Ответственным элементом валютной совокупности есть валютный курс, поскольку развитие интернациональных экономических взаимоотношений требует измерения стоимостного соотношения валют различных государств. Валютный курс является ценой финансовой единицы данной страны, выраженную в финансовых единицах второй страны; соотношение между финансовыми единицами различных государств, определенное их покупательной свойством.

Валютный курс нужен для:

— обоюдного обмена валютами при торговле товарами, одолжениями, при перемещении капиталов и кредитов;

— сравнения стоимостей мировых и национальных рынков стоимостных показателей различных государств, выраженных в национальных либо зарубежных валютах;

— периодической переоценки квитанций в зарубежной валюте.

Валютный курс отражает сотрудничество сфер национальной и всемирный экономик. Главные характеристики каждой валюты складываются в рамках национальных хозяйств. Их количественное соизмерение происходит на протяжении интернациональных экономических операций, и тогда сравниваются внутренние и мировые стоимости.

Первые образуются на базе национальной цене, а вторые — интернациональной. Товары отдельных государств, попадая во внешнеэкономический оборот, как бы освобождаются от национальных стоимостей и продаются как правило по стоимостям мирового рынка.

В отличие от национальных рынков, где деньги являются непосредственным соизмерителем товарных цен, на протяжении интернационального обмена соотношение стоимостей, складывающихся в разных государствах, выступает как соотношение национальных финансовых единиц. Так, валютный курс проходит службу в косвенной форме соизмерителем национальных цен через сравнение национальных финансовых единиц, их относительной платежеспособности. С углублением и расширением процессов интернационализации хозяйственной судьбе сравнение национальных цен происходит во все более широких масштабах.

К факторам, воздействующим на валютный курс, относятся:

— состояние экономики: платежеспособность денег, темп инфляции; уровень ставок в различных государствах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень применения национальной валюты в интернациональных расчетах; национальное регулирование валютного курса;

— степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

От этих факторов зависят эффективность экспортно-импортных операций, целесообразность производства тех либо иных товаров, относительная выгодность развития тех либо иных отраслей экономики, степень участия страны в интернациональном разделении труда.

Периодическая оценка зарубежных валют в валюте данной страны носит название котировки. Исторически сложились два способа котировки зарубежной валюты к национальной — прямая и косвенная. Самый распространена прямая котировка, при которой курс единицы зарубежной валюты выражается в национальной валюте.

При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве зарубежных финансовых единиц. Различные способы котировок не имеют экономического различия, поскольку сущность валютного курса едина.

Валютный режим характеризует валютную политику страны, среди них и совокупность методов и форм установления валютного курса. Во всемирной практике исторически сложились разные методы определения валютного курса национальной финансовой единицы:

— на базе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах;

— на базе валютной корзины;

— на базе относительного паритета платежеспособности валют;

— на базе кросс-направлений.

Элементом валютной совокупности есть валютный паритет — соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный паритет — соотношение финансовых единиц различных государств по их железному (золотому) содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

Валютный курс опирался на золотой паритет и стихийно колебался около него в пределах золотых точек. Но эти колебания были незначительны ввиду свободной купли-продажи золота и его неограниченного вывоза (ввоза). С отменой золотого стандарта механизм золотых точек прекратил функционировать.

Валютный курс при неразменных кредитных деньгах неспешно отрывался от золотого паритета, поскольку золото было вытеснено из обращения. Базой валютного курса в течении 1934—1976 гг. помогали официальный золотые цен паритеты и масштаб золота, официальная цена золота в кредитных деньгах. В следствии установления Ямайской валютной совокупности страны официально отказались от золотого паритета как базы валютного курса.

В наше время валютный курс базируется на валютном паритете и колеблется около него.

В соответствии с уставом МВФ паритеты валют смогут устанавливаться в СДР либо второй интернациональной валютной единице. Новым явлением стало введение паритетов на базе валютной корзины. При валютной корзине национальная валюта сопоставляется с рядом вторых национальных валют, входящих в корзину.

Валютная корзина — это способ измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному комплекту вторых валют. Он разрешает более совершенно верно оценить влияние и покупательную способность валюты на ее курс общеэкономических и политических условий обмена. Установление курса на базе валютной корзины СДР включает в себя следующие этапы:

— определение состава валютной корзины, другими словами тех валют, по отношению к каким обязан исчисляться курс;

— определение удельного веса каждой валюты в данной корзине (в соответствии с удельным весом их в количестве экспорта либо импорта);

— определение валютных компонентов в единицах соответствующей валюты (произведение ее удельного веса в валютной корзине и среднерыночного курса к доллару за последнее время, в случае если курс исчисляется к доллару);

— определение рыночного курса валют к американскому доллару в случае если курс исчисляется к доллару;

— расчет долларового эквивалента (либо эквивалента в второй валюте) валютных компонентов. Исчисляется в большинстве случаев методом деления либо умножения (зависит от валюты) валютного компонента на валютный курс.

Помимо этого последовательность стран применяют личные валютные корзины для привязки курса собственных валют.

Для определения курса национальной валюты на базе относительного паритета платежеспособности валют нужно учитывать экспортные стоимости (цены мирового рынка) и внутренние оптовые стоимости соответствующих государств. В частности, количество экспортной продукции страны за год определяется в стоимостях мирового рынка и во внутренних оптовых стоимостях, после этого рассчитывается соотношение между ними.

Фактически рассчитывать валютный курс с учетом соотношения национальных уровней стоимостей сложно, поскольку последним свойственны неоднозначность и нестабильность. Появляются трудности из-за разной структуры производственного и конечного потребления в странах, инфляции, ее темпов. Курс валюты зависит не только от уровня стоимостей, но и от множества вторых факторов, исходя из этого невозможно установить такие курсовые соотношения между валютами, каковые бы учитывали все курсообразующие факторы.

Базу современного валютного курса как цены финансовой единицы в зарубежных платежных средствах образует не какая-то конкретная материальная сокровище, а целый комплекс курсообразующих факторов, проявляющих себя через предложение и спрос данной валюты на рынке.

В условиях неразменных кредитных денег механизм формирования валютного курса претерпевает большие трансформации. Кредитные деньги, в отличие от золотых, не имеют собственной внутренней стоимости, они владеют только представительной ценой, которая и определяет их меновую цена либо покупательную свойство, базу обмена валют. Следовательно, стоимостной базой валютного курса есть паритет покупательной силы.

Так как и кредитные деньги подвержены обесценению, их платежеспособность понижается, а потому, что обесценение в различных государствах осуществляется неравномерно, то паритет покупательной силы всегда изменяется. Сама база валютного курса в условиях обращения кредитных денег колеблется, колеблется и валютный курс.

В случае если в условиях золотого обращения эти колебания имели четкие границы, то сейчас таковой четкости может и не существовать, и колебания валютных направлений бывают большими, соответственно валютные направления нуждаются в регулировании. Для эквивалентного обмена валют нужен валютный курс, отражающий соотношение их настоящей платежеспособности. Колебания валютных направлений, их резкое отклонение от платежеспособности усиливают неустойчивость интернациональных валютно-кредитных и экономических взаимоотношений, приводят к необоснованному перераспределению ВВП между государствами, влекут за собой выигрыш одних и утраты для других стран.

Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое вычислено на базе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, именуется кросс-курсом.

В настоящей практике интернациональных валютных взаимоотношений складываются фиксированные и плавающие валютные направления.

Фиксированные направления — это совокупность, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в базе валютных направлений, поддерживаемых национальными валютными органами. Они устанавливаются на базе соглашений между государствами.

Плавающие валютные направления подразделяют на:

— вольно колеблющиеся направления — плавающие направления, изменяющиеся в зависимости от спроса и рыночного предложения;

— на колеблющиеся направления, изменяющиеся в зависимости от спроса и рыночного предложения, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний.

Так, употребляются различные механизмы валютного курса — фиксирования либо привязки курса национальной валюты к курсу второй валюты либо корзине валют. В большинстве случаев при выборе валюты привязки учитываются ее стабильность, количество торговли в данной валюте. Фиксация курса валюты может осуществляться методом установления коридора колебания национальной валюты.

В рамках коридора обменный курс может колебаться совсем вольно, центробанк вмешивается лишь в тех случаях, в то время, когда имеется опасность выхода за пределы коридора. Вероятен и

второй вариант. Центробанк заблаговременно объявляет верхний и нижний пределы трансформации валютного курса национальной финансовой единицы на определенный период.

Расчеты валютного курса белорусского рубля делаются на основании внешнеторгового баланса Республики Беларусь, направлений главных зарубежных валют, применяемых во внешних расчетах республики, информации об количествах экспортной продукции, стоимостей мирового и внутреннего других факторов и рынков.

Порядок установления официального курса белорусского рубля по отношению к зарубежным валютам утверждается распоряжением Правления Нацбанка Республики Беларусь. Данный порядок предусматривает определение:

— официального курса белорусского рубля по отношению к вольно конвертируемым и ограниченно конвертируемым зарубежным валютам;

— официального курса белорусского рубля к рублю и к доллару США по итогам фиксинга по доллару и российскому рублю США на торгах, проводимых ОАО Белорусская валютно-фондовая биржа; отношения белорусского рубля к вторым зарубежным валютам на основании кросс-курса аммериканского доллара к этим валютам (кросс-направления аммериканского доллара к зарубежным валютам рассчитываются с применением сведений, предоставляемых центральными банками стран Нацбанку Республики Беларусь, либо информации агентства Рейтер);

— официального курса без обязательства Нацбанка Республики Беларусь брать либо реализовывать котируемые зарубежные валюты согласно данным направлениям.

С сентября 2000 г. Республика Беларусь перешла к единому курсу национальной валюты на всех сегментах валютного рынка. Курс формируется на базе предложения и реального спроса. До этого Республика Беларусь допускала множественность направлений (официальный, рыночный, нелегального рынка, безналичного оборота и др.).

Официальный был ниже среднерыночного, и вынужденная продажа части валютной выручки субъектами хозяйствования (экспортерами) по официальному курсу вела к понижению поступлений СКВ и русских рублей в Республику Беларусь, острому недостатку валюты, переводу операций за предел либо на тёмный рынок, большому понижению рентабельности экспортоориентированных фирм республики. Заниженный официальный курс не соответствовал настоящему состоянию экономики страны (ВВП, финансовым доходам населения и т.д.).

В условиях единого курса подобные негативные явления в значительной степени локализуются. Главной задачей Нацбанка делается поддержание единого курса экономическими способами, методом его регулирования.

Платежный баланс — балансовый счет интернациональных операций, соотношение валютных поступлений из зарубежа и платежей, произведенных данной страной вторым государствам. Это стоимостное выражение всего комплекса интернациональных связей страны в форме ввоза показателей товаров и соотношений вывоза, одолжений, капиталов. Платежный баланс воображает количественное и качественное выражение масштабов, характера и структуры внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве.

Он складывается под влиянием воспроизводственных процессов, но и сам влияет на золотовалютные запасы, валютное положение страны, размеры госдолга, направления экономической (а также валютной) политики. Состояние платежного баланса отражается на валютном курсе страны: при постоянном активном платежном балансе курс национальной валюты увеличивается, а при пассивном — понижается.

От состояния платежного баланса зависят предложение и спрос национальной и зарубежной валюты, их курсовое соотношение. На платежном балансе отражаются степень экономического и политического развития страны, интернациональная борьба, циклические колебания экономики, рост заграничных национальных затрат, трансформации в интернациональной торговле и денежно-кредитных отношениях; инфляция и др.

Платежный баланс (аналитическое представление) имеет пять разделов.

Текущий счет (счет текущих операций). Он формируется как сумма балансов товаров (экспорт—импорт), одолжений, доходов и текущих трансфертов. Ответственной составной частью платежного баланса по текущим операциям есть торговый баланс, что характеризует соотношение экспорта и ввоза товаров в стране за определенный период.

Не считая поступлений и платежей от внешнеторговых операций в данный раздел включаются поступления и платежи за транспортные услуги (по видам транспорта), услуги связи, страховые услуги, компьютерные и информационные услуги, услуги частным лицам в сфере отдыха и культуры и т.п.

Счет операций с капиталом и денежных операций. Он включает в себя прямые инвестиции, портфельные и другие инвестиции. Прямые инвестиции осуществляются для оказания действия на процесс управления фирмами, что достигается методом участия в собственном капитале предприятия.

Результатом являются доходы (барыши, прибыль). Портфельные инвестиции являются долговые акции, акции и иные инструменты фондового рынка, получаемые в основном чтобы получить доход. Другие инвестиции охватывают коммерческие (торговые) кредиты; средства, поступающие по зарубежным ссудам, в погашение главного долга (средний и долговременный капитал) и в трансформацию обязательств и требований финсектора (кратковременный капитал); перемещение средств на квитанциях фирм за границей и др.

Статистические расхождения по статьям текущего, капитального и денежного квитанций. Это смогут быть неучтенные количества челночного экспорта, следствия перемещения кратковременного капитала, результаты расхождений в поступлениях и платежах из-за нарушений в движении потоков экспорт—импорт и соответствующих им расчетно-платежных операциях, неточностей в связи с получением информации из разных источников и т.п.

Неспециализированный баланс. С бухгалтерской точки зрения платежный баланс должен быть неизменно сбалансирован. Он есть активным, в случае если поступления из зарубежа превышают платежи, или пассивным — в случае если платежи превышают поступления.

Финансирование. Балансирующий раздел, где раскрываются источники и методы погашения сальдо платежного баланса. Это возможно перемещение золото-валючных резервов, зарубежная помощь, внешние национальные займы, кредиты интернациональных валютно-кредитных и денежных организаций и другие источники.

Как одно из средств выравнивания платежного баланса употребляется продажа зарубежных и национальных ценных бумаг за зарубежную валюту.

Первый платежный баланс Республики Беларусь был создан в укрупненном варианте в 1992 г. Методической базой послужили советы МВФ, и такие источники информации, как совокупность банковской отчетности о внешнеэкономической деятельности; совокупность отчетности фирм-резидентов о внешнеэкономических операциях; информация Минфина, МИДа, национальных таможенных работ и др. Помимо этого были привлечены эти интернациональной банковской зеркальной статистики и статистики государств-партнеров.

Платежный баланс в большинстве случаев составляется за определенный период и включает поступления валюты из-за предела и платежи данного страны за рубежом.

Для анализа обычно употребляется расчетный баланс — соотношение финансовых обязательств и требований данной страны в отношении вторых стран. Он включает все обязательства и требования, независимо от того, в то время, когда они появились, по каким операциям и в то время, когда по ним поступят платежи. Он составляется на определенную дату и по комплекту статей в большинстве случаев соответствует платежному балансу.

Но составить таковой баланс тяжело с учетом инфляционных процессов в стране, трансформаций платежеспособности валют, их девальвации, трансформаций совокупностей учета операций в интернациональном обороте, методик составления баланса. Исходя из этого составляется в большинстве случаев платежный баланс и определяется интернациональная инвестиционная позиция страны на определенную дату.

Она характеризует состояние зарубежных пассивов и активов (обязательств) страны, отражающие ее интернациональные валютно-денежные отношения и позицию страны — как должника либо как кредитора. От платежного баланса интернациональная инвестиционная позиция отличается по комплекту статей, периоду и методике составления, за что она составляется. Главными статьями интернациональной инвестиционной позиции Республики Беларусь по пассиву и активу являются: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; другие инвестиции.

Зарубежные активы Республики Беларусь на 1 октября 2002 г. составляли 1327,8 млн USD, из них по структуре; прямые инвестиции — 0,3 %. портфельные инвестиции — 2,7, торговые кредиты — 31,7, ссуды — 3,3, депозиты и наличные деньги — 35,1, резервные активы — 22,7, другие активы — 4,2 %. Обязательства резидентов Республики Беларусь перед внешним миром на 1 октября 2002 г. составили: 4177,6 млн. USD, из них по структуре: прямые инвестиции — 36,2 %, портфельные инвестиции — 1,2, торговые кредиты — 10,7, ссуды — 37,2 %. Интернациональная инвестиционная позиция Республики Беларусь, воображающая собой отличие между денежными активами страны и всеми ее обязательствами, отрицательная (на 1 октября 2002 г. -2849,8 млн.

USD). Это указывает, что задолженность перед внешним миром превышает имеющиеся у страны зарубежные активы.

Стандартное представление платежного баланса отражает детальную постатейную данные, а аналитическое — главные агрегаты платежного баланса Республики Беларусь.

Обычный платежный баланс составляется так, дабы сумма всех операций, каковые отражают расчетный либо условный приток в страну зарубежной валюты, была равна сумме операций, которые связаны с равнозначным оттоком зарубежной валюты от резидентов до нерезидентов и трансформацией чистых зарубежных активов денежных органов страны.

Аналитическое представление платежного баланса отличается от стандартного тем, что отдельные статьи капитального и денежного квитанций, каковые отражают трансформации в пассивах и активах нерезидентов и резидентов, перегруппировываются для полного раскрытия главных результатов и направлений внешнеэкономической деятельности.

Эти платежных балансов говорят о постепенном выравнивании состояния платежного баланса Республики Беларусь; повышении услуг экспорта и доли товаров в количестве ее внешнеторгового баланса; улучшении состояния счета текущих операций. Это формирует предпосылки для погашения и накопления резервов внешних задолженностей. Улучшению стабильности состояния платежного баланса содействовали переход к единому курсу белорусского рубля во всех сегментах валютного рынка, поддержание курса на определенном уровне, установление хороших настоящих ставок.

Источник: finkredit.com

7.7 Реальный обменный курс

Важное на сайте:

• Валютный рынок
• Валютное регулирование, его организация в рб.
• Въезд/выезд. что можно/нельзя ввозить/вывозить
• Виды инвестиций и их классификация
• Виды валютных систем.

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Курс валюты

  Валютным курсом принято именовать цена финансовой единицы страны, которая выражается в финансовой единице другого страны. Конвертируемость валюты – её…

• Как определяется курс валют

  4.2. факторы и Валютный курс, его определяющие Существует пара определений валютного курса — это: соотношение обмена одной валюты на другую; цена одной…

• Валютный курс и факторы, его определяющие

  Главным элементом валютной совокупности каждой страны есть ее национальная валюта. Фактически все интернациональные экономические операции предполагают…

• Курс белорусского рубля

  Курс ЦБ РФ белорусского рубля к рублю образовывает: 0.0037 Благодаря актуальным котировкам вы имеете возможность перевести (для обмена) любую валюту из…

• Как определить курс валюты

  финансы » и Главная Экономика » Макроэкономика » Глава 11 Мировое хозяйство и интернациональные экономические отношения » 11.4.2 Факторы, определяющие…

• Что влияет на курс валют

  Что воздействует на трансформацию курса валют ? Таким вопросом задаются многие начинающие трейдеры. Само собой разумеется возможно способом ошибок и проб…