Что такое фьючерсный контракт

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Что такое фьючерсный контракт

Для чего необходимы фьючерсные договора

проблемы и Недостатки, которые связаны с первыми форвардными договорами на будущую поставку, были устранены в середине 60-х годов XIX века с возникновением фьючерсных контрактов. В 1865 году СВОТ заложила фундамент всех современных фьючерсных контрактов, введя зерновые соглашения, стандартизированные по следующим условиям:

  • уровень качества зерна;
  • количество зерна на один договор;
  • место и дата поставки зерна.

В следствии единственным изменяющимся условием договора осталась цена. Она определялась на протяжении торгов в зале биржи методом открытого выкрикивания. Это означало, что цены сделок были известны всем присутствующим трейдерам, т.е. стали прозрачными.

в течении следующего столетия число бирж, торгующих фьючерсными договорами на различные товары, всегда росло. К началу 70-х годов XX века коренные трансформации в политике, экономике и правилах регулирования стали причиной появлению на мировых товарных и денежных рынках плавающих валютных направлений и формированию компьютерных технологий и систем связи. Сочетание этих факторов повысило волатильность рынков, производители/эмитенты и потребители товаров/ клиенты денежных инструментов были перед острой необходимостью обезопасисть собственные активы от риска ценовых колебаний.

Потребность в защите от рисков и поиск возможностей спекуляции расширили и укрепили рынки производных инструментов, в частности фьючерсов.

В определении фигурирует понятие «определенный актив». Что именно под ним понимается?

Как вы уже имели возможность подметить, существует два главных вида активов и, следовательно, фьючерсных контрактов:

  • товарные фьючерсные договора;
  • денежные фьючерсные договора.

Не смотря на то, что эти договора в принципе аналогичны, способы их поставки и котировки, и условия расчетов по ним разны.

Разновидности существующих контрактов на товарно-сырьевую продукцию представлены графически на следующем рисунке.

В базе денежных фьючерсов лежат:

  • ставки, к примеру маленькие продажи;
  • цены облигаций, к примеру долгие «золотообрезные» фьючерсы;
  • валютные направления;
  • фондовые индексы.

биржи и Фьючерсные контракты

Товарными и денежными фьючерсами торгуют на биржах в мире.

Фьючерсные договора имеют следующие неспециализированные показатели:

  • имеют стандартные характеристики;
  • торгуются на биржах;
  • общедоступны, цены открыто публикуются;
  • организуются клиринговыми палатами.

Роль клиринговой палаты может изменяться в зависимости от конкретной биржи, но по существу она действует как посредник между покупателем контракта и продавцом. Клиринговая палата выступает в качестве агента для обеих сторон, снабжая им защиту и создавая условия для более свободной торговли.

Запомните, что фьючерсный договор не предвещает будущие стоимости. направляться кроме этого иметь в виду, что по окончании срока договора производится поставка в соответствии с оговоренными условиями.

Перед тем как продолжить изучение материала, взглянуть на карту размещения некоторых бирж, торгующих фьючерсными договорами. Не смотря на то, что торги методом выкрикивания котировок в «ямах» либо «рингах» ведутся только в часы работы бирж, торговля не заканчивается весь день через автоматизированные торговые системы, каковые разрешают продолжить торговую сессию. В случае если ранее употреблялась лишь совокупность GLOBEX, совместная разработка Рейтерс/CME, то сейчас многие биржи владеют собственными совокупностями.

Биржи вес более развивают международное партнерство между собой либо создают совокупности обоюдных зачетов (Mutual Offset Systems), каковые

разрешают открывать фьючерсные договора на одной бирже, к примеру ЭГМЕХ, а закрывать их на другой, к примеру СМЕ.

Торговля на марже

По окончании совершения сделки с фьючерсным договором полная контрактная цена не выплачивается, вместо этого обе стороны вносят начальный задаток (good faith), либо маржу, в клиринговую палату. Начальная маржа образовывает в большинстве случаев только 5— 10% неспециализированной стоимости договора, се величина варьирует в зависимости от вида и биржи договора. Внесение па депозит начальной маржи обеими сторонами гарантирует выполнение договора.

Купленный договор возможно реализовать и закрыть в любую секунду до наступления расчетной даты. Вследствие этого цена фьючерсного договора переоценивается на ежедневной базе (market-to-market), т.е. рассчитывается при закрытии торговой сессии любой рабочий сутки.

Прибыли и убытки каждый день относятся на квитанции участников сделки в клиринговой палате. Прибыль возможно снята со счета в любую секунду. При происхождении убытка вносится дополнительная маржа, именуемая вариационной.

Внесение вариационной маржи гарантирует поддержание гарантийного депозита на постоянном уровне. Платежи в большинстве случаев производятся в валюте договора.

Счета в клиринговой палате смогут иметь только ее члены, все остальные участники рынка ведут дела через собственных брокеров/участников клиринювой палаты.

Такая совокупность поддержания маржи гарантирует получение прибылей и покрытие убытков. Маржинальные платежи, так, являются обеспечением выполнения обязательств по договору обеими сторонами.

Минимальный размер начальной маржи устанавливается биржей. Брокеры смогут вводить надбавку к нему для собственных клиентов. Размер начальной маржи зависит от во-латилыюсти рынка и принимаемого риска.

Помимо этого, в некоторых случаях договора на ближние месяцы смогут предусматривать более большой маржинальный платеж.

Совокупность торговли на марже проиллюстрирована на примере фьючерсного договора на золото.

В сутки заключения договора

1. Продавец реализовывает клиенту договор на золото,

2. покупатель и Продавец вносят маржу в клиринговую палату.

Во время действия договора

Остатки по квитанциям прибылей и покупателя и убытков продавца корректируются каждый день.

В случае если срок договора истекает

Продавец поставляет варрант на золото клиенту. Клиент выплачивает продавцу сумму фьючерсного договора.

Торговля на марже есть примером так именуемого рычага, либо левереджа, Рычаг разрешает участйнкам рынка выполнять более большие сделки, чем они имели возможность бы себе позволить в другом случае. Маленькая маржа может принести как высокие доходы, так и не меньше большие убытки!

Неприятности на денежных и товарных рынках смогут появляться по причине того, что продавцы фьючерсов располагают ограниченными активами для их обеспечения, в то время как клиенты имеют возможность приобретения на марже большого числа контрактов для кратковременной торговли. Так, внесение клиентом маржи по фьючерсному договору в размере 1000 долларов эквивалентно приобретению товара либо денежного актива на сумму 10 — 20 тысяч американских долларов, в случае если договор истекает.

Итак, вы взяли представления об главных различиях между форвардными и фьючерсными договорами. Перед тем как продолжить изучение материала, выполните следующее задание.

Отличительные характеристики форвардных и фьючерсных контрактов перечислены в таблице ниже. Но главное различие содержится в том, что форвардный договор — это разовая внебиржевая сделка между покупателем и продавцом, тогда как фьючерсный договор — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.

Фьючерсные договора

Источник: www.fxguild.info

Фьючерсный контракт на акцию

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: