Ценные бумаги и фондовый рынок

Posted by workscan on in Форекс и биржа

Ценные бумаги и фондовый рынок

Полезная бумага — это форма существования капитала, хорошая от его товарной, производительной и финансовой форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Это особенная форма существования капитала, сущность которой содержится в том, что у обладателя капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, каковые и зафиксированы в полезной бумаге.

Последняя разрешает отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это нужно для экономики. Иными словами, полезная бумага имеется представитель реально функционирующего в экономике настоящего капитала, а как капитал полезная бумага имеется фиктивный капитал.

Полезная бумага владеет двумя ценами . ценой в качестве представителя настоящего капитала (нарицательная цена) и ценой в качестве фиктивного капитала (рыночная цена).

Нарицательная цена полезной бумаги находит собственный выражение в той сумме денег, которую полезная бумага воображает при обмене ее на настоящий капитал на стадии ее выпуска либо гашения. Эта сумма денег именуется номиналом полезной бумаги .

Рыночная цена полезной бумаги появляется в следствии капитализации ее имущественных прав. Основное имущественное право полезной бумаги — это ее право на доход, исходя из этого цена полезной бумаги имеется в первую очередь капитализация этого дохода, рассчитываемая как частное от деления этого дохода на рыночную (банковскую) ставку. Другие права по полезной бумаге не поддаются строгой количественной оценке.

Чем больше их значимость с позиций рынка, тем менее детерминирован процесс ценообразования на эту полезную бумагу, тем выше роль субъективно-психотерапевтических оценок.

Рыночная цена полезной бумаги — это финансовая оценка ее рыночной стоимости. на практике именуется курсовой ценой, рыночной котировкой, курсом и т.п.

Акции смогут быть именными (имя держателя регистрируется в особом реестре, что ведется эмитентом), ордерными (составляется на первого держателя с оговоркой «его приказу» и передается второму лицу методом совершения передаточной надписи) и на предъявителя (не регистрируется у эмитента на имя держателя и передается второму лицу методом вручения).

Акции смогут выступать в документарной либо бездокументарной форме, смогут различаться по срокам (кратковременные, среднесрочные, долговременные и бессрочные), смогут быть срочными (с конкретным сроком погашения) либо сроком по предъявлению .

Акции смогут иметь фиксированный либо колеблющийсядоход (доходность к номиналу изменяется в соответствии с колебаниями средней ставки на рынке).

Акция — это полезная бумага, дающая их держателю право на долю в капитале компании эмитента этих ценных бумаг и на получение дохода из прибыли данной компании.

АО — это коммерческая структура, уставный капитал которой делится на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права акционеров по отношению к акционерному обществу.

АО возможно открытым (ОАО) либо закрытым (ЗАО), что находит отражение в его наименовании и уставе.

Акционеры ОАО смогут передавать принадлежащие им акции в собственность вторым лицам в следствии свободной продажи либо дарения без согласия вторых акционеров ОАО. Число акционеров ОАО не ограничено; минимальный уставный капитал ОАО обязан составлять не меньше 1000 МРОТ, установленного законом на дату регистрации общества. ОАО может распространять акции и по закрытой подписке, в случае если иное не предусмотрено уставом ОАО.

Акции ЗАО распределяются лишь среди его соучредителей (число акционеров не должно быть больше пятидесяти) либо среди заблаговременно определенного круга лиц. Уставный капитал ЗАО не должен быть больше 1000 и меньше 100 МРОТ.

Различают акции обычные и привилегированные.

Обычная акция представляет собой полезную бумагу, предоставляющую ее обладателю право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, на получение барышов, и части имущества при его ликвидации. Наряду с этим исполнение последних двух прав не гарантировано. У всех обычных акций общества стоимость по номиналу однообразна.

Привилегированные акции (префакции) имеют определенные преимущества перед обычными акциями в части распределения имущества и получения дивидендов при ликвидации АО. АО может производить привилегированные

акции нескольких типов, наряду с этим префакции одного типа предоставляют акционерам равный количество прав и имеют однообразную стоимость по номиналу. Стоимость по номиналу всех размещенных префакций не должна быть больше 25% уставного капитала общества. Привилегированные акции в большинстве случаев не дают своим обладателям права голоса на неспециализированном собрании акционеров.

Исключение составляют случаи, в то время, когда речь заходит о реструкуризации либо ликвидации общества, о внесении дополнений и изменений в устав АО, ограничивающих права обладателей привилегированных акций, включая случаи определения либо трансформации размера барыша и/либо ликвидационной стоимости привилегированных акций. Право участия в собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам появляется у обладателей префакций при, в то время, когда годовое собрание акционеров не принимает решения о выплате барышов по префакциям, или принимает ответ о неполной выплате барышов по префакциям. Такое право появляется, начиная с собрания, следующего за указанным выше годовым собранием и заканчивается с момента первой выплаты по акциям барышов в полном размере.

Облигация есть эмиссионной полезной бумагой, закрепляющей права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее стоимости по номиналу и зафиксированного в ней процента от данной стоимости либо иного имущественного эквивалента. Любая облигация выпускается не сама по себе, а в рамках облигационного займа — сериями, каковые складываются из ценных бумаг, равных между собой по количеству предоставляемых ими прав.

Номинал облигации — это сумма, обозначенная на облигации и удостоверяющая размеры главного долга по ней.

Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Изменение курса выражается в пунктах .

Дисконт (премия) — отрицательная (хорошая) отличие между номиналом облигации и продажной ценой.

Существуют облигации, каковые изначально размещаются по цене ниже номинала, а погашаются по стоимости по номиналу. Такие облигации именуются облигациями с нулевым купоном . Доход по ним именно равен дисконту.

Купоном (купонным процентом) по облигациям именуется фиксированный процент, что устанавливается в момент эмиссии облигации.

Датой погашения облигации считается сутки, в то время, когда АО возвращает обладателю облигации сумму, равную номиналу облигации, выплатив предусмотренные проценты по ней.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) снабжает распределение денежных средств между участниками экономических взаимоотношений через выпуск ценных бумаг, каковые имеют собственную цена и смогут продаваться, покупаться и погашаться.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. На первичном рынке продаются новые выпуски ценных бумаг, в следствии чего эмитент приобретает нужные ему денежные средства, а бумаги оседают в руках начальных клиентов. Последующие перепродажи ценных бумаг образуют вторичный рынок . на котором уже не происходит аккумулирования новых денежных средств для эмитента, а имеет место лишь перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов.

Создавая механизм для немедленной перепродажи бумаг, вторичный рынок усиливает к ним доверие со стороны вкладчиков, стимулирует их желание брать новые фондовые сокровища и тем самым содействует более полному аккумулированию ресурсов общества в интересах производства. Сердцевину вторичного рынка ценных бумаг занимает фондовая биржа.

Фондовая биржа. — это в некотором роде организованный рынок, на котором проводятся сделки купли-продажи ценных бумаг.

На фондовой бирже по большей части действуют три категории участников :

1) брокеры либо маклеры (торгуют за счет клиента, приобретая за собственную работу комиссионные);

2) дилеры либо трейдеры (торгуют за собственный счет и в собственных заинтересованностях);

3) биржевые эксперты (торгуют за собственный счет в интересах биржи).

Торговать на фондовой бирже смогут лишь ее члены. Другие игроки фондовой биржи смогут выполнять торговые операции на бирже через посредничество участников биржи. Фондовая биржа обязана снабжать публичность и гласность при проведении торгов. Биржа не вправе устанавливать размеры вознаграждения, взимаемые ее участниками за совершение сделок со своим участием.

Биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в перечень ценных бумаг, прошедших делистинга и процедуру листинга.

Товары, каковые продаются на бирже, должны владеть такими качествами как массовость, качественная однородность и взаимозамещаемость, относительная непредсказуемость стоимостей. Для упрощения биржевой торговли стандартизируются не только виды, но и количества, каковые смогут продаваться по одному договору. Такие минимальные количества товара именуют биржевой единицей .

Источник: studopedia.ru

Курс лекций «Фондовый рынок». Лекция 1: Что такое ценные бумаги?

Важное на сайте:

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам: