Сущность индексных фондов

Индексный фонд — новая разновидность ПИФов. На русском рынке они показались только в 2003 году. В Америке такие фонды существуют уже более тридцати лет и пользуются огромной популярностью.

Аналитики предрекают индексным фондам не меньшую популярность и на русском рынке, в особенности среди тех инвесторов, каковые опасаются совершить ошибку либо попросту не знают, как верно выбрать управляющую компанию.

Портфель пайщиков индексного фонда зеркально отражает состав акций (лишь акций), каковые входят в тот либо фондовый индекс. Иначе говоря часть ценных бумаг в портфеле, соотносится с их долей в индексе.

До января 2006 года в Российской Федерации трудилось лишь девять индексных фондов. Все они ориентируются на индекс ММВБ. В начале этого года приступили к работе еще два индексных ПИФа. Но оба они ориентируются на другой российский биржевой индекс – РТС. Дело в том, что требованиям Федслужбы по денежным рынкам (ФСФР), для индексных фондов до недавнего времени отвечал лишь индекс ММВБ.

Но биржа РТС поменяла методику расчета собственного индекса: сейчас он взвешен не только по капитализации (рыночная цена), но и по ликвидности (возможность скоро и легко приобрести либо реализовать полезную бумагу).

Что такое фондовый индекс

Фондовый индекс назвать необычным термометром рыночной конъюнктуры. С математической точки зрения – это «рынок в среднем», с экономической – «рынок в целом». Большая часть индексов рассчитываются как среднеарифметическое взвешенное той либо другой акции.

Наряду с этим учитываются следующие факторы: часть данной акции в количестве неспециализированных биржевых торгов, часть капитализации (рыночной цене) компании в капитализации всего рынка (совокупной рыночной цене всех компаний, чьи акции продаются и покупаются на бирже).

На фондовой бирже торгуются акции самых различных компаний, от гигантов, чьи имена у всех на слуху, как к примеру, РАО ЕЭС, Сберегательного банка и др. до неизвестных компаний, чей бизнес менее велик. Исходя из этого одни акции более популярны, их ежедневно берут и реализовывают и они более ликвидны, другие менее популярны, и сделок с ними может не происходить по паре дней (такие акции низколиквидны).

В базу расчета Индекса ММВБ входят 18 ценных бумаг (обычные, привилегированные акции 12-ти наибольших и самых больших эмитентов: ОАО «Аэрофлот», ОАО «АвтоВАЗ», РАО «ЕЭС России», ГМК «Норильский Никель», ОАО «Лукойл», ОАО «Мосэнерго», ОАО «Ростелеком», Сбербанк России, ОАО «Сибнефть», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Татнефть»). В состав индекса РТС входит 50 самые ликвидных акций первого эшелона. Громаднейший вес имеют акции «голубых фишек» — Сберегательного банка, ЛУКОЙЛа, «Норильского никеля» и др.

Вес каждой компании в фондовом индексе зависит доли в биржевой торговле, которую занимают ее акции. Исходя из этого популярные у инвесторов акции больших компаний, так именуемые «голубые фишки», имеют в индексе больший вес, после этого следуют менее ликвидные акции так именуемого «второго эшелона». Существуют кроме этого акции «третьего эшелона», но они, в большинстве случаев, в индексы не включены.

Так, возможно заявить, что, инвестируя в индексные фонды, мы инвестируем не в какие-то конкретные акции, а в рынок страны по большому счету, в ее экономику. Снижения ВВП влечет за собой спад индекса, ну а рост – соответственно подъем. УК индексных фондов не требуется искать личные инвестиционные идеи для размещения средств пайщиков.

Как раз исходя из этого стратегия управления сумками пайщиков индексного фонда именуют «пассивной».

Кому будут удачны индексные фонды

Эксперты именуют индексные фонды хорошим вариантом для инвесторов, собирающихся «вкладываться» на продолжительный срок (на пять лет и более). Так как в долговременной возможности вложения в индексный фонд — это и несложнее, и надежнее, и дешевле по издержкам. На маленьких промежутках времени такие фонды смогут продемонстрировать и отрицательный итог: так как в случае если случается рыночный спад, цена пая также неизбежно будет падать.

Но на долгих периодах индексные фонды по большей части переигрывают фонды акций. Так в соответствии с западной статистике, именно на долгом отрезке времени только единицы из агрессивных фондов (ПИФы акции, к примеру) умудряются получить для собственных пайщиков больше, чем индексные фонды.

Работа индексных фондов за 2005 год продемонстрировала высокие результаты: средняя доходность по ним составила 80,29%. Индекс

ММВБ за прошедший год вырос на 83%.

Преимущества индексных фондов

• Во-первых, пайщики индексного фонда практически застрахованы от риска совершить ошибку в выборе управляющего, что при с остальными категориями ПИФов может обнаружить гениальные ответы, но может и промахнуться, уйдя «в минус». Следовательно, становясь пайщиком индексного фонда, вы страхуете себя от возможно негативного влияния антропогенного фактора и не вините себя в будущем за то, что не нашли времени либо не сумели верно выбрать того, кому доверяете управление собственными деньгами.
• Во-вторых, это надежность. Индексный фонд возможно разглядывать как некоторый компромисс, в особенности подходящий для «умеренных» инвесторов: вы в отличие от пайщиков фонда акций не рассчитываете получить в ПИФе больше, чем дает рынок, но вы страхуете себя от того, что получите меньше. Итог от вложений в индексный фонд довольно предсказуем, поскольку индекс зависит от акций самых перспективных и быстрорастущих компаний. Такая застрахованность и предсказуемость «в одном флаконе» – непременно, очевидный плюс. Все, что от вас требуется, — это смотреть за динамикой лишь одного показателя – фондового индекса.
• Третий плюс в том, что пайщик индексного фонда платит УК в качестве вознаграждения меньшую сумму, чем инвесторы вторых категорий ПИФов. Со стороны портфельных менеджеров направляться индексу особенных затрат не требует. Следовательно, за собственную работу они берут меньше, а у вас остается от заработанного больше.

Недочёты индексных фондов

• Одновременно с этим направляться подчернуть, что заоблачных доходов индексные фонды принести не смогут. Рынок в целом постоянно будет проигрывать, акциям компаний — фаворитов. Исходя из этого индексные фонды — не лучший выбор для «агрессивных» инвесторов. Им лучше обратить внимание на ПИФы акций.
• Еще один минус инвестиционного портфеля в индексом фонде – то, что управляющие компании, следуя за индексом, формируют портфель инвестора из всех акций, в число которых смогут входить и акции «проблемных» эмитентов (отыщем в памяти «дело ЮКОСА»). В случае если управляющие простых фондов имели возможность избавиться от аналогичных аутсайдеров достаточно скоро, то управляющий индексного фонда должен оставаться пассивным и в таких случаях.

Но, сказать о полной пассивности УК неправильно. В действительности копировать индекс со стопроцентной точностью не получается ни у кого. На практике индексные фонды или не догоняют индекс ММВБ, или обгоняют его.

Из-за чего так получается?

Во-первых, по причине того, что комиссии и другие затраты на управление портфелем снижают доходность вложений в фонд.

Во-вторых, по причине того, что правила индексных фондов разрешают разные отклонения структуры активов ПИФа структуры индекса. И тут уже «пассивность» управляющего вашим портфелем заканчивается, т.к. действия УК смогут принести пайщикам как дополнительные доходы, так и убытки. Дело в том, что в соответствии с распоряжению Федслужбы по денежным рынкам (ФСФР), до 15% средств фондам разрешается оставлять в финансовой форме.

Вот и получается, что, в случае если УК разместит активы фонда в деньги, а рынок падает, то вкладчики теряют меньше, чем имели возможность бы.

Помимо этого, УК индексных фондов дано строить собственный портфель так, что часть отдельных акций в нем будет отклоняться от соответствующей доли в индексе на определенную величину — плюс-минус 3%. И, в случае если управляющий видит, что над какими-то акциями сгущаются облака, он в праве снизить их долю в собственном портфеле до минимально разрешенной величины. К примеру, часть акций какой-нибудь компании в структуре индекса равна 7%.

При критической обстановке эти 7% возможно уменьшить до 4%, что реально может снизить размер потенциальных убытков пайщиков.

Более того, снизить долю «проблемных» акций в индексном фонде возможно и на величину, превышающую 3%. Но тут речь заходит о кратковременных — в течение одного дня — отклонениях. В случае если имеется подозрение, что акции компании будут дешеветь, возможно быстро сократить их долю в собственной структуре, а после этого опять приобрести их, но уже по более низкой цене.

Подобным образом УК индексного фонда смогут поступать с большинством акций в собственном портфеле, что разрешает пара «обыгрывать» рынок, принося тем самым больший доход своим пайщикам.

Источник: helpinvest.ru

Лекция 2. Что такое ETF (биржевой индексный фонд)?

Важное на сайте:

• Индекс производительности windows или что «тормозит» ваш компьютер?
• Индикатор ишимоку как работает
• Инфляция и ее последствия
• Инновационные стратегии и типы инновационного поведения фирм
• Инструкция. как начать работу с тестером в mt4?

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Как выбрать инвестиционный фонд

  ИНВЕСТИЦИИ и ФИНАНСЫ Как выбрать паевой инвестиционный фонд Перед выбором фонда принципиально важно определиться с инвестиционной стратегией: в какой вид…

• Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд

  Паевые инвестиционные фонды Перед выбором фонда принципиально важно определиться с инвестиционной стратегией: в какой вид фонда вы станете инвестировать…

• Паевые инвестиционные фонды (пифы)

  Не желаешь руководить сам, дай «порулить» второму! Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это сложенные совместно средства пайщиков, на каковые управляющая…

• Типы паевых инвестиционных фондов (пиф)

  Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) Паевые инвестиционные фонды-один из самых действенных способов инвестировать с умом. Многие из нас недоверчиво относятся…

• Инвестиционные фонды что это такое

  Паевый инвестиционный фонд — ПИФ. Что это такое. Здравствуйте, Глубокоуважаемые Гости! Разрешите для начала представиться, меня кличут Лев Кардин, я…

• Что такое паевой инвестиционный фонд пиф

  Как писать реферат: Что такое паевой инвестиционный фонд? Виды паевых фондов Категории фондов Фонды венчурных инвестиций инвестируют в высоко рискованные…