Эксперты обозначили инвестиционные тренды

Posted by workscan on in Инвестирование

Эксперты обозначили инвестиционные тренды

Удачные инвестиции

Тренды в инвестициях формируются не только по законам экономики, но и, подобно моде, под действием изменяющихся пристрастий инвесторов, в которых субъективному в собственности не меньшая роль, чем объективному.

Компании, активы, целые и рынки регионы выходят из моды или, напротив, входят в моду. Я отважусь сделать пара предсказаний в будущем году, каковые, на мой взор, соответствуют последним веяниям рынка.

Энергетика

Out: Нефть

2012 год стал одним из самых стабильных в плане цен на черное золото (+3% за год по Brent): в последние месяцы трансформации котировок были минимальными, отражая равновесие, достигнутое на физическом рынке. В 2013-м мы не ожидаем от нефти резких перемещений ни в одну, ни в другую сторону. Это станет проблемой для спекулянтов, которым непросто получать на неволатильных активах.

В этих условиях заменой нефтяному рынку для инвесторов может стать рынок американских газа.

In: Газ

Переизбыток газа (+14%) на рынке США, вызванный ростом добычи, очень горячей зимний период 2011–2012 годрв и отсутствием инфраструктуры для экспорта, весной этого года обвалил котировки газа на Henry Hub ниже $2/млн БТЕ. Но американская индустрия, «подсев» на недорогой газ, существенно нарастила его потребление, что разрешило ликвидировать рекордные излишки запасов уже к нынешнему зимнему сезону, а цены к декабрю фактически удвоились.

Текущий уровень стоимостей все равно не устраивает производителей, каковые минимизировали количество нового бурения газовых скважин. В случае если нынешняя зима в Соединенных Штатах не окажется самой горячей за десятилетие, то весну рынок газа может встретить уже в недостатке, а не избытке, а котировки на Henry Hub в течение следующего года преодолеют уровень в $5/млн БТЕ.

Металлы

Out: Золото

«Презренный металл» (+6%), что до августа 2011 года жил собственной судьбой, эксплуатируя одновременно и ужас, и жадность инвесторов, сейчас движется полностью синхронно с платиной (+9%), которая в плане ценообразования есть промышленным металлом и зависит в первую очередь от спроса со стороны автомобильной индустрии.

Тот момент, в то время, когда инвесторы утомятся ожидать нового чуда от притворившегося промышленным металлом золота, может стать очень больным для его котировок. Так как на сегодня это, пожалуй, единственный из биржевых металлов, торгующийся в разы выше себестоимости производства. Неспециализированное понижение рисков в сознании и экономике инвесторов лишь приблизит данный момент.

In: Палладий

«Собака лает, а караван идет» – не обращая внимания на неприятности глобальной экономики, автомобилизация Азии длится стремительными темпами. Не отстают от китайцев и отечественные клиенты машин. Восточная Европа и Азия останутся самые привлекательными регионами для продажи машин в 2013 году.

 А это, в силу преобладания в этих регионах доли бензиновых двигателей (если сравнивать с дизельными), свидетельствует сильный спрос на палладий (+7%), применяемый в катализаторах. Вкупе с влиянием прошедших забастовок в ЮАР, каковые еще аукнутся недостатком палладия в следующем году, сильный спрос может взвинтить цены на металл.

Компании

Out: Apple

Еще Ньютон счел падение яблока закономерным. А при компании, которой пара лет подряд удачно получалось направляться монопродуктовой стратегии, свестись на нет в свете борьбы со стороны более эластичных производителей – фактически неизбежность. Само собой разумеется, Apple (+26%) с ее достаточно устойчивой денежной обстановкой выглядит значительно более надежной инвестицией, чем Facebook а также Nokia, но возможности бизнеса компании становятся все более туманными.

Последние месяцы – период интеллектуальных метаний компании: премьеры «новых ветхих» гаджетов, атака на уже освоенные соперниками ниши, отказ от Гугл Maps в пользу сырого продукта и последовавшее фиаско, нескончаемые патентные войны. Apple делается тесно в тех рамках, каковые задает сама идеология компании, и армия верных поклонников ее продукции, думается, редеет.

In: Гугл

В случае если появление Android в 2008 году сопровождалось массой откликов, высказывающих сомнение в жизне- и конкурентоспособности совокупности, то на сегодня ясно, что предложенные Google (+8%) пользователю либерализм и гибкость перевернули рынок, создав угрозу вымирания бывшим чемпионам рынка сотовых телефонов, каковые своевременно не сориентировались в тренде (RIM, Nokia).

Samsung, благодаря партнерству с Гугл, смог совершить рывок в развитии бизнеса и по сей день интегрирует Android в телевизоры, холодильники и другую бытовую технику. Создание самоуправляемых машин до тех пор пока длится, а вот еще одну вещицу из фантастических фильмов – интерактивные очки-компьютер – Гугл начнет реализовывать уже в следующем году.

Регионы

Out: США

Американский фондовый рынок (+11% по SP500) удачно делал роль островка стабильности на протяжении бурь европейского долгового кризиса, но к концу 2012 года инвесторы, почуявшие, что хоронить старуху Европу до тех пор пока рано, сделали ставку на недорогие акции Ветхого Света. Фондовый рынок Штатов выглядит весьма недешево, и инвесторам все тяжелее мотивировать приобретение бумаг, существенно переоцененных если сравнивать с европейскими компаниями – тем более, что обычно бизнес тех и других имеет глобальный темперамент и не привязан к экономике региона.

Помимо этого, в течение 2012 года европейцам вправду удалось решить последовательность серьёзных неприятностей денежной инфраструктуры, что существенно снижает возможность повторений «долгового кризиса». В следствии фаворитами развитых рынков за весь год стали вовсе на США, а Германия (+32%), Дания (+26%) и Швейцария (+19%), Ну, и кто тут сказал о развале Европы?

In: Греция

Доходность португальских облигаций, весной 2012 года достигавшая 17%, в самом финише года снизилась до 6,8%, сравнявшись с доходностью, к примеру, считающихся очень надежными облигаций РФ. Под конец года у инвесторов проснулся интерес и к отдельным секторам рынков акций периферийных европейских государств – по окончании постоянных двухлетних распродаж кое-какие акции государств PIGS стали чересчур недороги.

Динамика фондовых индексов технологического и промышленного секторов Греции (+136% и +58% соответственно) показывает инвесторам географическое направление в будущем году: в итоге, для европейских фондов Греция – хоть и гадкий утенок, но собственный.

© Денис Дёмин, Slon.ru

ITIF-2016. Панельная дискуссия. Тренды и инвестиции в российском туризме.

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: