В связи в последними событиями с направлениями валют, в частности падением курса рубля по отношению к доллару/евро и удорожанием, благодаря этого зарубежных поездок, появилась вот эта статья.

Сейчас о обстоятельствах роста цены было неоднократно сообщено. Фактор же из-за чего это тревожит всех (а те лишь часть с прямым валютным потреблением) один — большая часть товаров у нас покупается за валюту, и это приводит к их удорожанию (инфляции).

Обстоятельства сводятся к следующим:

1. западным санкциям против России (в части ограничения финансирования)
2. падению цены нефти.

Еще раз чуть подробнее обрисуем механизм влияния каждой из обстоятельств на валютный курс.

Ограничение финансирования.

Российские корпорации назанимали финансов в валюте под низкий процент. Сейчас пришла пора отдавать. В простых условиях они бы перекредитовались и все. Т.е. новым привлечением средств погасили бы ветхие долги.

Но сейчас привлечение средств ограничено (на западных рынках). Что остается делать корпорациям? Вариантов 5:

Наряду с этим полагаем:

что собственных средств у них нет, в противном случае для чего было занимать по большому счету? И

Корпорация трудится в России для русских клиентов и за рубли (как, скажем, МТС).

1. Брать более маленькое финансирование. По крайней мере, пока ограничения касаются лишь финансирования более 3 месяцев. Это приводит к росту ставок и стоимости обслуживания. Но в приложении к нашему вопросу это никак не воздействует на валютный курс! Для корпораций это приводит к цене кредитных средств за счет более высоких %% и валютного курса.
2. Обратиться за финансированием на «восток». Может на «востоке» выше ставки, может не хватает денег (что вызывающе большие сомнения, учитывая Китай), может не могут трудиться с «востоком». В приложении к нашему вопросу это так же никак не воздействует на валютный курс! Так и в первом случае повышает цена обслуживания долга для корпораций.
3. Обратиться за финансированием к русским партнерам в валюте (Фактический таковой внутренний партнер один – ЦБ, он готов кредитовать банки в валюте, те со своей стороны смогут кредитовать компании). Кроме этого не воздействует на валютный курс. по повышает цена обслуживания за счет более высоких %% и роста валютного курса.
4. Обратиться за финансированием к русским партнерам в рублях, взять рубли на них приобрести валюту и погасить валютные долги. Данный вариант имеет прямое влияние на валютный курс, поскольку повышает обоснованный (т.е. производственно нужный) спрос на валюту. Но для корпораций он весьма не желателен, и ведет к двойному повышению затрат на обслуживание займов – так как %% в рублях примерно в 2 раза выше и занять в рублях нужно больше чем до роста валютного курса.
5. Дефолт. Данный вариант будет иметь «сложное» влияние на курс. С одной стороны спровоцирует оттекание из русских активов с переводом средств в валюту, что свидетельствует более большой спрос на нее, с другой не выплата валютных долгов снижает спрос на приобретение валюты, поскольку не требует приобретения валюты для погашения долгов. До тех пор пока самый низковероятный вариант, поскольку не нужен не самим корпорациям, ни западным кредиторам.

Как видим из всех вариантов, варианты каковые ведут к росту курса весьма не желательны для корпораций.

Для начала необходимо сообщить весьма неприятную вещь.

И Путин и Немцов мало не верно вычисляют (по крайней мере озвучивают).

Дело в том, что около 50 % русского бюджета формируется за счет продажи выручки от экспорта нефти. Это все знают. Забывают второе.

В российский бюджет поступает не вся выручка от продажи нефти, а лишь часть ее, которая выше цены

30 баксов (это остается у нефтяных компаний на выплату з/п, квитанций за электричество, инвестиции и тд).

Т.е. в случае если нефть по 100, при курсе 30,1 и бюджет сбалансирован, то при нефти 60, для

сбалансированного бюджета нужен курс (100-30)*30,1/(60-30)=70!!

Сейчас о хорошем.

Из-за чего то никто не показывает, что «а будут ли покупаться доллары США по 70?»

A priori считается что будут, но это не совсем так. Правильнее это не верно, при определенных условиях.

Клиентов валюты возможно поделить на следующие категории :

1. Спекулянты, они пробуют получить на трансформации курса (причем на любом трансформации -как вниз, так и вверх). По этому, когда они решат, что курс будет падать они начинают не брать, а реализовывать валюту.
2. продавцы и Импортёры. Они берут валюту для «производственных» потребностей и, в большинстве случаев, ни при каких обстоятельствах ее не реализовывают. Их бизнес — получить на перепродаже товаров, а не валюты. Т.е. курс их, в первом приближении, не тревожит — приобрели за 100$, реализовали за 110-130-200$ (В случае если приобретут. )
3. Рядовые граждане с рублевыми тратами. Для них это метод сохранить накопления. Но возможности их весьма ограничены. Так как запрещено всю з/п ежемесячно относить в обменник, нужно еще и на что то жить. Т.е. обращение может идти лишь о части доходов направляемых на сбережение, которая в условиях роста курса будет лишь уменьшаться.
4. Рядовые граждане с валютными тратами. К данной категории, а также, относятся путешествующие и живущие за рубежом. (Это не касается тех, кто получает в валюте. Их по большому счету не касаются отечественные направления и отечественные «Крымы отечественные», ну разве что на них окружающие начнут с громадным подозрением наблюдать — мало ли? – день назад под шумок украинской революции вы устроили «Крым отечественный», не захотите ли на следующий день под шумок, скажем, тайской революции заявить «Паттайя отечественная»?   ). Для них приобретение валюты это «производственная необходимость».

Т.е. на постоянной базе валюта нужна лишь путешественникам и импортёрам (фактически так и было до тех пор пока курс был стабильный).

Но сохранится ли постоянный спрос на валюту со стороны этих 2 категорий? Разумеется, что нет.

У компаний импортеров начнут меньше брать импортного товара (где-то будут брать в меньшем количестве, где то заменят на более недорогой импортный либо вовсе российский аналог, где-то по большому счету откажутся). Итоговой итог – импортерам необходимо меньше импортных товаров и меньше валюты.

То же самое про путешественников – кто-то откажется от заграничной поездки, кто-то отправится, но по более экономному варианту, кто-то возвратится из «ПМЖ в Таиланде» на родину. Спрос на валюту так же уменьшится.

Т.е. курс рубля определяется не только потребностями бюджета, но и денежно обоснованным спросом на валюту. Соответственно имеет потолок. Какой это потолок я не сообщу и никто не сообщит, по причине того, что из-за спекулянтов (п.2.1.) и рядовых граждан (из п 2.3.) не понятен настоящий спрос на валюту.

Существует вывод что на данный момент (50р/$) курс существенно завышен.

Соответственно, в случае если приобрести валюту на данный момент, другими словами возможность, что позже она упадет в цене, и денежные средства, частично, будут утрачены.

Принципиальный момент – все это правильно до тех пор пока государство не включило печатный пресс .

По крайней мере, пока государство говорит о рыночных механизмах – снижение цены нефти компенсируется ростом курса валюты, кассовые разрывы финансировать через ОФЗ и тд.

Печатный пресс включался в 90е. Но тогда обстановка была намного более твёрдая – стране необходимы были деньги не только (правильнее не столько) на рублевые затраты в стране, сколько на выплату валютных долгов. Т.е. печатный пресс трудился прямо на валютной бирже!

на данный момент же национальные долги на весьма низком уровне, но высоки социальные обязательства.

И вот что будет делать государство, в то время, когда бюджет будет «потребовать» курса 70, а спрос дотягивать лишь до 40? Совладает ли оно с искушением включить печатный пресс?

Если вы нашли неточность, выделите ее и надавите Shift + Enter либо надавите тут . дабы сказать нам об этом.

Источник: selftrips.ru

ПРОГНОЗ НА ЛЕТО 2017 НА РУБЛЬ, ДОЛЛАР, НЕФТЬ. СВЕЖИЙ ПРОГНОЗ КУРС ВАЛЮТ НА ИЮНЬ, ИЮЛЬ, АВГУСТ 2017

Важное на сайте:

• Что будет с рублем в 2014 году — мнение экспертов
• Что будет с рублем в 2016 году
• Что будет с валютными кредитами в украине
• Что делать если отчислили с 4 курса
• Что делать с валютной ипотекой

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Что ждать от курса валют

  Что такое валютные котировки и какие конкретно они бывают? Под валютными направлениями рубля знают цена американского доллара и евро, выраженную в…

• Как формируется курс рубля?

  Как формируется курс рубля и от чего он зависит? Это вопрос далеко не простой. Большая часть граждан уверены в том, что лишь низкие нефтяные стоимости…

• Как рассчитать курс валюты формула

  1. Валютный его разновидности и курс Главным элементом валютной совокупности каждой страны есть ее национальная валюта. Целый учет экономических операций…

• Когда повысится курс евро

  Как предугадать либо спрогнозировать правильный курс американского доллара, евро либо рубля. Как совершенно верно определить, в то время, когда…

• От чего зависит курс евро к рублю

  От чего зависит курс американского доллара к рублю? Ранее аналитики Райффайзенбанка совершили собственный собственное изучение, опросив около 150…

• Какой курс доллара центробанка на завтра и как его предсказать?

  В РФ курс американского доллара по отношению к рублю устанавливается и регулируется Центробанком. Но в случае если взглянуть эти курса валют, что…