Как устроена биржа

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как устроена биржа

Фондовый рынок: Как устроены биржи и для чего они необходимы?

29 янв в 09:43:39

Вывод солидного числа людей о фондовом рынке, обычно сводится к тому, что это легко площадка для зарабатывания и спекуляций денег из воздуха. Особенно довольно часто подобные рассуждения возможно услышать в дискуссиях производных инструментов (фьючерсов, опционов). Но так ли все в действительности?

Привычные нам биржи, это, по сути – вторичный рынок ценных бумаг, на котором перераспределяются права на долю собственности либо долгов компаний эмитентов ценных бумаг. Сами компании, выходящие на биржу именно поэтому не приобретают никакого финансирования – в то время, когда показывают, что в следствии падения акций компания утратила столько то миллионов, то это не более чем прекрасные слова т.к. в действительности никаких утрат, не считая имиджевых, тут нет.

Механизмы организованной торговли вторичного рынка помогают для перераспределения ценных бумаг между крупными инвестиционными инвесторами (консорциумами и первичными андеррайтерами) и более небольшими частными и инвестиционными компаниями инвесторами. Главный оборот ценных бумаг происходит именно на вторичном рынке. Без существования этого вторичного рынка, будет нереально и обычное функционирования первичного.

Благодаря вторичному рынку собственниками ценных бумаг прямо либо опосредованного (посредством инвестиционных банков и фондов) становятся частные лица. Наличие достаточного количества частных инвесторов разрешает экономике действенно функционировать, завлекая огромные финансовые средства для ответа собственных насущных задач.

Вторичный рынок ценных бумаг не редкость двух видов – биржевой и внебиржевой (подробнее тут ), наряду с этим центральное место на всем фондовом рынке занимает, само собой разумеется, первый вид. При работе на бирже инвестор не видит собственного контрагента по сделке, а ее выполнение гарантирует биржа. На внебиржевом рынке сделки совершаются напрямую между двумя агентами (соответственно, они же и несут все риски), а торгуются в том месте различные низколиквидные бумаги, спрос на каковые не так велик, дабы компания-эмитент «заморачивалась» с прохождением листинга на бирже.

Как устроена биржа

Биржа – это самоё удобное место проведения операций с ценными бумагами. Об инфраструктуре отечественного рынка ценных бумаг мы много раз писали на Хабре (раз. два ), а на данный момент подробнее остановимся, фактически, на бирже как отдельной единице рынка.

В ее функции входит организация торгов ценными бумагами – на данный момент практически все биржи электронные, другими словами заявки на торги поступают в том направлении по закрытым электронным совокупностям связи, а не способом выкрика в этот самый момент же находят отображение в торговой системе.

Биржа должна иметь в собственном составе:

  • Торговую систему. где накапливаются заявки на продажу и покупку, происходит их «спаривание» при совпадения цены, т.е. регистрации сделок с записями и различными инструментами в соответствующие регистры учета (напр. ).
  • Расчетную (клиринговую) палату. которая ведет учет денежных средств участников торгов, осуществляет поставку денег по каждой сделке продавцам бумаг и списывает финансовые средства со квитанций клиентов, осуществляет внешние и внутренние финансовые переодв.
  • Депозитарный центр. каковые подобно расчетной палате ведет учет ценных бумаг участников торгов, осуществляет поставку бумаг на счет клиентов, списывает бумаги со квитанций продавцов, осуществляет клиринг ценных бумаг по итогам торгов в уполномоченных депозитариях.

Все эти операции производятся в автоматическом режиме.

Вторая ключевая роль, осуществляемая организованной биржевой площадкой, — это обеспечение ликвидности ценных бумаг.

Ликвидность – это возможность скоро и без значительных накладных затрат реализовать либо приобрести полезную бумагу.

За счет громадного количества участников торгов и громадного количества ценных бумаг, в один момент продающихся и покупающихся, ликвидность возможно высока.Биржа снабжает условия ликвидности каждой конкретной бумаги двумя дорогами: разумной тарифной политикой, что завлекает частных инвесторов, и созданием университета маркетмейкеров.

Маркетмейкер – это участник торгов, что по соглашению с биржей обязан поддерживать отличие стоимостей приобретения-продажи в определенных пределах. За это он приобретает от биржи

определенные льготы – к примеру возможность выполнять операции с ценными бумагами, каковые поддерживает маркетмейкер с уменьшенными рабочими группами либо вовсе без них.

Еще один увлекательный момент, касающийся роли бирж на фондовом рынке. Потому, что биржевая деятельность лицензируется и регулируется страной, на биржи возложены не только функции организатора торгов, но и кое-какие регулятивные функции. К примеру, биржа обязана осуществлять мониторинг рынка с целью пресечения ценовых манипуляций, махинаций с ценными бумагами и нарушений правил осуществления брокерской деятельности.

Для чего это необходимо

Акции являются одной из форм существования капитала и обращаются на фондовом рынке. Все это несет в себе множество функций.

Во-первых, акции перераспределяют финансовые средства:

  • Между территориями и странами.
  • Между секторами экономики и отраслями промышленности.
  • Между отдельными фирмами в одного сектора.

Нужно осознавать, что рынок устроен так, что деньги перетекают в том направлении, где смогут принести громаднейший эффект от собственного применения. Данный принцип проявляется при перераспределении капитала неизменно и везде – не имеет значение, идет ли обращение о частных компаниях либо целых государствах.

Во-вторых, благодаря полезным бумагам осуществляется перераспределение инвестиций в каждое конкретное предприятие между большими, малыми и средними инвесторами. Данный процесс затрагивает практически любого гражданина страны, даже в том случае, если тот об этом не подозревает. Так, условный обыватель, имеющий вклад в банке, может не знать и не думать о том, что банк, применяя его деньги, имел возможность приобрести, например, корпоративных облигаций – как раз так, конкретный человек, не подозревая об этом, делается источником средств развития экономики и конкретного предприятия в целом.

Третья серьёзная функция ценных бумаг содержится в том, что они помогают для фиксации прав обладателей на долю долга либо собственности фирм (при бумаг компании) либо на долю долга целого страны (при бумаг национальных).

В зависимости от вида ценных бумаг и конкретного эмитента доход, что приносят акции возможно различным, от, фактически, убытка, до астрономических сумм. Конечно, неизменно имеется риск взять убыток – к примеру, при банкротства предприятия, выпустившего акции, но на громадных временных горизонтах – от 15 до 30 лет в среднем – акции приносят доход, соответствующий либо превышающий экономический подьем.

Наряду с этим, необходимо понимать, что на фондовом рынке не действуют законы физики – в частности, сила притяжения. Довольно часто многие считают, что раз акции существенно выросли за маленький временной отрезок, то их в обязательном порядке ожидает падение. Это не совсем так.

Пример. в течении 10 лет акции Berkshire Hathaway выросли с $6 000 до $10 000. В данной точке многие сделали вывод, что рост и без того уже достаточно большой, и потеряли возможность получить огромные деньги на цене, которая в последующие 6 лет выросла до $70 000 а также выше.

В качестве платы за риск, что несет в себе подобное финансирование экономики, обладатели ценных бумаг приобретают дополнительный доход: купоны, процентные выплаты при долговых бумаг, рост и дивиденды курсовой цене при долевых ценных бумаг.

Пример. Индекс Доу Джонса. В начале 1950 года значение этого индекса составляло 201 пункт, а к началу 2000 года уже 10 940.

Получается, что за 50-летний период индекс вырос более чем в 50 раз. Если бы кто-то положил в 1950 г. 1000 американских долларов, то к концу 2000 г. сумма бы увеличилась до $50 000.

Рост с 74 года сейчас кроме этого впечатляет

Так, роль фондового рынка, как места, где происходит торговля ценными бумагами и перераспределение капиталов между государствами, предприятиями и секторами экономики, с одной стороны, и разными группами инвесторов – с другой. Без фондового рынка экономике было бы нереально действенно развиваться и удовлетворять потребности каждого участника общества.

Источник: www.itinvest.ru

Как работает биржа

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: