Типы паевых инвестиционных фондов (пиф)

Типы паевых инвестиционных фондов (пиф)

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Паевые инвестиционные фонды-один из самых действенных способов инвестировать с умом. Многие из нас недоверчиво относятся к вложению в ПИФы, а другие сделали на этом миллионы. Данной статьей мы открываем цикл статей о том, как грамотно и с умом инвестировать и разглядим вариант вложения в ПИФ. По направлениям инвестирования ПИФы подразделяют на следующие категории:

1. Фонды акций (ПИФы акций, как направляться из заглавия, складываются из акций компаний (открытых акционерных обществ). Акции приобретаются управляющей компанией на деньги, внесенные в фонд пайщиками.

В то время, когда цена акций, входящих в ПИФ, растёт (по итогам торгов на биржах), растёт и цена паев ПИФа. В то время, когда цена акций падает, дешевеют и паи. Задача управляющей компании покупать ценные бумаги, каковые возрастут в цене и приобретать ценные бумаги, каковые должны упасть в цене.

От того, как удачно управляющая компания угадывает (рассчитывает) какие конкретно акции реализовать, а какие конкретно приобрести, зависит доходность ПИФа. Акции приносят барыши, но эти барыши не выплачиваются пайщикам, они включаются в СЧА (цена чистых активов) и повышают цену пая – в следствии пайщик приобретает эти барыши при погашении паев в составе цены пая. Право голоса по голосующим акциям кроме этого не переходит к пайщикам, им распоряжаются управляющие компании.

ПИФы акций – самый рискованный вид ПИФов. Доходность варьируется от отрицательной до высокой хорошей. максимальные убытки и Максимальная доходность среди ПИФов – в ПИФах акций.

 Эти фонды достаточно очень сильно различаются между собой: к примеру, одни вкладываются в основном в голубые фишки, у которых риск минимальный, другие – в акции второго эшелона, с большим риском убытка, но и большой вероятной отдачей).

2. Фонды облигаций (ПИФы облигаций – наименее рискованные вложения, не смотря на то, что и они смогут быть убыточными, легко возможность убытка низка. Необходимый спутник низкого риска – низкая доходность.

Доходность в ПИФах облигаций приблизительно такая же, как у банковских депозитов, 8-12%, не смотря на то, что имеется ПИФы облигаций получающие 15-25% годовых (возможно взглянуть, к примеру, в этом рейтинге, прокрутите страницу вниз до заголовка ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ), но такая высокая доходность позвана вероятнее включением акций в ПИФ – часть акций в ПИФе облигаций может быть около 50%.

Преимущество ПИФа облигаций перед банковским депозитом в том, что деньги из фонда возможно забрать в то время, когда угодно без утраты заработанных процентов, в то время как чтобы получить проценты по банковскому депозиту деньги необходимо продержать на счете в течении определенного фиксированного срока, и проценты пропадут, в случае если снять деньги до истечения этого срока.

Но и это преимущество фактически провалилось сквозь землю из-за выравнивания доходностей по депозитам и облигациям, с которых возможно снимать деньги в любое время, об этом в статье Время облигаций прошло. ПИФы облигаций возможно применять как убежище для капитала на протяжении падения рынка. Для этого необходимо изначально вкладывать деньги в ПИФы акций таких управляющих компаний, у которых в управлении имеется целая линейка ПИФов (таких большая часть), среди которых имеется ПИФы облигаций.

Управляющая компания обязана разрешать переводить деньги из ПИФа в ПИФ без каких-либо удержаний с пайщика. Тогда в негативные для рынка времена возможно целый капитал из ПИФа акций в ПИФ облигаций, а не забирать деньги из ПИФов по большому счету, за что приходится платить и скидку управляющей компании и налог стране).

3. Фонды смешанных инвестиций (ПИФы смешанных инвестиций (сокращенно СИ; разг. смешанные ПИФы) это гибриды ПИФов акций и ПИФов облигаций, т.е. они складываются из обоих видов ценных бумаг. У таких фондов максимально эластичные стратегии: они смогут состоять на 100% из акций на протяжении роста рынка и на 100% из облигаций на протяжении падения рынка. В периоды неопределенности на рынке, в то время, когда не светло, куда рынок двинется на следующий день, такие фонды – наилучший вариант для вложения капитала.

4. Фонды фондов (Фонд фондов инвестирует средства пайщиков в ПИФы всех категорий различных управляющих компаний). Таковой ПИФ подходит инвесторам, желающим избежать вероятных неточностей управления со стороны раздельно забранной управляющей компании. Практически средствами этого ПИФа руководят пара УК – все, паи ПИФов которых включены в данный фонд фондов.

С декабря 2007 года все российские ПИФы кроме этого разделяются на

1. Венчурные фонды

Венчурные фонды реализовывают инвестиции в акции либо предприятия с высокой либо довольно высокой степенью риска в ожидании очень высокой прибыли. В большинстве случаев такие вложения осуществляются в сфере новейших научных разработок, высоких разработок. В большинстве случаев, 70-80% проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30% окупает все убытки.

2. Фонды прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций идейно весьма близки к венчурным фондам: те же инвестиции в непубличные компании, их финансирование через выпуски ценных бумаг, а после этого продажа этих бумаг и «выход в деньги». Но не обращая внимания на «похожесть», различия у этих видов фондов все же имеются. Возможно заявить, что требования к фондам прямых инвестиций тверже и предусматривают больше ограничений.

Первое отличие пребывает в том, что фонды прямых инвестиций смогут финансировать лишь акционерные общества (ЗАО и ОАО) методом выкупа дополнительных эмиссий всех акций либо выкупа облигаций, тогда как венчурные фонды, не считая ЗАО и ОАО, смогут инвестировать в общества с ограниченной серьезностью (ООО).

Второе основное отличие в том, что, в большинстве случаев, фонды прямых инвестиций стремятся купить контрольный пакет акций компании – объекта инвестирования. А вдруг так, то управление компанией ложится на управляющих фондом. Многие же венчурные фонды ограничиваются «блокирующим» пакетом акций (25% + 1 акция) и не участвуют в своевременном управлении.

Но это не теорема: имеется и фонды прямых инвестиций, и венчурные фонды, каковые не придерживаются выше обозначенных схем.

3. Кредитные фонды

Кредитные фонды – это новая категория ЗПИФ для квалифицированных инвесторов под управлением Управляющей компании, имеющей лицензию ФСФР. Кредитный фонд будет увлекателен банкам, управляющим компаниям и некредитным организациям. Главная концепция кредитного фонда – это возможность покупать права требования по кредитным соглашениям (в т. ч. с дисконтом), выдавать займы и руководить ликвидностью банков.

Доходность фонда складывается из поступающих в фонд процентов по купленным кредитам и выданным займам и средств, взятых в следствии рефинансирования сумм, высвобожденных от налогов на прибыль. Кроме освобождения от обязанности уплаты налогов фонд кроме этого высвобожден от необходимости создавать резервы под выданные займы и/либо купленные кредиты.

4. Хедж-фонды

Это личный, не ограниченный нормативным регулированием, или подверженный более не сильный регулированию инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый опытным инвестиционным управляющим. Отличаются особенной структурой вознаграждения за управление активами, и наличием собственного капитала управляющего в активах фонда фонды недвижимости (с расширенной инвестиционной декларацией).

По времени, в то время, когда возможно приобрести/реализовать паи ПИФы подразделяют:

  1. Открытый – обязаны выкупать и реализовывать паи любой рабочий сутки;
  2. Интервальный – раскрываются для продажи и покупки паёв в определенный период времени, оговоренный в правилах фонда, но не реже раза в год;
  3. Закрытый – реализовывают паи при формировании фонда. В большинстве случаев, не выкупают паи до завершения фонда (не считая случая, в то время, когда пайщик не согласен с трансформациями правил ДУ фонда). Инвестор может реализовать паи лишь на вторичном рынке, что не через чур легко. Дело в том, что практически все ЗПИФы создавались для заблаговременно установленного узкого круга клиентов, а в том месте, где однако принимали сторонних инвесторов, минимальный взнос составлял 1 млн рублей.

Открытые фонды должны держать собственные активы только в высоколиквидной форме. К таким активам относят:

  1. Национальные акции (наряду с этим часть облигаций госзайма одного выпуска должна быть равна не более 35% всего активов фонда);
  2. Муниципальные акции;
  3. облигации и Акции русских АО (цена ценных бумаг одного эмитента не имеет возможности составлять более 20% стоимости всех активов фонда);
  4. облигации и Акции зарубежных компаний (часть таких активов не должна быть больше 20% стоимости всех активов фонда);
  5. Акции вторых стран;
  6. Банковские квитанции (часть денежных средств на квитанциях в одном банке не должна быть больше 20% стоимости всех активов фонда).

Любой из видов фондов имеет минусы и свои плюсы. Открытые фонды снабжают громадную ликвидность средств пайщиков. Но интервальные и закрытые фонды, в большинстве случаев, более прибыльные, поскольку им несложнее планировать собственные инвестиции на долгий период, поскольку пайщики не смогут забрать собственные средства из фонда в любую секунду, меньше операционные затраты для обеспечения работы фонда.

Исходя из этого кроме всех видов ценных бумаг, каковые смогут принадлежать открытому фонду активы закрытого ПИФа смогут так же составлять:

  1. Голосующие акции всех российских ЗАО;
  2. Недвижимость и имущественные права на недвижимость;
  3. Жилищные сертификаты.

Наряду с этим национальные облигации одного выпуска не смогут быть больше 30% всех активов интервального фонда, акции непризнанных эмитентов в совокупности со ценой недвижимости – не более 65%, а цена ценных бумаг признанных эмитентов в совокупности со средствами в банковских вкладах – не меньше 35%, в соответствии с нашим законодательством.

Среди вторых видов паевых фондов – индексные, покупающие ценные бумаги в соответствии с пропорцией, воспроизводящей структуру индексов, таких как ММВБ, PTC. Преимуществом для того чтобы вида фондов являются низкие издержки, поскольку состав портфеля пересматривается довольно редко, лишь в то время, когда изменяется состав самого индекса, не нужно дорогой аналитической помощи.

Помимо этого, с недавних пор русскому рынку стали известны закрытые паевые инвестиционные фонды, ориентированные на рынок недвижимости, изъять средства, из которых возможно лишь через пара лет. Первый таковой фонд был образован в марте 2003 г., а спустя год их уже насчитывалось около 10-ти. В большинстве случаев ЗПИФы создаются на максимально разрешенный законом срок – 15 лет.

Вложения в такие инструменты как земля и недвижимость продемонстрировали хорошую доходность, а диверсификация положенных средств между несколькими проектами снижает риски. Самыми прибыльными управляющие вычисляют инвестиции фонда в постройку, с последующей продажей объекта, по окончании его сдачи. А более стабильной и, конечно, менее прибыльной есть сдача в аренду торговой либо коммерческой недвижимости, приносящая до 10-15%.

Рабочая группа управляющей компании за управление закрытым паевым фондам в большинстве случаев образовывает 1-3% от цены активов ЗПИФа.

По объекту инвестирования выделяют:

  1. Настоящие инвестиции (прямая приобретение настоящего капитала в разных формах);
  2. Денежные инвестиции (косвенная приобретение капитала через денежные активы);
  3. Спекулятивные инвестиции (приобретение активов только для вероятного трансформации цены).

По срокам вложения:

  1. Кратковременные (до одного года);
  2. Среднесрочные (1-3 года);
  3. Долговременные (более чем 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

  1. Частные(инвестиции, образуемые из средств чистых, организаций и корпоративных предприятий, граждан, включая как личные, так и привлеченные средства);
  2. Национальные (инвестиции, образуемые из средств госбюджета и других национальных денежных источников);
  3. Зарубежные(инвестиции, вкладываемые зарубежными инвесторами, иностранными банками и другими государствами, компаниями, предпринимателями);
  4. Смешанные(включающие совокупность чистых и зарубежных либо национальных либо зарубежных инвестиций).

© BBCont.ru

Паевые инвестиционные фонды

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: