Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как правильно выбрать паевой инвестиционный фонд

Паевые инвестиционные фонды

Перед выбором фонда принципиально важно определиться с инвестиционной стратегией: в какой вид фонда вы станете инвестировать с учетом инвестиционных целей. Существует пара видов фондов, любой из которых соответствует определенной инвестиционной стратегии.

Дабы сделать верный выбор инвестиционной стратегии, инвестор обязан исходить из собственных условий. На выбор инвестиций смогут воздействовать такие факторы, как цель получения дохода, отношение к риску, срок вложения, действия при непредвиденных затрат, связь между дохода и семьи и сбережений инвестора и т. д.

Все эти факторы необходимо в обязательном порядке учитывать при инвестировании на рынке ценных бумаг, поскольку инвестирование связано не только с получением большого дохода, но и с риском утратить деньги. При инвестировании в акции постоянно существует некая неопределенность относительно сохранности капитала и будущих доходов.

Исходя из этого нужно ответственно доходить к оценке вида и выбору фонда вероятных рисков. Обеспечений того, что акции в обязательном порядке будут расти в скором времени, нет. Если вы копите деньги  на какую-либо большую приобретение, не вкладывайте деньги в фонды акций для того, дабы поскорее накопить. Ко времени, в то время, когда деньги вам пригодятся, акции смогут упасть, и вы утратите часть собственных денег, реализовав паи по более низкой цене.

Для накопления средств к определенному сроку больше подходят фонды облигаций.

Чем продолжительнее срок инвестирования, тем в основном для вложения денег подходят фонды акций. Как раз акции способны принести громаднейший доход при вложении временно свободных средств на долгий срок. За пять лет, с 2001 по 2005 год, фонды акций принесли пайщикам 500–800%, фонды облигаций – 160-180%.

Если вы денежно защищены, имеете большой постоянный доход и кое-какие резервы на случай непредвиденных затрат, то вам кроме этого больше подходят фонды акций, если вы, само собой разумеется, принимаете риск для доходности инвестиций. Чем менее вы склонны к риску для высоких доходов, тем в основном для вас подходят фонды облигаций. Фонды смешанных инвестиций на растущем рынке акций, в большинстве случаев, не достигают большой доходности, аналогичной по этому показателю с фондами акций, но цена их паев не так очень сильно понижается на падающем рынке.

Соответственно утраты в фонде смешанных инвестиций на падающем рынке акций будут меньше, а на растущем рынке меньшей окажется доходность. Чем больше часть облигаций в фонде смешанных инвестиций, тем более надежными будут вложения в таковой фонд.

Как выбрать лучший паевой инвестиционный фонд?

Дабы выбрать верный инвестиционный фонд, необходимо знать пара главных черт, по которым различаются паевые фонды и на каковые стоит обратить внимание прежде всего:

  • риск фонда и историческая доходность;
  • тип фонда (открытый, интервальный, закрытый);
  • неспециализированный срок работы управляющей компании и фонда;
  • надежность управляющей компании;
  • размер минимальной суммы инвестиций;
  • размер надбавок и скидок, другие затраты;
  • возможность обмена паев на паи вторых фондов.

И наконец, на выбор инвестора будет воздействовать наличие агентов того либо иного паевого инвестиционного фонда в его городе.

риск и Доходность паевого инвестиционного фонда

риск и Доходность фонда – это два главных параметра, характеризующих уровень качества управления фондом. Само собой разумеется, любого инвестора прежде всего интересует большой доход на инвестиции, но на риск фонда наряду с этим довольно часто не обращают внимания.

Как вы уже понимаете, какая-либо доходность фонда никем не гарантируется. Это инвестиции. исходя из этого ваш доход зависит от множества факторов, основной из которых – «погода» на денежных рынках. Доходность фонда зависит от конъюнктуры на рынке ценных бумаг и профессионализма управляющего фондом, его умения приобретать максимум прибыли при росте фондового рынка и сохранять капитал при негативной ситуации.

Очевидно, не имеет смысла сравнивать прирост паев фондов, если они инвестируют в различные виды активов. Фонды акций сравнивают с фондами акций, фонды облигаций – с фондами облигаций. И доходность, и риск фондов облигаций и фондов акций постоянно будут разны, что определяется самой сущностью этих ценных бумаг.

Рост цены пая в долговременной возможности, т. е. устойчивая доходность, – вот главный показатель успешности работы. Применяя маленькие промежутки времени (к примеру, последний квартал либо полугодие), очень тяжело выделить фаворитов, поскольку фонды всегда чередуются, обгоняя друг друга по приросту цены пая. В течение последних трех месяцев один фонд выбивается в фавориты, во втором его обгоняет второй, после этого на первое место выходит третий.

Доходность фонда, имевшая место в прошлом, не есть гарантией доходности в будущем, но при сравнении исторической доходности фондов различных управляющих компаний возможно сделать вывод, как действенно управление этим фондом на фоне вторых. Для оценки фондов берутся рэнкинги доходности всех фондов акций по годам. В каждом рэнкинге отмечаются те фонды, каковые попали в первую треть фондов.

При объединении всех рэнкингов в одну неспециализированную таблицу и сортировке фондов по доходности, получается наглядная картина ежегодной «производительности» фондов.

Те фонды, каковые имеют наибольшее число попаданий в фавориты, и являются искомыми фаворитами. Для агрессивных инвесторов, выбирающих фонды акций, таковой подход возможно в полной мере оправданным: не имеет значения, как рискованным окажется фонд, но пускай он показывает громаднейшую доходность.

Но как поступить умеренно консервативному инвестору? Фонды смешанных инвестиций выбирают не для доходности, а для более низкого риска (в большинстве случаев, пай фонда смешанных инвестиций менее подвержен падениям, чем пай фонда акций).

Но не всегда сравнение этих фондов между собой есть корректным, потому, что кое-какие фонды этого типа инвестируют в основном в акции, другие имеют громаднейшую долю облигаций. И доходность, и риск фонда с громадной долей акций в портфеле будут стремиться к соответствующим показателям фондов акций, а риск и доходность фонда с громадной долей облигаций будут ближе к фондам облигаций .

Верно ли вычислять, что самые доходные фонды смешанных инвестиций являются лучшими в собственном классе? Разумеется, нет. Так как фонд смешанных инвестиций может иметь в собственном портфеле любое соотношение облигаций и акций, соответственно, фонд возможно как агрессивным (до 100% портфеля составляют акции), так и консервативным (до 100% портфеля составляют облигации).

Как верно выбрать фонд смешанных инвестиций?

Для оценки фонда очень принципиально важно сравнивать его доходность с риском. За риск возможно принять так именуемую «просадку» фонда – как очень сильно фонд проседает при коррекциях рынка. Консервативные фонды с громадной долей облигаций проседают совсем незначительно.

Агрессивные фонды с преобладанием акций смогут утратить большую часть цены активов на падении рынка.

Просадка – это большое понижение цены пая в течение периода, она равна большому убытку, что возможно было взять, приобретя паи «на пике» и погасив «на дне». Анализ работы фондов сейчас продемонстрировал, что как и следовало ожидать, самые доходными и самые рискованными были фонды акций. Наименее рискованными и наименее прибыльными – фонды облигаций.

В группы фонды смешанных инвестиций существует громадное расхождение между фондами по риску и доходности. Среди фондов смешанных инвестиций имеется как агрессивные, так и консервативные фонды. Чтобы сделать верный выбор фонда смешанных инвестиций с заданным уровнем риска, нужно применять эти по просадке фондов и приросту пая.

Умеренно – консервативный инвестор выберет золотую середину: пускай у этих фондов не столь высокая доходность, но риск появляться в большом убытке значительно ниже. Управляющие компании, рекламируя собственные фонды, время от времени прибегают к двум «трюкам», в то время, когда приводят эти по доходности.

Довольно часто в рекламных материалах управляющая компания выбирает самый благоприятный временной отрезок, за что вырос пай, и приводит прирост пая за данный период в качестве свидетельства доходности фонда. В большинстве случаев таковой период заканчивается на пике роста фондового рынка.

Наряду с этим умалчивается, что в последующие два месяца падение на рынке акций «съело» солидную часть дохода, взятого за прошлые 12 месяцев. За каждые двенадцать месяцев доходность будет различная. В случае если вычислять год с 1 января, доходность будет одна.

В случае если отсчитать год с 1 марта, доходность может уже очень сильно различаться, поскольку фондовый рынок то растет, то падает.

Чтобы избежать таких случаев, регулятор начал требовать, дабы информация о доходности ПИФов включала в себя сведения о приросте цены пая за 3 месяца, 6 месяцев, 1 года и 3 год. В случае если со дня завершения формирования ПИФа прошло менее 1 года и менее 3 лет, то сведения за 1 года и 3 год соответственно не включаются.

Во втором случае управляющая компания в процентах годовых высказывает прирост пая за срок меньший, чем год. К примеру, прирост цены пая за шесть месяцев составил 30%. Будет громадным допущением предполагать, что годовая доходность фонда составила, так, 60%.

В случае если пай вырос на 30% за шесть месяцев, маловероятно, что за следующие полгода он вырастет в той же пропорции – до 60%. Легко цифра 60 выглядит значительно лучше для привлечения клиентов. Таковой перерасчет прироста паев в годовую доходность запрещается.

И в том и другом случае в расчет не принимается, что фондовый рынок в течение года не только растет, но и понижается. Это вводит в заблуждение пайщиков.

Рейтинги паевых фондов иногда публикуются в журналах и финансовых газетах. прирост и Стоимость паев за разные промежутки времени транслируются в сети, для открытых фондов эти сведенья обновляются каждый день, для интервальных – раз в

месяц. В случае если у вас имеется доступ к интернету, просто сравнивать прирост паев различных фондов. Данные для анализа возможно обнаружить сайте Национальной лиги управляющих www.nlu.ru/analysis/ и на Стокпортале www.stockportal.ru.

Для более наглядного сравнения доходности фондов самым эргономичным инструментом являются графики цены пая. Графики фондов возможно строить за любой выбранный период времени, возможно выбирать каждые фонды и сравнивать фонды с индексами. Кроме того в случае если два фонда продемонстрировали однообразную доходность за выбранный временной отрезок, графики продемонстрируют, как эти фонды вели себя при росте и падении рынка.

К примеру, один из фондов посильнее опускался при падении рынка и выше поднимался при подъеме. Графики разрешают легко оценить стратегию управления фондом. В случае если численные эти за период показывают лишь итоговый итог, то графики дают представление о динамике фондов.

Выбор типа паевого инвестиционного фонда

Многих потенциальных пайщиков тревожит вопрос, имеют ли открытые либо интервальные фонды какие-либо преимущества в доходности. Отметим, что паи открытых фондов возможно приобрести и погасить в любой рабочий сутки. В интервальном фонде паи возможно приобрести лишь в обозначенные двухнедельные периоды 2, 3 либо 4 раза в год.

Это связано с тем, что интервальные фонды смогут инвестировать в менее ликвидные акции, сделки с которыми совершаются реже, чем с голубыми фишками.

Нет никаких оснований вычислять, что инвестирование в малоликвидные, но перспективные акции приносит больший доход, чем инвестирование в голубые фишки. Кроме этого опыт говорит, что нет никаких необходимых преимуществ в доходности интервальных фондов перед открытыми.

Тут очень многое зависит от конкретного фонда, его инвестиционной стратегии. Интервальные фонды разрешают управляющим увеличить стратегии инвестирования и не ограничиваться комплектом самые ликвидных акций, к примеру, создавать отраслевые фонды, вкладывающие средства клиентов в акции множества некрупных фирм.

С позиций погашения паев открытые фонды значительно привлекательнее интервальных, потому, что разрешают инвесторам подать заявку на погашение либо обмен паев в любой сутки. При трансформации тенденции на рынке акций крайне важно своевременно реализовать паи либо перевести деньги в фонд облигаций (само собой разумеется, в случае если такое ответ отвечает вашим целям инвестирования и вы не планируете держать паи долгий срок).

Дабы исключить данный недочёт интервальных фондов, кое-какие управляющие компании организуют вторичное обращение паев. Вторичное обращение паев дает инвесторам возможность брать и реализовывать паи в любой сутки независимо от открытия промежутка.

Что касается инвестирования в закрытые фонды, это особенный тип паевых инвестиционных фондов, они создаются под определенные проекты на долгий срок с ограниченным числом пайщиков. Войти в число пайщиков возможно лишь на этапе формирования фонда, наряду с этим довольно часто устанавливается порог вхождения, непреодолимый для главной массы частных инвесторов. До тех пор пока закрытые фонды увлекательны лишь для крупных управляющих инвесторов и самих компаний.

Исходя из этого мы уделяем больше внимания выбору открытых и интервальных фондов. Вторичное обращение паев закрытых фондов лишь начинает развиваться. При достаточно ликвидном вторичном рынке будет вероятна приобретение-продажа паев закрытых ПИФов в течение всего срока работы фонда, и инвестирование маленьких сумм в такие фонды.

Это сделает дешёвыми для частных инвесторов инвестиции в ПИФы недвижимости, к каким уже отмечается интерес.

Срок работы управляющей компании и фонда

Срок работы фонда либо управляющей компании – ответственный показатель, он косвенно говорит о надёжности и стабильности компании. Помимо этого, за продолжительное время собственного существования управляющая компания может более полно показать результаты управления фондами.

на данный момент на рынке трудится одиннадцать паевых фондов, каковые были организованы еще в 1997–1998 годах, т. е. до начала кризиса 1998 года. Это фонды управляющих компаний «Тройка Диалог», «ПРОСПЕКТ – Монтес Аури» (ранее «Монтес Аури»), «Паллада Эссет Менеджмент», «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент», «Интерфин Капитал», «Менеджмент-Центр», Объединенная денежная несколько «ИНВЕСТ».

Не смотря на то, что первые управляющие компании показались во второй половине 90-ых годов XX века, большое количество фондов управляющих и новых компаний начало возникать начиная с 2003 года, в то время, когда за год количество фондов вырастало в 2-2,5 раза. Кроме этого новые фонды создают компании, каковые уже давно трудятся на рынке коллективных инвестиций. В большинстве случаев, эти фонды воображают новые инвестиционные стратегии в группе фондов управляющей компании.

Причем довольно часто случается, что именно снова созданные фонды умелых компаний показывают высокую доходность (особенно если сравнивать с их ветхими фондами).

Быть может, это связано с тем, что управляющие компании пробуют новые действенные инвестиционные стратегии на маленьких, только что организованных фондах. Таковой закономерности, само собой разумеется, нет, но это показывает, что имеет суть присмотреться к новым фондам, создаваемым ветхими, умелыми управляющими компаниями.

С одной стороны, опыт проверенных временем управляющих компаний говорит о надежности. Иначе, новые фонды смогут быть увлекательны собственными инвестиционными стратегиями. Наименее привлекательными и самые рискованными выглядят фонды только что созданных управляющих компаний, поскольку по ним нет достаточно полных исторических данных, по которым возможно было бы делать выводы об эффективности управления.

Если вы по собственному складу характера являетесь первопроходцем и вам чем-то приглянулся кто-то из новичков, не поленитесь при таких условиях собрать как возможно больше информации из различных источников, не ограничиваясь лишь парой рекламных статей.

Надежность управляющей компании

При выборе паевого фонда принципиально важно уделить время надежности управляющей компании. Выяснить надежность управляющей компании вам окажут помощь особые рейтинги, составляемые рейтинговыми агентствами. Первым рейтингом надежности управляющих компаний стал рейтинг, составленный Рейтинговым агентством «НАУФОР».

Это агентство создано Национальной ассоциацией игроков фондовой биржи – наибольшей ассоциацией, объединяющей большая часть компаний российского фондового рынка.

Все управляющие компании, вошедшие в рейтинг, делятся на группы по степени надежности:

  • ААА – большая надежность;
  • АА – довольно высокая надежность;
  • А – высокая надежность;
  • ВВВ – достаточная надежность;
  • ВВ – средний уровень надежности;
  • В – удовлетворительный уровень надежности.

Еще один рейтинг надежности управляющих компаний представлен известным рейтинговым агентством «Специалист». РА «Специалист» оценивает деятельность управляющих компаний по трем главным группам параметров: устойчивость компании на рынке, эффективность управления средствами и доверие со стороны клиентов.

Устойчивость компании на рынке определяется на основании денежных показателей компании, срока работы на рынке доверительного управления, опыта работы сотрудников компании на рынке ценных бумаг, диверсификации клиентской базы. Уровень качества управления определяется на основании эффективности бизнеса управления  и роста компании активами. И наконец, доверие со стороны клиентов определяется на основании роста клиентской базы компании, предоставления информации о информационной открытости и собственниках компании.

Так как методики составления рейтингов различаются, различаются и оценки многих компаний. Сами управляющие компании по-различному оценивают эти рейтинги: одни уверены в том, что такие рейтинги нужны начинающим инвесторам, другие уверены в том, что они необъективны в силу многих обстоятельств. Так или иначе, посредством для того чтобы рейтинга начинающий инвестор может хотя бы разобраться, кто имеется кто на рынке паевых фондов.

Для тех, кто слабо себе представляет, что стоит за заглавиями управляющих компаний, рейтинг надежности дает представление о классе той либо другой управляющей компании.

Минимальная сумма вложения в ПИФ

Минимальная сумма вложений в фонд может составлять от 100 до нескольких миллионов рублей, но, в некоторых ПИФах она не установлена вовсе. Фонды с высоким «вступительным взносом» созданы для негосударственных пенсионных фондов и других юрлиц. Средняя минимальная сумма инвестиций в фондах, ориентированных на частных инвесторов, образовывает порядка 5000 руб.

При повторном вложении в фонд минимальная сумма значительно уменьшается, благодаря чему пайщик может делать кроме того маленькие ежемесячные вложения в фонд. Для подавляющего большинства ПИФов, ориентированных на широкий круг инвесторов, минимальная сумма совсем мала, что делает инвестиции в ПИФы дешёвыми фактически для любого человека.

В случае если же сумма существенно превышает средний уровень, это показывает, что фонд ориентирован на другие категории клиентов, нежели на «розничного» инвестора. В сети систематично обновляемые эти вы имеете возможность обнаружить сайте Национальной лиги управляющих www.nlu.ru.

надбавки и Размер скидки 

надбавка и Скидка – это прямые затраты пайщика при покупке и погашении паев. Они воздействуют на конечный итог инвестиций, исходя из этого, выбирая фонд, обратите внимание на величину надбавок и скидок. Наряду с этим другие затраты (а также комиссионное вознаграждение управляющей компании) возможно не принимать в расчет, поскольку они уже заложены в цена пая. Надбавка может доходить до 1,5% от суммы вносимых в фонд средств, а скидка – до 3% от цены погашаемых паев.

Во многих фондах надбавка по большому счету отсутствует.

Возможность обмен пая на паи вторых фондов

Возможность обмена паев одного фонда на другой дает пайщику громадные преимущества. При необходимости смены стратегии (к примеру, с акций на облигации) пайщик сможет обменять паи одного фонда на паи другого фонда данной же управляющей компании без продажи паев, соответственно, без дополнительных затрат на скидки и надбавки.

В момент выбора фонда многие не вспоминают, что когда-нибудь им будет очень нужно перевести инвестиции с падающего фондового рынка на стабильный рынок облигаций. Исходя из этого, выбирая фонд, нужно уточнить, предоставляется ли такая возможность, как обмен паев. Это возможно определить, посмотрев в правила фонда – в том месте указывается, на паи каких фондов смогут быть обменены паи.

© М. Капитан и Д. Барановский, Издательство «Питер»

Опубликовано 30 марта 2013 года, в рубрике «Инвестирование »

Источник: timesnet.ru

Как грамотно выбрать ПИФ?

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: