Валютныйрынок России

Наличиезначительных диспропорций в структуре производства, его высочайшаямонополизация, кризис в совокупности распределения, неудовлетворенныйпотребительский спрос, отсутствие развитых интернациональных взаимоотношений из-направляться количества отличной, конкурентной продукции,отсутствие программы выхода из кризиса и, наконец, пассивное поведениеосновной части населения — вот только часть неприятностей, дать добро каковые предполагалосьпутем введения рынка, среди них и валютного Ясно, что для решенияпроблем, накапливающихся в Российской Федерации десятилетиями, для рыночной структурыи приведения действующих на рынке сил в равновесие требуется долгий периодвремени. Стабилизация наступит, в то время, когда прежде всего изменятся структура производстваи его организация.

До этого времени рынок [будет различаться нестабильностью, ина нем вероятны j резкие колебания. Валютный курс весьма чувствителен ко|всем трансформациям, происходящим в экономике, и исходя из этого может служитьиндикатором ее состояния.

Формированиевалютного рынка в Российской Федерации началось в [УСЛОВИЯХ монополии страны намеждународную торговлю, неудовлетворенного потребительского спроса, в том^числе и^на импорт, появившегося как следствие наличия финансовой массы, необеспеченной товарами, начинающейся ^«фляции и отсутствия законодательнойбазы в области операций с зарубежной валютой. Эти факторы обусловили высокийпервоначальный спрос на зарубежную валюту, не соответствующий ее предложению.В следствии за пара первых месяцев существования ММВБ биржевой валютныйкурс превысил настоящий (отражающий покупательную свойство валюты) практически в50 раз. По мере развития выравнивания спроса и валютного рынка и предложенияразница между настоящим и биржевым курсом сократилась практически в 25 раз, и насегодняшний сутки рыночный валютный курс превышает настоящий примерно вдва раза.

Внастоящее время структура валютного рынка нахо- я дится еще впроцессе формирования. Операции с валютой осуществляются через банки, имеющиелицензию на совершение валютных операций (их в стране более 400). Банкиосуществляют валютные операции через биржи (в конце 1994 г. в странефункционировало 8 валютных бирж, еще не связанных в единую совокупность) и намежбанковском рынке.

Торговля на наличную валюту в стране не производится, нона руках у населения, по экспертным оценкам, на данный момент находится от 7до 15 млрд. долларов наличными.

Врезультате трансформации структуры экпортно-импорт-ных операций (за 1993 г.превышение экспорта над импортом составило около 17 млрд. долларов, за Iполугодие 1994 г. — 8,1 млрд. долларов) и состава их участ-1 ников упредприятий показались большие валютные активы на квитанциях в уполномоченных банках,так как валюта на данный момент делает роль как средства платежа в расчетахпо экспортно-импортным операциям, так и высоколиквидного, прибыльного актива.Исходя из этого с учетом экономической обстановке, складывающейся на внутреннем рынке,предложение зарубежной валюты на валютном рынке формируется по большей части за счетобязательной продажи валюты фирмами-экспортерами и, в меньшей степени,игроками валютного рынка, а спрос — за счет фирм-импортеров иучастников рынка, желающих расширить собственные валютные активы.

Необходимоотметить, что часть зарубежной валюты по окончании совершения экспортных сделокостается за границей. По оценкам специалистов, в 1992 г. эта сумма составила 7 -8млрд. долларов, в 1993 г. — 12 — 15 млрд. долларов, а в 1994 г. составлялаоколо 1-1,5 млрд. Долларов ежемесячно.

Зарубежные валютные инвестиции в экономикуРоссии незначительны и в I полугодии 1994 г. составили 278 млн. долларов.

Валютныеотношения регламентируются законами РФ, указами ПрезидентаРоссийской Федерации, циркулярными письмами и указаниями Центрального банкаРоссийской Федерации. (Банка России).

Валютнуюстратегию страны осуществляет Банк России, деятельность которогобазируется на собственных резервах — на 1 июля 1994 г. они составили 4,8 млрд.долларов. Так как главная часть количества торговли валютой приходится намосковский официальный курс и валютный рынок американского доллара определяется на торгахММВБ, Банк России влияет на формирование валютного курса посредствоминтервенций на ММВБ и операций на межбанковском рынке, и посредствомконтроля уполномоченных банков.

Одна из главных задач, которую ставит передсобой Банк России, проводя интервенции на ММВБ, — понижение привлекательностидоллара в качестве более прибыльного и ликвидного актива, чем национальнаявалюта, и удержание роста курса американского доллара ниже уровня инфляции. В один момент синтервенциями на валютном рынке Банк России и Минфин проводятжесткую финансово-кредитную политику, направленную на упрочнение рубля:увеличение настоящей ставки процента и ужесточение политики кредитования.

Попредварительным расчетам, ведущимся на данный момент в Банке России и другихэкономических органах национального управления, в 1995 г. вероятно лишьчастичное ослабление кризисных тенденций. Количество валового внутреннего продуктаснизится в 1995 г. предположительно на 4 — 7%, спад в индустрии составитоколо 15%.

В течение 1995 г. русский экономика обязана перейти к Депрессивнойфазе развития, при которой публичное производство в течение некотороговремени стабилизируется; на низком кризисном уровне. направляться отметить, чтопереход к депрессивной фазе предполагает достижение баланса междуразрушительными и созидательными тенденциями в экономике. Свертывание неэффективных,устаревших производств должно компенсироваться расширением выпуска продукции,отвечающей потребностям рынка и

снабжающей рост производственныхнакоплений в стране. В данной ситуации особенно принципиально важно, дабы валютный курсотличался стабильностью и предсказуемостью, чего возможно достигнуть вдепрессивный период лишь при постоянном контроле за обстановкой со стороны БанкРоссии, поскольку нестабильность валютного курса отрицател! но воздействует наэкономику в целом. Со своей стороны, восстань ление обычного ивестиционногопроцесса разрешит укр выпивать положение национальной валюты.

Позаявлению представителей правительства, в ближа! шие три года особенное вниманиебудет уделено росту произвол” ства, стимулированию инвестиций, в первую очередьв выс коэффективные производства, помощи малого и среднег бизнеса Сучетом того, что инвестиционный лаг (то eci промежутоквремени между вложением капитала и пол^ чением от него отдачи) образовывает 1,5-2года, мож1 высказать предположение, что настоящее прекращение обесценен! рубля будет достигнутоне ранее 1997 г. при условии, ч’ в течении 1995 — 1996 гг. во-первых,будут предпр! няты предстоящие меры по сдерживанию инфляции, в те числе имонетарными способами; во-вторых, будет прим няться и совершенствоваться системабанкротств как нео ходимое условие для структурной перестройки экономш страны(при одновременной помощи социальной сф ры); в-третьих, получитраспространение стимулирован! инвестиций в производство; в-четвертых,случится изм нение структуры экспортно-импортных операций (в час»экспорта — наращивание производства товаров (продукт переработки инаукоемких производств), талантливых конк рировать на интернациональных рынках, вчасти импорта повышение доли ввоза передовых разработок и новейше]производственного оборудования); в-пятых, будут создан условия для привлеченияиностранных инвестиций в Ро сию; в-шестых, упрочнения будут направлены насглаживай] сезонных колебаний. 1 Какой вариант валютной стратегии с учетомсложившейся ситуации на русском валютном рынке наибол приемлем внастоящее время для России? Совершим н громадный ситуационный анализ.

а)«Вольно плавающие» валютные направления

Такаяполитика самый распространена в государствах развитой рыночной экономикой ивысоким уровнем доа да. Успешное использование «плавающего» курса возможноусловиях экономической и политической стабильности ] сударства, отсутствия либонезначительности инфлящ устойчивой экономической политики.

Использованиеполитики подобного рода на данный момент в Российской Федерации нежелательно, потому, что она приведет кусилению инфляции.

б)Регулируемое «плавание» валют

Дляосуществления данной политики, при которой вмешательство государстванезначительно и предназначено для сглаживания резких кратковременных, а иногдасреднесрочных колебаний, нужно наличие большого резерва валюты угосударства (причем чем менее стабильна экономика, тем выше обязан бытьрезерв), и солидной материальной и методической базы для прогнозированиякурса. Опыт вторых стран говорит о том, что использование регулируемого«плавания» ведет к большим утратам для страны, егоиспользующего, требует высочайшей степени профессионализма и соответствующейподготовки.

Внастоящее время применение в Российской Федерации регулируемого «плавания»валют может Привести к происхождению малопредсказуемых кризисных обстановок нафинансовом рынке.

в)Неизменно фиксированные направления

Этотвариант валютной стратегии предпочтителен при внутренних кризисных ситуацияхнестабильной экономики и снабжает более низкие темпы инфляции. Дестабилизирующаяспекуляция валютой маловероятна, в случае если нет сомнений в способности официальныхорганов удерживать курс на постоянном уровне. Многие страны, выходившиеиз кризиса, на определенном этапе придерживались фиксированного курса.

г)Смешанный вариант

Можнопроводить политику регулируемого «плавания», непрерывно незначительноизменяя валютные направления и используя наровне с этим корректирующиевнутриэкономичес-кие меры по стабилизации экономики страны.

Внастоящее время проведение аналогичной политики в Российской Федерации явилось бы наиболееперспективным, талантливым привести к самые положительным сдвигам и на валютномрынке, и в экономике в целом.

ЧАСТЬ2. ФАКТОРЫ, Воздействующие НА ВАЛЮТНЫЙ КУРС РУБЛЯ

Классификацияфакторов

Процессформирования валютного курса возможно раздеВ лить на два главных этапа: •

• формирование настоящего валютного курса, кото рыйотражает настоящую цена национальной ва люты (по аналогии с себестоимостьютовара);

• формирование рыночного валютного курса, коте рыйотражает цену национальной валюты, образую щуюся на базе настоящего валютногокурса по, действием предложения и рыночного спроса (по ана логии с ценойтовара).

Этиэтапы свойственны как для довольно стабильно экономики, так и для экономики,находящейся в кризисе.

Количествофакторов, носящих экономический, полг тический, структурный, правовой илипсихологический xi рактер и прямо либо косвенно воздействующих на динамику BS лютногокурса рубля, достигает нескольких десятков. Hai болееважными из них, на отечественный взор, являются: торговы баланс, ВВП,величина финансовой массь учетные ставки, ожидаемые темпы инфляции, вид госуда]ственного регулирования.

Вцелом же указанные факторы возможно поделить :

следующиегруппы:

/. Факторы, конкретно определяющие динамивалютного курса, т.е. конкретно связанные с пр цессом международногоэкономического обмена:

• валовой национальный продукт (ВНП) обеих страучаствующих в интернациональном обмене;

• платежный баланс;

• внутреннее и внешнее предложение денег;

• ставки.

Указанныефакторы возможно квалифицировать как образующие факторы.

2. факторы, воздействие которых воздействует на изменениеобразующих факторов и оказывает тем самым регулирующее действие на механизмустановления валютного

курса.

Ихможно поделить на факторы национального регулирования и структурныефакторы.

Факторыгосударственного регулирования:

Источник: www.ronl.ru

Что такое валютная биржа Форекс, и как на ней зарабатывать

Важное на сайте:

• Реклама пиар и шоу-программа в ресторанном бизнесе
• Реклама в социальных сетях — обзор методов и бирж
• Рекомендации о организации сбора, закупа и переработки вторсырья
• Реструктуризация валютных кредитов что это
• Риэлторский бизнес в сша

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Московская межбанковская валютная биржа

  Послать собственную хорошую работу в базу знаний легко. Применяйте форму, расположенную ниже. Подобные документы Деятельность, задачи, функции и…

• Биржа валют: онлайн торговля на валютных парах

  Биржа валют – это часть валютного рынка, где проводятся операции по продаже и покупке валюты через сеть интернет в реальном времени. Биржа валют имеет…

• Факторы влияющие на валютный курс

  Многих аналитиков и трейдеров, торгующих на бирже Форекс, мучает вопрос: Какие конкретно из биржевых факторов воздействуют на целый валютный курс. В…

• Валютный рынок

  Валютный рынок в узком смысле этого слова — особенный институциональный механизм, опосредствующий отношения по поводу купли-продажи зарубежной валюты,…

• Что такое валютный рынок

  Понятие валютного рынка, его функции и участники Валютным рынком именуется совокупность экономических взаимоотношений между банками, и между их клиентами…

• Что такое валютное регулирование

  ДЛЯ ЭКОНОМИСТОВ Валютное регулирование элементы воздействия и Современные методы на внешнюю торговлю, применяемые всеми странами, представлены…