Фондовая биржа

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Фондовая биржа

Понятие, классификация и субъекты. Фондовая биржа — это организационная форма рынка, на котором осуществляется торговля ценными бумагами — акциями, облигациями, обязательствам национальной казны, сертификатами, документами, которые связаны с перемещением кредитных валютных ценностей и ресурсов.

В отличие от товарных бирж, регулирующих перемещение товаров, фондовая биржа снабжает перемещение капитала, поскольку акции — не что иное, как разные формы его эквивалента. Ускорение перемещения капитала содействует увеличению эффективности экономики. Это есть одной из задач фондовой бирже.

Фондовая биржа содействует приобретению на определенных условиях и на определенный срок свободных денег, привлечению средств за счет выпуска и продажи акций, направления и облигаций их на техническое обновление предприятия, его переориентацию на выпуск продукции, которая имеет самый большой спрос. Биржа может помогать перелива капитала из одной отрасли в другую, а благодаря национальному регулированию этих процессов он может направляться в те социально серьёзные сферы, каковые больше всего в нем нуждаются.

Как вторичный рынок ценных бумаг фондовая биржа содействует осуществлению перехода фондовых сокровищ от одного субъекта к второму. На первичном рынке сокровища эмитируются, т.е. выпускаются в обращение и распространяются среди инвесторов.

В некоторых случаях на биржах смогут распространяться акции.

Эмитентами ценных бумаг смогут быть юридические лица, государство, национальные органы, органы местной администрации, предприятия, зарубежные юридические лица. Граждане либо юридические лица, получающие акции от собственного имени и за собственный счет, являются инвесторами. Ими смогут быть кроме этого юридические лица и иностранные граждане.

Еще один участник рынка ценных бумаг — инвестиционная учреждение, которому предоставляется право юрлица, что дает ей возможность делать функции посредника (денежного брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда. Инвестиционные компании смогут заниматься организацией выпуска ценных бумаг и выдача обеспечений относительно размещения их на пользу третьим лицам, вкладывать средства в акции от собственного имени и за собственный счет, а также через котировки ценных бумаг, по которым инвестиционная компания обязуется их реализовывать и брать.

Классифицировать биржи возможно по различным параметрам. Исходя из организационной структуры выделяют два главных типа биржи: публично-правовые и организованы в виде ассоциаций и частных компаний, имеющих различные конкретные юридические формы (акционерные общества, ассоциации, смешанные фирмы).

Регулирование фондовой биржи со стороны страны в различных государствах неодинаков. В Англии и США биржи независимы в собственной деятельности и в формах организации. Правительство формально не вмешивается в дела фондовых бирж. Но в Соединенных Штатах, к примеру, все сделки, идеальные в соответствии с ответами биржи, не должны противоречить законам страны.

Особенный вид регулирования используется в Швеции, где биржа есть акционерным предприятием, но 50 процентов ее капитала в собственности правительству. В Германии управление всей деятельностью бирж возложена на их правления. Участников правления выбирают из лиц, допущенных к осуществлению операций на бирже.

В один момент федеральное минфин в праве осуществлять контроль за некоторыми сторонами биржевой деятельности, в частности по срочным сделкам. Определенными правами наделены правительства земель, в особенности при определении порядка выборов правления, установлении налогов с биржевых доходов и т.п.

В группе так называемых новых индустриальных государств, к каким относятся азиатские: Республика Корея, Тайвань, Гонконг, Сингапур, Малайзия, латиноамериканские Бразилия и: Таиланд, Мексика, Аргентина — фондовые биржи являются, в большинстве случаев, национальные учреждения либо частные организации, каковые находятся под контролем центральной администрации. В зависимости от структуры владения акциями различают англо-американскую и континентального-западноевропейские модели.

Первая характеризуется тем, что контрольные пакеты акций относительно малы. Главная масса акций вольно обращается на рынке. Во второй, наоборот, на рынке обращается довольно немного акций.

При первой модели имеется настоящая возможность скупить большое количество акций и организовать контрольный пакет в чьих-то руках. При второй модели переход компании в другие руки неосуществим, в случае если ее обладатель не захочет этого сделать.

Фондовая биржа есть некоммерческой организацией, не преследует цели получения собственной прибыли, основана на самоокупаемости, не выплачивает доходов от собственной деятельности своим участникам. Денежная деятельность фондовой биржи может осуществляться за счет продажи акций фондовой биржи, дающих право быть ее участниками, регулярных (в большинстве случаев, ежегодных) членских взносов участников фондовой биржи, биржевых сборов с каждой сделки, которая произведена на фондовой бирже.

Функционирование биржи неразрывно связано с совокупностью посредничества и таких ее субъектов, как посредники. Последние делятся на маклеров, брокеров, дилеров либо джоберив. Какие конкретно между ними различия?

Для биржам, которым в основном свойственны черты публично-правового учреждения, самый распространенным типом посредника есть маклер. Маклеры именуют посредника, что делает собственные функции,

в большинстве случаев, не имея права выполнять сделки за личный счет и брать на себя обязательства агента.

На биржах, организованных в форме акционерных предприятий и ассоциаций, более обычными посредниками являются дилеры либо джоберы, каковые реализовывают операции за собственный счет, а оказывают помощь им настоящие посредники — брокеры.

Главные виды операций. Все сделки, заключаемые на фондовой бирже, делятся на сделки за сделки и наличные на срок.

Сделки за наличные деньги, каковые еще именуют кассовыми, являются несложными на фондовой бирже. К ним относятся операции, каковые должны выполняться в течение 2-3 дней по окончании заключения соглашения. За это время продавец обязан передать клиенту реализованный полезная бумага, а клиент — заплатить за него наличными оговоренную сумму. Больше всего таких соглашений осуществляется на фондовые сокровища маленькой цене.

Но это не исключает осуществления операций, в особенности в периоды больших конъюнктурных колебаний, и на солидные суммы.

Изюминкой таких соглашений есть простота и быстрота оформления. Значительно чаще такие сделки осуществляются устно.

Сделки на срок более сложными и являются договором , в соответствии с которому один субъект передает второму определенное количество ценных бумаг по фиксированному курсу, но с обязательством передать их не сходу, а в установленный срок. Клиент обязан их принять и заплатить продавцу указанную сумму. Сроки, на каковые заключаются подобные соглашения, составляют 1-3 мес.

Для срочных сделок существует необходимый минимальный количество, меньше которого соглашение не может быть заключено. Срочные сделки многовариантные и делятся на следующие главные виды: жёсткие соглашения, сделки с премией, онкольни, сделки на отличие.

Жёсткая срочная операция обязывает продавца ценных бумаг передать их клиенту в указанный срок числом и по курсу, зафиксированным в соглашении. При таких условиях увеличения либо понижения курса полезной бумаги, которая реализуется, на момент его поставки не имеет никакого значения.

Соглашение с премией предусматривает, что один из агентов, уплачивая второй стороне определенное вознаграждение (премию), приобретает право отказаться от сделки либо поменять его начальные условия.

Онкольное соглашение (от англ. On call-по требованию) характеризуются тем, что в сутки заключения сделки конкретную цену ценных бумаг не фиксируют. Такое соглашение основывается на цене, сложившейся в следствии котировки на фондовой бирже в сутки, указанный в соглашении.

В данный сутки, «по требованию», происходит реализация соглашения.

Сущность срочных сделок на различие содержится в том, что одна из сторон сделки приобретает отличие между курсом на сутки заключения сделки и в сутки ее исполнения. К примеру, продавец на разность обязуется передать клиенту 7 сентября акции по курсу, указанному в соглашении. Но практически в данный сутки курс вырос на 10 процентов. Следовательно, побеждает клиент, а отличие оплачивает продавец. Выплатой отличия и завершается вся операция.

Юридически сделки на отличие во многих государствах запрещены.

Фондовая биржа — сложный организм из технический собственной инфраструктурой. Наибольшие биржи объединяются в ассоциации и альянсы с целью консолидации и координации собственной деятельности, что не исключает конкурентной борьбы между ними. Такие объединения, как Европейские товарные биржи, разрабатывают типовую документацию, например, формы контрактов.

Национальная ассоциация биржевых дилеров и брокеров США создала единую совокупность автоматической котировки для фондовой бирже. В Англии создан совет ценных бумаг и инвестиций, во Франции — рабочая группа фьючерсных товарных рынков и рабочую группу по биржевым операциям. Подобные организации действуют во многих вторых государствах мира.

В Украине в соответствии с действующим законодательством создан и функционирует рынок ценных бумаг — акций, облигаций, векселей, сберегательных сертификатов и т.д.

юрлицами, каковые реализовывают выпуск ценных бумаг у нас, есть правительство, национальные фирмы, каковые превратились в акционерные общества, коммерческие банки, коммерческие структуры, муниципальные органы власти. В Украине, как и в других государствах с переходной экономикой, фондовый рынок есть неразвитый, потому, что не соответствует мировым стандартам.

Исходя из этого он не делает полностью такие ответственные функции фондового рынка: обеспечение субъектов хозяйственной деятельности источниками финансирования — собственным и ссудным капиталом. Привлечение собственного капитала осуществляется первичной и дополнительной эмиссии акций.

Заемный капитал поступает за счет выпуска облигаций; оптимизация и регулирование взаимоотношений собственности, которое осуществляется через перераспределение облигаций и пакетов акций в ходе их свободной купли-продажи. развитие и Формирование инфраструктуры рынка в Украине деятельно оказывать влияние на развитие предпринимательства, подъема экономики страны.

Большое место среди рыночных учреждений занимают небанковские учреждения и банки (работа занятости, фонд национального социального страхования, инвестиционные денежные фонды и т.п.). Об этом отправится обращение в последующих главах.

Источник: econominfo.ru

Чем на самом деле является фондовая биржа? — Документальный фильм (15.10.16) HD

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: