Виды бирж

Изучению изюминок работы бирж, их структуры, состава органов управления оказывает помощь их классификация, т.е. объединение в определенные группы, соответственно выбранному показателю классификации. (Под показателем классификации направляться осознавать характерные, отличительные изюминки, свойственные биржам, каковые разрешают объединять их в определенные группы.) Показателями классификации бирж являются:

• вид биржевого товара;
• принцип организации (роль страны в организации биржи);
• правовое положение (статус биржи);
• участники биржевых торгов;
• состав товаров, являющихся объектом биржевого торга;
• роль и место в интернациональной торговле;
• сфера деятельности;
• преобладающий вид биржевых сделок.

1. Во всемирной практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. В Российской Федерации товарную биржу разглядывают как организацию с правами юрлица, «формирующую оптовый рынок методом регулирования и организации биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заблаговременно определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам».

Создание акционерных обществ, рост выпуска фирмами акций, применение страной ценных бумаг для финансирования и долгосрочного инвестирования национальных долга и программ приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и приводят к необходимости регулирования их перемещения со стороны страны. По мере формирования рынка ценных бумаг появляется необходимость в учреждении особых органов, в главные функции которых включают организацию торгов, регулирование и контроль оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование которых обусловлено всемирный практикой функционирования денежных рынков.

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную совокупность отраслевого перераспределения денег. Исходя из этого фондовая биржа представляет собой неизменно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она формирует возможности для мобилизации денег и их использования при долговременном инвестировании, производства, долга и государственных программ.

В Российской Федерации фондовую биржу вычисляют организатором торговли, являющимся некоммерческим партнерством, осуществляющим собственную деятельность на основании лицензии фондовой биржи1. В отличие от других государств в Российской Федерации торговлю ценными бумагами деятельно ведут как товарные, так и валютные биржи, в составе которых для этого создаются фондовые отделы.

В соответствии с закону «О рынке ценных бумаг» они будут считаться фондовыми биржами и к ним предъявляются те же требования, что и к фондовым биржам за исключением вопросов создания и организационно-правовой формы. За границей современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные денежные рынки государств, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и темперамент развития интернациональных хозяйственных связей.

Для обслуживания и организации рынка зарубежной валюты создаются особые валютные биржи, каковые в силу собственной роли и специфики на современном этапе самый жестко контролируются со стороны страны (в лице Банка России) в отличие от вторых видов бирж. Всемирный опыт свидетельствует, что торговля валютой объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах.

Главное количество бирж, появившихся в Российской Федерации в 1990-1991 гг. пришлось на товарные и товарно-фондовые. Чисто фондовых и валютных бирж фактически не было.

Товарные биржи преобладают и на данный момент. На 1 марта 1997 г. лицензию на организацию биржевой торговли в комиссии по товарным биржам взяли 84 товарные биржи, из них в Москве — 25, в Петербурге — 4, в 8 городах России по 2 биржи.

Фондовых бирж насчитывается около 20, а валютных — 8. самые активные торги ценными бумагами проводятся на столичных фондовых биржах, в Петербурге, Ростове-на-Дону, Самаре, Нижнем Новгороде, Новосибирске, Владивостоке, Екатеринбурге, Саратове и Челябинске.

Из валютных бирж самая большая Столичная межбанковская валютная биржа (ММВБ). Но она проводит торги не только валютой, но и национальными и корпоративными ценными бумагами. В 1997 г. ММВБ взяла лицензию рабочей группы по товарным биржам на право проведения торгов с фьючерсными договорами (на право создания секции срочного рынка).

2. По принципу организации (роли страны в создании бирж) за границей различают три вида бирж:

• публично-правовые (национальные биржи);
• лично-правовые (частные биржи);
• смешанные биржи.

Биржи, носящие публично-правовой темперамент, контролируются страной и создаются на базе Закона о биржах. Участником таковой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся участниками биржи, кроме этого допускаются к совершению сделок в соответствии с получаемым ими разовым билетам.

Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии).

Биржи, имеющие лично-правовой темперамент, свойственны Англии, США. На эти биржи открыт доступ лишь узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число участников таких бирж ограничено. Биржи этого вида, в большинстве случаев, являются паевыми обществами.

Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Любой член биржи должен быть владельцем хотя бы одного пая (сертификата), что дает ему право заключать сделки в помещении биржи.

Смешанные биржи кроме этого свойственны для континентальной Европы. Громаднейшее распространение они взяли среди фондовых бирж. К примеру, Венская фондовая биржа.

Для таких бирж характерно то, что в руках страны находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления представителей аккуратной власти и так осуществлять контроль деятельность биржи.

Исторически биржи в Российской Федерации имели статус публично-правового университета, находящегося под контролем либо в ярком ведении особых национальных органов управления. Таковой статус русских бирж обусловливался неразвитостью торгово-посреднической деятельности в то время и недочётом больших частных капиталов, талантливых обеспечить обычное функционирование создаваемых бирж.

При организации бирж в Российской Федерации в 1990-1991 гг. была сделана попытка придать им статус лично-правового университета, в деятельности которого громадна самоуправления и роль самоорганизации биржевого сообщества. Биржи создавались не как национальные организации, занимающие определенное место в иерархии национального управления по типу органов бывшего Госснаба, а как акционерные общества, не смотря на то, что в первые годы собственного существования они применяли гос собственность. Российские биржи относят к частным потому, что они руководствуются наровне с официальным законодательством собственными правилами самоуправления, устанавливающими обязанность Биржевого совета (комитета) отчитываться лишь перед Собранием ее участников, которое согласится высшим органом управления биржей.

3. Созданные биржи по большей части регистрировались как акционерные общества либо товарищества с ограниченной серьезностью.

На периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной серьезностью (Воркутинская товарная биржа. Алтайская товарная биржа, Приволжская товарно-сырьевая биржа, Кузбасская интернациональная товарно-сырьевая биржа и т.д.), что разъяснялось уровнем рабочий и экономической культуры, традициями, и отсутствием твёрдой правовой базы, регламентирующей их функционирование и создание.

Это предоставляло соучредителям биржи громадную свободу при подготовке нужных документов, разрешало заложить распределения прибыли и такой механизм управления, что в громаднейшей степени устраивал бы их. Соучредителей завлекало да и то, что биржа в форме товарищества могла быть зарегистрирована в местных органах власти. Отдельные биржи регистрировались как частные личные фирмы (к примеру, биржа «Алиса»).

По мере развития биржевой торговли все более проявлялся некоммерческий темперамент бирж. Исходя из этого изменялась их организационно-правовая форма. На данный момент лишь валютные биржи остаются акционерными обществами, товарные биржи в основном выбирают форму некоммерческой ассоциации, а фондовые — в законодательном порядке должны иметь форму некоммерческого партнерства.

4. По форме участия визитёров в торгах биржи смогут быть закрытыми и открытыми.

В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, делающие роль биржевых посредников, исходя из этого доступ ярких продавцов и покупателей в биржевой зал закрыт. Современные биржи за границей по большей части являются закрытыми, поскольку биржевая торговля связана с высокими рисками и требует большого профессионализма.

В торгах на открытых биржах не считая биржевых посредников и постоянных членов смогут учавствовать и посетители. Наряду с этим открытые биржи бывают двух типов:

— чисто («идеально») открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают пользоваться одолжениями посредников. Их может и не быть, поскольку на таких биржах обеспечивается вольный доступ в покупателей и биржевое кольцо продавцов, т.е. она характеризуется прямыми связями производителей и покупателей (и потребителей продавцов);

— открытая биржа смешанного типа. на которой конкретно с покупателями и продавцами сделки смогут заключать две группы посредников:

а) брокеры, трудящиеся от имени ц за счет клиента;

б) дилеры, осуществляющие операции на бирже от собственного имени и за собственный счет.

Степень открытости бирж конкретно связана с ее торговой стратегией. Значительно чаще открытость биржи употребляется в рекламных целях либо для оживления торгов. К тому же открытость бирж возможно

растолковать неразвитостью биржевого механизма, разрешающего принимать участие в торгах неумелым участникам биржевого рынка.

Совершенствование биржевой торговли ведет к более закрытому характеру деятельности, ориентирует на рост профессионализма, формирование деловых связей на базе обоюдного доверия между торгующими, для которого нужны ограничение числа случайных визитёров и постоянная совместная работа на бирже. Помимо этого, закрытый темперамент биржи соответствует ее концепции как организации (ассоциации) торгующих (посредников), создаваемой для удовлетворения и обеспечения торговли их заинтересованностей, а не для привлечения инвестиционного капитала. Исходя из этого для биржи, защищающей интересы торговли, закрытый темперамент более предпочтителен.

На данный момент в Российской Федерации валютные и фондовые биржи являются закрытыми, а товарные смогут быть как закрытыми, так и открытыми, не смотря на то, что в соответствии с уставом большая часть товарных бирж относится к закрытым.

5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (неспециализированного типа) и специальные. Такое деление бирж в основном употребляется для классификации товарных бирж.

На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

Специальные биржи имеют товарную специализацию либо специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные.

При создании товарных бирж прослеживалась тенденция к их специализации, что было особенно характерно для бирж, создаваемых в местах громаднейшей концентрации производства.

Сущность специализации сводится к тому, что на биржи либо в ее специальные секции привлекаются потребители и непосредственные производители той либо другой товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и возрастает биржевой торговый оборот.

Товарные биржи, оживавшие в Российской Федерации, являлись в основном универсальными. Это объективно было связано с необходимостью большой концентрации товаров в условиях ограниченного рыночного количества товарных ресурсов. Но по мере развития биржевой торговли потребовалась специализация товарных бирж. Наряду с этим она зависела от последовательности факторов:

а) места происхождения биржи;

б) членов и учредителей биржи, и связей между ними.

На данный момент из 84 зарегистрированных товарных бирж 11 специализируются на торговле продукцией агропромышленного комплекса, 9 — на торговле металлом.

Как показывает мировая практика, преимуществами специальных бирж являются: понижение издержек торговли, ослабление диктата монополизированных производителей, обнаружение цены, на которую смогут ориентироваться покупатели и продавцы (потребители и производители), квалифицированная отработка биржевого стандарта, а после этого фьючерсного договора на продукт специализации биржи.

6. В зависимости от роли и места бирж во всемирной торговле, делаемых ориентации и функций на рынок их принято дробить на интернациональные и национальные.

Интернациональные биржи являются особенный вид неизменно действующего оптового рынка, охватывающего пара стран, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.

Интернациональные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж смогут принимать участие представители деловых кругов различных государств. Отличительными изюминками интернациональных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, приобретаемой по биржевым операциям, и заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, каковые позволяют получения прибыли на отличии котировальных цен на биржах различных государств.

Страны, где расположены интернациональные биржи, должны выполнять соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, снабжающие их деятельность. Интернациональные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные.

Интернациональные товарные биржи по большей части сосредоточены в трех государствах: Англии, США и Японии. На долю этих государств в 90-х годах приходилось 98% всего международного биржевого оборота. К интернациональным товарным биржам относят: в Англии — Английскую биржу ФОКС (Фьючерс энд Опшнс эксчейндж), Английскую биржу металлов и др.; в Соединенных Штатах — биржи, расположенные в Нью-Йорке и Чикаго; в Японии — биржи, совершающие сделки с товарами, обращающимися в мире.

Интернациональными товарными биржами вычисляют и кое-какие биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, к примеру, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.

К интернациональным фондовым биржам относят Нью-Йоркскую, Английскую, Токийскую фондовые биржи.

Национальные биржи действуют в пределах одного раздельно забранного страны, учитывают изюминке развития производства, потребления и обращения товаров, свойственные данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного страны мешают проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле фирм и лиц — нерезидентов страны местонахождения биржи.

Многие из бирж, действующих в Российской Федерации, именуются интернациональными (к примеру, Столичная интернациональная фондовая). Думается, на данный момент у нас подобные учреждения вычислять интернациональными запрещено, поскольку ни валютный, ни торговый и налоговый режимы, действующие на данный момент в Российской Федерации, не снабжают свободного перемещения прибыли, приобретаемой в ходе биржевой торговли. А участие в торгах либо кроме того в составе участников отдельных зарубежных компаний не дает основания относить такие биржи к интернациональным.

7. В зависимости от сферы деятельности биржи у нас возможно условно поделить на центральные (столичные)/межрегиональные и региональные (локальные). Российские биржи, их характер и размещение деятельности практически не ориентируются на региональные изюминки товарных и фондовых рынков, экономическое районирование страны.

8. По характеру заключаемых биржевых сделок мировая практика выделяет следующие виды бирж:

— настоящего товара;

— фьючерсные;

— опционные;

— смешанные.

Биржа настоящего товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами вычисляют регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами. На биржах настоящего товара совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на базе его описательной чёрта.

Наряду с этим имеют место встречные продавцов и предложения покупателей. Самой значительной чертой биржи настоящего товара являются получение товара и обязательная поставка по окончании проведения торгов, т.е. перемещение и фактическая смена собственника реализованного товара от продавца к клиенту.

На данный момент за границей биржи настоящего товара сохранились только в некоторых государствах и имеют незначительные обороты. Они являются, в большинстве случаев, одну из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которых отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления либо создаются в развивающихся государствах в попытке обезопасисть национальные интересы при экспорте наиболее значимых для этих стран товаров.

Уверены в том, что в экономически развитых государствах бирж настоящего товара практически не осталось, не смотря на то, что во всех западноевропейских странах до сих пор существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, посредников, транспортные и перерабатывающие компании. Сейчас эти биржи занимаются по большей части разработкой типовых контрактов, и сбором информации о рынках настоящих товаров.

Расширение биржевой торговли стало причиной созданию бирж нового типа -фьючерсных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка настоящего товара в рынок прав на товар. Главными показателями фьючерсной торговли являются :

1. фиктивный темперамент сделок;

2. сообщение с рынком настоящего товара через страхование (хеджирование), а не через поставку товара;

3. заблаговременно строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо личных изюминок, потребительная цена товара, согласованное количество которого отражается в биржевом договоре, что делается объектом торговли и представляет собой право на товар;

4. полная унификация условий поставки товара;

5. заменимость и обезличенность сделки ее контрагентов, снабжаемая Расчетной палатой биржи.

Фьючерсные биржи являются необычными денежными университетами, обслуживающими торговлю. Значительно чаще они создаются в местах солиднейшей концентрации денег, т.е. в ведущих денежных центрах.

Без банковского кредитования, достаточной массы свободных денежных средств фьючерсная торговля неосуществима. Превращение биржи из рынка товаров в рынок прав на товары, из рынка настоящего товара в рынок фиктивного капитала — это обязательный атрибут процесса усиления денежного капитала.

Будучи своеобразным денежным университетом, обслуживающим потребности фондовых, валютных и товарных рынков, фьючерсная биржа является рынком стоимостей соответствующих товаров и оказывает значительное влияние и на рыночные цены, и на фактические стоимости конкретных сделок с настоящим товаром (через хеджирование), и в конечном итоге на конкурентоспособность компаний.

Фьючерсная биржа как денежный университет дополняет и удешевляет банковское кредитование компаний на стадии последующего хранения и реализации товара.

Опционные биржи кроме этого играются громадную роль во всемирной экономике. Они употребляются для усиления страхования участников биржевой торговли, поскольку позволяют клиентам опционов сократить вероятные убытки при заключении биржевых сделок.

В случае если фьючерсные биржи появились уже давно (в Соединенных Штатах они деятельно трудятся с 1865 г.), то опционные биржи показались совсем сравнительно не так давно (в 80-х годах XX в.). Исходя из этого на многих биржах смогут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Английская биржа ФОКС). Для русских бирж вероятно заключение на одной бирже всех видов сделок: с настоящим товаром, фьючерсных и опционных.

Исходя из этого их возможно отнести к смешанным биржам.

Источник: www.forex2.info

Что такое финансовые рынки. Первые шаги на бирже.

Важное на сайте:

• Какие бывают биржи криптовалют и как на них торговать
• Какие бывают виды инвестиций
• Какие курсы английского языка выбрать
• Какие курсы есть в краснодаре
• Какие курсы сметчиков закончить, куда пойти учиться?

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Что такое биржа и ее виды

  1113 основные функции и Виды бирж, делаемые биржами Изучению изюминок работы бирж, их структуры, состава органов управления оказывает помощь их…

• Как формируется цена на бирже

  МОЙ ГОТОВЫЙ РЕФЕРАТ ПО ЦЕНООБРАЗОВАНИЮ.docx — 53.20 Кб Содержание Введение………………………………………………………… ……….3 1. Понятие товарной биржи……………………………………………..4 2….

• Какой орган лицензирует деятельность фондовых бирж

  ЛЕКЦИЯ 3. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА БИРЖ Цель занятия: о знакомить студентов с организационной структурой бирж, их формирования распределением и…

• Как играть на московской бирже

  Цели создания Столичной биржи: — устранение соперника в лице фондовой биржи РТС; — повышение оборота; — повышение привлекательности для эмитентов,…

• Что такое биржа. какую биржу выбрать для торгов

  October 30, 2012 Если вы решили стать опытным спекулянтом и получать на отличии продажи и покупки каких-либо товаров, то для начала хорошо было бы…

• Какая биржа обслуживает рынок ценных бумаг

  Рынок ценных бумаг. Фондовая ее функции и биржа К организациям, обслуживающим рынок ценных бумаг, относятся: фондовые биржи; фондовые отделы товарных…