Дмитрий Коптев

24 октября исполняется 85 лет В первую очередь самого, пожалуй, известного биржевого кризиса в истории. В данный сутки, названный «тёмный четверг», во второй половине 20-ых годов XX века случился провал на Нью-Йоркской бирже. Как раз с данной даты, не смотря на то, что и не в полной мере справедливо, принято вести отсчет Великой депрессии, кризиса, стёршего с лица земли половину американского ВНП и ставшего одной из обстоятельств Второй мировой.

«В отличие от Европы Соединенные Штаты вышли из войны (Первой мировой. – «Газета.Ru») более сильными, чем были когда-либо раньше, — пишет в собственной книге «Краткая экономическая история от палеолита до наших дней» узнаваемый американский экономический историк Рондо Камерон. — В случае если сказать о чисто экономической стороне вопроса, то США превратились из нетто-должника в нетто-кредитора, завоевали у европейских производителей новые рынки в стране и за границей, и добились в высшей степени благоприятного торгового баланса. Америка, с ее емкими рынками, растущим населением и стремительным технологическим развитием отыскала, казалось бы, ключи к постоянному процветанию».

Вправду, за годы Первой Мировой союзники задолжали США около $10 млрд, а с учетом набежавших процентов к 1922 году эта сумма выросла до $11,6 млрд (в пересчете на сегодняшние стоимости $158 млрд). Сумма по нынешним временам не поражает воображение, но направляться иметь в виду, что целый ВНП Штатов в то время составлял менее $50 млрд.

Подробнее:

Данный запас прочности вкупе с накопленным промышленным потенциалом обеспечили США практически десятилетие постоянного экономического бума. Стремительный рост населения страны, избежавшей кошмаров войны, стремительное повышение национального достатка, суммарная цена которого выросла с $350 млрд в 1922 до $450 млрд во второй половине 20-ых годов XX века, убедили послевоенную Америку в том, что наступил «золотой век». В истории эти годы известны как «Эра процветания» (Prosperity).

Особенно серьёзный вклад в процветание 20-х внесло появление новых индустрии, в первую очередь автомобилестроения. В 1920-х годах парк машин в Соединенных Штатах вырос на 250%, достигнув к 1929-му уже 26 млн (при населении 120 млн человек). В автомобильной отрасли трудился любой 12-й рабочий Америки.

Быстро растущая автопромышленность породила спрос на продукцию смежных отраслей – производство стали, резины, стекла, переработка и добыча нефти взяли замечательный стимул.

Огромную роль сыграло и широкое распространение электричества. Электрифицированные жилища американцев начали заполняться доселе невиданными устройствами – холодильниками, радиоприемниками и т.п.

Для тех, кто не имел возможности себе позволить приобрести все эти вещи сходу, обширно практиковалась продажа в долг. А дабы убедить потребителей в необходимости купить все и сходу, показалась современная реклама.

Рост производства сопровождался ростом цены акций компаний, каковые стали предметом желания миллионов скоро богатевших американцев «среднего класса». Акции привычно покупались в долг, что с радостью предоставляли банки под низкий процент. В итоге индекс Доу-Джонса вырос с 80 пунктов в начале 20-х до 300 к концу 1928 года.

На пике, 3 сентября 1929 года, он составлял 381 пункт.

Хроника пикирующего рынка

Первый тревожный звоночек раздался летом 1929 года, в то время, когда обнаружились махинации на рынке земельных участков Флориды (еще один предмет лихорадочного спроса). Стало известно, что под видом высококлассной почвы продавались в лучшем случае болота, а иногда участок, успевший поменять дюжина обладателей, появился дном океана в нескольких метрах под водой.

На этих новостях инвесторы пара потеряли вкус к риску, и 5 сентября акции на Нью-Йоркской бирже снизились в цене на 9 пунктов. Но жажда наживы победила, и уже к вечеру рост возобновился.

оптимальнее господствовавшие в обществе настроения выразил один из самых известных американских экономистов того времени Ирвинг Фишер. Всего за пара дней до провала он объявил, что фондовый рынок не переоценен и биржу ожидают по крайней мере пара месяцев роста. Эти слова кроме того попали в заголовок передовицы The New York Times, что стало причиной рост припавшего было рынка.

Но спасти надувшийся пузырь было уже нереально.

Подробнее:

19 октября поступила информация, что министр торговли Роберт Ламонт не имеет возможности отыскать $100 тыс. на содержание яхты «Корсар», которую Джон Пирпонт Морган незадолго до этого подарил правительству. Газеты написали об весьма не сильный фондовом рынке. Торги завершились в минусе.

На следующий сутки обстановка стала еще хуже. Из рук в руки перешло 3 488 100 акций. Важные утраты понесли «голубые фишки», а самые популярные среди спекулянтов акции перешли в крутое пике.

Предстоящие события красочно обрисовывает в собственной книге «Великий провал 1929 года» (1929: The Great Crash) узнаваемый американский экономист Джон Кеннет Гэлбрейт: «Четверг, 24 октября, стал первым из тех дней, каковые потом окрестят периодом паники. И такая оценка, пожалуй, оправданна, в случае если учесть состояние неопределенности, полного непонимания и страха обстановки, которое охватило публику. В тот сутки было реализовано 12 894 650 акций, причем большая часть из них за бесценок. Из всех

тайн биржи самой непостижимой есть то, что во время массовой продажи кто-то еще сохраняет надежду отыскать клиентов.

24 октября 1929 года клиенты пребывали с трудом, да и то лишь по окончании того, как цена уменьшалась до минимума».

Фактически, в первые часы нет ничего, что предсказывало трагедии. Открытие биржи прошло достаточно нормально, и стоимости держались на стабильном уровне. Но количество торгов был большим, и курс акций начала уменьшаться.

«После этого стоимости перешли в крутое пике, и телеграф уже совсем не поспевал за ними, — пишет Гэлбрейт. — К одиннадцати часам начался ажиотажный сброс акций». Многие бумаги опустились до исторических минимумов. Брокерские конторы по всей стране были забиты людьми, каковые пробовали как возможно стремительнее избавиться от ценных бумаг, на глаза терявших собственную сокровище.

К одиннадцати тридцати уже целый рынок был охвачен паникой. Один из очевидцев писал, что на лицах людей было «не столько страдание, сколько выражение недоверия в сочетании испуганно».

Акции отдавали чуть ли не бесплатно. Биржи в Чикаго и Буффало закрылись. По стране прокатилась волна суицидов — наложили на себя руки одиннадцать больших спекулянтов.

Подробнее:

Но, к обеду паника в Нью-Йорке мало улеглась. Сейчас началась долгожданная «организованная помощь» биржи. В 12 часов поступила информация, что в офисе J.P.

Morgan and Company проводится заседание наибольших финансистов страны. Уже сам факт их встречи был призван успокоить инвесторов. Но на этом почувствовавшие угрозу миллионеры не остановились и решили объединить финансовые ресурсы для помощи денежного рынка.

Затем был заявлен паузу, и старший партнер Morgan Томас Ламонт вышел к журналистам, которым заявил: «На бирже случились маленькие проблемы, которые связаны с массовой продажей акций, которая разъяснялась не фундаментальными, а чисто техническими обстоятельствами». Это заявление потом назвали «самым поразительным примером недооценки опасности».

Но, помогло все это не хорошо. Все попытки возобновления роста наталкивались на бессчётные распоряжения реализовывать на различных ценовых уровнях (stop loss). «И все же замедление катастрофического падения стало таким же примечательным событием «тёмного четверга», как и обвальная волна продаж, которой он обязан своим именем», — отмечает Гэлбрейт.

Подробнее:

Практически акции 24 октября сумели отыграть значительную часть дневного падения. По окончании закрытия биржи представители наибольших телеграфных агентств собрались в офисе компании Hornblower and Weeks и, посовещавшись, сказали прессе, что «фундаментальные показатели экономики находятся в полном порядке, а технические кроме того лучше, чем за многие последние месяцы».

Hornblower and Weeks распространила заявление, в котором говорилось, что «сегодняшние торги заложили фундамент конструктивного роста, что, по отечественному убеждению, будет определяющим в течении всего 1930 года».

Предстоящее известно. За «тёмным четвергом» пришли «чёрный вторник» и «чёрный понедельник», ужасный обвал длился практически три года. В июле 1932 года, в то время, когда индекс Доу-Джонса достиг минимума, он составлял всего 41 пункт, снизившись практически на порядок.

Началась Великая депрессия.

Действительно, отмечает Рондо Камерон, «провал фондового рынка не являлся обстоятельством депрессии — она уже началась как в Соединенных Штатах, так и в Европе, — но это был ясный сигнал того, что депрессия шла уже полным ходом».

последствия и Уроки

Депрессия с различной степенью интенсивности продолжалась в течении десяти лет. В первой половине 30-ых годов XX века американский валовой национальный продукт был практически на треть меньше, чем во второй половине 20-ых годов XX века. Только во второй половине 30-ых годов XX века физический количество продукции возвратился к уровню 1929 года, а после этого опять упал. Впредь до 1941 года долларовая цена всей произведенной продукции оставалась ниже, чем во второй половине 20-ых годов XX века.

Практически лишь новая война помогла США оправиться от последствий «Эры процветания».

Нельзя сказать, что уроки 1929 года прошли бесплатно. Как раз под влиянием тех событий в первой половине 30-ых годов XX века, в то время, когда фондовый рынок начал наконец расти, было издано постановление о создании фактически всесильной Рабочей по акциям и биржам (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC), которая металлической рукой правит на фондовом рынке США.

Была запрещена приобретение акций в долг, введена необходимая регистрация фондовых брокеров и бирж, сформулированы правила ведения дел по доверенности. Рабочая группа предписала компаниям, акции которых котируются на бирже, раскрывать значимую данные о себе. Кроме этого с того времени на биржах практикуется приостановление торгов при через чур резких перемещений в ту либо иную сторону.

Это не разрешает начавшемуся падению перейти в самоподдерживающийся режим, как это было во второй половине 20-ых годов XX века.

Но все эти меры не помогли не допустить ни Азиатский кризис 1997–1998 годов, ни «провал доткомов» в 2001 году, ни «ипотечный кризис» 2007 года, не говоря уже о бессчётных более локальных кризисах.

И возможно с уверенностью утверждать, что до тех пор пока существует фондовый рынок, на нем то и дело будут надуваться новые пузыри. Не смотря на то, что благодаря опыту 1929 года их схлопывание обойдется намного меньшими утратами, чем 85 лет назад.

Источник: www.gazeta.ru

Понижение при открытии торгов Нью-Йоркской фондовой биржи

Важное на сайте:

• Акция, облигация
• Оценка и анализ денежных потоков
• Валютные операции резидентов
• Кросс-курсы
• С чего начать новичку?

Самые интересные результаты статей, подобранные именно по Вашим интересам:

• Настольная игра биржа как играть

  Биржа от Алдуды Последняя версия: от 14.07.2014 Стратегическая пошаговая игра на экономическую тематику. Игрок обязан получить как возможно больше денег…

• Какая биржа считается старейшей

  История зарождения биржевой торговли Перед тем как поведать о том, что являются работа на русском фондовом рынке и интернет-трейдинг, совершим маленькой…

• Биржи стыда

  Как создать биржу. История поражений и успехов украинских площадок Украинскую межбанковскую валютную биржу создавали для торгов валютой. С 1997 года на…

• Как заработать на фондовом рынке

  История История рынка ценных бумаг имеет пара столетий. Его появление обычно связывают с созданием рынка национальных ценных бумаг в XV—XVI столетиях….

• Казахстанская фондовая биржа – kase

  Главным представителем фондового рынка Казахстана есть KASE, созданная в первой половине 90-ых годов двадцатого века и имеющая штаб-квартиру в столице –…

• Кто такой джесси ливермор? начало торговли акциями

  Джесси Лауристон Ливермор в будущем выдающийся трейдер, появился в семье несложного фермера в штате Massachusetts, маленького города Шрусбери во второй…