Как стать венчурным инвестором

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Как стать венчурным инвестором

  •   Основная /  
  •   Нужная информация /  
  •   Венчурное инвестирование — как оно имеется в действительности  

Венчурное инвестирование — как оно имеется в действительности

Когда готов и утвержден бизнес-проект громадных масштабов, появляется потребность в его реализации, а основной механизм в реализации любого проекта — это финансирование. Финпомощь начальнику проекта смогут оказать родственники, приятели, банковский кредит, а возможно воспользоваться очень хорошим инструментом привлечения заемных средств — венчурными инвестициями. Вероятно для вас, это понятие и покажется новым, исходя из этого потом мы детально разглядим, что же такое «венчурное инвестирование» и как его умело применить для реализации готового бизнес-замысла.

Венчурное инвестирование происходит от британского слова «venture», что дословно переводиться как «рискованное начинание» и предполагает предоставление денежных средств или других активов на долгое время снова грамотным компаниям, в обмен на долю в управлении активами компании. Совокупно венчурные инвестиции — это сердцевина огромного механизма, что разрешает объединить воедино тех, кто имеет финансы и тех, кто обладает инновационными разработками.

Такие мегахолдинги как Apple, Intel, Яху! на самом начальном этапе собственного зарождение именно удачно привлекли венчурные инвестиции и достигли невиданного успеха. Но при таком вложении финансов либо активов ожидать стремительного дохода не следует, поскольку нужно долгое время, дабы инвестированные были реализованы в части продвижения и разработок на рынке новой бизнес-концепции.

Из этого делается ясно, из-за чего венчурное инвестирование — это достаточно высоко рискованное вложение, поскольку не сходу ясно как поведет себя рынок, в то время, когда придет время реализовывать финансируемую концепцию. способность и Возможность своевременно привлечь венчурного инвестора, способны совершить компанию через так именуемую «равнину смерти»- это период развития, в то время, когда само предстоящее нахождение компании на рынке делается под громадным вопросом.

Обычно эффект от совершённого венчурного инвестирования имеет следующее соотношение «3:3:3:1», что расшифровывается приблизительно так: венчур делает вложение в 10 компаний и по происшествию времени в итоге вырисовывается следующая картина:

— 3 инвестиционных проекта убыточны;

— 3 имеют среднюю доходность;

— 3 компании приносят инвестору высокие доходы;

— 1 — сверхдоходы, которых достаточно, дабы покрывать недочеты менее успешных проектов.

По сути, венчурное инвестирование возможно реализовано в двух качествах:

• финансирование рисковых бизнес-проектов;

• финансирование проектов, каковые находятся на начальной стадии развития.

В принципе оба направления смогут быть соединены в единую концепцию, в зависимости от предстоящих замыслов привлеченного инвестора. Основное отличие простого инвестора от венчурного сострит в том, что венчур вкладывает собственной капитал в конкретный инвестиционный проект, а простой инвестор вкладывает деньги, дабы позже, по окончании успешного развития дела, реализовать собственную долю по более большой цене. Громаднейшие доходы будут получать те, кто в будущем купят долю венчура, поскольку проект будет развиваться и приносить доход.

Привлечение венчурного инвестора предполагает получение настоящих денежных средств, каковые в будущем будут направлены на пополнение либо кроме того формирование уставного капитала, из которого позже будут сделаны капитальные затраты. Ответственное значение имеет то, на какую стадию отправятся эти средства – начало либо инвестирование в уже действующий инновационный бизнес-проект. Так как в случае если это новое, то значит и риск капиталовложений намного больше, не смотря на то, что при успехе часть инвестора значительно возрастает.

Наиболее направления и популярные сферы для венчурного инвестирования по ожидаемому доходу инвестора в будущем при успешном развитии проекта следующие:

— изготовление полностью нового товаров либо предоставление полностью новых видов одолжений, каковые методы удовлетворить спрос платежеспособных клиентов, как физических так и юрлиц;

— изготовление нового продукта, основная цель вывода на рынок которого содержится в удовлетворении новых потребностей широкого охвата клиентов. В этом случае упор в основном делается на продажу потребности, нежели чем на формирование спроса на сам товар;

— новые разработки в производстве высокотехнологичных объектов при сохранении для того чтобы же количества затрат;

— новые способы в технологии производства, каковые обязательно приводят к значительному понижению затрат при выпуске продукции, но без ухудшения качества изготавливаемой продукции, которая ориентирована на рынок потребления с всевозрастающим спросом.

Так, наглядно видно, что в первых вариантах получение большой прибыли планируется достигнуть за счет повышение прибыли по продажам, в последнем случае — возрастание дохода за счет планомерного понижения себестоимости товара.

Обычно инновационные разработки, каковые так привлекательны для венчурного инвестора, связаны с внедрением и освоением полностью нового продукта либо товара, что доселе не находился на рынке товарных взаимоотношений, а, значит, у компании имеется возможность взять кроме вложений венчура еще и статус инновационной монополии. Соответственно, в случае если компания получает статус инновационной монополии, она в праве сохранять за собой патенты на изобретенную продукцию либо предоставляемые услуги.

Не смотря на то, что обзавестись патентом на данный момент достаточно недешевая услуга. Около 5-6 какое количество. дол. США уйдет на оплату патентной пошлины при регистрации, еще около 1 тыс. долларов придется каждый год выделять на сохранение патента за каждым продуктом либо изделием. В итоге, инновационная монополия делает ставку на один из вариантов предстоящего развития, не смотря на то, что при каждом из них будут в плюсе:

— установление больших цен на неповторимую продукцию либо услуги при достаточно высоком и стабильном спросе на нее;

— сохранение постоянной клиентской базы с целью удержания завоеванного сегмента на рынке. В этом случае удержание клиента осуществляется посредством изготовления таковой продукции, комплектующие к которой потребитель сможет купить лишь у данной же компании производителя.

направляться отличать венчурное финансирование от несложного финансирования, которое делается методом дополнительного выпуска акций. Классическое финансирование направляется в развитие уже действующих и трудящихся производственных мощностей, а основная цель в итоге — получение прибыли за счет последующей продаж по цене, превышающей цену приобретения акций. Так, тут не идет обращение о вложении капитала во что-то новое и не связано с вероятными рисками.

Процесс венчурного инвестирования осуществляет по следующей классической схеме, в которой имеется две другие конструкции, наряду с этим основной будет та, в базу которой заложено применение механизмов и инструментов фондового рынка. Сущность пребывает в следующем: венчурный капитал привлекается во снова грамотного организацию, которая раскрывается в организационной форме закрытого акционерного общества с целью оказать помощь в реализации нового бизнес-проекта.

Венчурный инвестор, вливая собственные финансовые средства в уставный капитал компании, получает в ней определенную часть. В случае если данный взнос осуществляется вместе с процессом учреждения компании, то инвестор машинально получает право учредителя будущей компании. В случае если компания уже трудится, то для него дополнительная эмиссия акций.

Утвержденный бизнес-замысел предусматривает статью денежных средств венчурного инвестирования, которая учитывается в уставном капитале компании и идет в будущем на оплату капитальных затрат.

При получения согласия венчурного инвестора сделать капиталовложения, с его стороны направляться ожидать в будущем следующих правомерных действий:

— активное участие в управлении бизнес-проектом;

— падения и отслеживание роста рыночной цене компании, в которую он инвестировал собственный капитал, стараясь максимально содействовать ее росту;

— со временем стараться сделать компанию открытой, разместив акции компании на фондовом рынке, при условии большого роста рыночной цене бизнеса при вхождении венчурного капитала.

Проводить продажу собственной доли акций целесообразно по окончании того, как акции на фондовом рынке будут достаточно ликвидные, что разрешит возможность продать венчурному инвестору собственную долю с мельчайшими утратами.

Потом разглядим процесс венчурного инвестирования более детально.

Обычно, венчурный инвестор готов поделиться собственными сбережениями при условии предоставления в юный компании доли участия около 40-50% уставного капитала. Такие меры разрешать инвестору иметь следующие сферы контроля и влияния:

— осуществлять контроль и фактически сходу разбирать целесообразность вложений;

— иметь настоящие возможности для изменения и усовершенствования менеджмента компании при необходимости, и для контроля и подготовки процесса роста до того момента, как венчурный инвестор решить реализовать собственную долю.

Кроме громадной доли в активах компании венчурный инвестор может "настойчиво попросить" предоставление ему возможности поставить на должности главных топ-менеджеров собственные кандидатуры. Перестрахование, которое связано с завладением громадной долей компании, может сыграть на руку инвестору, в случае если операция первичного размещения акций на фондовом рынке никак не устроит инвестора. В этом случае на большую долю в компании намного легче отыскать нового инвестора, что будет владеть возможностью контроля большей части компании.

Громаднейший рост цены юный компании и рост прибыли от венчурного инвестирования достигается за счет активного внедрения и расширения инновационных проектов, которые связаны с созданием и внедрением новых и освоением товаров полностью новых технологических процессов. В первом варианте работа компании нацелена на получение дохода от увеличения количества реализуемой продукции, во втором случае — получение сверх дохода за счет понижения себестоимости реализуемой продукции, достигнутой за счет более нового производства, более технологичного.

Громаднейший скачок на молодом предприятии, которое сумело привлечь венчурный капитал, отмечается в ходе реализации первой партии новой продукции либо напротив продукции, которая уже имеется на рынке, но сейчас производиться по новой разработке. Для безотносительной новинки рынка время от времени достаточно для скачка роста взять интерес за счет презентации новинки товаров либо одолжений на специальной выставке.

В случае если на момент скачка роста компании на фондовой бирже уже имеются в обороте акции данной компании, то таковой скачок мотивирован тем,

что возрастает количество желающих стать совладельцами компании, чтобы взять в будущем хорошую прибыль. Так, происходит рост спроса на акции юный компании и их цена растет.

При варианте, в то время, когда акции компании еще не обращаются на фондовой бирже, скачок кроме этого будет иметь место, но он происходит из большой рыночной цены производимых акций и их оценочной ценой. Цены на такие акции, быть может, будут высокими, поскольку будет громадной спрос среди желающих купить долю в управлении компанией и взять доход в будущем от своих вложений. Как раз сейчас венчурный инвестор обязан сделать верный движение — перепродать собственную долю акций по уже более большой ценой, нежели он их брал, до того момента, как компании начнет приобретать прибыль благодаря повышения продаж продукции либо понижении себестоимость из-за более совершенного технологического процесса.

Более низкий уровень скачка роста компании с инновационным капиталом обусловлен начальной стадией реализацией бизнес-проекта, в то время, когда уже фактически организован имущественный комплекс для реализации и организации инновационной продукции либо услуги. Имущественный комплекс традиционно складывается из материальных и нематериальных активов, каковые предоставят возможность выйти на рынок с полностью новым товаром.

Исходя из этого изначально предприятие, каковые не имеет полного имущественного комплекса, дорастает до той точки, в то время, когда все нужные компоненты составляют целостную совокупность и оценочная цена компании с венчурными инвестициями существенно растет. Обычно для скачка роста употребляется своеобразный нематериальный актив ноу-хау в изготовлении новинки товара либо применения новой разработке производства.

В случае если ноу-хау имеет место в изготовлении лишь определенной партии опытных образцов либо применение нового (еще ранее никем не использованного технологического процесса), то таковой скачок роста цены компании обусловлен следующей обстановкой. Компания еще как бы не готова реализовывать новую высокотехнологическую продукцию, но все же имеет возможность реализовывать по лицензии результаты собственных умело-конструкторских мероприятий.

Положив собственные финансовые средства, венчурный инвестор будет осуществлять мониторинг развития компании в соответствии с утвержденного бизнес-замысла, в частности:

— применяя внутреннюю отчетность по предприятию посредством общедоступных способов, направлять и корректировать темп роста оценочной цене юный компании;

— иногда завлекать сторонние организации для действенной оценки бизнеса с подробным отчетом о своей доли и стоимости компании в ней. Стороннее оценивание крайне важно в условиях, в то время, когда первичное размещение акций уже имело место, то подлинное состояние дел так же, как и прежде будет покрыто коммерческой тайной, соответственно ориентироваться на оценку фондового рынку будет не совсем верно, поскольку возможно или недооценка, или переоценка. Такая тайна и продолжительное не раскрытие настоящей информации обусловлено игрой соперников, каковые смогут достаточно скоро присоединиться в гонке за новыми разработками либо новым высокотехнологичным товаром.

Оценить эффективность венчурного инвестирования в утвержденный бизнес-проект юный компании может определяться с позиции инициатора проекта и самого венчурного инвестора. По опыту многих зарубежных компаний, инициатор проекта приобретает большое благо от ни к чему не обзывающих его условий сделки по венчурному инвестированию. Но, в случае если условия достаточно несложны, то инициатор проекта обязан осуществлять привлечение потенциального инвестора верными обоснованными денежными расчетами.

В случае если посмотреть на процесс венчурного инвестирования с позиций самого инвестора, тогда рассматривается эффективность инвестиционного бизнес-замысла, поскольку для инвестора процесс венчурного инвестирования представляется как личный инвестиционный проект, основной суть которого содержится в следующем:

— в момент внесения денежных средств как инвестиционный венчурный капитал, инвестор вносит собственную долю и тем самым оплачивает собственную часть во снова созданной компании;

— прибыль от своих капиталовложений венчурный инвестор возьмёт не от реализации товара либо одолжений, сделанных по инновационной модели, а скорее всего за счет перепродажи собственной части в капитале компании второму инвестору в цене, намного большей, нежели он получал эту части в момент зарождении компании.

Так, выше обрисованная схема венчурного инвестирования будет иметь успех на вашем предприятии при условии, что фондовый рынок в стране достаточно развит и ликвидный.

Вероятен и таковой вариант венчурного инвестирования, в то время, когда акции юный компании не размещаются на фондовой бирже, тем самым венчурный инвестор не придает огласке деятельность компании и избегает разделения капитала в целом. Так, компания остается закрытый и при необходимости венчурный инвестор перепродает капитал второму инвестору, которого ищет самостоятельно, а не через перекупщиков акций на фондовой бирже.

Новым обладателем возможно такая же компания, той же отрасли, к примеру. Так, новый инвестор сможет взять и новую компанию с венчурным капиталом и, в один момент, избавится от соперника.

Возможно обойтись и без размещения акций на фондовом рынке в ситуации, в то время, когда менеджеры компании захотят перекупить пакет акций у венчурного инвестора. Для совершения таковой операции менеджеры смогут забрать кредит, заложив наряду с этим именно ту самую собственную долю акций полностью. И в случае если внезапно менеджер не сможет выкупить собственную часть, то кредитующий банк будет не против стать совладельцем развивающейся инвестиционной компанией.

Время от времени складывается такая ситуации, что на повестке дня поднимается вопрос о дивестировании средств венчурного инвестора, т.е. в то время, когда сама компания, куда ранее под бизнес-проект были положены финансовые средства венчурного инвестора, долю инвестора. Такая операции подразумевает погашение доли акции венчурного инвестора и уменьшение уставного капитала компании, которая занимается этим проектом.

Не следует забывать о том, что венчурное инвестирование вероятно и без деятельно развитого фондового рынка. Примером может служить Германия, страна, где фондовый рынок не большой, но около 300 акционерных компаний удачно ведут деятельность на организованном фондовом рынке. Соответственно, в этом случае будет употребляться мало вторая схема финансирования венчурного капитала и польза для стороны, которая занимается привлечением венчурного капитала, и самого венчурного инвестора будут определяться мало по-иному.

Основное отличие для того чтобы подхода венчурного инвестирования от хорошей классической схемы пребывает в том, что венчурный инвестор выход из компании с инновационным бизнес-проектом не при помощи продажи собственных акций второму инвестору, а методом продажи предварительно выделенной части уже развившего бизнеса, куда изначально инвестор вкладывал собственные финансовые средства.

В этом случае этапы развития венчурного бизнеса будет следующие:

— сначала, в ходе подготовки к выходу и в ходе самого осуществления выхода венчурного инвестора из юный компании, из нее делают 100% дочернюю компанию, где и будет переданная часть усиливающегося бизнеса. В уставный капитал "дочки" передается отдельная часть уже целостного имущественного комплекса юный компании, которая сейчас уже будет материнской. Так, из уже готового круга мощностей снова образованной "дочки" передается часть материальных и нематериальных активов, каковые при запуске смогут со старта давать высокотехнологичную конкурентную продукцию на определённой нише рынка;

— второй этап связан с поиском нового потенциального обладателя для "дочки" и сама продажа. Клиента отыскать в этом варианте несложно, поскольку новый обладатель компании возьмёт не просто долю акций, в всецело готовый трудящийся бизнес;

— третий этап: полученные финансовые средства от продажи целостного имущественного комплекса в форме "дочки" направляются на выкуп у венчурного инвестора его части в уставном капитале юный компании с венчурными инвестициями. Эта процедура ведет к тому, что дочерняя компании практически лишается имущества и ликвидируется, поскольку у нее, по сути, нет уставного капитала. Вся сущность данной сделки содержится в том, что цена части венчурного инвестора равна рыночной стоимости реализованной части бизнеса, которую ранее он же и получал, но в составе проектной организации в целом.

Больше всего шансов у молодых компаний привлечь венчурного инвестора в том случае, если бизнес и деятельность-замысел снова организованной компании направлены на создании полностью нового продукта, на что вправду имеется спрос и что подкрепляется настоящими платежеспособными потребителями.

Для РФ, где фондовый рынок еще фактически не развит, характерна следующая обстановка: венчурные инвесторы вкладывать деньги на долгий срок. В ряде областей страны вправду ситуация , в то время, когда имеется потребность в новых услугах и высокотехнологических товарах, а удовлетворить спрос за счет импорта уже не предоставляется вероятным, поскольку потребитель не имеет возможности платить за услуги и импортные товары. Соответственно, венчурный инвестиционный проект в данной области будет действен, поскольку возможно запустить выпуск заменяющих импортную продукцию товаров, но с хорошим качеством производства.

Еще одной проблемой, которая замедляет процесс вхождения венчурного инвестирования в русского экономику — это нестабильная социально-непредсказуемость и экономическая ситуация в долгой возможности.

В Российской Федерации к объектам венчурного инвестирования возможно отнести юные создаваемые компании либо уже трудящиеся организации, каковые находятся в кризисе, но имеют хороший плацдарм для реализации и развития перспективного проекта. В юные компании обычно передается самое полезное имущество, которое пригодится для реализации инновационного проекта зарубежного либо отечественного венчурного инвестора.

Так как не напрасно говорят, что отечественные эксперты достаточно прекрасно научно-технически подкованы и этим пользуются зарубежные компании, каковые специализируются на технологическом трансфере. Трансфер разработок подразумевает вариант «аренды мозгов» с целью ответа прикладных и отраслевых вопросов. Такие страны, как США, Израиль, Германия, Китай и япония, и Республика Корея весьма заинтересованы в таком трансфере.

Но имеется в данной операции один значительный минус — по окончании вывода и завершения проекта его в жизни, отечественные эксперты теряют право на нее и не имеют возможности приобретать доход от своих трудов. В целом, результатом для того чтобы обмена есть утрата инвесторами прибыли и отечественными компаниями от разработок, каковые были переданы в коммерческой применение за предел.

Источник: vvfund.ru

Как стать истинным инвестором? (ФИНАМ)

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: