он будет реализовывать собственную долю).

Нет прибыли — для инвестора это не имеет значения, в случае если капитализация выросла (см. Твиттер). А вы тем временем ходите в ветхих джинсах и ездите на метро, потому как у вас вторых денежных источников, не считая прибыли единственной (при большинства стартаперов) компании нет. Так что в случае если у вашей компании имеется венчурные инвесторы — забудьте о личном денежном благополучии на пара лет

А ещё — мы в Российской Федерации, господа. Исходя из этого в 99% случаев инвестор желает контроля. Ну вот воздушное пространство у нас, возможно, в стране таковой — тоталитарно-авторитарный. На моей практике лишь один инвестор, с которым я говорил, не потребовал

за собственные инвестиции больше половины доли в компании. Рекорд — один из инвесторов внес предложение дать ему 100% компании, а мне благородно согласен был выдать опцион (право приобретения 20% доли компании по фиксированной цене при исполнении последовательности условий). Наподобие как по всем канонам венчурного бизнеса инвесторы первого этапа не должны отбирать у основателя контроль над компанией (дабы у основателя не пропала мотивация, к примеру).

Но вот как-то у отечественных инвесторов (каковые наряду с этим именуют себя «бизнес-ангелами ») подход пара второй в этом вопросе.

Кроме этого инвесторы обожают, в то время, когда вы держите слово. Написано в бизнес-замысле «доход за второй год составит миллион тугриков» — будьте уверены, про это отыщут в памяти, в то время, когда придет время. Быть может, кроме того в инвестиционном соглашении отразят вашу ответственность «за рынок».

А чего не желает инвестор?

По моему опыту — больше всего инвестор не обожает рисковать.

Исходя из этого не удивляйтесь всяческим попыткам снизить издержки («тёмная» и маленькая заработная плат — любимая тема, легальное ПО — это же дорого! и т.п.) — он же рискует этими деньгами! Вы наряду с этим время от времени рискуете свободой, но к этому инвесторы традиционно относятся легче.

Как раз стратегия минимизации рисков мешает взять инвестиции вашему неповторимому проекту .

Какие конкретно еще распространённые методы уменьшить риски? Поделить их с кем-то еще. «Я готов соинвестировать в проект, если вы отыщете кого-то ещё», «готов инвестировать, в случае если будет принимать участие государство», «принесите мне соглашение о намерениях от большого оптовика» и т.п. Самый выдающийся из моего опыта случай: «я готов инвестировать на условиях обратного выкупа».

Что это указывает? Я (основатель) обязан подписать соглашение, по которому я обязан буду через определенный срок выкупить обратно долю инвестора при его жажде на заблаговременно определённых условиях (в случае если память не изменяет — цена инвестиций, умноженная на пять, через три года).

По данной же причине инвесторы не обожают стартаперов-одиночек. Вот переедет меня на следующий день трамвай — и с чем останется инвестор? Вся «цена» компании на начальном этапе сосредоточена в головах основателей Так что ищите учредителя(ей), а позже огребайте целый ворох неприятностей, которые связаны с разделением полномочий, ответственности, прибыли и т.п.

Ещё инвесторы не желают размывать собственную долю. Обычным предложением с их стороны, к примеру, есть снизить размер заработной плата сотрудников, предложив этим сотрудникам вместо долю (либо опцион) из вашей части. Доживете до следующего этапа инвестиций — предугадайте, чья часть размоется больше вторых?

Инвесторы приносят не только деньги

Smart money, да. В роли бизнес-ангелов довольно часто выступают не просто финансовые мешки, а предприниматели с опытом, связями, знанием рынка и т.п. Синергия и всё такое. Но имеется пара моментов

В большинстве случаев, в то время, когда инвесторы приносят не просто деньги, а «умные», они желают уменьшить настоящие денежные инвестиции пропорционально этому самому «уму». В полной мере обычное и оправданное желание. Вот мне пара раз предлагали инвестиции в виде «smart money» (за долю от 49% — тот самый единственный инвестор, что соглашался на отсутствие контроля — до 80% компании), снижая составляющую «легко деньги» до нуля.

Так как опыт, знание рынка, каналы и логистические каналы сбыта — дорогого стоят (и это правда!). «Какие конкретно ещё финансовые инвестиции. Ты же будешь приобретать часть прибыли!»

Многие стартаперы готовы поделиться долей в компании за помощь в продвижении, понижении себестоимости, связи, грамотные рекомендации и т.п. Мой совет — не спешите, в случае если речь не идет о выживании бизнеса. Все эти вещи — крайне полезны, и смогут оказать помощь вашему бизнесу совершить рывок Но смогут и не сыграть. А доли, которую возможно было бы реализовать, уже не будет

Ну и ещё: довольно часто потенциальные инвесторы с «умными деньгами» имеют собственный личный бизнес в той же (либо смежной) отрасли, что и ваш стартап. И тогда они смогут разглядывать ваше предложение не только как метод положить в вас деньги с прибылью, а и как возможность получить собственному собственному бизнесу на вас. Это естественно, данный фактор в ходе торгов.

Так отчего же инвесторы — неприятели стартапа?

Не вследствие того что они противные и нехорошие. Напротив, в большинстве собственном — красивые люди, весьма занимательные и неглупые. У них возможно многому обучиться, даже в том случае, если с инвестициями вас ожидает облом.

Но: их совсем разумные интересы в отношении вашей компании прямо противоположны вашим .

  • Они желают мельче дать и побольше взять.
  • Они не обожают уникальные идеи.
  • Они предпочитают снижать затраты до разумного с их точки зрения минимума.
  • Они инвестируют в капитализацию компании, а не в её прибыльность.
  • Они желают контроля над компанией, наряду с этим их взор на бизнес может не совпадать с вашим.
  • Они заинтересованы в уменьшении собственных рисков, а не ваших.
  • У них имеется другие источники доходов, а у вас — нет.
  • Они заинтересованы в размывании вашей доли, а не собственной.

Вывод? Он очевиден и многими людьми озвучивался несколько раз. Венчурные инвестиции — самый дорогой вид финансирования.

До тех пор пока речь не идет о выживании бизнеса — не соглашайтесь на них.

Венчурные инвесторы — хищники, естественные неприятели стартапов. Они смогут «загрызть» вас сходу (просто не дав денег), а смогут сперва откормить для «убоя» (перепродажи). В любом случае их интересы резко отличаются, а довольно часто — прямо противоположны вашим.

Получить в стартапа и получить на стартапе (инвестируя в него) — это различные виды бизнеса.

P.S. Я вот (к собственному удивлению) до тех пор пока умудрился выжить без венчурных инвестиций. Не смотря на то, что неоднократно их искал, и, разумеется, если бы мне удалось их взять на ранних стадиях — мой бизнес на данный момент смотрелся бы совсем по-второму

P.P.S. На всякий случай: обращение тут шла про венчурных инвесторов: «бизнес-представителей» и ангелов венчурных фондов. «3F» и стратегические инвесторы — это совсем вторая тема (вернее, две темы).

Источник: internetua.com

Зачем нужны инвестиции?

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: