Фондовая биржа что это

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Фондовая биржа что это

ИНВЕСТИЦИИ и ФИНАНСЫ Фондовые их функции и биржи

Понятие фондовой биржи

Большинство ценных бумаг реализуется через намерено созданный университет — фондовую биржу. Во главе биржи находится Биржевой комитет, что допускает к продаже акции по окончании их проверки и определяет правила торговли ими. Конкретно все операции на бирже совершают особенные посредники — маклеры либо брокеры, каковые специализируются на определенных операциях, располагают информацией о заключаемых сделках, направлениях акций и т.п.

По уставу фондовых бирж посредники в большинстве случаев не имеют права выполнять личные сделки, но на деле это правило редко соблюдается. В некоторых государствах биржевые посредники являются чиновниками (к примеру, во Франции), в других — представителями частных компаний (к примеру, в Соединенных Штатах, Англии).

Размеры обращения ценных бумаг, и интенсивность этого процесса на данный момент характеризуется, к примеру, тем, что в Соединенных Штатах и Японии рыночная цена акций, котирующихся на фондовых биржах этих государств, превышает 5 трлн. долл. т.е. около 80% акций (по цене) за год меняют собственных обладателей. Нужно иметь в виду, что биржа — это далеко не весь рынок ценных бумаг, кроме нее осуществляется громадный внебиржевой оборот.

Наибольшими фондовыми биржами капиталистических государств являются биржи в Нью-Йорке (наибольшие в мире; тут продается 85-90% всех ценных бумаг США), Лондоне, Токио, Париже и др. В каждой стране в большинстве случаев имеется собственная фондовая биржа (в Соединенных Штатах их 10). Число фондовых бирж всегда увеличивается, но главные из них так же, как и прежде находятся в центрах, где сосредоточен денежный капитал.

Размеры рынка ценных бумаг отражают его роль в движении капиталов. Эта роль столь велика, что не будет преувеличением сообщить: без понимания механизмов обращения ценных бумаг нереально пробраться в сущность и многие процессы современного капиталистического воспроизводства.

Рынок ценных бумаг является системой , владеющую достаточно сложной, разветвленной структурой. Классификация этого рынка возможно осуществлена по разным показателям. В первую очередь направляться выделить сегменты рынка в соответствии с конкретными видами ценных бумаг, находящихся в обращении. В этом отношении выделяются рынки облигаций, акций, и последовательности новых особых видов ценных бумаг, к каким относятся конвертируемые акции, варранты, опционы и фьючерсы.

Денежные фьючерсы являются стандартные срочные договора, заключаемые между продавцом (эмитентом) и клиентом, на осуществление купли-продажи определенного денежного инструмента по заблаговременно зафиксированным стоимостям в будущем. Потому, что сделки заключаются на бирже, то она дает гарантию их выполнения.

Опционы воображают кроме этого срочные договора на определенный товар либо денежный инструмент, отличающиеся от фьючерсов тем, что они предусматривают право, а не обязанность на проведение той либо другой операции, которым пользуется клиент опциона. Операции с опционами проводятся на тех же биржах, что и сделки со срочными фьючерсными договорами, не смотря на то, что существуют и особые биржи для опционов (к примеру, уже упоминавшаяся Чикагская биржа опционов).

Одной из разновидностей опционов являются варранты, дающие их держателям право на приобретение тех либо иных фондовых сокровищ. Их отличает от опционов более тот факт и продолжительный срок, что опцион в большинстве случаев выписывается на существующий актив, тогда как исполнение продавцом варранта обязательства реализовать, к примеру, акции (самый распространенный вид варрантов) ведет к созданию нового акционерного капитала.

Рынок ценных бумаг подразделяется кроме этого на первичный рынок, на котором происходит мобилизация капитала при помощи продажи новых ценных бумаг, и вторичный, на котором обращаются ранее выпущенные акции. Наконец, совокупный рынок ценных бумаг по форме организации оборота складывается из биржевых и внебиржевых операций с ценными бумагами.

Операции фондовой биржи

Фондовая биржа представляет собой самая организованную часть рынка ценных бумаг. Для нее свойственны унифицированные правила проведения операций с ценными бумагами. По собственному правовому статусу фондовые биржи смогут являться ассоциациями (США), акционерными обществами (Англия, Япония) либо правительственными органами, подчиненными минфину (Франция).

Участниками биржи смогут быть лишь специальные на операциях с ценными бумагами биржевые (брокерские) компании. Главные позиции на наибольших фондовых биржах в большинстве случаев занимает 10-15 ведущих брокеров, любой из которых владеет огромным собственным капиталом.

Для корпорации добиться права котировки собственных акций на фондовой бирже очень непросто. Принятие акций корпорации к котировке на Нью-Йоркской фондовой бирже, к примеру, свидетельствует ее вступление в высшее общество американского бизнеса (условия принятия акций для котировки на Нью-Йоркской фондовой бирже будут рассмотрены детально в следующей главе).

Для того чтобы права получают только корпорации с высококлассной репутацией, имеющие много акционеров и рыночную курс акций, измеряемую, по крайней мере, сотнями миллионов долларов. Почетные места в числе таких элитных компаний занимают сверхкорпорации типа IBM, суммарная курс акций которой превышает 100 млрд. долл. либо ATT с ее практически 2 млн. акционеров.

Большинство совершаемых на фондовой бирже операций имеет непроизводительный темперамент: по собственному содержанию они воображают только перемещение цены (либо титула цены) из одних рук в другие. Существует только одна операция фондовой биржи, которую возможно разглядывать как производительную — это размещение новых ценных бумаг.

В тех случаях, в то время, когда государство размещает заем либо в то время, когда создается новое АО, в большинстве случаев происходит инвестирование капитала, прямо либо косвенно создаются стимулы для расширения сферы производства. Подобные операции влекут за собой кроме этого и централизации процессов капитала и усиление концентрации.

За сутки на наибольших фондовых биржах мира осуществляются операции с десятками миллионов акций. Главными видами биржевых операций являются продажа акций и непосредственная купля, и заключение срочных сделок. Как и каждый рынок, биржа не только опосредует обращение капиталов, инвестированных в акции, но есть одновременно и ареной спекулятивных махинаций.

Большая часть биржевых операций ориентирована на получение спекулятивной прибыли в связи с применением постоянных колебаний рыночных стоимостей (направлений) ценных бумаг. Биржевая спекулятивная игра может осуществляться как в расчете на увеличение курса акций (игроков, придерживающихся таковой стратегии, именуют быками), так и в надежде на падение курса (их именуют медведями).

При осуществлении спекулятивных сделок принимается во внимание не только прибыль, но и степень риска. Все совершаемые на фондовой бирже сделки возможно поделить на три группы: сделки с полной гарантией; нормально-спекулятивные сделки; сверхспекулятивные сделки, риск по которым нереально учесть.

К первой группе относятся операции с ценными бумагами страны, ТНК; ко второй — с облигациями и акциями промышленных компаний, банков и т.п.; к третьей — с новыми эмиссиями ценных бумаг малоизученных компаний, в первый раз попавших в биржевой оборот. Конечно, что риск возможно чреват различными последствиями.

Но было бы неправильно сводить к спекуляции всю деятельность биржи, уподобляя ее огромному игорному дому. Это не верно, потому что биржа играется конструктивную роль в совокупности капиталистического производства, придавая нужные гибкость и динамизм инвестиционному процессу.

На фондовой бирже обширно распространены срочные сделки. Под этим видом биржевых операций подразумевается заключение сделки, дающей право купить в течение оговоренного срока определенное количество акций по курсу, установившемуся в момент заключения сделки, либо обязывающей совершить эту приобретение. Ясно, что клиент ценных бумаг побеждает в том случае, если в течение срока до приобретения акций происходит возрастание их курса.

Кроме унифицированных одолжений по операциям с ценными бумагами, фондовые биржи играются сейчас ответственную информационную роль, снабжая потенциальных покупателей и держателей акций как своевременной информацией (индексы Джоу-Джонса, СП/300 и СП/500), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими кроме этого и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Но, не обращая внимания на широкий спектр и доступность информации предоставляемых консультационных одолжений, угадать динамику текущих рыночных стоимостей (направлений) конкретных корпораций оказывается очень тяжело: через чур солидно число факторов, среди них и внеэкономического порядка, оказывающих на них собственный влияние.

Сущность всех проводимых на фондовой бирже операций была подытожена Ф. Энгельсом: Биржа — это учреждение, в котором буржуа эксплуатируют не рабочих, а друг друга, т.е. на протяжении биржевых операций прибавочная цена, созданная в сфере материального производства, только перераспределяется между обладателями ценных бумаг.

Фондовая биржа: минусы и плюсы

Подводя черту, непременно не у кого не приводит к то, что биржа играется большую конструктивную роль в совокупности капиталистического хозяйства. Как раз фондовая биржа придает гибкость и необходимый динамизм инвестиционному процессу.

Но наряду с этим нельзя не видеть и оборотной стороны медали: спекуляция есть имманентной, неистребимой чертой биржи. На данный момент негативные последствия данной спекуляции усугубляются все более широким распространением биржевых операций с ценными бумагами, осуществляемым по компьютерным программам.

Суть этих операций содержится в том, что компьютер, делая волю пользователя, машинально заключает сделки на куплю либо продажу ценных бумаг, когда их курс выходит за пределы зафиксированного диапазона. Надежная и эргономичная в простых условиях совокупность компьютерных сделок делается очень страшной в момент потери биржей равновесия в следствии спекулятивной активности. Это убедительно продемонстрировал биржевой кризис 1987 г. значительно усиленный, благодаря вкладу компьютерных программ.

Биржевые кризисы — необычная реакция рынка ценных бумаг на чрезмерное разбухание фиктивного капитала. Один из таких кризисов случился в октябре 1987 г. в то время, когда на фондовых биржах капиталистических государств быстро упали направления акций. Так, если сравнивать с большим уровнем 25 августа 1987 г. 19 октября 1987 г. они упали на Нью-Йоркской бирже на 36%, Токийской — более чем на 20%, Парижской и Английской — на 35-40%, а на биржах Франкфурта, Гонконга и Сиднея кроме того на 45-50%.

Так, данный кризис был одним из сильнейших за всю историю биржевых кризисов. Он развернулся по хорошим примерам, т.е. случился на пике экономического подъема и стал причиной уменьшению фиктивного капитала, например, американских корпораций на 550 млрд. долл.

Падение направлений акций делает кое-какие компании очень уязвимыми для поглощения более сильными соперниками. Компании-хищники имеют вольный капитал и желают по дешевке скупить акции. Исходя из этого напуганные биржевым кризисом 1987 г. опасаясь, что их акции скупят соперники, многие компании США, чей стоимость акций упал, начали осуществлять на фондовой бирже массовый выкуп собственных акций для сохранения собственной самостоятельности.

В их числе были кроме того такие уже упоминавшиеся гиганты, как Дженерал моторс, Ford, Coca-Cola, IBM и др. Для многих компаний падение курса их акций означало банкротство.

Но с позиций общества в целом, биржевой кризис — это только возврат к уровню, отражающему настоящее положение дел в экономике. Биржевой провал в большинстве случаев дает толчок к координации всей экономической политики страны. В следствии кризиса восстанавливается временное относительное соответствие процессов, происходящих в настоящей экономике и в сфере капиталообразования.

Как бы это ни казалось необычным, но в этом отношении биржевые кризисы, уничтожая избыток денежного капитала, делают конструктивную функцию. Биржевые кризисы ускоряют развитие акционерной формы собственности, увеличивают концентрацию в руках денежного капитала все большей части ценных бумаг, обостряют конкурентную борьбу между держателями акций за выживание, ведут к банкротствам фирм и банков.

Однако, нельзя не видеть, что при всех их неоспоримых негативных последствиях кризисы являются предпосылкой последующего оздоровления экономики. Биржевые кризисы, к примеру, приводят к замене отсталых корпораций передовыми, более конкурентоспособными, сбивают ажиотажный спрос на акции, удаляют с рынка ценных бумаг чрезмерно склонных к риску игроков, заставляют искать и внедрять методы организации и новые формы деятельности биржи. (В частности, биржевой кризис 1987 г. поделил западных экономистов на приверженцев двух противоположных точек зрения: у одних создалось представление, что фондовые биржи нуждаются в усилении национального регулирования, у других осталась уверенность в том, что стабилизация рынка акционерного капитала может наступить естественным методом, т.е. на базе стихийного действия внутребиржевого механизма.)

Для небольших держателей акций биржевые кризисы, непременно, являются грозную опасность. Но отказ от фондовой биржи на том основании, что она неотделима от кризисов и спекуляций, лишил бы экономический механизм эластичной и действенной совокупности капиталообразования, очень затрудняя инвестиционный процесс. Наличие рынка ценных бумаг содействует капитализации доходов участников общества, значительно увеличивая инвестиционные ресурсы народного хозяйства.

Наряду с этим, что крайне важно, происходит настоящая децентрализация инвестиционного процесса, придающая ему динамизм и гибкость, нужные для перестройки структуры инвестиций.

Наконец, рынок ценных бумаг способен отвлекать большую часть финансовых доходов населения, уменьшая тем самым спрос на услуги и товары. Это событие, оказывающее в развитых капиталистических государствах очень неоднозначное действие на ход воспроизводства, может иметь серьёзное позитивное значение в условиях дефицитной экономики.

Источник: www.globfin.ru

Фондовая биржа — это очень просто.

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

  • Сколько фондовых бирж в россии

    Фондовые биржи в Российской Федерации Страница 1 В Российской Федерации купеческие собрания с биржевым характером происходили еще в эру Великого…

  • Биржа как способ организации рынка

    Биржа как метод организации рынка Введение Истоки происхождения слова «биржа» пребывали в наибольшем торговом пункте Фландрии — Брюгге. В XIII столетии…

  • Фондовый рынок что это

    Рубрики Фондовый рынок — первые шаги Фондовый рынок на сегодня есть одним из самые эффективных видов бизнеса. Особенная привлекательность фондового рынка…

  • Как устроен фондовый рынок

    Вывод солидного числа людей о фондовом рынке, обычно сводится к тому, что это легко площадка для зарабатывания и спекуляций денег из воздуха. Особенно…

  • Как устроена биржа

    Фондовый рынок: Как устроены биржи и для чего они необходимы? 29 янв в 09:43:39 Вывод солидного числа людей о фондовом рынке, обычно сводится к тому, что…

  • Фондовый рынок: как устроены биржи и зачем они нужны?

    Вывод солидного числа людей о фондовом рынке, обычно сводится к тому, что это легко площадка для зарабатывания и спекуляций денег из воздуха. Особенно…