4. ОБ ЩИЕ ПОЛОЖ ЕНИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

4.1. Инвестиционные проекты (ИП). классификация и Определение

Термин «инвестиционный проект» возможно осознавать в двух смыслах:

— как набор документов, содержащих формулирование цели грядущей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;

— как сам данный комплекс действий (работ, одолжений, приобретений, решений и управленческих операций), направленных на достижение сформулированной цели (т.е. как документацию и как деятельность).

В настоящем учебном пособии термины «инвестиционный проект», «проект» употребляются как в одном, так и во втором смыслах, что будет видно из логики изложения.

Масштаб (публичная значимость) проекта определяется влиянием результатов его реализации на хотя бы один из (внутренних либо внешних) рынков: денежных, продуктов и одолжений, труда и т.д. и на экономическую и социальную обстановку.

В зависимости от значимости (масштаба) проекты подразделяются:

— на глобальные . реализация которых значительно влияет на экономическую, социальную либо экологическую обстановку на Земле;

— народнохозяйственные, реализация которых значительно влияет на   экономическую, социальную либо экологическую обстановку в стране;

— широкомасштабные, реализация которых значительно влияет на экономическую, социальную либо экологическую обстановку в некоторых регионах либо отраслях страны;

— локальные , реализация которых не оказывает значительного влияния на экономическую обстановку в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

4.2. подготовки и Принципы формирования инвестиционных проектов

4.2.1. стадии и Этапы подготовки инвестиционной документации

Подготовка инвестиционного проекта — долгий и, в большинстве случаев, весьма дорогостоящий процесс, складывающийся из стадий и ряда этапов.

В интернациональной практике принято различать три главных этапа этого процесса:

— предынвестиционный этап;

— этап инвестирования;

— этап эксплуатации снова созданных объектов.

В настоящем учебном пособии мы будем заниматься по большей части вопросами, которые связаны с предынвестиционным этапом. Это указывает, что в центре внимания будут способы решения проблем, появляющихся на последовательных стадиях прединвестиционного этапа. К примеру, в справочнике ЮНИДО [1] выделяются четыре такие стадии:

— поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);

— предварительная подготовка проекта (pre-feasibility studies);

— оценка и окончательная подготовка проекта его технико-экономической и денежной приемлемости (feasibility studies);

— стадия приятия и финального рассмотрения по нему решения (final evaluation).

Русский практика оценки эффективности инвестиционных проектов [21] предусматривает пара иные заглавия стадий разработки проектов [2] , что не меняет логики постадийной их подготовки.

Логика для того чтобы членения проекта такова: сначала нужно отыскать саму возможность улучшения показателей предприятия посредством инвестирования, в противном случае говоря — во что возможно инвестировать . После этого нужно шепетильно проработать все нюансы реализации инвестиционной идеи и создать тождественный предварительный проект (либо бизнес-замысел), основанный на не хватает полной еще информации (усредненных статистических данных, аналогиях, экспертных оценках).

Подготовка нужной информацим не требует больших затрат, но должна быть осуществлена достаточно скоро. В случае если таковой предварительный проект воображает интерес, то изучения стоит продолжить. Это предполагает более углубленную тщательную оценку и проработку проекта экономических и денежных качеств намечаемого инвестирования. Ясно, что требования к достоверности применяемой информации на данной стадии возрастают. Все расчеты должны быть максимально объективными.

Наконец, в случае если такой оценки и результаты оказываются привлекательными, наступает стадия принятия решения о реализации проекта и выборе наилучшей из вероятных схем его финансирования.

Преимущество для того чтобы постадийного подхода пребывает в том, что он снабжает возможность затрат и постепенного нарастания усилий, вкладываемых в подготовку проекта.

Вправду, неотъемлемой частью каждой из стадий есть оценка взятых результатов и отбор самые многообещающих проектов. Лишь эти отобранные проекты и становятся объектом изучений на следующей стадии, работа лишь над ними приобретает финансирование. Проекты же, не подтвердившие собственную перспективность, сразу же отвергаются, и это разрешает избежать той большой траты денег, которая происходила бы, если бы все инвестиционные концепции доходили до дорогостоящей стадии окончательной тщательной оценки и подготовки.

Важность таковой фильтрации проектов будет более понятна, в случае если учесть , что, по имеющимся оценкам, цена работ по оценке проекта и окончательной подготовке может быть около для малых проектов 1-3%, а для больших — 0,2-1% неспециализированной суммы инвестиций.

4.2.2. Поиск инвестиционных возможностей

выбор и Поиск идей, в каковые стоит инвестировать — задача с множеством вариантов ответов. Исходя из этого мы постараемся очертить хотя бы рамки, в которых стоит вести таковой поиск.

Что может служить отправной точкой при формировании инвестиционной концепции? Ответ на данный вопрос зависит от того, кто в ней заинтересован. В случае если речь заходит об уже существующем предприятии, то круг его инвестиционных концепций в значительной мере предопределяется отраслевым профилем, накопленным опытом завоевания рынка, квалификацией персонала и т.д.

Более свободны в отыскивании инвестиционных концепций органы регионального и отраслевого управления. Для них отправной точкой могут служить неудовлетворенные потребности региона либо отрасли, либо приоритеты национальной структурной политики.

В интернациональной практике принята следующая классификация исходных посылок, на базе которых может вестись поиск инвестиционных концепций организациями и предприятиями самого различного профиля:

а) наличие нужных ископаемых либо иных природных ресурсов, пригодных для производственного использования и переработки. Круг таких ресурсов возможно весьма широк: от нефти и газа до леса-растений и топляка, пригодных для фармацевтических целей;

б) традиции и возможности существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, каковые смогут быть реализованы на фирмах агропромышленного комплекса;

в) оценки вероятных в будущем сдвигов в структуре и величине спроса под влиянием демографических либо социально-экономических факторов или в следствии появления на рынке новых типов товаров;

г) объёмы и структура импорта, каковые смогут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, в случае если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);

д) опыт и тенденции структуры производства в других отраслях, в особенности со сходными уровнями развития экономики и подобными ресурсами;

е) потребности, каковые уже появились либо смогут появиться в отраслях-потребителях в рамках отечественной либо глобальной экономики;

ж) информация о замыслах повышения производства в отраслях-потребителях либо растущем спросе в мире на уже создаваемую продукцию;

з) узнаваемые либо снова найденные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (к примеру, углубление переработки древесины методом создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);

и) рациональность повышения масштабов производства для достижения экономии издержек при массовом производстве;

к) общеэкономические условия (к примеру, создание правительством очень благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в следствии трансформаций обменных направлений национальной валюты и т.д.).

Разумеется, что на базе таких исходных посылок возможно сформулировать только укрупненную идею инвестиционного проекта, только ту среду, то направление, в котором проект направляться создать. Это тем более так, по причине того, что на данной стадии для анализа довольно часто смогут быть использованы только весьма приближенные, укрупненные эти, полученные на базе национальной статистики либо другой общедоступной информации. И , пока та либо другая концепция инвестиционного проекта не возьмёт хотя бы принципиального одобрения лиц, важных за принятие ответов об инвестициях, не нужно тратить дополнительные средства на подготовку и сбор более детальной и точной информации.

4.2.3. Предварительная подготовка инвестиционного проекта

Задачей данной стадии работ есть разработка инвестиционного проекта (либо бизнес-замысла проекта) [3]. т.е. ответ задачи, общей для любой новой коммерческой деятельности. Но, в случае если для простого (маленького) коммерческого проекта, не требующего дополнительного инвестиционного цикла либо связанного с довольно маленькими суммами капитальных затрат, созданный проект (предварительная подготовка) может стать главным обосновывающим документом, то при подготовке больших проектов инвестиций в настоящие активы он преобразовывается только в промежуточный документ, что не делает его менее ответственным. Задача для того чтобы проекта (либо бизнес-замысла) пребывает в поиске ответа на два главных вопроса:

— есть ли концепция инвестиционного проекта такой перспективной и сулящей такие пользы,

что имеет суть продолжить над ней трудиться, готовя детальные материалы для оценки технико-экономической и денежной привлекательности проекта?

— имеется ли в данной концепции какие-то нюансы, каковые имеют важное значение для будущего успеха проекта и изучению которых нужно исходя из этого выделить особенное внимание (к примеру, методом организации «пробных рынков» и т.п.)?

Что же собой воображает инвестиционный проект (либо бизнес-замысел проекта)?

Инвестиционный проект — это документ, что обрисовывает все главные нюансы будущего коммерческого предприятия, разбирает все неприятности, с которыми оно может столкнуться, и определяет методы ответа этих неприятностей. Исходя из этого верно составленный инвестиционный проект в конечном итоге отвечает на вопрос: стоит ли по большому счету вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, каковые окупят все средств и затраты сил? Само собой разумеется, любой предприниматель-новичок старается продумать эти вопросы, но крайне важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и совершить особые расчеты — это оказывает помощь заблаговременно заметить будущие неприятности и осознать преодолимы ли они и где нужно заблаговременно подстраховаться.

Личное участие начальника в разработке инвестиционного проекта так принципиально важно, что многие инвестиционные фирмы и зарубежные банки по большому счету отказываются разглядывать заявки на выделение средств, в случае если делается как мы знаем, что проект В первую очередь и до конца был подготовлен консультантом со стороны, а начальником только подписан. Это не означает, само собой разумеется, что не нужно пользоваться одолжениями консультантов. Совсем напротив, привлечение специалистов очень приветствуется инвесторами.

Обращение о втором: разработка проекта требует личного участия начальника предприятия либо человека, планирующего открыть собственный дело. Включаясь в эту работу, он как бы моделирует собственную деятельность, контролируя на сам замысел и прочность, и себя: хватит ли у него сил обеспечить успех проекту.

Овладение мастерством разработки инвестиционных проектов (либо бизнес-замыслов) сейчас делается очень актуальным в силу трех обстоятельств:

— во-первых, в отечественную экономику идет новое поколение предпринимателей, многие из которых ни при каких обстоятельствах не руководили хоть каким нибудь коммерческим предприятием и потому не хорошо воображают целый круг ожидающих их неприятностей в рыночной экономике;

— во-вторых, изменяющаяся хозяйственная среда ставит и умелых начальников фирм перед необходимостью по-иному просчитывать собственные будущие шаги и подготавливаться к конкурентной борьбе, в которой не бывает мелочей;

— в третьих, рассчитывая взять зарубежные инвестиции для подъема отечественной экономики, нужно мочь обосновывать собственные заявки и обосновывать инвесторам, что мы способны просчитывать все нюансы применения таких инвестиций.

Назначение инвестиционного проекта пребывает в том, дабы оказать помощь экономистам и предпринимателям решить четыре главные задачи:

– изучить перспективы и ёмкость будущего рынка сбыта;

– оценить те затраты, каковые будут нужны для изготовления и сбыта нужной этому рынку продукции, и соизмерить их с теми стоимостями, по которым возможно будет реализовывать собственные товары, дабы выяснить потенциальную прибыльность задуманного дела;

– найти все вероятные «подводные камни», подстерегающие новое дело;

– выяснить те показатели и те сигналы, на базе которых возможно будет регулярно оценивать деятельность предприятия.

Предварительный инвестиционный проект должен иметь в полной мере определенную структуру, подобную той, которая будет нужна при детальной разработке проекта. Справочник ЮНИДО рекомендует выделить в данной структуре разделы, посвященные анализу вероятных ответов в части:

1) структуры и объёмов производства товаров, на базе производственных потенциала мощностей и изучения рынка, нужных для обеспечения прогнозируемых количеств выпуска товаров;

2) технических баз организации производства: чёрте будущей разработке и парка оборудования, нужного для ее реализации;

3) желательного и вероятного размещения новых производственных объектов;

4) применяемых их объёмов и ресурсов, нужных для производства;

5) организации трудовой деятельности персонала и зарплаты ;

6) структуры и размеров накладных затрат;

7) организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования снова создаваемого объекта;

8) денежного обеспечения проекта, т. е. оценки нужных сумм инвестиций, вероятных производственных затрат, и способов получения инвестиционных достижимой прибыльности и ресурсов их применения.

4.2.4. оценка и Окончательная подготовка проекта его технико-экономической и денежной приемлемости

Подготовка детального технико-экономического и денежного обоснования проекта обязана снабжать другое рассмотрение неприятностей, связанных со всеми качествами подготавливающихся инвестиций: техническими, денежными и коммерческими. Разумеется, что ответ таковой задачи не по силам лишь экономистам, а потому нужно, дабы на этом этапе над проектом трудилась постоянная несколько экспертов разного профиля (в зависимости от его деятельности особенностей и вида предприятия). К примеру, для разработки проектов в сфере материального производства возможно советовать следующий состав группы:

1. Экономист с опытом работы в данной отрасли (начальник группы);

2. Эксперт по анализу рынков сбыта будущей продукции;

3. Инженер-конструктор, прекрасно опытный особенности будущей продукции и вероятные неприятности при ее особенности и реализации сервиса;

4. Инженеры-технологи, прекрасно опытные разработку изготовления продукции;

5. Инженер-строитель, имеющий опыт создания подобных производств;

6. Разные эксперты по учету затрат в производствах данного типа.

Наровне с постоянными экспертами в работе группы в большинстве случаев принимают участие специалисты по отдельным проблемам (юристы, экологи и т.д.). Это тем более принципиально важно, что на данной стадии работы она может купить уже итеративный темперамент. В случае если узнается, что приемлемость проекта делается вызывающей большие сомнения в силу каких-то обстоятельств, то проектная несколько обязана постараться отыскать другое ответ, которое разрешит устранить это препятствие на пути к удачному инвестированию.

Речь заходит не о «подгонке под заданный итог», а о том, что практически в любое время существует пара возможностей ответа одной и той же неприятности, и задача проектной группы состоит как раз в поиске той комбинации всех дешёвых способов ответа отдельных неприятностей, которая сделает проект приемлемым, т.е. разрешит создавать конкретный продукт для известного рынка с денежными результатами, удовлетворяющими инвесторов.

Процесс поиска таких комбинаций, делающих проект привлекательным, обязан отыскать отражение в окончательном документе, потому, что описание его результатов и этапов уже само по себе несет серьёзную данные в подкрепление достоверности окончательных выводов о целесообразности либо нецелесообразности реализации разглядываемого инвестиционного проекта.

На данной стадии аналитических работ особенно принципиально важно как возможно правильнее выяснить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска либо количественные параметры деятельности в сфере одолжений. Без для того чтобы уточнения бессмысленно вести предстоящий сбор информации. Обстоятельство очевидна: от масштабов будущей деятельности на снова создаваемом производственном объекте будут зависеть потребности в инвестициях, затраты на производство продукции (оказание услуг) и в конечном итоге прибыль.

Помимо этого, без определения масштабов будущей производственной деятельности нереально проводить точное сравнение разных вариантов инвестиционных проектов.

не меньше серьёзная задача данной стадии работ — максимально правильное временное планирование всех видов работ, без которых этот инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно принципиально важно для анализа на базе сопоставления дисконтированных финансовых оттоков и притоков.

Подготовка всех типов данных для принятия решения образовывает главное содержание стадии окончательной формулировки тщательной оценки и инвестиционного проекта его технико-экономической и денежной приемлемости.

Что касается следующей, последней стадии — принятия решения о целесообразности реализации проекта, то его осуществление предполагает учет целого комплекса факторов, среди них и внеэкономических (к примеру, политических и социальных), а потому мы не будем его разглядывать, ограничив круг отечественных тем лишь экономическими качествами инвестиционного процесса.

[1] ЮНИДО (UNIDO, United Nations Industrial Development Organization) — Организация ООН по проблемам промышленного развития. Занимается помощью реализации больших проектов, снабжающих создание индустрии и объектов инфраструктуры в развивающихся государствах мира.

[2] осуществления и Стадии разработки инвестиционного проекта в соответствии с [21] :<

методика разработки инвестиционного проекта

Важное на сайте:

• Как совершать сделки на рынке forex
• Как создать дилинговый центр
• Как создать хороший сайт для заработка с нуля?
• Как создать стратегию
• Как создать свою собственную криптовалюту

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

Особенности создания инвестиционных проектов

Послать собственную хорошую работу в базу знаний легко. Применяйте форму, расположенную ниже. Подобные работы Изюминки инвестирования социальной сферы…

Как оценить инвестиционный проект

Существует достаточно широкая литература по оценке инвестиционных проектов. В большинстве случаев изложение строится сначала, т.е. вводится понятие…

Что такое инвестиционный проект

ДЛЯ ЭКОНОМИСТОВ Инвестиционный проект Определение инвестиционного проекта дается в законе № 39-ФЗ, а также в «Методических советах по оценке…

Инвестиционная деятельность предприятия

Перед тем как перейти к рассмотрению данного вопроса, нужно выделить, что с переходом к рынку значительно расширилось познание таких категорий, как…

Что такое инвестиционная программа

Инвестиционная программа – совокупность инвестиционных проектов в виде списка объектов инвестиций, их объёмов финансирования и основных характеристик,…

Разработка инвестиционного плана

Содержание статьи: Чёрта хорошего проекта Схема по ведению бизнеса Базисные механизмы в бизнес-схеме Анализ рынка Производится разбор существующего…