Брокерская контора — акции

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Брокерская контора — акции

При рассмотрении вопроса о брокерской конторе большая часть трейдеров и активных кратковременных инвесторов желают знать лишь одну вещь: какое количество нужно будет платить комиссионных? Но цена — не единственное измерение. Одинаково (если не более) ответственны лёгкости использования и вопросы надёжности.

Так что не смотрите лишь на предельно низкую предлагаемую цену при, в то время, когда ставка образовывает менее 10 долларов за сделку — либо кроме того бесплатна при особенных условиях либо на протяжении рекламных кампаний. Осознайте, кто делает ваш ордер и как он исполняется.

К примеру, в случае если у вас сетевой фондовый торговый счет, нельзя рассчитывать, что щелчок по кнопке передать отправит ваш ордер на приобретение либо продажу акции конкретно на рынок. Скорее, как это происходит с классическими сетевыми торговыми квитанциями, при нажатии клавиши Enter ваш ордер будет через Интернет послан вашему брокеру. Как раз исходя из этого мы именуем это более стремительным методом послать электронное сообщение брокеру.

Взяв его, брокер решает, на какой рынок отправить ваш ордер для выполнения. Это весьма похоже на то, что происходит, в то время, когда вы звоните собственному брокеру, дабы распорядиться относительно сделки с акциями.

Не смотря на то, что это не ведет к нескончаемой задержке, таковой процесс может затронуть цену конкретной акции. К примеру, на экране акция X может достигнуть вашего уровня входа в 20 долл. Но к тому времени, в то время, когда вы передадите собственный ордер брокеру и ордер будет направлен на рынок и выполнен, цена может оказаться существенно выше, быть может, на четверть либо половину.

Имейте в виду, ценовые котировки даются лишь для определенного количества акций. Исходя из этого возможно и не взять цену, которую вы видите на экране, в то время, когда станете выполнять собственный ордер.

Что делать, в случае если ваши ордера раз за разом исполняются по цене, заметно отличающейся от экранной? Вот совет из Советов инвестору SEC, размещённых на сайте этого учреждения (www.sec.gov). Нет правил SEC, требующих выполнения сделки в пределах установленного периода времени. Но, в случае если компании рекламируют собственную скорость выполнения, они не должны ее преувеличивать и обязаны информировать инвесторам о вероятных значительных задержках.

Для вас, розничного кратковременного трейдера, это указывает: бремя ответственности снова возлагается полностью на ваши плечи. Знайте, куда вы лезете прежде, чем вы откроете сетевой счет. Осознайте, вероятны значительные задержки, следовательно, и ценовые несоответствия, в то время, когда вы размещаете сделку.

Имейте в виду, в то время, когда дело доходит до выполнения вашей сделки с акциями, у брокера имеется пара вариантов действий. К примеру:

• Ваш брокер может направить ваш ордер на одну из основных бирж (таких, как Нью-Йоркская фондовая биржа), на региональную биржу либо третьему маркет-мейкеру, берущему либо приобретающему ценные бумаги, котируемые на бирже, по публично прокотированным стоимостям. Как отмечает SEC, с целью привлечения ордеров от брокеров кое-какие региональные биржи либо третьи маркет-мейкеры платят вашему брокеру [выделение мое] за направление собственных ор деров на эту биржу либо этому маркет-мейкеру — возможно, пенни либо больше за каждую акцию вашего ордера. Это именуется ‘платой за поток ордеров’.

• В случае если участвует акция NASDAQ, ваш брокер может отправить ордер маркет-мейкеру данной акции на NASDAQ. Многие маркет-мейкеры NASDAQ кроме этого приплачивают брокерам за поток ордеров.

• Брокер может кроме этого направить ваш ордер, в особенности в случае если это лимитный ордер, что будет выполнен по определенной цене, в электронную коммуникационную сеть (ECN), машинально сопоставляющую ордера на продажу и покупку по указанным стоимостям.

• Еще один вариант для вашего брокера — покинуть ваш ордер дома, другими словами ваша брокерская контора будет вторым участником вашей сделки, выполняя ее из собственных запасов. Это разрешает вашей брокерской конторе зарабатывать деньги на спрэде, разности между предлагаемой (бид) и запрашиваемой (аск) ценой.

Имейте в виду, но, что ваш брокер так же, как и прежде обязан искать для клиентских ордеров лучшее разумно дешёвое выполнение. Как отмечает SEC, это указывает, что ваш брокер обязан оценивать ордера, приобретаемые им от всех клиентов, в совокупности и иногда взвешивать, какие конкретно соперничающие рынки, маркет-мейкеры либо ECN предлагают самые благоприятные условия выполнения.

В случае если и существует неспециализированная претензия со стороны трейдеров-новичков, так это то, что цена, которую они видят, редко есть ценой, которую они приобретают. Правильнее, они, в большинстве случаев, берут выше и реализовывают ниже собственных намеченных стоимостей. Обстоятельство обычно двойственная.

На скоро перемещающихся рынках цена между исполнением и щелчком может измениться, в особенности в случае если брокер обязан еще изучить и перенаправить ваш ордер. Помимо этого, в случае если брокерская контора берет другую сторону вашего ордера, может оказаться, что вы берёте по аску, а реализовываете по биду. Не забывайте, что акция предлагается для приобретения (бид) по одной цене, а для продажи (аск) — по второй.

Разность между этими двумя котировками — может расширяться либо сужаться в зависимости от рыночной конъюнктуры — образовывает спрэд.

Это затрагивает особо важный момент для начинающих трейдеров. Скажем, акция достигает намеченной вами цены — будь то уровень помощи при нисходящем перемещении либо сигнал на приобретение, поданный ростом. Если вы размещаете рыночный ордер, он будет выполнен по лучшей преобладающей в то время рыночной цене — для запрошенного вами количества акций.

Если вы размещаете лимитный ордер, он будет выполнен по указанной цене, в случае если требуемое количество акций имеется в наличии. Не забывайте, нет никакой гарантии, что лимитный ордер возможно выполнен, в особенности на скоро перемещающемся рынке. Но данный лимитный ордер должен быть выполнен прежде, чем полезная бумага начнет торговаться за рубежом лимита, в случае если лишь данный ордер не относится к категории все либо ничего (AON).

Если вы по-настоящему занимаетесь дэйтрейдингом — а это указывает брать и реализовывать много либо кроме того тысячи штук акций с утра до полудня, — отличие в цене акции в 25 центов вправду имеет значение. Опять-таки, если вы берёте и держите, тогда осьмушка, либо четвертушка, либо кроме того половинка не образовывает особенной отличия, по причине того, что вы сохраняете надежду на двузначное число прибыли в собственном портфеле. Но не так обстоит дело, в то время, когда вы занимаетесь настоящим дэйтрейдингом.

К примеру, ваша совокупность выдает сигнал на приобретение акций Компании X по 20,25 долл. за штуку.

Вы думаете, что акция может легко встать до 21,50 долл. за штуку и потом до 23 долл. Скажем, акция имеет базисную помощь на 20 долл. Ее сектор (технологический, денежный либо какой-там еще) находится на подъеме, и неспециализированный рынок (NASDAQ, SP либо Dow) кроме этого в плюсе. Если вы желаете приобрести по 20,25 долл. но приобретаете выполнение по 20,50 долл. то это значительное различие, известное как проскальзывание — разность между ценой исполнения и экранной ценой. Проскальзывание — факт торговой судьбе.

Вы не станете — практически не имеете возможность — все время приобретать экранную цену, по причине того, что рынки смогут изменяться за доли секунды. Более того, вы не сможете взять цену, которую желаете, для запрашиваемого вами количества. Одновременно с этим отличие в цене в 0,25 долл. за акцию может значительно воздействовать на ваши денежные результаты, в то время, когда вы торгуете сотнями либо кроме того тысячами акций с целью стремительного скальпирования — проведения ультракраткосрочных сделок, продолжающихся 60 секунд либо часы. (Это вид деятельности, к которому вам необходимо прийти, но с которого не нужно затевать.)

Как раз исходя из этого важным фондовым дэйтрейдерам требуется

прямой доступ. Попросту говоря, прямой доступ разрешает фондовым трейдерам вводить собственные ордера конкретно на рынок, где они смогут рассматриваться и обрабатываться разными брокерами/дилерами. Корни прямого доступа — совокупность DOT НьюЙоркской фондовой биржи, ставшей прямым побочным продуктом Громадного Взрыва в индустрии ценных бумаг, и ее преемник — совокупность Super DOT.

DOT создана, дабы брокеры имели возможность направлять ордера собственных клиентов прямо в операционный зал NYSE. Сейчас — по мере того, как рынки ценных бумаг становятся все более и более демократичными, — опытные розничные трейдеры смогут взять прямой доступ к совокупности DOT через услуги, предлагаемые частными рынками и дэйтрейдинговыми компаниями. Но эти ордера по окончании направления в DOT исполняются в операционном зале NYSE.

NASDAQ ни при каких обстоятельствах не имела центрального торгового операционного зала как такового. Сначала NASDAQ воображала сеть дилеров, создававших рынки котированием запросов и предложений стоимостей для акций, котируемых на NASDAQ. Существует пара уровней членства в NASDAQ.

Чем выше уровень членства, тем больше ваш доступ к рынку. Самый большой уровень разрешает брокерам-дилерам выводить запросы цен и свои предложения под условными именами, присвоенными их компаниям, и взаимодействовать с другими маркет-мейкерами напрямую.

Для розничных трейдеров самый распространенный доступ к рынку NASDAQ — уровень-П. Трудясь с экраном уровня- II, вы не имеете возможность вводить ордера под своим собственным именем — скажем, Jsmith — не имеете возможность вы и взаимодействовать с маркет-мейкерами. Но вы имеете возможность видеть, что делают эти маркет-мейкеры. Вы имеете возможность видеть запросы цен и другие предложения от разных брокерских контор. Это оказывает помощь вам видеть, какие конкретно акции самые активные, по какой цене и в каком количестве.

С этих позиций внутреннего круга уровня-П вы имеете возможность владеть возможно лучшим знанием текущего рынка.

Доступ к уровню-П в свое время ограничивался внутренним кругом брокеров-дилеров (см. рис. 2-3). Сейчас котировки уровня-П распространены весьма обширно.

И снова, это еще один пример демократизации рынка, еще более увеличивающий прозрачность рынка, другими словами для вашего рассмотрения дешёвы предложения и запросы компаний, очень вероятно показывающие на кратковременный тренд той либо другой полезной бумаги.

Разглядывая биды и аски рынка в источнике, возможно воспользоваться преимуществом торговли акциями NASDAQ с прямым доступом. Применяя прямой доступ, вы не направляете электронному брокеру собственный бид либо аск. Наоборот, вы отправляете его конкретно на рынок по одному из нескольких разных маршрутов, включая ECN. В их числе (в алфавитном порядке):

• Archipelago — разрешает пользователям вводить биды и ордера в его Национальную Книгу, коллективно дешёвую в совокупности ARCA.

• BRUT ECN — предлагает рентабельную и дешёвую торговлю через брокеров, подписавшихся на совокупность.

• Instinct Corp. — специализируется на брокерских одолжениях для специалистов фондового рынка.

• Island ECN — компьютеризированная совокупность торговли — разрешает брокерским конторам отображать и сопоставлять ордера на акции для розничных и институциональных инвесторов.

• MarketXT — предоставляет услуги розничным брокерским конторам, каковые потом предлагают частным лицам торговлю по окончании закрытия биржи в реальном времени.

В сущности, ECN снабжают громаднейшую прозрачность ордеров на рынке. Трудясь с ECN, возможно видеть биды и аски, и количество акций. Вспомните, что на NYSE громадные ордера между организациями — либо блоковые ордера — проводятся в верхнем офисе. После этого о них задним числом сообщается всей NYSE.

ECN разрешают всем участникам отчетливее видеть продажу и покупку той либо другой акции по своеобразной цене.

Комбинация ECN и прямого доступа, предлагаемая сетевыми брокерскими конторами, произведет революционный переворот в возможностях для важных краткосрочных инвесторов и розничных трейдеров. Само собой разумеется, благоразумия для мы должны выделить слово возможности. Прямой доступ не делает краткосрочное инвестирование и торговлю менее рискованными. Легко он несет в себе потенциальные преимущества:

1. Возможность выбирать, где и как исполняются ваши сделки.

2. Ускоренную доставку вашего ордера на рынок через прямой доступ вместо вмешательства брокера в процесс перемещения ордера.

Торговлю акциями с применением прямого доступа предлагает множество сетевых брокерских контор. Но еще раз напомню, что это что-то, до чего активные инвесторы и фондовые трейдеры должны дорасти, а не с чего затевать. Фактически говоря, в то время, когда вы начинаете заниматься инвестиционной деятельностью, нет ничего нехорошего держаться за руку, другими словами пользоваться полным брокерским обслуживанием. Вы приобретаете то, за что платите.

Инвесторы, нуждающиеся в таковой дополнительной помощи, должны искать ее.

Со временем, по мере увеличения вашей активности, вы начнете применять сетевые услуги брокерской конторы, разрешающие помещать сделки машинально. В то время, когда вы станете умелее и станете заниматься настоящим дэйтрейдингом, а не просто деятельно инвестировать, возможно воспользоваться преимуществами прямого доступа. Сетевые брокерские конторы по прямому доступу предлагают описания данной услуги и простые сопроводительные заявления о снятии с себя ответственности.

Вот кратко ответственные мысли довольно фондовой торговли с прямым доступом.

• Прямой доступ разрешает вам стать независимым столом приема ордеров за счет направления ордеров на определенные биржи либо ECN. Но, дабы делать это действенно, вы должны знать, как обнаружить ликвидность для акции, торгуемой вами на данном рынке.

• ПО прямого доступа разрешает видеть цены уровня-П, раскрывающие запросы цен — и торговую деятельность предложения — маркет-мейкеров.

Агрессивная приобретение либо продажа той либо другой акции может показывать на кратковременный тренд. Более того, в то время, когда трейдер вводит ордер и тот не исполняется срочно, он либо она через уровень-П может видеть обстоятельство не выполнения. Они смогут решить отменить данный ордер и ввести новый, быть может, более привлекательный для клиентов либо продавцов.

Второе потенциальное преимущество — применяя прямой доступ, трейдеры смогут видеть в окне уровня-П спрэд и возможно захватывать его себе — в зависимости от рыночной активности по данной акции в данное время. Применяя сетевую торговлю, брокеры смогут реализовывать поток ордеров либо выполнять их из собственной книги бизнеса. Наряду с этим брокерская контора приобретает прибыль на спрэде.

Имейте в виду: сетевая торговля и прямой доступ не лучше и не хуже по сравнению между собой. Скорее, они относятся к различным стилям торговли. Сетевая торговля может больше всего доходить для кратковременных трейдеров, держащих позиции в течение нескольких суток либо кроме того недель.

Настоящие дэйтрейдеры, держащие позиции не больше, чем сутки (а довольно часто лишь 60 секунд либо пара часов), уверены в том, что прямой доступ дает им большее преимущество, в то время, когда дело касается цены.

Но направляться снова и снова выделить: прямой доступ — занятие для посвященных. Прежде, чем начать думать о работе с прямым доступом, нужно купить большой опыт в торговле ценными бумагами, обучиться прекрасно разбираться в качествах рынка — от различий между всевозможными ECN до определения показателей рыночного тренда по активности уровня-Н.

Иными словами, как трейдер с прямым доступом вы не только имеете больше контроля над выполнением вашей сделки, но и несете за нее полную ответственность. Помните об уроках Главы 1: в то время, когда вы отвечаете за собственные сделки, вы обладаете своими выигрышами и своими убытками. Вы не должны винить в собственных неприбыльных сделках брокера либо рынок, либо блики солнечного света на экране монитора.

Вы, и лишь вы, инициируете сделку и живете с ее результатом.

Источник: www.forexanalitics.narod.ru

Garry's mod — Волк с уолл-стрит! Акций — брокерская контора!

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: